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        城商行重組過程中不良資產(chǎn)處置的啟示及建議

        2021-09-06 19:30:21關(guān)昕宇
        銀行家 2021年8期
        關(guān)鍵詞:股東銀行政府

        關(guān)昕宇

        近兩年隨著金融嚴(yán)監(jiān)管及宏觀形勢變化,我國城商行經(jīng)營問題逐漸暴露,合并重組加速,數(shù)量大幅縮減。本文通過梳理國內(nèi)城商行重組模式,總結(jié)歸納不良資產(chǎn)的處置方式,針對未來城商行重組過程中不良資產(chǎn)的處置提出四方面啟示及建議:厘清不良資產(chǎn)真實價值、妥善處理各方利益、平衡政府與市場關(guān)系、各級政府要承擔(dān)風(fēng)險管理責(zé)任。

        我國城商行重組過程中的不良資產(chǎn)處置

        城商行經(jīng)營發(fā)展概況

        近兩年,城商行改革重組加速,數(shù)量大幅減少,由長期穩(wěn)定的134家縮減至118家(四川減少1家、山西減少4家、遼寧將減少11家)。若僅考慮現(xiàn)狀,城商行分布較為集中,其中遼寧、山東、浙江、四川、河北五省的城商行數(shù)量居全國前列,約占城商行總量的50%(見表1)。

        從經(jīng)營來看,城商行盈利能力顯著下降、資本補充難度加大、不良壓力持續(xù)增加。截至2020年底,城商行凈利潤為2146萬億元,增速下滑至-14.47%,資產(chǎn)利潤率為0.55%,處于歷史底部,低于監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn);資本充足率為12.99%,低于行業(yè)平均水平1.71個百分點;2019以來,城商行不良貸款比例始終高于行業(yè)平均水平,2020年底小幅下降至1.81%;撥備覆蓋率顯著下降,低于行業(yè)整體水平,2020年底有所緩解達到189.77%。按照目前的發(fā)展趨勢,城商行的資產(chǎn)質(zhì)量在未來兩年可能還會加速惡化。

        城商行重組模式

        吸收重組。一家主體銀行作為存續(xù)銀行吸收其他城商行,原有城商行的經(jīng)營管理資源被新組建銀行繼承,比如徽商銀行在合肥市商業(yè)銀行的基礎(chǔ)上吸收合并5家城商行和7家城市信用社。

        新設(shè)重組。參與合并的各城商行不復(fù)存在,原有各銀行的經(jīng)營管理資源隨著新組建銀行的成立而消失,其資產(chǎn)、負債關(guān)系由新組建銀行承擔(dān),比如攀枝花市商業(yè)銀行和涼山州商業(yè)銀行新設(shè)重組為四川銀行。

        戰(zhàn)略重組。通過新設(shè)銀行收購承接、優(yōu)質(zhì)銀行以戰(zhàn)投方式控股或參股以化解金融風(fēng)險,比如包商銀行、錦州銀行的風(fēng)險處置模式。

        城商行重組中的不良資產(chǎn)處置

        城商行的重組,既是監(jiān)管當(dāng)局和地方政府的導(dǎo)向要求,又是內(nèi)外經(jīng)營壓力下弱小城商行的自救。如何穩(wěn)妥有效地處置不良資產(chǎn)、降低資產(chǎn)損失,是重組最主要的問題。目前,國內(nèi)城商行重組過程中不良資產(chǎn)的處置主要依賴政府主導(dǎo)、戰(zhàn)投注資以及市場化手段。

        政府在重組中發(fā)揮主導(dǎo)作用。一方面,通過實質(zhì)性投入處置不良資產(chǎn)。如:安徽省相關(guān)市政府以收購剝離不良資產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)置換不良資產(chǎn)、直接注資補虧等形式,處置4家行社積累多年的風(fēng)險包袱2.89億元;四川天府新區(qū)以金融產(chǎn)業(yè)資金扶持的方式承接四川銀行69億元不良資產(chǎn);山西省財政廳發(fā)行支持城商行改革發(fā)展專項債券153億元,通過山西金控間接入股山西銀行。另一方面,積極發(fā)揮引導(dǎo)、協(xié)調(diào)和推動作用。在中原銀行合并重組的事前和事中環(huán)節(jié),河南省政府發(fā)揮了主導(dǎo)作用,金融辦牽頭負責(zé)并履行管理職責(zé),省政府出面動用各種資源為新設(shè)銀行剝離不良資產(chǎn)。在錦州銀行戰(zhàn)略重組過程中,2019年12月18日注冊成立的遼寧金控(由遼寧省財政廳全資擁有)是錦州銀行的重組方之一,錦州市政府抽調(diào)司法、金融專業(yè)人員派駐錦州銀行協(xié)助清收不良資產(chǎn)。包商銀行在重組為蒙商銀行后,股東中地方政府色彩濃厚,內(nèi)蒙古財政廳、包頭市財政局等地方政府背景股東持股逾50%。

        引入戰(zhàn)投降低重組成本。徽商銀行引進安徽省國有企業(yè)完成約50億元規(guī)模的增資擴股。湖南省政府引入華融資產(chǎn)管理公司作為戰(zhàn)略投資者參與華融湘江銀行重組改革相關(guān)工作,發(fā)揮華融資產(chǎn)管理公司處置不良資產(chǎn)的專長,通過剝離減輕老銀行的歷史包袱,最大限度降低重組成本。錦州銀行第一輪引入工商銀行、信達資產(chǎn)管理公司、長城資產(chǎn)管理公司入股,更換董監(jiān)高、改組管理層;第二輪增資擴股時剝離風(fēng)險資產(chǎn),成方匯達以450億元收購1500億元不良資產(chǎn),認購本金為750億元的定向債務(wù)工具, 發(fā)行人是一家由遼寧金控和存款保險基金管理公司所控制的企業(yè)共同設(shè)立的合資公司。恒豐銀行通過非公開發(fā)行1000億股普通股,引進中央?yún)R金(600億股)及山東金融資產(chǎn)管理公司(360億股)、新加坡大華銀行(40億股)聯(lián)合戰(zhàn)略入股。2014~2016年,恒豐銀行每股凈資產(chǎn)為4~6元,此次以每股1元的價格發(fā)行,用股東權(quán)益沖銷部分不良資產(chǎn),將賬面資本做實。

        市場化手段處置不良資產(chǎn)。原攀枝花市商業(yè)銀行和原涼山州商業(yè)銀行的不良資產(chǎn)由老股東權(quán)益沖銷25億元——對原有不適宜進入新銀行的股東進行全部清退,保留合格的老股東,將其原有權(quán)益折價后進入四川銀行;由新股東溢價資金消化81億元——四川銀行入股價格為1.3元/股,其中1元作為資本,其余0.3元則用來消化此前的不良。江蘇銀行將23.43億元不良資產(chǎn)打包轉(zhuǎn)讓給江蘇國際信托投資公司(以下簡稱“江蘇國投”),由江蘇國投發(fā)行專項的五年期信托產(chǎn)品,并由江蘇省農(nóng)村信用聯(lián)社以原額承購。信托計劃存續(xù)期內(nèi)不良資產(chǎn)處置收益歸江蘇銀行所有,信托計劃結(jié)束后不良資產(chǎn)所有權(quán)歸還給江蘇銀行。三峽銀行引入重慶國際信托投資股份有限公司(以下簡稱“重慶國投”)牽頭重組,重慶國投以每股1.6元取得三峽銀行股份,其中1元作為股本金,0.6元用做設(shè)立信托收購三峽銀行不良資產(chǎn)。

        重組過程中不良資產(chǎn)處置可能存在的問題

        歷史遺留問題處置不徹底。參與合并的各家城商行發(fā)展進程不同,資產(chǎn)質(zhì)量良莠不齊,不良資產(chǎn)處置任務(wù)艱巨,加之為達到重組條件可能注入大量土地等非生息資產(chǎn)、原始股權(quán)轉(zhuǎn)讓過于急促,導(dǎo)致實質(zhì)資產(chǎn)問題的遺留和繼承無法避免。

        股權(quán)結(jié)構(gòu)有待改善。國有資本出資或引進戰(zhàn)略投資者作為大股東可能出現(xiàn)股權(quán)過度集中、大股東關(guān)聯(lián)風(fēng)險、缺乏股權(quán)制衡等問題。如果國有股比重較大會導(dǎo)致所有者缺位現(xiàn)象,引發(fā)股東利益沖突、股東決策權(quán)受限、委托代理成本高等問題。

        行政干預(yù)的負面影響。參與重組的各城商行的不良資產(chǎn)大多由當(dāng)?shù)卣鲗?dǎo),地方政府可能實施行政命令造成信貸資金和信貸風(fēng)險過度集中、高管任命行政化以及做“陰陽賬”的問題。另外,由于城商行是地方財政的重要支撐,各地政府可能會干預(yù)稅收分配和信貸傾斜,影響不良資產(chǎn)處置效率。

        重組風(fēng)險逐漸暴露。由于公眾認知有限,機構(gòu)和媒體過度或不恰當(dāng)解讀,有可能出現(xiàn)擠兌行為,影響市場信心。在不良資產(chǎn)處置過程中,老股東的折價比例、新股東的入股價格和不良資產(chǎn)的收購價格等定價容易帶來流動性風(fēng)險和聲譽風(fēng)險,嚴(yán)重的情況下還會影響社會秩序穩(wěn)定。

        推進城商行重組過程中不良資產(chǎn)處置的啟示及建議

        城商行重組是一項復(fù)雜、長期的系統(tǒng)工程,而重組面臨的最主要問題就是如何處置大量的不良資產(chǎn),杜絕城商行“帶病”加入新機構(gòu)。上述城商行重組中不良資產(chǎn)的處置方式,為今后城商行的整合發(fā)展提供了寶貴經(jīng)驗和借鑒樣本。在此過程中,歷史遺留問題、股權(quán)結(jié)構(gòu)問題、行政干預(yù)問題和重組風(fēng)險是制約不良資產(chǎn)處置的難題。為此,應(yīng)重點在四個方面加以完善。

        厘清不良資產(chǎn)真實價值。綜合考慮各家城商行在資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)、盈利能力、資產(chǎn)質(zhì)量等方面的分化特征,建立統(tǒng)一的審計、評估基準(zhǔn),嚴(yán)格不良資產(chǎn)清收流程,杜絕歷史遺留的后患問題。

        妥善處理各方利益。積極審慎引入戰(zhàn)投,既要考慮其資質(zhì)及經(jīng)營能力,也要注意原有股東、新股東和新城商行定位之間的平衡,避免出現(xiàn)一股獨大或?qū)嶋H控制人缺失情況。此外,要充分利用各家銀行資源與優(yōu)勢,解決好激勵約束機制和內(nèi)部監(jiān)督機制,必要時實行“一市一策”,而不能用“全省一策”簡單處理。

        平衡政府與市場的關(guān)系。重組過程要秉持市場理念,從自身經(jīng)營狀況和經(jīng)濟金融環(huán)境出發(fā),權(quán)衡各種因素采取適宜的重組方式。地方政府要積極推進和引導(dǎo),避免過多的行政干預(yù),在充分利用市場化手段化解不良資產(chǎn)風(fēng)險的基礎(chǔ)上促成重組。另外,存款保險基金、地方政府專項債等資金注資后,退出途徑、方式與時間有待進一步研究和確定。

        各級政府承擔(dān)風(fēng)險管理責(zé)任。入股過程中要全面考慮政治監(jiān)管風(fēng)險、財務(wù)定價風(fēng)險、經(jīng)營整合風(fēng)險等,其中特別要注意入股中的定價博弈風(fēng)險。此外,要注意把握重組節(jié)奏,根據(jù)城商行風(fēng)險化解的緊迫程度,有序地對目標(biāo)城商行實施整合,成熟一家推進一家。在重組過程中,分支機構(gòu)多、傳導(dǎo)鏈條廣,各級政府要嚴(yán)格落實風(fēng)險管控責(zé)任,對不良資產(chǎn)實施有力的專項管理,避免風(fēng)險蔓延到總行和省級政府層面。

        (本文僅代表作者個人觀點,與所在單位無關(guān))

        (作者單位:中國人民銀行遼陽市中心支行)

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