簡七讀財

前段時間，基金市場很是熱鬧，原因無他，熱度很高的REITs基金終于上市了。緊接著，9只雙創(chuàng)50指數(shù)基金也相繼和大家見了面，一鍵上車新興產(chǎn)業(yè)龍頭公司，多了個選擇。

而上面提到的基金，都可以認(rèn)購“場內(nèi)”版本，上市后也可以在“場內(nèi)”買賣交易。

有的小伙伴很好奇：“場”到底是什么意思？交易“場內(nèi)”基金該注意什么？最重要的是，你適合在“場內(nèi)”買基金嗎？

什么叫做場內(nèi)基金

對咱們國內(nèi)的基金來說，這個“場指的就是上海證券交易所和深圳證券交易所，也就是我們俗稱的深市和滬市。

場外基金，簡單來說是從基金公司手里直接買，常見的交易平臺有銀行APP、基金公司自己的APP以及支付寶這類第三方平臺。

場內(nèi)基金，大多數(shù)情況下，是從其他的投資人手上買轉(zhuǎn)手的基金，類似于在二手市場買賣基金。這個買賣，要在交易所（股票賬戶）進(jìn)行。

場內(nèi)都有什么樣的基金？

場內(nèi)能夠買到的基金中，最常見就是ETF基金，還有LOF基金和封閉型的基金。

LOF基金

LOF，全稱是上市型開放式基金。你既能在支付寶這樣第三方平臺買到它，也能開通個股票賬戶，在交易軟件中購買。

細(xì)心的朋友會發(fā)現(xiàn)，這類基金有兩個價格。

我們舉個例子來具體說說。

小七想吃王老板家的蝦餃，但王老板說今天的蝦餃還沒做好，要等到下午做好后，按照今天的成本計算完售價再賣。

但小七中午就等著蝦餃下火鍋，王老板建議她去附近市場看看，那里有之前他家做好的。

于是小七去了市場，但是市場里蝦餃的價格，是根據(jù)買賣人數(shù)多少實時變化的。因為非常想吃，小七還是用比平時王老板家更高的價格買到了。

在這個故事里，小七既可以按照下午做好后的固定價格，從王老板手里直接購買，也可以在市場以波動的實時價格，從別的人那里買。

蝦餃的兩個價格，對應(yīng)著LOF基金場內(nèi)外的價格。

1）王老板直接賣的價格——場外價格，每日交易結(jié)束后，基金公司計算的基金凈值;

2）附近市場內(nèi)找別人買的價格——場內(nèi)價格，交易時間內(nèi)實時波動的價格。

另外，現(xiàn)在不少券商APP和第三方基金購買平臺，都支持同一只LOF基金場內(nèi)外互相轉(zhuǎn)換。

ETF基金

ETF，全稱是交易型開放式指數(shù)基金。它是只能在場內(nèi)交易的指數(shù)基金，也就是只能在股票賬戶買賣。

查詢和買賣都和股票類似，在交易軟件中輸入對應(yīng)代碼。

很多用天天基金、支付寶買基金的朋友就有點困惑了：自己也在上面買了帶有“ETF”這幾個字母的基金，是一樣的嗎？

我們在“場外”買的，其實是“ETF聯(lián)接基金”。沒錯，常常這類基金都帶有”聯(lián)接”這兩字的小尾巴。

簡單來說，ETF聯(lián)接基金，就是替你去投資對應(yīng)的場內(nèi)的ETF基金，同樣也能比較好的跟蹤相應(yīng)指數(shù)。

但并不是所有的場內(nèi)ETF基金都可以找到相應(yīng)的ETF聯(lián)接基金，一般來說，常見的寬基指數(shù)都會有場外聯(lián)接版本。

封閉式基金

是指事先確定發(fā)行總額，設(shè)定一個封閉期，在此期間內(nèi)，不能申購和贖回。這類基金中的一部分，同樣可以在場內(nèi)，通過股票賬戶進(jìn)行轉(zhuǎn)讓、買賣。

比如，最近很火的公募REITs基金，就是一種非常典型的封閉式基金。

由于在場外有著非常長的封閉期，少則10年，多則99年，如果你是一開始場外申購了，那就意味著，得等10多年后才能贖回資金。

并且現(xiàn)在場外也無法購買了，這時候，如果想?yún)⑴c，就需要選擇在場內(nèi)交易了。

你適合買場內(nèi)基金嗎？

那么，場內(nèi)基金適合什么樣的人來投資呢？

想投資場外封閉基金（比如REITs）的朋友

有些封閉基金場外確實已經(jīng)沒辦法購買了，但產(chǎn)品本身還是不錯的，那不妨試試買場內(nèi)版。

想嘗鮮新產(chǎn)品的朋友

指數(shù)基金在發(fā)行時，往往會先發(fā)行場內(nèi)版本，比如這次的雙創(chuàng)50，如果覺得質(zhì)地不錯，想先買點嘗試—下的，可以試試場內(nèi)版本。

在乎手續(xù)費的朋友

如果遇到傭金優(yōu)惠的券商，場內(nèi)投資是一個節(jié)約手續(xù)費的選擇。特別對于單筆交易金額大的，比場外買省錢。

購買場內(nèi)基金前還要注意這兩點

選擇費率合適的券商

一股場內(nèi)基金的購買費在萬分之三左右，根據(jù)不同券商，會有一定的上下調(diào)整。

所以投資前，還是盡量選擇一家費率低的券商，降低買賣造成的手續(xù)費。

注意場內(nèi)基金的折溢價風(fēng)險

前面，我們提到LOF基金有兩個價格。折溢價具體指的就是，這兩個價格對比的結(jié)果。

有的基金場內(nèi)交易火爆，買的人多，成交價可能比場外價格高（溢價）;反之，可能會比場外的低（折價）。

就像二手市場上，除了東西本身的價值，還取決于買賣雙方的需求。

你可能聽說過“基金套利”，說的就是根據(jù)這兩個價格之間的差異，來進(jìn)行低買高賣，賺取一定價差收益。

但這種操作風(fēng)險不低，有的基金流動性太差，場內(nèi)無人問津，拿在手里降價也賣不出去，很可能套利不成，反而賠本。

總的來說，我們投資基金，還是更看重未來長期的價值，這種套利的方法，還是不建議大家過度關(guān)注。