朱國(guó)順

信用貨幣在“失信”路上狂奔，世界不得不走向去美元化。

美元的落寞，來(lái)得比預(yù)想的更早一些。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月3日晚，俄羅斯副總理亞歷山大·諾瓦克表示，俄羅斯可能很快放棄美元作為結(jié)算貨幣。俄羅斯財(cái)政部長(zhǎng)同一天也表示，將在一個(gè)月內(nèi)清空主權(quán)財(cái)富基金內(nèi)美元的份額。截至5月1日，該基金資產(chǎn)總額為1858.7億美元，合人民幣1.2萬(wàn)億元，占俄羅斯GDP12%，其中有415億美元的美元資產(chǎn)。

俄羅斯清零美元，是一件傷害性不大、侮辱性很強(qiáng)的事情。

由于經(jīng)濟(jì)體量和多年來(lái)美俄關(guān)系的原因，美元在俄羅斯經(jīng)濟(jì)中的含量并不大。俄羅斯主權(quán)財(cái)富基金在今年2月的資產(chǎn)調(diào)整中，將美元、歐元從各45%的比例，降至各35%，英鎊依然保持10%不變，新增加了人民幣占15%、日元占5%。將要清零的就是這35%、415億美元，這個(gè)數(shù)字與一些大國(guó)動(dòng)輒萬(wàn)億美元的美債比，不過(guò)是個(gè)零頭。

但侮辱性很強(qiáng)的是，這是首次聯(lián)合國(guó)安理會(huì)常任理事國(guó)清零美元，更重要的這還是一個(gè)核力量?jī)H次于美國(guó)、世界上國(guó)土最廣袤的國(guó)家。

從一個(gè)更大視野和空間來(lái)看，這系列清零行動(dòng)，更像是俄方穩(wěn)步推進(jìn)的戰(zhàn)略計(jì)劃。俄羅斯去美元化進(jìn)程，不僅言論堅(jiān)定，并且行動(dòng)迅速。2018年俄羅斯持有美債960億美元，到今年3月只剩下39.76億美元，三年里俄方拋售了96%的美債。從清倉(cāng)美元資產(chǎn)，到放棄美元作為結(jié)算貨幣，可以清晰看到俄羅斯去美元化的堅(jiān)定步伐。

不僅俄羅斯在去美元化，世界上許多國(guó)家也在做類似的事情，這些國(guó)家都對(duì)美元的可靠性感到擔(dān)憂。

紙幣作為一般等價(jià)物的標(biāo)識(shí)或價(jià)值符號(hào)，早先都對(duì)應(yīng)有相應(yīng)的硬資產(chǎn)。1英鎊對(duì)應(yīng)1磅白銀，1美元在布雷頓森林體系下，對(duì)應(yīng)1/35盎司黃金。美國(guó)依靠?jī)纱问澜绱髴?zhàn)的紅利，通過(guò)布雷頓森林體系的建立，逐漸確立了美元取代英鎊成為世界主要儲(chǔ)備貨幣的地位。

但隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)在越戰(zhàn)期間急劇失血，尼克松不得不取消美元掛鉤黃金的布雷頓森林體系。作為當(dāng)時(shí)世界主要貨幣的美元，進(jìn)入了信用貨幣時(shí)代，也帶動(dòng)了各國(guó)信用貨幣進(jìn)程。

雖然美國(guó)依靠石油美元和SWIFT結(jié)算體系，長(zhǎng)期將美元匯率主導(dǎo)在于己有利的水平，但2008年金融危機(jī)和去年疫情應(yīng)對(duì)不力后大規(guī)模印鈔，導(dǎo)致美元信用急劇下降。美國(guó)政府債務(wù)已超過(guò)28萬(wàn)億美元，達(dá)GDP的130%，美聯(lián)儲(chǔ)QE已達(dá)9萬(wàn)億美元。信用貨幣在“失信”路上狂奔，世界不得不走向去美元化。

5月中旬，美國(guó)議員亞歷克斯·穆尼專門向美國(guó)財(cái)政部提交報(bào)告，要求恢復(fù)金本位制，因?yàn)槊涝F(xiàn)行的信用貨幣體系，使得平均每經(jīng)過(guò)一代美國(guó)人，美元就會(huì)損失掉50%的購(gòu)買力，長(zhǎng)此以往美元將十分不堪。

2020年末，美元在各國(guó)外儲(chǔ)資產(chǎn)的占比，已連續(xù)三個(gè)季度降到25年來(lái)最低值59%。30年前，這個(gè)數(shù)據(jù)曾經(jīng)高達(dá)85%。截至今年3月，海外官方買家持有的美債總規(guī)模為7.0284萬(wàn)億美元，占比不到25%，而2009年占比42%。

與此同時(shí)，中國(guó)銀行股份有限公司發(fā)布的《人民幣國(guó)際化白皮書》顯示，2020年中國(guó)跨境人民幣結(jié)算量超過(guò)28萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)44%。全球最大對(duì)沖基金橋水基金創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐指出，人民幣將在比大多數(shù)人預(yù)計(jì)的更短時(shí)間內(nèi)成為全球主要儲(chǔ)備貨幣。

“無(wú)邊”美元蕭蕭下，不盡長(zhǎng)江滾滾來(lái)。

摘編自《新民周刊》2021年第21期