武蘭玉

（臨沂大學(xué)商學(xué)院，山東臨沂276400）

一、前言

長(zhǎng)期以來(lái)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴問(wèn)題是制約經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素，尤其是近幾年我國(guó)實(shí)施節(jié)能減排、供給側(cè)改革、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等政策，導(dǎo)致企業(yè)融資難度更高。為了深入了解臨沂市實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資情況，現(xiàn)對(duì)臨沂市123 家物流企業(yè)、139 家外貿(mào)企業(yè)和1 036 家臨沂商城商戶(hù)的融資情況進(jìn)行了調(diào)查。根據(jù)調(diào)查結(jié)果，對(duì)臨沂市實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資遇到的問(wèn)題及融資難、融資貴的原因進(jìn)行了分析。

現(xiàn)所用的數(shù)據(jù)來(lái)源于兩部分，一部分是2010 年至2019 年《臨沂統(tǒng)計(jì)年鑒》，另一部分來(lái)源于對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的實(shí)際調(diào)研數(shù)據(jù)。該課題主要向三類(lèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放了問(wèn)卷，收回有效問(wèn)卷1 298 份，其中物流企業(yè)123 份、外貿(mào)企業(yè)139 份、臨沂商城商戶(hù)1 036 份。

二、融資現(xiàn)狀

（一）融資額不斷增加

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，臨沂市實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款額不斷增加，2010 年非金融企業(yè)機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款總額為894.37 億元，2011 年就超過(guò)了一千億元，2017 年達(dá)2 663.57 億元，比2010 年增加了2.98 倍。臨沂市生產(chǎn)總值 2010 年為 2 400 億元，2012 年達(dá) 3 012.8 億元，2017 年生產(chǎn)總值為4 345.4 億元，是2010 年的1.8 倍。

（二）信貸增速高于臨沂市生產(chǎn)總值增速

雖然，臨沂市生產(chǎn)總值與非金融企業(yè)機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款額逐年增加，但是增加速度不同。除2011 年之外，其余年份，非金融企業(yè)機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款額增加速度均高于臨沂市生產(chǎn)總值增加速度，其中2015 年兩者增速差距最大。具體來(lái)說(shuō)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款額變化趨勢(shì)跟臨沂市生產(chǎn)總值變化基本一致，但是增加幅度不同，非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款平均增速為16.91%，臨沂市生產(chǎn)總值平均增速為8.89%。

（三）銀行貸款中短期貸款比例較高

臨沂市非金融企業(yè)機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款主要由短期貸款、中長(zhǎng)期貸款和票據(jù)融資構(gòu)成，其中短期貸款是貸款的主要形式。臨沂市非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款結(jié)構(gòu)中短期貸款的比例超過(guò)一半，中長(zhǎng)期貸款和票據(jù)融資相對(duì)份額較少。短期貸款利率較高，還款時(shí)間緊迫，使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)成本上升，還款壓力增加，不利于長(zhǎng)期發(fā)展。

（四）不同類(lèi)型實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主要融資方式不同

調(diào)查結(jié)果顯示，外貿(mào)企業(yè)的主要融資方式是銀行貸款。在139 家外貿(mào)企業(yè)中，有63 家外貿(mào)企業(yè)填寫(xiě)了融資方式的問(wèn)題，其中有51 家外貿(mào)融資的主要方式是銀行貸款，占比80.95%。采用非銀行金融機(jī)構(gòu)借款、債券租賃、股票融資為主要融資方式的企業(yè)各有三家，占比4.76%。有四家企業(yè)主要融資方式是商業(yè)信用貸款，占比6.35%。

物流企業(yè)的融資方式中，銀行貸款的比例要低于外貿(mào)企業(yè)。參與調(diào)查的123 家物流企業(yè)中，有54家物流企業(yè)主要融資方式是銀行貸款，占比43.9%；有15 家企業(yè)的主要融資方式是資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)、折舊基金等，占比12.2%；有14 家企業(yè)的主要融資方式是非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款，占比11.38%；有13 家企業(yè)的主要融資方式是商業(yè)信用借款，占比10.57%。

（五）擴(kuò)大投資是企業(yè)資金緊張的重要原因

有38 家物流企業(yè)參與了企業(yè)資金緊張?jiān)虻恼{(diào)研。其中，十家企業(yè)認(rèn)為資金緊張的原因是企業(yè)需要擴(kuò)大投資，占比26.32%；另有六家企業(yè)認(rèn)為是融資難，占比15.79%；有四家企業(yè)認(rèn)為自身存在不足，占10.53%；五家企業(yè)認(rèn)為是應(yīng)收賬款比例大，占比13.16%。外貿(mào)企業(yè)中，有47 家企業(yè)參與了企業(yè)資金緊張?jiān)虻恼{(diào)研。有13 家企業(yè)認(rèn)為資金緊張的原因是企業(yè)需要擴(kuò)大投資，占比27.66%；另有八家企業(yè)認(rèn)為是融資難，占比17.02%；有14 家企業(yè)認(rèn)為是自有資金不足，占比29.79%。

表1 企業(yè)資金緊張的原因

三、存在的問(wèn)題

（一）融資需求沒(méi)有得到滿足

在調(diào)查的123 家物流企業(yè)中，有38 家企業(yè)近三年的融資需求沒(méi)有得到滿足，占總數(shù)的30.89%。在138 家外貿(mào)企業(yè)中，有45 家近三年的融資需求沒(méi)有得到滿足，占比32.61%。

（二）融資不能滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要

在調(diào)查實(shí)體企業(yè)融資能否滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要時(shí)，能夠滿足經(jīng)營(yíng)需要的企業(yè)不到一半。在123 家物流企業(yè)中，有55 家企業(yè)融資情況能夠滿足企業(yè)經(jīng)營(yíng)需要，占比44.72%；有11 家企業(yè)不能滿足經(jīng)營(yíng)需要，占比8.94%；有五家企業(yè)沒(méi)有獲得授信額度，占比4.07%。在1 036 家臨沂商城商戶(hù)中，有431 家商戶(hù)融資能滿足經(jīng)營(yíng)需要，占比41.6%；有96 家商戶(hù)不能滿足經(jīng)營(yíng)需要，占比9.27%；有58 家商戶(hù)沒(méi)有獲得授信額度，占比5.6%；在139 家外貿(mào)企業(yè)中，只有44 家企業(yè)融資能滿足經(jīng)營(yíng)需要，占比31.65%；有19家外貿(mào)企業(yè)融資不能滿足經(jīng)營(yíng)需要，占比13.67%；有九家企業(yè)沒(méi)有獲得授信額度，占比6.47%。外貿(mào)企業(yè)融資滿足經(jīng)營(yíng)需要的比例要低于物流企業(yè)和商城商戶(hù)，不能滿足經(jīng)營(yíng)需要或者沒(méi)有獲得授信額度的比例都要高于物流企業(yè)和商城商戶(hù)。這可能是因?yàn)橥赓Q(mào)企業(yè)的固定資產(chǎn)比例相對(duì)較低，而外貿(mào)需要的流動(dòng)資金更高一些。調(diào)查結(jié)果如圖1 所示。

圖1 實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的滿足情況

（三）經(jīng)營(yíng)過(guò)程中需要融資但沒(méi)有進(jìn)行融資

在123 家物流企業(yè)中，需要進(jìn)行融資的企業(yè)有56 家，占比45.53%；另有30 家物流企業(yè)需要融資，但是沒(méi)有融資，在需要融資物流企業(yè)中占比53.57%；在1 036 家商戶(hù)中，需要融資的企業(yè)有431 家，在商戶(hù)中占比41.6%。其中，需要融資但沒(méi)有進(jìn)行融資的商戶(hù)有287 家，在需要融資的商戶(hù)中占比66.59%；在139 家外貿(mào)企業(yè)中，有75 家企業(yè)需要進(jìn)行融資，占比53.95%；另有46 家外貿(mào)企業(yè)需要融資但是沒(méi)有進(jìn)行融資，在需要融資外貿(mào)企業(yè)中占比61.33%。

（四）融資成本較高

參與調(diào)查的有78 家物流企業(yè)，67 家企業(yè)的銀行貸款中有21 家企業(yè)銀行貸款利率高于一個(gè)月內(nèi)基準(zhǔn)利率，占比31.34%。有63 家外貿(mào)企業(yè)參與調(diào)查，其中49 家企業(yè)有銀行貸款，銀行貸款利率高于一個(gè)月內(nèi)基準(zhǔn)利率的企業(yè)有17 家，占比34.69%。平均融資成本的調(diào)研有66 家物流企業(yè)參與，其中有九家企業(yè)平均融資成本高于10%，占比13.64%；還有五家企業(yè)平均融資成本高于30%，占比7.58%。有63 家外貿(mào)企業(yè)參與該問(wèn)題調(diào)研，其中五家企業(yè)平均融資成本高于10%，有四家企業(yè)平均融資成本高于20%，還有四家企業(yè)平均融資成本高于30%。物流和外貿(mào)企業(yè)銀行貸款利率和平均融資成本如表2 所示。

表2 企業(yè)的銀行貸款利率和融資成本

四、政策建議

（一）政府制定鼓勵(lì)政策

臨沂市政府歷來(lái)高度重視企業(yè)的融資難問(wèn)題，多次制定發(fā)布相關(guān)文件。如2018 年9 月發(fā)布《山東省人民政府關(guān)于印發(fā)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的若干政策的通知》，其中提出切實(shí)解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在的突出矛盾和問(wèn)題，并制定“產(chǎn)業(yè)升級(jí)”“金融支持”等政策。但截至2019 年底，臨沂市小微、民營(yíng)企業(yè)的融資難問(wèn)題仍然比較突出，其背后根源和應(yīng)對(duì)政策還有待系統(tǒng)深入的分析。

（二）完善實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款信用評(píng)級(jí)和服務(wù)機(jī)制

目前，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資的主要渠道仍然以銀行貸款為主，政府可以適當(dāng)完善針對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貸款評(píng)級(jí)和服務(wù)機(jī)制，制定政策讓金融機(jī)構(gòu)的信貸向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傾斜。同時(shí)，銀行要不斷完善自身的授信機(jī)制，制定出切實(shí)可行的實(shí)體經(jīng)濟(jì)信用評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)一級(jí)授信審批方式，以確保能夠科學(xué)合理的衡量實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資信水平和償債能力，并為其發(fā)放信貸提供可靠依據(jù)。

（三）實(shí)體經(jīng)濟(jì)努力提高自身盈利能力

實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資困難的原因之一就是違約風(fēng)險(xiǎn)高，償債能力不足，從而大大降低了金融吸引力。所以，企業(yè)應(yīng)努力提高自身盈利能力，加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新，充分利用先進(jìn)技術(shù)，提高企業(yè)產(chǎn)品的技術(shù)含量，多生產(chǎn)高附加值的產(chǎn)品。在生產(chǎn)產(chǎn)品時(shí)提高生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率，做好供應(yīng)鏈管理，建立對(duì)物流、信息流、資金流的有效控制。最大化降低庫(kù)存，減少產(chǎn)品缺陷率，實(shí)施大規(guī)模生產(chǎn)，減少生產(chǎn)的損耗，提高公司物流配送效率。雙管齊下，一方面降低成本，另一方面提高投入產(chǎn)出率，從而提高公司利潤(rùn)率，提高金融吸引力，自然能提高融資能力。

（四）企業(yè)擴(kuò)展融資渠道

緩解實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難問(wèn)題，需要積極開(kāi)拓多渠道融資方式。除了銀行貸款，可以推動(dòng)企業(yè)通過(guò)債券市場(chǎng)融資，通過(guò)合理方式發(fā)行公司債、企業(yè)債，同時(shí)擴(kuò)大銀行間債券發(fā)行規(guī)模，增強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)債券融資能力。實(shí)體企業(yè)也可以合理利用民間資本，例如可以發(fā)行企業(yè)股票或者債券，鼓勵(lì)企業(yè)員工將閑余資金投資本企業(yè)。

（五）改善實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資管理

改善實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資管理，要求科學(xué)的財(cái)務(wù)資源管理組織。提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)財(cái)務(wù)管理能力的重要因素，是財(cái)政資源的使用戰(zhàn)略與一定時(shí)期的行動(dòng)計(jì)劃相結(jié)合。良好的財(cái)務(wù)管理措施，將使公司取得長(zhǎng)期積極成果，獲得穩(wěn)定的資金支持。