張秀秀

中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀

在我國(guó)，中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要力量，在建設(shè)現(xiàn)代化經(jīng)濟(jì)體系以及推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展方面是重要的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)。同時(shí)，中小企業(yè)也解決了很多就業(yè)問(wèn)題，所以國(guó)家非常重視中小企業(yè)的發(fā)展，出臺(tái)了很多優(yōu)惠政策促進(jìn)中小企業(yè)的發(fā)展。2021年政府工作報(bào)告中，國(guó)家加大對(duì)中小企業(yè)的扶持，決定延續(xù)執(zhí)行企業(yè)研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除75%的政策，將制造業(yè)企業(yè)加計(jì)扣除比例提高到100%。

雖然國(guó)家加強(qiáng)了對(duì)中小企業(yè)的扶持，但是擺在中小企業(yè)面前的難題是融資難、融資貴。當(dāng)中小企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需資金無(wú)法滿足、無(wú)法籌集時(shí)，其可持續(xù)發(fā)展也就成了空談。因此，目前對(duì)于中小企業(yè)而言首要解決的問(wèn)題就是如何融資，選擇何種渠道、何種方式融資，以有效緩解融資難，降低融資成本，提高中小企業(yè)的發(fā)展速度。要暢通金融血脈，破解中小企業(yè)融資問(wèn)題，就需要深入分析影響中小企業(yè)融資難的因素，以找到適合中小企業(yè)的融資途徑和方式。

影響中小企業(yè)融資難的因素

中小企業(yè)融資難主要取決于自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和外部政府以及金融機(jī)構(gòu)共同作用的結(jié)果。

——內(nèi)部原因。一是自身實(shí)力弱。對(duì)于中小企業(yè)而言，其發(fā)展相對(duì)比較緩慢，資金實(shí)力有限，規(guī)模相對(duì)較小，所以沒(méi)有足夠的資金支持其發(fā)展。它們所擁有的固定資產(chǎn)價(jià)值相對(duì)較小，沒(méi)有足夠的支撐，導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)緩慢。這樣，在沒(méi)有正規(guī)的管理模式和嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹贫缺Ｕ?，?dāng)遇到新冠肺炎疫情這樣全球都難以應(yīng)對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，內(nèi)源資金就無(wú)法支持其持續(xù)運(yùn)營(yíng)。在無(wú)法獲得外源資金的情況下，因資金鏈斷裂很容易導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。對(duì)于自身實(shí)力相對(duì)弱小的中小企業(yè)，一些金融機(jī)構(gòu)會(huì)提高信用評(píng)級(jí)，以相應(yīng)地提高貸款的門(mén)檻或者費(fèi)用，從而保障自身的利益。

二是信息不對(duì)稱(chēng)。中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)與所有權(quán)沒(méi)有分離，權(quán)力高度集中，使得擁有所有權(quán)的中小企業(yè)管理者對(duì)公司的財(cái)務(wù)管理相對(duì)松散，提供的財(cái)務(wù)報(bào)告所反映的信用質(zhì)量明顯偏低，金融機(jī)構(gòu)無(wú)法了解企業(yè)的真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況，對(duì)放貸授信心存疑慮。根據(jù)專(zhuān)業(yè)的科學(xué)標(biāo)準(zhǔn)，良好的管理和財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性和透明度，以及數(shù)據(jù)對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)表的性能評(píng)價(jià)結(jié)果等是金融機(jī)構(gòu)放貸授信的依據(jù)，金融機(jī)構(gòu)在無(wú)法確定中小企業(yè)信用狀況的情況下，從而導(dǎo)致中小企業(yè)融資難。有的中小企業(yè)甚至?xí)榱双@得高額貸款操縱財(cái)務(wù)弄虛作假，從而給金融機(jī)構(gòu)的貸款帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)。因信息不對(duì)稱(chēng)造成信用問(wèn)題，金融機(jī)構(gòu)不愿意將資金借給中小企業(yè)，從而增加了融資難度。

——外部原因。一是政府政策支持力度。近年來(lái)，政府越來(lái)越重視中小企業(yè)的發(fā)展，一直強(qiáng)調(diào)解決中小企業(yè)融資難、融資貴的問(wèn)題，制定了相關(guān)政策和措施，也提供了一些融資平臺(tái)和方案。不過(guò)，金融機(jī)構(gòu)同樣是金融市場(chǎng)的運(yùn)作方，其經(jīng)營(yíng)同樣遵循著客觀的市場(chǎng)規(guī)律，具體的融資方案都需要企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)雙方共同商定，政府所起的作用更多是指導(dǎo)性的。

二是金融機(jī)構(gòu)的信貸配給。金融機(jī)構(gòu)為了應(yīng)對(duì)借貸風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)根據(jù)客戶企業(yè)的信用狀況進(jìn)行取舍，選擇信貸安全的企業(yè)放貸。對(duì)于財(cái)務(wù)管理不規(guī)范、信息不完善、信用較差的企業(yè)，銀行無(wú)法從其提供的信息中獲取其償債能力，從而拒絕放貸。金融機(jī)構(gòu)一般會(huì)選擇信用較好且提供的企業(yè)信息相對(duì)完善的企業(yè)。通常，規(guī)模大的銀行會(huì)傾向選擇發(fā)展好、規(guī)模大的企業(yè)，小銀行才會(huì)適當(dāng)考慮實(shí)力較弱的中小企業(yè)，可是，目前小額資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足數(shù)量龐大的中小企業(yè)的資金需求。

解決中小企業(yè)融資難的對(duì)策

——提升自身實(shí)力。中小企業(yè)處在數(shù)字化轉(zhuǎn)型期，可以抓好機(jī)會(huì)進(jìn)行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，同時(shí)，充分利用各種優(yōu)惠政策，創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)模式，在原有產(chǎn)品上增加技術(shù)和研發(fā)投入，提升自己的實(shí)力，加快自身的發(fā)展壯大，增加可供利用的內(nèi)源資金。這樣，不僅能增強(qiáng)自身實(shí)力，提高競(jìng)爭(zhēng)力，信譽(yù)也會(huì)大大提升，從而改善企業(yè)的信用狀況，增加金融機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)的信心，以此提高貸款額度，或降低融資費(fèi)用。

——提升財(cái)務(wù)管理水平。財(cái)務(wù)狀況不容樂(lè)觀，融資難度就大。所以，企業(yè)要大力改善公司的財(cái)務(wù)狀況，突出主營(yíng)業(yè)務(wù)，增加銷(xiāo)售收入，提高庫(kù)存周轉(zhuǎn)率，減少開(kāi)支。企業(yè)要結(jié)合現(xiàn)有資金和企業(yè)發(fā)展所需資金，科學(xué)地制定發(fā)展規(guī)劃，研判企業(yè)的經(jīng)營(yíng)階段和經(jīng)營(yíng)周期，優(yōu)化配置，降低企業(yè)發(fā)展面臨的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，企業(yè)要大力提高財(cái)務(wù)管理水平，在融資過(guò)程中讓財(cái)務(wù)管理人員參與，利用專(zhuān)業(yè)知識(shí)進(jìn)行分析和預(yù)測(cè)，選擇適合的融資方案。此外，要科學(xué)研判融資規(guī)模和融資風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)行綜合分析，確定最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，以確保不發(fā)生債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

——提高信息透明度。中小企業(yè)要保證會(huì)計(jì)資料的基本數(shù)據(jù)準(zhǔn)確、完備，以客觀地反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的全過(guò)程，以及各環(huán)節(jié)的基本情況，并提高信息透明度。要制定完善的會(huì)計(jì)核算方法，及時(shí)將信息進(jìn)行反饋。在金融機(jī)構(gòu)調(diào)查企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和收益狀況時(shí)，要積極配合，提供充足的會(huì)計(jì)信息，減少企業(yè)與信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、投資者之間的信息不對(duì)稱(chēng)。

——政府加大政策扶持。從國(guó)家層面進(jìn)一步制定相應(yīng)的法律法規(guī)，來(lái)規(guī)范中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)的融資活動(dòng)，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全，創(chuàng)造更加公平、良好的融資環(huán)境。對(duì)中小企業(yè)加強(qiáng)改革建立信用評(píng)級(jí)制度，讓中小企業(yè)的信用評(píng)級(jí)活動(dòng)更加規(guī)范化和程序化。加強(qiáng)對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)之間的良性競(jìng)爭(zhēng)，并進(jìn)一步出臺(tái)有利于中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的政策措施，降低對(duì)中小企業(yè)的擔(dān)保門(mén)檻，降低融資成本，簡(jiǎn)化擔(dān)保業(yè)務(wù)流程，加大對(duì)中小企業(yè)的金融扶持等。

——拓寬融資渠道。中小企業(yè)要根據(jù)自身經(jīng)營(yíng)、資金需求等狀況，合理選擇適合的融資渠道和融資方式。隨著互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用、5G以及大數(shù)據(jù)的應(yīng)用和發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)支付越來(lái)越便捷，互聯(lián)網(wǎng)金融逐步被中小企業(yè)所接受并采納。中小企業(yè)可以充分利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行融資，增加外源融資的渠道。對(duì)于初創(chuàng)期的企業(yè)可以考慮融資效率遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)金融渠道的互聯(lián)網(wǎng)金融中的股權(quán)眾籌的方式。那些項(xiàng)目細(xì)節(jié)完善、可落地性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)融資項(xiàng)目一旦發(fā)布，很容易獲得金融機(jī)構(gòu)、投資者的青睞。企業(yè)除了要關(guān)注一些傳統(tǒng)的融資渠道，還要借鑒各種新型的融資模式，結(jié)合自身特點(diǎn)和外部環(huán)境，探索新的融資方式和渠道，有效應(yīng)對(duì)融資難問(wèn)題，從而加快自身的發(fā)展，迅速成長(zhǎng)壯大。

（作者單位：山東華宇工學(xué)院）