王云鶴

近幾年來，金融科技和創(chuàng)新不斷發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品應運而生，監(jiān)管機構(gòu)逐漸意識到其風險難管控的性質(zhì)，不斷加強對互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管，相繼出臺了關于風險控制的政策。

1.我國網(wǎng)絡借貸平臺發(fā)展現(xiàn)狀分析、風險分析、形成原因、傳染機制與渠道

影子銀行作為金融創(chuàng)新的產(chǎn)物，其業(yè)務靈活、監(jiān)管難度大、易產(chǎn)生系統(tǒng)性風險，同時它沒有完善的風險防御體系，這種脆弱性會加劇金融機構(gòu)系統(tǒng)性風險和金融危機的發(fā)生頻率。影子銀行引發(fā)系統(tǒng)性風險的因素主要包括四個方面：期限錯配、流動性轉(zhuǎn)換、信用轉(zhuǎn)換和高杠桿。當前我國的影子銀行更多指向的是規(guī)避監(jiān)管、資金流向不明的業(yè)務行為。中國銀監(jiān)會發(fā)布的2012年報影子銀行中指出我國目前的影子銀行有三種主要形式，包括銀行理財產(chǎn)品、非銀行金融機構(gòu)貸款產(chǎn)品和民間借貸。因此，影子銀行提供了新的風險傳遞渠道，將一個特定行業(yè)的金融風險通過業(yè)務和交易的關聯(lián)，傳遞給其他金融行業(yè)，甚至分散到整個金融市場。因此，在金融科技快速發(fā)展的環(huán)境下新型互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的風險管理和風險免疫成為重要問題，傳統(tǒng)金融行業(yè)的風險管理披露對新興金融借貸機構(gòu)的風險傳染和管控的啟示值得研究。

2.明確網(wǎng)絡借貸市場的監(jiān)管原則

第一，應加強對傳統(tǒng)金融機構(gòu)內(nèi)部控制及信息披露的監(jiān)管。首先，我國監(jiān)管部門應加強內(nèi)部審計制度建設，鼓勵傳統(tǒng)金融機構(gòu)披露風險管理信息，推動企業(yè)內(nèi)部控制管理，以改善企業(yè)的年度報告質(zhì)量。另外，研究結(jié)果也為加強會計繼續(xù)教育和進一步培訓提出了迫切的要求。Fraser和Henry（2007）建議內(nèi)部審計師應該成為一個不斷精簡的人，以便能夠勝任高質(zhì)量的工作，并且能夠與管理層互動。最近，2017年，財政部中國會計部門取消了會計從業(yè)資格考試，并開始改革會計人員要求，其目的是為了改善幾名員工的腐敗行為以獲得崗位資格為目的的不健康現(xiàn)象，從而加強當前研究的論點。此外，董事的獨立性也需要更加重視促進風險管理信息披露的過程。這些發(fā)現(xiàn)對投資者也具有實證意義，因為目前的研究為內(nèi)部審計特征（即，內(nèi)部審計規(guī)模，內(nèi)部控制報告）確實對公司披露有不同的影響。因此，投資者可以根據(jù)這些貢獻（如內(nèi)部審計部門的規(guī)模和公司是否披露內(nèi)部控制報告）來評估他們的投資。

第二，對網(wǎng)貸平臺而言，要確立風險特征管理原則，明確監(jiān)管主體職權(quán)，建立健全網(wǎng)貸市場監(jiān)管體系。針對互聯(lián)網(wǎng)金融的經(jīng)營特殊性，其風險建監(jiān)管主體及其監(jiān)管理念不應局限于傳統(tǒng)監(jiān)管范圍內(nèi)，應具體劃分網(wǎng)貸所屬行業(yè)，針對每一個行業(yè)類別分設監(jiān)管機構(gòu)。其中可能會出現(xiàn)主體較多，涉及多個部門的職責職權(quán)的情況，應當制定統(tǒng)一的管理細則，明確從業(yè)機構(gòu)管理要求，應對開展網(wǎng)絡借貸的資質(zhì)要求、費率標準和風控進行明確規(guī)定，同時積極鼓勵持牌機構(gòu)提供專門性、差異化的金融服務，從而加強網(wǎng)絡信貸審慎經(jīng)營。

3.網(wǎng)絡借貸市場風險防控體系建設

首先，要構(gòu)建網(wǎng)貸平臺風險預警管理體系。對企業(yè)內(nèi)部人員進行風險意識的培養(yǎng)，由下至上的建立風險預警機制。最后，建立嚴密和完善的規(guī)章制度和工作流程，防止公司內(nèi)部風險。第一，確立并實施資金存管制度，為了強化對信貸資金的有效監(jiān)管，防止網(wǎng)貸企業(yè)過度擴張和經(jīng)營危機”;同時加強對平臺運營資金用途的監(jiān)管，保證資金賬目清楚、專款專用，嚴格禁止使用公司賬戶或高官個人賬戶進行資金周轉(zhuǎn);第二，嚴格審查借款人的貸款項目，好的貸款項目將極大的減少平臺風險，應建立貸款項目跟蹤小組，做到貸款項目貸前嚴格審查其貸款資質(zhì)，貸中注意風控和追蹤，貸后進行程序完善、賬款管理和檔案保存。

4.網(wǎng)絡借貸市場風險傳染免疫系統(tǒng)

當前雖出臺了相關監(jiān)管法規(guī)，但當前監(jiān)管機構(gòu)仍然處于被動應對的位置，通常情況下網(wǎng)貸機構(gòu)出現(xiàn)了違法違規(guī)行為后相關執(zhí)法機構(gòu)才得以察覺和介入。因此，監(jiān)管應建立對網(wǎng)貸機構(gòu)的定期和不定期檢查制度，及早發(fā)現(xiàn)和查處違法違規(guī)行為，確保網(wǎng)貸機構(gòu)合法合規(guī)地運行，建立網(wǎng)貸市場的風險免疫系統(tǒng)。首先，要完善信息披露制度，簡化合同流程，通過程序保障來維護借貸雙方的利益，進行充分的風險提示和信息披露，制定“示范性”合同，保障用戶的合法權(quán)益;其次，健全商業(yè)銀行第三方資金存管模式，加速合規(guī)平臺備案進程，制定明確的負面清單。遵循促進網(wǎng)絡借貸行業(yè)規(guī)范有序發(fā)展的原則，準確有效地界定網(wǎng)貸機構(gòu)禁止行為，以清單的形式公開列明。一方面，可以讓網(wǎng)貸機構(gòu)對照負面清單自檢，對不符合規(guī)定的地方進行整改，主動朝規(guī)范化的方向發(fā)展。另一方面，可以讓投資者及存管人更準確地識別網(wǎng)貸機構(gòu)的違規(guī)行為，壓縮違規(guī)網(wǎng)貸機構(gòu)的生存空間，保護投資者的合法權(quán)益。另外，加強銀行存管系統(tǒng)的建設和評測，改善其存管系統(tǒng)的功能，存管銀行應根據(jù)要求積極整改及配合協(xié)會測試，并通過存管系統(tǒng)測評;第三，以傳統(tǒng)金融機構(gòu)為樣本，建立健全網(wǎng)貸征信信息披露機制。完善披露內(nèi)容，包括產(chǎn)品信息披露板塊，借款人信息、項目信息板塊、運營信息板塊和審核信息和備案信息板塊。第四，設置信批評分標準，定期對網(wǎng)貸平臺信息披露情況進行審查評分。同時，要改革并確立新模式的風險準備金制度。明確所有權(quán)歸屬，平臺對準備金只有代為管理的權(quán)利，從所有權(quán)上明確風險準備金不歸網(wǎng)絡借貸平臺，強化準備金的托管，明確網(wǎng)絡借貸存款準備金不能作為平臺自身增信的指標。

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