邵麗煜

摘要：山西票號(hào)是當(dāng)時(shí)的私人金融機(jī)構(gòu)，以銀兩存放及異地匯兌為主要業(yè)務(wù)范疇，其業(yè)務(wù)形式的誕生為我國(guó)近代金融業(yè)經(jīng)營(yíng)管理制度的發(fā)展與完善提供了切實(shí)助力。本文分別從山西票號(hào)的資產(chǎn)管理、產(chǎn)權(quán)制度及管理層創(chuàng)新等方面，剖析近代金融業(yè)經(jīng)營(yíng)管理制度的具體演變，望能為此領(lǐng)域研究提供些許借鑒。

關(guān)鍵詞：山西票號(hào);金融業(yè);經(jīng)營(yíng)管理制度

票號(hào)最早誕生于西裕成顏料坊（位于山西平遙），伴隨貿(mào)易規(guī)模的不斷擴(kuò)大，白銀押送頻次的日漸增多，規(guī)模的持續(xù)增大，鏢局業(yè)務(wù)所具有的缺陷越發(fā)凸顯，外加運(yùn)費(fèi)高昂，銀兩運(yùn)現(xiàn)已難以適應(yīng)，因而催化、推動(dòng)了票號(hào)的誕生。早在1823年，首家票號(hào)便已經(jīng)誕生（日升昌），而到了20世紀(jì)初期，山西票號(hào)已在多地設(shè)立分號(hào)，多達(dá)35處，尤其是鼎盛時(shí)期，其在全國(guó)的總分號(hào)數(shù)達(dá)到了500家。到了民國(guó)初期，受多因素影響與干擾，票號(hào)業(yè)開始呈現(xiàn)衰退趨勢(shì)，各門店紛紛倒閉，直至退出歷史舞臺(tái);盡管如此，票號(hào)曾一度成為我國(guó)金融業(yè)之標(biāo)桿，可謂引領(lǐng)風(fēng)騷，本基于此就我國(guó)近代金融業(yè)經(jīng)營(yíng)管理制度的具體演變作一剖析。

1.資產(chǎn)管理體制

（1）信用貨幣時(shí)代的政府監(jiān)管。基于票號(hào)滋養(yǎng)下所建立起的商業(yè)文明，經(jīng)過200多年的發(fā)展，已得到大幅完善，許多金融工具在此時(shí)期被成功創(chuàng)造，這其中就包含比較知名的準(zhǔn)信用貨幣、代用貨幣等，之后經(jīng)價(jià)值運(yùn)用、量化計(jì)量，最終構(gòu)建起基于國(guó)家信用擔(dān)保，以法律保障作為重要手段的信用貨幣，而以票號(hào)為代表的金融機(jī)構(gòu)所產(chǎn)生的影響越發(fā)凸顯，在此背景下，政府對(duì)其實(shí)施法律監(jiān)管也實(shí)屬必然。（2）信用尊嚴(yán)與強(qiáng)權(quán)利益之間的徘徊。票號(hào)與政府之間比較脆弱的合作關(guān)系根基，即為私下的結(jié)交關(guān)系，而并非市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)所匹配的平等契約精神，在此種合作關(guān)系當(dāng)中，票號(hào)處在弱勢(shì)地位（處在不平等的關(guān)系體系中），無制度與法律保障。而針對(duì)政府放寬而言，存在難以收回的風(fēng)險(xiǎn)，但如果是數(shù)額比較大的政府存款，可以得到雙重回報(bào)，其一為利潤(rùn)，其二是品牌。（3）信用力量與政府勢(shì)力之間的博弈。出身為民營(yíng)企業(yè)的票號(hào)卻經(jīng)營(yíng)官銀，盡管長(zhǎng)時(shí)間受到非議，但并沒有對(duì)此明令禁止，之所以會(huì)出現(xiàn)此種情況，主要原因在于票號(hào)能夠持續(xù)輸送政府利益，且還有利于政府形象公關(guān)，而最為關(guān)鍵的是票號(hào)向政府提供了能夠較好滿足其需求的多層面、全方位的金融服務(wù);票號(hào)當(dāng)中的放款、墊付等業(yè)務(wù)與今日銀行信用卡業(yè)務(wù)、貸款業(yè)務(wù)比較相似，與銀行業(yè)的價(jià)值創(chuàng)造及發(fā)展規(guī)律相符;票號(hào)不僅能為政府提供金融服務(wù)，而且還能使自身基于經(jīng)營(yíng)官銀而實(shí)現(xiàn)信譽(yù)的提升。

2.產(chǎn)權(quán)制度

（1）頂身股制。又被稱之為“頂生意”，實(shí)際就是將票號(hào)財(cái)東排除在外，其他人不出資本，如經(jīng)理、伙計(jì)等，每年在得到基本工作的前提下，依據(jù)其工作業(yè)績(jī)以及勤勞程度，可頂適當(dāng)?shù)纳砉桑ㄔ?厘與1分之間）。但經(jīng)后續(xù)發(fā)展與完善，特別是20世紀(jì)初，身股數(shù)超出銀股數(shù)的情況，已成當(dāng)時(shí)的普遍現(xiàn)象，受此影響，銀股股東不僅需要承擔(dān)無限責(zé)任，而且所能獲得的利益也被不斷稀釋，其所存在的弊端越發(fā)凸顯。（2）經(jīng)理全面負(fù)責(zé)。隨著兩權(quán)分離制的越發(fā)成熟，山西票號(hào)中的經(jīng)理層成為了總分號(hào)的權(quán)利中樞，能對(duì)相關(guān)事務(wù)進(jìn)行決策與管理。基于兩權(quán)分離的大框架下，經(jīng)理層可以自行制定決策，而最終的決策收益共享于東家，盡管實(shí)現(xiàn)了利益共享，但期間所出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)卻不與東家共同承擔(dān)，這無疑會(huì)使票號(hào)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)增加。（3）經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)相分離。需要指出的是，西方國(guó)家的兩權(quán)分離理論在我國(guó)早期其實(shí)就已經(jīng)出現(xiàn)，且得到廣泛實(shí)踐與應(yīng)用，山西票號(hào)在日常經(jīng)營(yíng)管理中，便建議東家出資，并且由掌柜全權(quán)經(jīng)營(yíng)。東家對(duì)票號(hào)的盈虧需要承擔(dān)其無限的連帶責(zé)任，而對(duì)于經(jīng)營(yíng)者而言，主要負(fù)責(zé)票號(hào)的運(yùn)營(yíng)及相關(guān)決策的判斷;除此之外，對(duì)于經(jīng)營(yíng)者的管理決策而言，東家不能進(jìn)行干預(yù)，這便能夠使經(jīng)營(yíng)管理者擁有一定的決策獨(dú)立性，無需看東家的臉色來辦事。

3.管理層創(chuàng)新

（1）管理層在經(jīng)營(yíng)環(huán)境適應(yīng)性方面的創(chuàng)新。回顧票號(hào)的整個(gè)發(fā)展史，使票號(hào)自興盛走向衰敗的戰(zhàn)爭(zhēng)一共有三次，太平天國(guó)運(yùn)動(dòng)以及第二次鴉片戰(zhàn)爭(zhēng)是第一次，針對(duì)此時(shí)的山西票號(hào)而言，其所承辦的公款的匯兌業(yè)務(wù)，便開始了與清政府之間的首次合作，自此之后便進(jìn)入到了快速發(fā)展期;而八國(guó)聯(lián)軍侵華戰(zhàn)爭(zhēng)以及中日甲午戰(zhàn)爭(zhēng)是第二此，在此期間，山西票號(hào)與清政府之間的合作變得越發(fā)緊密，而且還積極幫清政府對(duì)賠款借款的匯兌工作進(jìn)行處理，致使自身又得到進(jìn)一步發(fā)展;但需要指出的是，在第三次辛亥革命時(shí)，山西票號(hào)未能認(rèn)清時(shí)局，且在此次戰(zhàn)爭(zhēng)當(dāng)中未得到便宜，并且逐漸衰落。面對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)性的外部環(huán)境，山西票號(hào)未能把握時(shí)機(jī)進(jìn)行創(chuàng)新，仍采用傳統(tǒng)的管理方法，因而與時(shí)代發(fā)展潮流不相適應(yīng)，最終被社會(huì)所淘汰。（2）治理層與管理層的股權(quán)結(jié)構(gòu)創(chuàng)新。山西票號(hào)早期所采取的是“銀股與身股”制度，這較好的使其將所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)相分離，使票號(hào)處于一種獨(dú)立狀態(tài)，公正且合法化運(yùn)行。但需強(qiáng)調(diào)的是，此種股份制度也存在局限性，對(duì)于后期中國(guó)社會(huì)環(huán)境難以適應(yīng)。首先，票號(hào)內(nèi)部權(quán)力難以做到均衡，銀股持有者不僅享有權(quán)力，而且還承擔(dān)相關(guān)責(zé)任，而對(duì)于身股持有者而言，僅享受權(quán)利，對(duì)于相關(guān)責(zé)任卻不予承擔(dān)。造成了票號(hào)掌柜對(duì)經(jīng)營(yíng)安全的考慮降低，如果遇到難以解決的問題，便會(huì)選擇一走了之，責(zé)任由銀股持有者來承擔(dān)。其次，各個(gè)票號(hào)之間往往是各自為政，僅注重自身利益，將其他票號(hào)當(dāng)作敵人，無法形成向心力，當(dāng)遇到風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，難以抵御。

4.結(jié)語

綜上，山西票號(hào)的發(fā)展歷程能夠?yàn)楫?dāng)今金融業(yè)發(fā)展提供參考與借鑒，在當(dāng)今企業(yè)管理制度當(dāng)中，許多做法均為借鑒山西票號(hào)的日常操作，比如山西票號(hào)所采用的東伙制度，便是現(xiàn)代企業(yè)當(dāng)中經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)分離這一組織制度的原形。因此，從山西票號(hào)的發(fā)展當(dāng)中能夠知曉近代金融業(yè)經(jīng)營(yíng)管理制度的具體演變過程，能夠?yàn)楝F(xiàn)代金融發(fā)展提供輔助。

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