胡振興 趙明月

普惠金融是2005年聯(lián)合國為消除貧困、實現千年發(fā)展目標而提出的，旨在為所有社會階層與群體提供負擔得起的金融服務，特別是被金融排斥的弱勢群體。普惠金融被視為一個有助于獲得信貸、改善銀行服務的過程，或是一個發(fā)展公眾可利用的社會與經濟基礎設施的過程。而包容性創(chuàng)新是面向金字塔底層的創(chuàng)新，是為了實現可持續(xù)發(fā)展、包容性增長與社會共享繁榮的一種創(chuàng)新。相較傳統(tǒng)創(chuàng)新活動，包容性創(chuàng)新的視野更加開闊，是企業(yè)針對低收入市場的一種創(chuàng)新形式，側重在創(chuàng)造經濟的同時改善低收入群體的境況。由此可見，普惠金融與包容性創(chuàng)新呈現一定的相關性，存在一種內在的相互作用機制。

普惠金融與包容創(chuàng)新的天然契合性

普惠金融的主體是包容性金融機構，對象是BOP企業(yè)或居民（本文僅指前者），承擔以下經濟社會使命：第一，打破金融配給非均化。傳統(tǒng)金融機構作為理性人，往往會選擇大型企業(yè)作為目標客戶，造成金融資源配置非均或不公。而普惠金融通過政策引導和市場主導，采取多元化服務方式，將信貸配給創(chuàng)新能力強、發(fā)展前景好的小微企業(yè)。第二，抑制金融結構二元化。傳統(tǒng)金融下，小微企業(yè)因缺乏抵押物、擔保人等，難以獲得債務融資，主要依賴民間融資，為此付出了高昂的利息代價。大型企業(yè)容易獲得金融機構的青睞。這種現象，農村比城鎮(zhèn)更嚴重，普惠金融為解決這種金融異象開辟了新路徑。第三，防范區(qū)域金融荒漠化。對老、少、邊、窮、山地區(qū)而言，經濟荒漠化造成了金融荒漠化，金融荒漠化又加劇了經濟荒漠化。普惠金融的問世，無疑為BOP企業(yè)注入了一記強心劑，金融荒漠有朝一日會變成金融綠洲。

包容創(chuàng)新的主體是企業(yè)、政府和社會，對象是BOP居民或企業(yè)（本文僅指前者），扮演如下經濟社會角色：第一，凝練商業(yè)模式。通過充分挖掘BOP客戶的個性偏好，為其提供更有針對性、更易于接受的產品或服務，刺激其內在需求，優(yōu)化其消費結構，提高其生活質量。第二，強化社會責任。一是優(yōu)化社會保障格局。通過解決BOP客戶在教育、文化、醫(yī)療、衛(wèi)生等問題，完善社會保障體系，調整分配結構，確保BOP客戶利益和財富的穩(wěn)定增長。二是縮小收入分配差距。通過對區(qū)域、城鄉(xiāng)和行業(yè)的創(chuàng)新滲透，打破區(qū)域之間、城鄉(xiāng)之間和行業(yè)之間的分割，減少社會機會的不公平，實現經濟利益的共享，使BOP客戶的收入分配趨于均等化。第三，促進產業(yè)升級。通過生產要素和人力資源在一定區(qū)域內產業(yè)之間的自發(fā)流動，促進優(yōu)勢資源的利用、特色項目的開發(fā)和就業(yè)機會的提供，推動生產方式向低能耗、低污染、低排碳的集約型產業(yè)轉變，使產業(yè)結構趨于高端化。

綜上可見，普惠金融與包容創(chuàng)新之間形成“普惠金融→包容創(chuàng)新”的價值鏈，之所以如此，是基于雙方的社會植根性、外部溢出性和公共產品性，顯示了包容性金融與包容性創(chuàng)新耦合協(xié)調發(fā)展的緊要性。

普惠金融和包容創(chuàng)新的互動關系

普惠金融助推包容創(chuàng)新

與傳統(tǒng)金融相比，普惠金融是高質量發(fā)展的新引擎，對創(chuàng)新具有助推作用。普惠金融的發(fā)展將會增加新型金融渠道、業(yè)務與產品，緩解了眾多小微企業(yè)融資難的問題，將小微企業(yè)納入到金融服務范圍。普惠金融以“金融本來應當是普惠的”為原則，幫助小微企業(yè)享受同等的金融權利。第一，化解金融信息不對稱。傳統(tǒng)金融下，金融機構無法全面快速獲取小微企業(yè)的商業(yè)信息，小微企業(yè)也無法找到合適的金融產品供給者。而普惠金融依托大數據、互聯(lián)網等技術的使用，將企業(yè)、BOP、NGO、政府等市場主體的信息資源整合起來，使雙向選擇成為現實。第二，消除金融排斥。傳統(tǒng)金融下，小微企業(yè)因規(guī)模小、信用低、風險大等，容易遭到金融機構的條件排斥、評價排斥、價格排斥、營銷排斥等，加劇了部分小微企業(yè)的自我排斥，導致金融排斥甚至金融異化。綜上，普惠金融緩解了傳統(tǒng)金融固有的金融信息不對稱、金融排斥等內在缺陷，契合包容創(chuàng)新（企業(yè)、政府、社會），以微型金融、智慧金融、場景金融等方式為突破口，滿足小微企業(yè)籌資需求。

包容創(chuàng)新倒逼普惠金融

與精英創(chuàng)新相比，包容創(chuàng)新是高質量發(fā)展的新動能。包容創(chuàng)新發(fā)展的重要性，在于包容性創(chuàng)新是面向金字塔底層的創(chuàng)新，是為了實現可持續(xù)發(fā)展、包容性增長與社會共享繁榮的一種創(chuàng)新，包括創(chuàng)新參與性與分享創(chuàng)新成果，企業(yè)可以采用逆向創(chuàng)新的思維設計低成本方案，抓住BOP顧客催生的巨大商機，同時改善企業(yè)的競爭力與金字塔底層消費者的生活質量。市場發(fā)展前景的來源不是發(fā)展中國家的少數富人與新興的中等收入消費者，而是數十億處于金字塔底部的人群，低收入市場不僅蘊含豐富的潛在回報利潤，而且追求金字塔底部的戰(zhàn)略可以解決環(huán)境與社會可持續(xù)性之間的沖突。而小微企業(yè)與低收入群體都是數字普惠金融與包容性創(chuàng)新需要惠及的重要主體，包容性創(chuàng)新與數字普惠金融都是為小微企業(yè)與貧困人群提供更多機會，促進經濟發(fā)展。所以，包容性創(chuàng)新的持續(xù)發(fā)展離不開基礎的金融服務，同時包容性創(chuàng)新體系的發(fā)展會帶動金融的發(fā)展，又會增加貧困人群獲取金融服務的機會。

普惠金融與包容創(chuàng)新的互動發(fā)展路徑

培育普惠金融市場，推動包容性創(chuàng)新可持續(xù)發(fā)展

1.普惠金融主體多元化

加快對商業(yè)性金融的改革、政策性金融的調整、民間性金融的支持和合作性金融的引導，實現傳統(tǒng)金融的轉型，建立商業(yè)性、政策性、民間性和合作性相結合的銀行、擔保公司、保險公司和創(chuàng)業(yè)投資公司等所構成的普惠金融機構體系。同時，銀行和擔保公司應當積極配合，推出能夠滿足普惠金融需求多樣化的信貸工具，在金額、期限、利率、擔保方式等方面下功夫。保險公司應當完善風險社會化分散機制，設計滿足普惠金融需求多樣化的保險工具，并探索再保險工具。創(chuàng)業(yè)投資公司針對小微企業(yè)起步期和成長期的風險項目，研發(fā)不同形式的創(chuàng)業(yè)投資工具。