薛冰　丁首辰

摘要：近年來(lái)，隨著區(qū)塊鏈技術(shù)在金融產(chǎn)業(yè)愈發(fā)趨于應(yīng)用化，數(shù)字經(jīng)濟(jì)已發(fā)生了顛覆性的變化并促使金融產(chǎn)業(yè)不斷升級(jí)。區(qū)塊鏈不僅從技術(shù)層面推動(dòng)了產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與用戶(hù)消費(fèi)升級(jí)，更巔峰性地打破了原有的商業(yè)模式限制，使個(gè)體用戶(hù)成為經(jīng)濟(jì)價(jià)值的創(chuàng)造者。本文將探討并分析為中小型商家提供融資服務(wù)的區(qū)塊鏈項(xiàng)目可行性，其將建立起數(shù)字化的風(fēng)險(xiǎn)控制模型和經(jīng)營(yíng)模型，使得中小商戶(hù)的經(jīng)營(yíng)數(shù)字化。該數(shù)字化的過(guò)程包括為中小型商家提供基于區(qū)塊鏈技術(shù)的支付體系和運(yùn)營(yíng)管理工具，以及供應(yīng)鏈管理工具（分布式SaaS），在經(jīng)營(yíng)數(shù)字化的基礎(chǔ)上，建立起數(shù)字化的風(fēng)控模型，和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，并以此為基礎(chǔ)構(gòu)建為中小商戶(hù)融資服務(wù)的生態(tài)體系，包括借貸，授信，供應(yīng)鏈金融等，從而解決長(zhǎng)期以來(lái)的融資、經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。

關(guān)鍵詞：區(qū)塊鏈;數(shù)字經(jīng)濟(jì);去中心化;金融服務(wù);數(shù)字化運(yùn)營(yíng)

隨著世界經(jīng)濟(jì)水平的快速增長(zhǎng)，各地第三產(chǎn)業(yè)在整體經(jīng)濟(jì)中所占的比重越來(lái)越高。在如此龐大的市場(chǎng)基數(shù)下，中小型商家占據(jù)了絕大部分。由于準(zhǔn)入門(mén)檻相對(duì)較低，中小型商家憑借低投入與靈活產(chǎn)出的優(yōu)勢(shì)，廣泛存在于各產(chǎn)業(yè)端，對(duì)金融經(jīng)濟(jì)的發(fā)展貢獻(xiàn)了巨大的力量。其加快了資源的調(diào)動(dòng)，滿(mǎn)足了社會(huì)的就業(yè)需求，是經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。由此可見(jiàn)，為中小型商家提供契合的融資服務(wù)以解決其融資困難的問(wèn)題已成為一項(xiàng)具有重大實(shí)際意義的事情。

1.項(xiàng)目市場(chǎng)痛點(diǎn)分析

1.1高資產(chǎn)負(fù)債率

當(dāng)前中小型商家資產(chǎn)負(fù)債率相對(duì)較高，這代表著極大的代理成本，同時(shí)說(shuō)明中小型商家在接觸資本方面存在困難或障礙。由于自身體量所限制，其很難在短期內(nèi)獲得資本融資渠道。

1.2信任缺失

中小型企業(yè)信任歧視的問(wèn)題存在已久。與大型金融機(jī)構(gòu)相比，各區(qū)域性中小型金融機(jī)構(gòu)由于抗壓能力有限，往往更青睞于將有限的資金集中供給于大型商家，并對(duì)急需資金的各中小型商家視而不見(jiàn)。

1.3結(jié)算工具選擇少

在中間業(yè)務(wù)層面，滿(mǎn)足中小型商家的結(jié)算工具相對(duì)較少，銀行等金融機(jī)構(gòu)很少對(duì)中小型商家辦理托收承付和匯票承兌業(yè)務(wù)。由于資金結(jié)算渠道不夠通暢、資金進(jìn)賬時(shí)間較長(zhǎng)、阻?，F(xiàn)象時(shí)有發(fā)生，部分中小型商家無(wú)奈使用現(xiàn)金結(jié)算，加大了交易成本，極大程度上降低了競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

1.4融資壁壘已形成

中小型商家融資困難的現(xiàn)象還有著比較特殊的歷史原因：傳統(tǒng)融資渠道經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，建立了嚴(yán)格的資金募集和借款籌資規(guī)則，包括信用體系、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系、資產(chǎn)抵押方式、上市業(yè)績(jī)規(guī)模和利潤(rùn)規(guī)定、信息披露和監(jiān)管體系，這套體系導(dǎo)致融資成本高、門(mén)檻高，已經(jīng)完全不能滿(mǎn)足服務(wù)類(lèi)企業(yè)的融資需求。

2.項(xiàng)目論證與評(píng)估

2.1項(xiàng)目概述

目前，為中小型商家提供服務(wù)的融資體系相對(duì)缺失，同時(shí)這也間接表明該市場(chǎng)潛力巨大。運(yùn)用區(qū)塊鏈技術(shù)建立為該類(lèi)商家提供有效融資服務(wù)的體系的前提是實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)數(shù)字化，過(guò)程包括為中小型商家提供基于區(qū)塊鏈技術(shù)的支付體系和運(yùn)營(yíng)管理工具、以及供應(yīng)鏈管理工具（分布式SaaS）、建立起數(shù)字化的風(fēng)控模型和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，并以此為基礎(chǔ)構(gòu)建為中小商戶(hù)金融服務(wù)的生態(tài)體系，包括借貸，授信，供應(yīng)鏈金融等，從而解決長(zhǎng)期以來(lái)的融資、經(jīng)營(yíng)問(wèn)題。

2.2項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)構(gòu)想

2.2.1經(jīng)營(yíng)與收入模型數(shù)字化

經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的數(shù)字化是實(shí)現(xiàn)數(shù)字化風(fēng)控的前提條件。當(dāng)前，整個(gè)世界范圍內(nèi)移動(dòng)支付與二維碼收款技術(shù)不斷下沉，這為項(xiàng)目的實(shí)現(xiàn)提供了良好的基礎(chǔ)。以中國(guó)為例，當(dāng)前中國(guó)一線(xiàn)城市使用移動(dòng)支付的用戶(hù)所產(chǎn)生的交易數(shù)，已占據(jù)了全部交易數(shù)量的90%以上，該現(xiàn)象還在不斷上升。可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)用戶(hù)移動(dòng)支付將持續(xù)上揚(yáng)，不同國(guó)家之間僅有快慢之分，數(shù)字化已是大勢(shì)所趨。

2.2.2商戶(hù)流水智能合約

建立收入與數(shù)據(jù)化經(jīng)營(yíng)模型后，系統(tǒng)可對(duì)商戶(hù)未來(lái)時(shí)間內(nèi)流水進(jìn)行泛預(yù)測(cè)，基于預(yù)測(cè)，商戶(hù)未來(lái)流水預(yù)期將被數(shù)字貨幣化，并通過(guò)智能合約的形式聯(lián)系投資者。在每個(gè)時(shí)間段，智能合約通過(guò)聚合支付服務(wù)商（Node）以百分比的形式把流水分給合約持有人，形成商戶(hù)投資的回報(bào)。

2.2.3聚合支付服務(wù)商（Node）

在整個(gè)項(xiàng)目運(yùn)行中，聚合支付服務(wù)商（Node）有著重要作用，其為商戶(hù)提供法幣聚合支付。需要注意的是，項(xiàng)目本身并不直接提供法幣支付服務(wù)，因此需要為Node提供聚合支付網(wǎng)關(guān)產(chǎn)品。通過(guò)支付網(wǎng)關(guān)，項(xiàng)目在獲得每日交易數(shù)據(jù)的同時(shí)，還可通過(guò)智能合約控制每天商家交易流水。

Node愿意與項(xiàng)目穩(wěn)定合作有著趨利性的解釋。一方面，通過(guò)和項(xiàng)目的合作，Node可以為其商家提供有效的金融服務(wù)，從而獲得收益。另一方面，根據(jù)Node的實(shí)際交易情況會(huì)誕生能量，并根據(jù)能量會(huì)產(chǎn)生區(qū)塊獲取Token，從而獲得最為直接的物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)。

2.2.4交易即挖礦

項(xiàng)目主鏈將記錄每筆交易的交易記錄，并按照規(guī)則生成區(qū)塊token。token作為獎(jiǎng)勵(lì)給到每個(gè)Node。Node獲得的token數(shù)量與推廣的商家及交易數(shù)量成正比。

3.項(xiàng)目應(yīng)用場(chǎng)景分析

3.1多維信息流評(píng)估系統(tǒng)

信息不對(duì)等是目前阻礙融資的一項(xiàng)重要難點(diǎn)。項(xiàng)目通過(guò)數(shù)據(jù)采集與分析，實(shí)現(xiàn)商家信息數(shù)字化，針對(duì)性地滿(mǎn)足投資人對(duì)待融資中小型企業(yè)的多維度信息評(píng)估需求。通過(guò)多維信息流評(píng)估系統(tǒng)，中小型商家的所有信息被采集后，均會(huì)按照固定格式記錄在系統(tǒng)中并存儲(chǔ)上鏈，該信息不可偽造、篡改，并按照現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)情況，比對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)內(nèi)同類(lèi)型、同概念相關(guān)產(chǎn)品，對(duì)后續(xù)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行合理評(píng)估，給出符合已知條件的大致區(qū)間。

3.2商家未來(lái)流水預(yù)估通證化

基于項(xiàng)目的商家信息數(shù)據(jù)化生態(tài)體系，傳統(tǒng)的服務(wù)類(lèi)商家線(xiàn)下實(shí)際經(jīng)營(yíng)信息將會(huì)實(shí)現(xiàn)完全數(shù)字化，隨后根據(jù)多維信息流評(píng)估系統(tǒng)將未來(lái)流水預(yù)估通證化，從而快速實(shí)現(xiàn)了資金流轉(zhuǎn)與價(jià)值傳導(dǎo)?；趨^(qū)塊鏈去信任這一特點(diǎn)，項(xiàng)目解決了信任問(wèn)題，保證了資產(chǎn)的流通與投資的公開(kāi)透明化。同時(shí)，商家未來(lái)流水預(yù)估通證化后，帶來(lái)了更加靈活的資金周轉(zhuǎn)與更加寬松的投資環(huán)境，這使得任何人均可參與進(jìn)來(lái)且毫無(wú)門(mén)檻，總體效率大幅度提升。

3.3數(shù)字結(jié)算體系

在供應(yīng)鏈金融與結(jié)算層面，項(xiàng)目將構(gòu)建數(shù)字結(jié)算業(yè)務(wù)系統(tǒng)。通過(guò)數(shù)字資產(chǎn)與實(shí)際業(yè)務(wù)之間的價(jià)值傳遞，連接產(chǎn)業(yè)上下游環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)高效的供應(yīng)鏈結(jié)算，降低成本、加快效率。

4.項(xiàng)目運(yùn)行環(huán)境構(gòu)成分析

項(xiàng)目定義為使用區(qū)塊鏈技術(shù)為中小型商家提供金融服務(wù)的平臺(tái)，其運(yùn)行環(huán)境平穩(wěn)需要多個(gè)生態(tài)角色構(gòu)成以支撐。

4.1聚合支付服務(wù)商（Node）

聚合支付服務(wù)商（Node）負(fù)責(zé)拓展商戶(hù)并通過(guò)聚合支付網(wǎng)關(guān)產(chǎn)品為商戶(hù)提供法幣聚合支付服務(wù)。每筆交易Node將獲得項(xiàng)目平臺(tái)產(chǎn)生的區(qū)塊獎(jiǎng)勵(lì)，即交易即挖礦機(jī)制。

4.2商家

Node為商戶(hù)提供聚合支付服務(wù)，即幫助商戶(hù)處理用戶(hù)的錢(qián)包交易，其在形式上類(lèi)似于微信，支付寶等。如果商戶(hù)同時(shí)希望獲得項(xiàng)目提供的數(shù)字金融服務(wù)。則商戶(hù)需要使用項(xiàng)目提供的產(chǎn)品，把數(shù)據(jù)授權(quán)給項(xiàng)目。

與傳統(tǒng)情況不同，商家通過(guò)項(xiàng)目可以獲得以融資、結(jié)算為代表的更加高效便捷的金融服務(wù)。由于項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)了商家的完全數(shù)字化，具有融資需求的商家與具有投資意向的投資人將會(huì)被有效結(jié)合，消除了信息不對(duì)等缺點(diǎn)后，融資速度將會(huì)大幅度提升。

4.3開(kāi)發(fā)者平臺(tái)

開(kāi)發(fā)者平臺(tái)是維持項(xiàng)目運(yùn)行環(huán)境穩(wěn)定發(fā)展的重要組成部分。開(kāi)發(fā)者平臺(tái)將開(kāi)放項(xiàng)目生態(tài)內(nèi)的商戶(hù)資源，這使得第三方開(kāi)發(fā)者可以為生態(tài)內(nèi)商戶(hù)開(kāi)發(fā)增值服務(wù)，以此獲得token獎(jiǎng)勵(lì)。

規(guī)模龐大的開(kāi)發(fā)者將為項(xiàng)目社區(qū)帶來(lái)豐富的技術(shù)創(chuàng)新活力，并通過(guò)公平的分配制度進(jìn)行資源創(chuàng)造，從而為整體商業(yè)生態(tài)的完善貢獻(xiàn)出巨大的力量。

4.4投資者

對(duì)于融資困難這一市場(chǎng)痛點(diǎn)，不僅商家飽受其擾，具有投資意向的投資者亦然。項(xiàng)目為投資人提供完善全面的商家信息評(píng)估系統(tǒng)，投資者通過(guò)該系統(tǒng)可一目了然的通曉目標(biāo)商家的具體經(jīng)營(yíng)情況，確認(rèn)商家的完整信息，并根據(jù)系統(tǒng)獲得后續(xù)經(jīng)營(yíng)情況的經(jīng)濟(jì)模型分析，從而獲得有效的決策參考。

投資者通過(guò)項(xiàng)目完成對(duì)商家的融資行為，極大程度上降低了風(fēng)險(xiǎn)并獲取更加穩(wěn)健的收益，在如今的世界整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下，這無(wú)疑彌足珍貴，信息的數(shù)字化是保證這一點(diǎn)的關(guān)鍵。智能合約的存在建立了一套行之有效的參與投資與退出投資機(jī)制，讓投資者再無(wú)后顧之憂(yōu)。

5.總結(jié)與展望

區(qū)塊鏈技術(shù)的出現(xiàn)，為傳統(tǒng)中小型企業(yè)融資痛點(diǎn)提供了新的思路與可能性，也是該項(xiàng)目誕生的初衷。使用區(qū)塊鏈技術(shù)，記錄商戶(hù)的支付交易，從而實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的數(shù)字化與不可篡改，并在此基礎(chǔ)上建立完全數(shù)字化的、透明的風(fēng)控體系;同時(shí)，提供給商家基于區(qū)塊鏈技術(shù)的經(jīng)營(yíng)工具SaaS，把商家的上下游通過(guò)區(qū)塊鏈技術(shù)連接起來(lái)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)的不可篡改和數(shù)字化，實(shí)現(xiàn)資金使用情況完全透明。當(dāng)數(shù)字化風(fēng)控模型和經(jīng)營(yíng)模型建立后，便可在此基礎(chǔ)上建立起量化的利益分配機(jī)制，并以智能合約的形式確定下來(lái)，來(lái)保證投資者的收益。在區(qū)塊鏈技術(shù)日益成熟的今天，該項(xiàng)目設(shè)想在技術(shù)上已成為相對(duì)成熟的手段。但同時(shí)，區(qū)塊鏈也并非萬(wàn)能，其發(fā)展在如今仍處于早期階段，標(biāo)準(zhǔn)并不統(tǒng)一;現(xiàn)實(shí)法律的立法與監(jiān)管并不同步，這對(duì)項(xiàng)目推廣與發(fā)展仍是較大的限制。未來(lái)，基于區(qū)塊鏈技術(shù)的金融服務(wù)平臺(tái)將會(huì)有飛躍式發(fā)展，這對(duì)于各中小型商家發(fā)展有著極大的促進(jìn)作用，并最終反饋到經(jīng)濟(jì)的整體提升上。

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