秦孟潔
摘要:在2020年4月,中國人民銀行開始了央行數(shù)字貨幣試點工作,標(biāo)志著中國在央行數(shù)字貨幣領(lǐng)域成功邁出了第一步。本文將中央銀行數(shù)字貨幣與第三方支付工具進行比較分析,并從貨幣政策、支付體系、傳統(tǒng)銀行體系、全球貨幣體系以及普惠金融等方面論述了中央銀行數(shù)字貨幣在中國的影響、它的發(fā)展趨勢、以更好地完善中國央行數(shù)字貨幣推廣工作,并進一步推進人民幣國際化進程。
關(guān)鍵詞:央行數(shù)字貨幣;影響;展望
一、央行數(shù)字貨幣概述
(一)央行數(shù)字貨幣定義
央行數(shù)字貨幣(縮寫為CBDC)是一種數(shù)字形式的央行貨幣,可以以去中心化的點對點方式進行交易,即可在付款人和收款人交易雙方之間直接發(fā)生,根本不需要央行充當(dāng)金融媒介。
2020年,數(shù)字貨幣在深圳、蘇州、雄安、成都這四個地區(qū)開始推廣,加上即將舉辦的2022年冬奧會場景的內(nèi)部封閉試點,標(biāo)志著中國在央行數(shù)字貨幣領(lǐng)域成功邁出了第一步。目前,央行數(shù)字貨幣正加速落地,試點范圍擴展到京津冀、長三角、粵港澳大灣區(qū)及中西部具備條件的試點地區(qū),北京、上海等地已陸續(xù)推出小范圍試點。
(二)發(fā)行背景
1.移動支付用戶龐大
中國現(xiàn)代移動支付工具的發(fā)展也已位于世界前列,截至2020年3月中國手機網(wǎng)民規(guī)模已達8.97億,其中作為移動支付領(lǐng)頭羊的微信支付和支付寶月活躍用戶均已超過8億,這樣龐大的用戶數(shù)量和優(yōu)秀的移動終端應(yīng)用為數(shù)字人民幣的實現(xiàn)提供了無比堅實的基礎(chǔ)。
2.數(shù)字人民幣的技術(shù)設(shè)計和運行框架趨于成熟
數(shù)字人民幣還支持企業(yè)與政府部門之間開放數(shù)字支付,以打造數(shù)字支付能對公應(yīng)用的模式。數(shù)字人民幣在中國各地迅速試點并廣泛推廣,再加上技術(shù)和操作上的無障礙無阻力,可以相信推出和普及速度只會越來越快,落地完成質(zhì)量越來越高。
3.新冠疫情的進一步推動
新冠疫情的暴發(fā)導(dǎo)致電子支付需求上升,凸顯了提升支付手段多樣性、確保支付服務(wù)普惠和穩(wěn)健運行的重要性,一定程度上推動了央行數(shù)字貨幣的研發(fā)。
二、我國央行數(shù)字貨幣與第三方電子支付的比較
(一)概念
支付寶、微信支付等第三方支付是支付平臺、金融基礎(chǔ)設(shè)施,它們可以被看作“錢包”,而數(shù)字人民幣可以被當(dāng)作所屬“錢包”的內(nèi)容。在數(shù)字人民幣流通使用后,公眾仍然可以使用微信支付、支付寶等支付方式,但它們這些“錢包”中包含增添了央行貨幣的內(nèi)容,數(shù)字人民幣就是錢包里真實的貨幣。
(二)支付便利性
央行數(shù)字貨幣交易時支持雙離線模式。目前來看支付寶等第三方移動支付交易非常依賴網(wǎng)絡(luò)信號,如果沒有網(wǎng)絡(luò)信號,收款、付款等交易根本無法完成。而央行的數(shù)字貨幣在沒有網(wǎng)絡(luò)信號的情況下能利用智能手機的近場通信功能成功完成交易,無需綁定銀行卡就可以完成支付,同時還能很方便地在不同支付平臺之間直接進行互通交易。
(三)是否給付利息和費用收取
數(shù)字人民幣與傳統(tǒng)現(xiàn)金無異,都不會產(chǎn)生額外利息。雖然支付寶和微信支付等這類“錢包”本身不會支付零錢的利息,但轉(zhuǎn)到余額寶等貨幣基金里的零錢就能獲得利息。未來數(shù)字貨幣的發(fā)展路徑可能與這類貨幣基金相似,早期數(shù)字貨幣是替代流通中的現(xiàn)金,但未來可以轉(zhuǎn)入理財類資金。
央行數(shù)字人民幣是非盈利性的,以社會效益最大化為目標(biāo),所以不向商業(yè)銀行等機構(gòu)收取流通費用,當(dāng)商業(yè)銀行流通數(shù)字人民幣時也不會向公眾收取兌換的服務(wù)費、手續(xù)費等費用。
(四)交易安全性
傳統(tǒng)現(xiàn)金受到偽鈔技術(shù)的保護,央行數(shù)字貨幣也有加密技術(shù)的保護,而支付寶、微信支付等“錢包”是受賬戶安全系統(tǒng)的保護。
由于傳統(tǒng)現(xiàn)金和央行數(shù)字貨幣都是法定貨幣,所以作為信用擔(dān)保的是政府。支付寶、微信支付等第三方支付平臺沒有政府的信用背書,因此時刻會存在支付平臺的背后機構(gòu)未來會破產(chǎn)的潛在風(fēng)險。
三、央行數(shù)字貨幣產(chǎn)生的影響
(一)對貨幣政策的影響
央行作為統(tǒng)一發(fā)行和監(jiān)管數(shù)字貨幣的機構(gòu),可以全程實時觀測追蹤所有數(shù)字貨幣流通信息記錄,既可以準(zhǔn)確獲悉當(dāng)前的M0數(shù)據(jù),強化央行中心化管理能力,又可以更加精準(zhǔn)的制定貨幣政策,進而讓銀行準(zhǔn)備金調(diào)整、逆回購、公開市場操作等貨幣政策工具的運用更有針對性更加靈活。
央行數(shù)字貨幣的發(fā)行和回籠是根據(jù)市場需求決定的,這種需求驅(qū)動模式不會增加或減少基礎(chǔ)貨幣總量,避免了貨幣過量發(fā)行,所以在貨幣政策執(zhí)行上影響不大。
(二)對支付市場整體格局的影響
我國電子支付格局現(xiàn)已出現(xiàn)頭部第三方支付機構(gòu)壟斷市場局面,而且它們會悄然收集用戶完整的支付數(shù)據(jù)記錄,利用大數(shù)據(jù)技術(shù)制作個性化推薦的用戶畫像,能更有效銷售產(chǎn)品來追逐更大商機利益,實際上侵犯了用戶的隱私和權(quán)益。
央行數(shù)字貨幣既能對用戶匿名保護,避免打著個性化推薦的幌子偷窺支付數(shù)據(jù),又能管理規(guī)范金融科技類機構(gòu)和公司的行為,促進支付市場的公平競爭,進一步優(yōu)化完善國家支付清算基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),打破現(xiàn)有第三方壟斷支付市場格局。
(三)對銀行業(yè)的影響
從技術(shù)上,不需要網(wǎng)絡(luò)、銀行、賬戶,央行數(shù)字貨幣依然可以流通運行。這會削弱甚至消除銀行作為中介機構(gòu)的作用,但能對金融服務(wù)機構(gòu)有更多的自主選擇,金融業(yè)市場競爭會更加充分。
從業(yè)務(wù)上,商業(yè)銀行傳統(tǒng)的存貸匯業(yè)務(wù)會受到很大影響。未來央行數(shù)字貨幣和余額寶演化路徑相似,能根據(jù)個人喜好選擇自己的理財方式,這樣就可能逐漸替代M1、M2。隨著跨境支付發(fā)展,未來數(shù)字貨幣也會很大程度替代銀行匯兌業(yè)務(wù)。因此銀行如果不提高數(shù)據(jù)技術(shù)創(chuàng)新能力,傳統(tǒng)業(yè)務(wù)發(fā)展空間只會逐漸被擠壓。
(四)對全球貨幣體系的影響
貨幣作為國家信用的代表,時刻影響金融穩(wěn)定性,一旦形成數(shù)字貨幣國際化局面,勢必對一國的貨幣流動性、貨幣政策的實行和主權(quán)貨幣地位帶來沖擊,國家乃至全球的貨幣體系格局將面臨巨變。
但其實數(shù)字貨幣要真正實現(xiàn)跨境支付和國際貿(mào)易,還有比如國家間數(shù)字貨幣的兌換、發(fā)行標(biāo)準(zhǔn)、地區(qū)技術(shù)條件限制、經(jīng)濟安全等眾多棘手問題。目前中方跨境支付公司(CIPS)和支付清算協(xié)會選擇與環(huán)球銀行金融電信協(xié)會(SWIFT)的合作,這會擴大人民幣跨境支付的網(wǎng)絡(luò)體系,為進一步促進人民幣國際化打好堅實基礎(chǔ)。
(五)對普惠金融的影響
央行數(shù)字貨幣可以利用點對點支付和精準(zhǔn)的支付數(shù)據(jù)來實行更具針對性的宏觀經(jīng)濟決策,進一步促進金融普惠。比如在當(dāng)今全球新冠疫情爆發(fā)背景下,央行可以通過數(shù)字貨幣直接定點發(fā)放補助救濟款從而避免層級環(huán)節(jié)的無效浪費,讓經(jīng)濟決策得以高效實行。
尤其在發(fā)展中國家,存在大量偏遠地區(qū)或者低收入群體無法享受互聯(lián)網(wǎng)的便利,甚至沒有銀行服務(wù),主要依賴現(xiàn)金支付。央行數(shù)字貨幣的雙離線便捷操作可以加大數(shù)字經(jīng)濟的覆蓋范圍,提高社會規(guī)模生產(chǎn)力,促進社會經(jīng)濟更快發(fā)展,最終實現(xiàn)普惠發(fā)展的目標(biāo)。
四、我國央行數(shù)字貨幣的發(fā)展展望
(一)建立健全數(shù)字貨幣相關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管機制
隨著央行數(shù)字貨幣試點工作的推進,相關(guān)的法律條文要先制定,應(yīng)根據(jù)其他國家或地區(qū)在進行貨幣交易的過程中出現(xiàn)的問題,制定相關(guān)的法律法規(guī),來及時預(yù)防未來發(fā)生利用數(shù)字貨幣進行不法交易的可能性,確保推廣活動有序、安全、健康進行。在監(jiān)管層面,完善參與央行數(shù)字貨幣發(fā)行與管理機構(gòu)的準(zhǔn)入門檻,設(shè)計央行數(shù)字貨幣的管理規(guī)范,明確央行數(shù)字貨幣的執(zhí)行邊界,做好風(fēng)險防控與科技創(chuàng)新之間的平衡。
(二)提升對數(shù)字貨幣的技術(shù)實力和硬件保障
雖然現(xiàn)有央行數(shù)字貨幣體系有相當(dāng)高的信息安全保障,但隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)進步,未來可能會存在技術(shù)安全隱患,所以為了保證絕對的交易信息安全,必須不斷提高數(shù)字貨幣體系的技術(shù)創(chuàng)新能力,加大高頻交易安全分析保障力度。其次,可以選擇和當(dāng)前領(lǐng)頭支付平臺商業(yè)機構(gòu)和企業(yè)開展合作,積累交流經(jīng)驗和技術(shù)。可以降低建設(shè)成本,加快研發(fā)速度,又可以降低銀行在技術(shù)研發(fā)與信息安全管理上的壓力,專職于數(shù)字貨幣的頂層設(shè)計工作。
(三)抓住央行數(shù)字貨幣帶來的人民幣國際化機遇
實際上人民幣的國際化還有很多難題需要克服。截至2020年人民幣在全球支付市場占比還不到2%,與中國在世界經(jīng)濟貿(mào)易中的地位相比還有很大差距。我國應(yīng)積極穩(wěn)健推進央行數(shù)字貨幣的跨境合作,加強央行數(shù)字貨幣與目前外匯管理政策的銜接協(xié)調(diào),在風(fēng)險可控的前提下,逐漸培養(yǎng)央行數(shù)字貨幣交易區(qū),推動數(shù)字貨幣區(qū)域化建設(shè),實現(xiàn)央行數(shù)字貨幣在兩岸三地的跨境貿(mào)易與投資。這不僅有利于提高人民幣跨境結(jié)算的效率,還能促進人民幣國際化發(fā)展。
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