牧舟

2021年以來，不光是基民在搶基金，不少基金公司和基金經(jīng)理也在買自家的基金產(chǎn)品，為自家基金真金白銀背書。

數(shù)據(jù)顯示，2021年以來，截至7月13日，共有超60家基金公司申購(gòu)自家基金179次，凈申購(gòu)額22.85億元，超過2020年同期時(shí)的20.90億元。

通常來說，每年的12月份和次年的1月份是基金公司自購(gòu)較為頻繁的時(shí)點(diǎn)。

而2021年的基金自購(gòu)節(jié)奏和2020年頗為類似，即都是在春節(jié)后市場(chǎng)發(fā)生調(diào)整后開啟了自購(gòu)。

不過，和往年的債基自購(gòu)占大頭不同的是，2021年以來的基金自購(gòu)大多發(fā)生在權(quán)益類基金中。

權(quán)益類基金成自購(gòu)主力軍

從歷年數(shù)據(jù)來看，2018年基金公司自購(gòu)產(chǎn)品規(guī)模總計(jì)32.68億元，其中股票型基金為4.61億元，混合型基金為10.18億元，債券型基金為17.68億元;

2019年基金公司自購(gòu)產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)28.67億元，其中股票型基金為4.91億元，混合型基金為7.62億元，債券型基金為14.49億元;

2020年基金公司自購(gòu)產(chǎn)品規(guī)模總計(jì)43.86億元，其中股票型基金為5.05億元，混合型基金為13.58億元，債券型基金為18.94億元。

而2021年權(quán)益類基金一反常態(tài)，在基金公司各類型自購(gòu)中“拔得頭籌”。

2021年內(nèi)基金公司自購(gòu)股票型基金合計(jì)5.25億元，自購(gòu)混合型基金合計(jì)8.93億元，權(quán)益類基金自購(gòu)金額合計(jì)達(dá)14.18億元，年內(nèi)自購(gòu)債券基金7.65億元。

從單家基金公司自購(gòu)規(guī)模來看，有4家基金公司自購(gòu)超過1億元，10家自購(gòu)金額超過5000萬元。

其中自購(gòu)最多的公司是建信基金，盡管截至7月12日該公司僅自購(gòu)一次，但是自購(gòu)金額卻已高達(dá)2.70億元。6月28日，建信基金發(fā)布公告稱，用自有資金近2.70億元申購(gòu)旗下基金建信裕豐利率債3個(gè)月定開債A，超過基金總份額的4%。

自購(gòu)規(guī)模排名第二的是天弘基金。2021年，天弘基金共用自有資金2.30億元申購(gòu)旗下基金。同時(shí)，天弘基金也是年內(nèi)申購(gòu)次數(shù)最多的基金公司，共申購(gòu)旗下基金32次。

國(guó)泰基金、工銀瑞信基金自購(gòu)金額也超過了1億元，分別為2.07億元、1.90億元，其中國(guó)泰基金自購(gòu)13次，工銀瑞信基金自購(gòu)6次。

不難看出，自購(gòu)頻率與凈自購(gòu)金額未必成正比。

事實(shí)上，二季度以來雖市場(chǎng)一度有所震蕩，但公募基金公司自購(gòu)旗下基金熱情卻并未減退。

恒越基金披露的二季報(bào)顯示，6只基金中有4只被自購(gòu)，分別是恒越核心精選C類自購(gòu)1607.71萬份、恒越研究精選C類自購(gòu)1414.77萬份、恒越優(yōu)勢(shì)精選自購(gòu)1000萬份和恒越嘉鑫債券A類自購(gòu)3501.16萬份。

截至7月12日，當(dāng)月基金管理人自購(gòu)規(guī)模為5991.10萬元，也就是說，2021年以來基金公司凈申購(gòu)已經(jīng)達(dá)到23.19億元。

若下半年市場(chǎng)再迎一波自購(gòu)小高潮的話，全年基金自購(gòu)規(guī)模仍有望再創(chuàng)新高。

自購(gòu)戰(zhàn)爭(zhēng)開始了

在這場(chǎng)無硝煙的“自購(gòu)戰(zhàn)爭(zhēng)”背后，有贏家，也有輸家。

由于2021年基金公司自購(gòu)的基金大多都是在其成立時(shí)申購(gòu)，因此這些基金成立以來的收益率，約等于基金公司自投的收益率。

Wind數(shù)據(jù)顯示，在基金公司自投的基金收益率排名前十中，仍是主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品占主導(dǎo)。

排名第一位的是國(guó)泰基金旗下產(chǎn)品國(guó)泰中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)50ETF，該基金成立于2021年3月19日，基金經(jīng)理為王玉。截至7月15日，該基金成立以來的收益率為41.52%。

沙川、林心龍管理的天弘中證新能源汽車排名第二。據(jù)天天基金網(wǎng)，該基金成立于2021年4月9日。截至7月16日，該基金成立來的收益率為41.51%。

此外，還有創(chuàng)金合信數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題、恒越優(yōu)勢(shì)精選、東財(cái)中證有色金屬指數(shù)、長(zhǎng)江新能源產(chǎn)業(yè)、華夏科創(chuàng)板50ETF聯(lián)接、中庚價(jià)值品質(zhì)、國(guó)泰汽車ETF等7只產(chǎn)品收益率超20%。

不過，在基金自購(gòu)中，不乏有“賭輸”的差等生。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前年內(nèi)基金自購(gòu)收益率較低的是招商基金，自購(gòu)的招商盛洋3個(gè)月定開混合，截至7月15日，該基金今年內(nèi)凈收益為-10.95%。

財(cái)通智選消費(fèi)股票A以-9.65%的凈收益緊隨其后。而天弘基金雖然旗下有天弘中證新能源汽車的自投收益較高，但在農(nóng)業(yè)主題基金上仍有較大浮虧。

此外，曾備受關(guān)注的5只螞蟻配售基金中，截至7月12日，鵬華創(chuàng)新未來18個(gè)月封閉混合不僅凈值已跌破1，且2021年1月14日該基金內(nèi)部持倉(cāng)情況為零，個(gè)人持有比例占100%。

該基金的基金經(jīng)理王宗合，曾在鵬華創(chuàng)新未來18個(gè)月封閉混合基金募集之初出資100萬元自購(gòu)。

不過，鵬華基金對(duì)此表示：“我們公司內(nèi)部持倉(cāng)和王宗合所持份額都沒退出，1月14日的上市披露公告是不披露內(nèi)部持倉(cāng)信息的，不披露不代表退出。”

基金自購(gòu)圖啥？

通常來說，外部投資者會(huì)更傾向于認(rèn)購(gòu)老基金，以規(guī)避一些風(fēng)險(xiǎn)。但在2021年的基金公司自購(gòu)中，大多是“老不勝新”的情況，而且更多的則是一種營(yíng)銷，不少基金公司將“自購(gòu)”作為賣點(diǎn)進(jìn)行宣傳。

一位基金公司人士稱：“基金公司的自購(gòu)，核心目的不是為了賺高收益，目的還是在于基金營(yíng)銷”。

有的基金公司更是發(fā)動(dòng)旗下管理人員、基金經(jīng)理和員工大手筆自購(gòu)新發(fā)基金，自購(gòu)成績(jī)單頗為亮眼。

不過，并非所有基金公司的員工都愿意買自家的產(chǎn)品，員工自購(gòu)呈現(xiàn)較大的兩極分化。

比如，頭部基金公司員工自購(gòu)熱情較高，業(yè)績(jī)較好、規(guī)模適中的產(chǎn)品更受歡迎。而很多中小型基金公司員工自購(gòu)意愿并不高，相比之下，他們更愿意選擇其他公募基金公司的績(jī)優(yōu)基金。

對(duì)于這些中小型基金來說，在營(yíng)銷資源不斷向頭部基金集中情況下，獲取渠道代銷之路十分艱難，只能被迫采用“發(fā)起式基金”的方式發(fā)行新品（發(fā)起式基金這類產(chǎn)品，要求基金管理人和高管必須認(rèn)購(gòu)基金一定份額，認(rèn)購(gòu)數(shù)量不低于1000萬元，認(rèn)購(gòu)的份額持有期不能少于3年）。

這場(chǎng)基金自購(gòu)的重頭戲，無疑會(huì)為基金機(jī)構(gòu)宣傳增添亮點(diǎn)，但與之對(duì)應(yīng)的業(yè)績(jī)壓力也壓在了基金經(jīng)理頭上。

一部分投資者購(gòu)買該新發(fā)基金的原因，正是因?yàn)槠浠鹱再?gòu)份額較多，給了投資者信心。然而，投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力各有不同，在市場(chǎng)出現(xiàn)回調(diào)、基金業(yè)績(jī)下滑的時(shí)候，很多跟隨公司自購(gòu)后買入基金的投資者，也會(huì)因此質(zhì)疑基金經(jīng)理的能力。

“事實(shí)上，基金自購(gòu)一般都是基于資金追求長(zhǎng)期收益，也是為了引導(dǎo)長(zhǎng)期投資，這與目前市場(chǎng)過于注重短期漲跌的心態(tài)相背離。一旦遇到市場(chǎng)出現(xiàn)調(diào)整，影響基金收益，容易引發(fā)投資者質(zhì)疑，基金公司也很無奈。”某公募投研人士指出。

當(dāng)然，也不排除基金公司出于對(duì)市場(chǎng)的信心，借自購(gòu)基金來穩(wěn)定大額贖回帶來的負(fù)面影響。

一家公募機(jī)構(gòu)市場(chǎng)部門負(fù)責(zé)人表示，自購(gòu)一方面可以彰顯市場(chǎng)信心，給投資者傳遞基金公司和基金經(jīng)理知行合一的專業(yè)水平;另一方面，行業(yè)內(nèi)很多基金公司其實(shí)已經(jīng)建立了長(zhǎng)效的自購(gòu)機(jī)制，基金公司選擇知根知底的基金經(jīng)理進(jìn)行投資，基金經(jīng)理則用真金白銀為自己投票，在合規(guī)性和對(duì)外形象上，都是多贏的局面。

然而，自購(gòu)歸根結(jié)底也只是一個(gè)基金公司釋放的信心信號(hào)而已，并不意味著確定的回報(bào)優(yōu)勢(shì)。因此，在選擇自購(gòu)基金時(shí)，還是應(yīng)關(guān)注市場(chǎng)的整體情況，綜合考慮，切忌盲目跟風(fēng)。