2020年12月31日，央行、銀保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于建立銀行業(yè)金融機構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》，將法人銀行分為五檔，根據(jù)各銀行所處的不同檔位，對房地產(chǎn)貸款占比和個人住房貸款占比設(shè)定上限。其中，前者最高不超過40%，后者最高不超過32.5%。對此規(guī)定，主流性的解讀是：房地產(chǎn)貸款集中度管理是房地產(chǎn)金融風險防范的必要手段，此舉旨在促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展，推動金融、房地產(chǎn)同其他實體經(jīng)濟的均衡發(fā)展。

此前，監(jiān)管層在去年8月出臺了“三道紅線”融資新規(guī)，對房地產(chǎn)企業(yè)融資做出了更加嚴格的規(guī)范和監(jiān)管。

在“三道紅線”和“五檔分類”新規(guī)的雙重作用下，銀行資金流入樓市將被嚴格限制，境內(nèi)房企的資金供給側(cè)全面收緊，融資規(guī)模增速將進一步放緩。境外融資方面，目前房企海外發(fā)債只能用來借新還舊，預計今年該政策仍將持續(xù)，因此全年海外債規(guī)模將受限于各房企本年即將到期的海外債規(guī)模，預計全年海外融資增速或?qū)⑾陆怠?/p>

從“三道紅線”到“五檔分類”，房地產(chǎn)市場金融監(jiān)管正從資金需求側(cè)轉(zhuǎn)向供給側(cè)，政策的管控精準度再一次提高，反映出政策層面更加重視防范化解金融風險，2021年的房地產(chǎn)企業(yè)融資或經(jīng)歷比以往更多的考驗。

在“三道紅線”和“五檔分類”持續(xù)發(fā)力下，房企財務(wù)去杠桿、降負債將是大勢所趨。房企應注重現(xiàn)金流管理，積極調(diào)整杠桿水平，開拓多方融資渠道，努力在規(guī)模、利潤和杠桿之間尋求更好的平衡，避免帶來系統(tǒng)性金融風險。

顯然，房地產(chǎn)行業(yè)的金融屬性正在被進一步弱化，這應該有利于它的平穩(wěn)、健康和可持續(xù)發(fā)展。