張新存

票據(jù)貼現(xiàn)以其融通資金方便快捷、成本低廉而廣受企業(yè)的青睞。然而，在票據(jù)貼現(xiàn)突飛猛進(jìn)的同時(shí)，其間暴露出的問(wèn)題也越來(lái)越引起監(jiān)管部門的警覺，檢查次數(shù)不斷增多，處罰力度不斷加大。當(dāng)前，票據(jù)貼現(xiàn)的合規(guī)性更多體現(xiàn)為銀行資金投向?qū)?shí)體經(jīng)濟(jì)的支持，摒棄套利行為的發(fā)生。為此，除銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)之外，各級(jí)審計(jì)機(jī)構(gòu)的審計(jì)力度也在加強(qiáng)，票據(jù)項(xiàng)下的資金流動(dòng)也被納入反洗錢監(jiān)控體系。在這種背景下，企業(yè)在大力發(fā)展票據(jù)貼現(xiàn)的同時(shí)，識(shí)別并規(guī)避可能面臨的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)，確保業(yè)務(wù)合規(guī)操作，成為必須解決的首要課題。

1? 票據(jù)貼現(xiàn)一定要具備真實(shí)交易背景

票據(jù)貼現(xiàn)是銀行提前將票面資金扣除利息之后支付給持票人的行為，其實(shí)質(zhì)是地地道道的銀行融資。既然是融資，就會(huì)對(duì)社會(huì)融資總規(guī)模產(chǎn)生直接的影響。因此，票據(jù)貼現(xiàn)的真實(shí)性至關(guān)重要，在合規(guī)層面，企業(yè)向銀行申請(qǐng)辦理票據(jù)貼現(xiàn)，必須具備購(gòu)銷雙方簽訂的買賣合同，并向銀行提供銷貨方開具的正式增值稅發(fā)票。實(shí)際上，在承兌環(huán)節(jié)，也就是承兌銀行簽發(fā)銀行承兌匯票時(shí)，已要求申請(qǐng)人出具了合同和增值稅發(fā)票。在貼現(xiàn)環(huán)節(jié)，由于背書轉(zhuǎn)讓行為的存在，這些證明交易背景真實(shí)性的單據(jù)，仍應(yīng)向銀行提供。

2? 貼現(xiàn)資金的流向合理

既然票據(jù)貼現(xiàn)的實(shí)質(zhì)是融資，那么融資的用途也應(yīng)符合貸款通則的要求。在強(qiáng)監(jiān)管時(shí)代，資金用途的把控是企業(yè)需要慎之又慎的。當(dāng)然，正常的資金需求銀行和監(jiān)管部門都不會(huì)阻攔，但有幾類禁止性流入領(lǐng)域是企業(yè)應(yīng)該嚴(yán)格遵循的，一是貼現(xiàn)資金不得回流出票人賬戶，這存在套取銀行信用的嫌疑。如果確需回流，需要出具證明雙方交易合理性的全套單據(jù);二是禁止貼現(xiàn)資金流入房地產(chǎn)企業(yè)，不得用于購(gòu)買房地產(chǎn)。但如果支付給房地產(chǎn)企業(yè)物業(yè)服務(wù)費(fèi)等服務(wù)類款項(xiàng)，則應(yīng)提供相關(guān)的證明單據(jù);三是貼現(xiàn)資金不得用于股市、銀行理財(cái)?shù)韧顿Y性領(lǐng)域。總之，貼現(xiàn)資金應(yīng)該是企業(yè)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需要的資金，銀行的貼現(xiàn)貸款也是為了支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，扶持企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)，而不是用于滿足企業(yè)的投機(jī)性需求。

3? 確保貼現(xiàn)交易的邏輯合理性

盡管企業(yè)辦理票據(jù)貼現(xiàn)時(shí)可以提供發(fā)票、合同等佐證票據(jù)貼現(xiàn)交易合規(guī)性和資金用途合理性的單據(jù)，但貼現(xiàn)業(yè)務(wù)本身的邏輯合理性也是監(jiān)管部門關(guān)注的重點(diǎn)。首先，貼現(xiàn)資金的金額大小與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)規(guī)模是否匹配，例如一家注冊(cè)資金僅幾十萬(wàn)元的企業(yè)，不應(yīng)辦理成千萬(wàn)甚至上億元的貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，當(dāng)然，現(xiàn)在的企業(yè)注冊(cè)成立手續(xù)越來(lái)越簡(jiǎn)化，注冊(cè)資金也由實(shí)繳制改為認(rèn)繳制，不能僅憑表面數(shù)據(jù)一概而論，但企業(yè)在辦理票據(jù)貼現(xiàn)時(shí)，如發(fā)生這種情況，應(yīng)該能夠提供合理的報(bào)表資料。其次，貼現(xiàn)企業(yè)的主業(yè)經(jīng)營(yíng)是否明確，貼現(xiàn)資金是否用于主業(yè)經(jīng)營(yíng)。盡管隨著企業(yè)多元化經(jīng)營(yíng)的發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營(yíng)涉獵的范圍越來(lái)越廣，企業(yè)經(jīng)營(yíng)的主業(yè)可能不止一項(xiàng)，但貼現(xiàn)資金一定要用于其主業(yè)范圍內(nèi)。

4? 確保企業(yè)資質(zhì)合規(guī)

企業(yè)申請(qǐng)辦理票據(jù)貼現(xiàn)，不可忽視的一點(diǎn)是企業(yè)自身資質(zhì)的合規(guī)性。盡管營(yíng)業(yè)執(zhí)照的注冊(cè)登記已經(jīng)改為備案制，由企業(yè)網(wǎng)上自助辦理，但營(yíng)業(yè)執(zhí)照也是具備有效期的，注冊(cè)日期到期后，如企業(yè)仍擬正常經(jīng)營(yíng)，需在網(wǎng)上自助辦理營(yíng)業(yè)執(zhí)照展期變更手續(xù)。以過(guò)期的營(yíng)業(yè)執(zhí)照辦理票據(jù)貼現(xiàn)不具備貼現(xiàn)主體的合法性。對(duì)于營(yíng)業(yè)執(zhí)照中缺失但日常經(jīng)營(yíng)中涉及的經(jīng)營(yíng)內(nèi)容，要及時(shí)變更營(yíng)業(yè)執(zhí)照的經(jīng)營(yíng)范圍，確保經(jīng)營(yíng)的合規(guī)性。當(dāng)然，辦理票據(jù)貼現(xiàn)還需提供法人代表或業(yè)務(wù)代理人的有效證件，在日常經(jīng)營(yíng)管理過(guò)程中，也要確保這些個(gè)人證件的有效性。

5? 遠(yuǎn)離票據(jù)中介和資金掮客

由于票據(jù)貼現(xiàn)的規(guī)模越來(lái)越大，發(fā)展速度越來(lái)越快，在發(fā)展過(guò)程中難免會(huì)出現(xiàn)一些監(jiān)管方面的漏洞，這就可能給票據(jù)中介和資金掮客以可乘之機(jī)。應(yīng)該說(shuō)，隨著我國(guó)第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，服務(wù)于票據(jù)經(jīng)營(yíng)的第三方機(jī)構(gòu)的存在有其合理性，可以為真正有需求的企業(yè)提供信息咨詢、代理記賬和人員培訓(xùn)等必要服務(wù)，提高企業(yè)的貼現(xiàn)業(yè)務(wù)辦理效率。但不可忽視的是，在票據(jù)市場(chǎng)上，也活躍著一批專門套取貼現(xiàn)利差的不法機(jī)構(gòu)，它們充當(dāng)企業(yè)與銀行之間的資金掮客，割斷企業(yè)與銀行之間的直接貼現(xiàn)通道，拉攏企業(yè)將待貼現(xiàn)的票據(jù)轉(zhuǎn)讓給它們，由它們待價(jià)而沽，不僅切斷了銀行低成本資金直接向貼現(xiàn)申請(qǐng)企業(yè)“輸血”的通道，而且由于其持有大量的票據(jù)資源，在一定程度上影響著票據(jù)貼現(xiàn)的市場(chǎng)價(jià)格，破壞了正常的貼現(xiàn)環(huán)境。因此，具有貼現(xiàn)需求和意愿的企業(yè)，應(yīng)直接向合作銀行尋求貼現(xiàn)合作意向，即使合作銀行眾多，打算在不同銀行之間選擇合適的合作伙伴，也應(yīng)堅(jiān)持由企業(yè)自身直接聯(lián)系各合作銀行，避免外包給中介機(jī)構(gòu)，給其以可乘之機(jī)，更不可相信中介機(jī)構(gòu)的夸夸其談和花言巧語(yǔ)，確保自身業(yè)務(wù)的合規(guī)性，杜絕為了蠅頭小利而誤入票據(jù)中介的陷阱。如果在貼現(xiàn)操作過(guò)程中遇到難題，也應(yīng)及時(shí)向合作銀行申請(qǐng)幫助，切不可輕信中介機(jī)構(gòu)的一面之詞，確保票據(jù)貼現(xiàn)在正常市場(chǎng)體系內(nèi)運(yùn)作完成，切勿為體外貼現(xiàn)市場(chǎng)的形成推波助瀾。

6? 關(guān)注合作金融機(jī)構(gòu)的選擇

目前，只有銀行類金融機(jī)構(gòu)可以辦理票據(jù)貼現(xiàn)，但隨著我國(guó)金融體系的改革開放力度向縱深推進(jìn)，銀行類金融機(jī)構(gòu)的種類和數(shù)量也日益增多，不僅包括傳統(tǒng)的國(guó)有商業(yè)銀行、股份制銀行以及不斷實(shí)行商業(yè)化經(jīng)營(yíng)的政策性銀行，還有大量涌入的外資銀行、眾多的地方商業(yè)銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社，以及一批被國(guó)家授予可以辦理銀行業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)公司。這些銀行經(jīng)營(yíng)理念不同，管理水平各異，企業(yè)在選擇貼現(xiàn)合作銀行時(shí)應(yīng)優(yōu)選國(guó)內(nèi)知名度高、經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的銀行，確保自身業(yè)務(wù)的可持續(xù)合作。同時(shí)，隨著政府監(jiān)管部門監(jiān)督檢查力度的加大，對(duì)貼現(xiàn)違規(guī)行為的處罰力度不斷加重，企業(yè)也應(yīng)關(guān)注監(jiān)管處罰信息，遠(yuǎn)離那些頻頻遭受監(jiān)管處罰的銀行機(jī)構(gòu)。

另外，我國(guó)還在隨時(shí)誕生新的金融機(jī)構(gòu)類型，其成立也獲得了國(guó)家的許可，但并不具備票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)資格，例如小額貸款公司、保理公司、典當(dāng)行等等，企業(yè)不應(yīng)直接向這些機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)合作，盡管在其它業(yè)務(wù)領(lǐng)域可能會(huì)合作頻繁。

同時(shí)，由于監(jiān)管的日趨嚴(yán)格，企業(yè)應(yīng)盡可能在注冊(cè)地選擇合作銀行，盡量減少在異地銀行辦理業(yè)務(wù)，但集團(tuán)企業(yè)和供應(yīng)鏈內(nèi)企業(yè)除外。

7? 關(guān)注利率風(fēng)險(xiǎn)

票據(jù)貼現(xiàn)執(zhí)行的利率政策目前是最為市場(chǎng)化的，采取SHIBOR（上海銀行間同業(yè)拆放利率）報(bào)價(jià)體系，跟隨SHIBOR的變動(dòng)走勢(shì)，而沒有執(zhí)行LPR（貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率）報(bào)價(jià)體系。SHIBOR是每日浮動(dòng)的，而LPR每月20日由中國(guó)人民銀行公布一次，還有可能與上月相同，甚至更長(zhǎng)時(shí)間不作調(diào)整。盡管SHIBOR每日的浮動(dòng)幅度可能不大，但每日波動(dòng)的累積影響不可小覷，尤其是資金供求關(guān)系出現(xiàn)異動(dòng)時(shí)，SHIBOR的波動(dòng)頻度和力度都會(huì)加大。因此，票據(jù)貼現(xiàn)金額巨大且貼現(xiàn)需求旺盛的企業(yè)，應(yīng)時(shí)刻關(guān)注SHIBOR的變動(dòng)，及時(shí)了解SHIBOR的市場(chǎng)行情，分析SHIBOR的變動(dòng)趨勢(shì)。如果資金需求急迫，應(yīng)將票據(jù)盡快貼現(xiàn)，取得資金服務(wù)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)，同時(shí)加快經(jīng)營(yíng)合同商談效率，將利率因素充分考慮在合同條款之內(nèi)，避免長(zhǎng)時(shí)間的商務(wù)談判或無(wú)效持票時(shí)長(zhǎng)加劇企業(yè)利率風(fēng)險(xiǎn)的敞口。

鑒于利率風(fēng)險(xiǎn)的存在，很多企業(yè)擬辦理無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利，從資金運(yùn)作中套取利差。應(yīng)該說(shuō)，選擇利率避險(xiǎn)工具是政策允許的，但企業(yè)應(yīng)履行好內(nèi)部控制流程，嚴(yán)格執(zhí)行企業(yè)內(nèi)部授權(quán)，切忌出現(xiàn)投機(jī)和冒進(jìn)行為。同時(shí)應(yīng)杜絕辦理純資金套利行為，即為了套取利差，而將企業(yè)自有資金作為擔(dān)保保證開出銀行承兌匯票，然后再向銀行申請(qǐng)貼現(xiàn)的行為。除非能夠自證確有必要，否則監(jiān)管部門會(huì)認(rèn)定企業(yè)沒有實(shí)際資金需求而套取銀行信用。

另外，國(guó)家出臺(tái)了一系列利率優(yōu)惠政策來(lái)鼓勵(lì)制造業(yè)、民營(yíng)、小微企業(yè)的發(fā)展，強(qiáng)化普惠金融的支持力度和廣度，符合這些標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)，應(yīng)充分利用銀行的貼現(xiàn)利率優(yōu)惠政策，降低融資成本，同時(shí)也使企業(yè)以獲取更低利率資金的方式一定程度上彌補(bǔ)企業(yè)可能面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)，增強(qiáng)自身的抗利率風(fēng)險(xiǎn)能力，真正使企業(yè)享受到國(guó)家扶持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的紅利。