唐普林

“唉，今年的基金行情太讓人糟心了?！毙【滩蛔⊥虏邸姐安慰道：“A股行情3～7年一個(gè)輪回，投資基金也要做好長(zhǎng)期投資的準(zhǔn)備?！毙【龂@了口氣：“就沒(méi)有穩(wěn)一點(diǎn)的品種嗎？”

“要不要考慮一下REITs基金？”小葵突然建議到?！癛EITs基金是啥？”小君一臉疑惑?！癛EITs基金是不動(dòng)產(chǎn)信托基金的簡(jiǎn)稱，是指一種專(zhuān)門(mén)投資不動(dòng)產(chǎn)，然后將不動(dòng)產(chǎn)的各類(lèi)收益和資產(chǎn)增值分享給投資者的基金產(chǎn)品。”小葵解釋道，“就好比我們幾個(gè)集資買(mǎi)了一棟房子，然后把房子的租金收入和升值收益平分，大致就是這樣一類(lèi)產(chǎn)品?！毙】衩氐匦Φ溃骸斑@REITs基金投的可都是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，你們看，這是第一批試點(diǎn)的9只REITs基金，收益率低的也超過(guò)了4%，高的都超過(guò)10%了，這不比你的基金和銀行理財(cái)香得多？”

“哇！10%收益率！但是，靠譜嗎？”小君忍不住懷疑?！澳憧纯窗l(fā)行這些基金的公司，個(gè)頂個(gè)的大牌，還是證監(jiān)會(huì)的試點(diǎn)產(chǎn)品，怎么會(huì)不靠譜？”小君信誓旦旦。

“產(chǎn)品是靠譜，可你對(duì)收益的理解全錯(cuò)啦。”M姐趕忙讓小葵打住，“首先，REITs基金的收益不是固定的;其次，REITs基金的派息有可能來(lái)自你的本金;最后，REITs基金也會(huì)有價(jià)格波動(dòng)?！盡姐替大家詳細(xì)解釋道：

首先，REITs基金不是債券，也不是銀行理財(cái)，它的收益是浮動(dòng)的。比如第一批試點(diǎn)的9只公募REITs基金，主要投資于工業(yè)園區(qū)、港口、高速公路等基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，收入主要來(lái)源于園區(qū)租金和高速公路過(guò)路費(fèi)等。雖然相對(duì)比較穩(wěn)定，但仍然會(huì)受經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響。比如2020年疫情期間，高速公路車(chē)流量大幅減少，過(guò)路費(fèi)也會(huì)相應(yīng)降低。遇到這種情況，當(dāng)年的派息率肯定會(huì)受影響。

其次，REITs基金的派息有可能來(lái)自你的本金。比如高速公路項(xiàng)目，由于存在特許經(jīng)營(yíng)期，到期需要無(wú)償交還給政府，因此這類(lèi)REITs基金的資產(chǎn)凈值會(huì)逐年下降，一直到零為止。為了彌補(bǔ)投資者在凈值方面的損失，基金會(huì)把資產(chǎn)折算到派息里面，通過(guò)逐年返還的形式補(bǔ)償給投資者。打個(gè)比方，你買(mǎi)了100元的10年期債券，每年分給你15元的利息，但是到期不還本。這樣看似每年有15%的派息，但去掉本金之后，實(shí)際上每年也就5%的收益率。

最后，REITs基金的價(jià)格也會(huì)影響收益率。這個(gè)很容易理解，同樣是每年分5元的收益，如果你是100元買(mǎi)入的基金，收益率就是5%;如果你是120元買(mǎi)入的基金，那么收益率就只有4%了。

“總體來(lái)說(shuō)， REITs基金的投資風(fēng)險(xiǎn)介于債券基金和股票基金之間，并不是特別低風(fēng)險(xiǎn)的基金產(chǎn)品。”M姐最后解釋道。

“那目前REITs基金的收益率有多少？”小君好奇地問(wèn)?！叭绻凰惚窘鸱颠€的話，目前已經(jīng)發(fā)行的9只試點(diǎn)REITs基金預(yù)期收益率在4%～5%之間?！盡姐提醒小君：“不過(guò)，這個(gè)收益率不是固定的，每年都有可能波動(dòng)。而且，這只是過(guò)去的收益率，并不代表未來(lái)一定能實(shí)現(xiàn)?！盡姐繼續(xù)補(bǔ)充，“因?yàn)樵圏c(diǎn)的REITs基金在二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)賣(mài)交易，所以價(jià)格波動(dòng)比較大。如果想要投資的話，不能光想著收益，也要提防價(jià)格跌下來(lái)后本金虧損哦。”

“M姐，你說(shuō)REITs基金值不值得買(mǎi)？”聽(tīng)完大家的討論，小君決定最后把“鍋”甩回給M姐。

“長(zhǎng)期來(lái)看可以作為一種中低風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)配置方式。”M姐為大家總結(jié)，“購(gòu)買(mǎi)的時(shí)候需要注意交易價(jià)格，最好能夠折價(jià)，而不是溢價(jià)購(gòu)買(mǎi)。”

“我還是省省吧，買(mǎi)個(gè)類(lèi)似固定收益的產(chǎn)品還要看價(jià)格，太累了……”小君頓時(shí)失去了興趣，“我還是老老實(shí)實(shí)做我的基金定投吧?！?/p>