2020/2021年度全球谷物供應(yīng)偏緊 預(yù)計(jì)2021/2022年度小麥玉米產(chǎn)量同比增長(zhǎng)

聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織5月預(yù)計(jì)，2020/2021年度全球谷物產(chǎn)量27.67 億噸，同比增長(zhǎng)2.1%。以玉米為代表的粗糧消費(fèi)需求強(qiáng)勁，導(dǎo)致全球谷物期末庫(kù)存進(jìn)一步下調(diào)，供應(yīng)偏緊局面得到強(qiáng)化。預(yù)計(jì)2021/2022年度全球小麥產(chǎn)量同比增長(zhǎng)0.5%，期末庫(kù)存同比增加3%。預(yù)計(jì)2021/2022年度全球粗糧將連續(xù)第三年增產(chǎn)。4月份全球谷物價(jià)格指數(shù)125.1，環(huán)比上漲1.2%，同比上升26%。

一、全球糧食產(chǎn)需形勢(shì)

（一）谷物

預(yù)計(jì)2020/2021年度全球谷物產(chǎn)量27.67 億噸，同比增加5707萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史紀(jì)錄，比4月預(yù)測(cè)數(shù)上調(diào)172萬(wàn)噸。小麥、玉米產(chǎn)量高于4月預(yù)期，大米產(chǎn)量略低于預(yù)期。預(yù)計(jì)全球谷物消費(fèi)量27.83 億噸，同比增加7249萬(wàn)噸，比4月上調(diào)597萬(wàn)噸。小麥、玉米消費(fèi)上調(diào)，大米消費(fèi)小幅下調(diào)。預(yù)計(jì)谷物貿(mào)易量4.67 億噸，同比增加2596萬(wàn)噸，是歷史最高。預(yù)計(jì)全球谷物期末庫(kù)存8.05億噸，同比減少1898萬(wàn)噸，比4月下調(diào)283萬(wàn)噸，是過(guò)去5年來(lái)最低，庫(kù)存消費(fèi)比是7年來(lái)最低。

1.小麥

預(yù)計(jì)2020/2021年度全球小麥產(chǎn)量7.75 億噸，同比增加1404萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)小麥消費(fèi)量7.63 億噸，同比增加1294萬(wàn)噸。玉米價(jià)格高漲，小麥飼用需求旺盛。聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織表示，小麥消費(fèi)年度增量幾乎全部由中國(guó)貢獻(xiàn)。預(yù)計(jì)小麥貿(mào)易量1.88 億噸，同比增加364萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史紀(jì)錄。中國(guó)、摩洛哥和巴基斯坦小麥進(jìn)口均同比上升。預(yù)計(jì)全球小麥期末庫(kù)存2.85 億噸，同比增加765萬(wàn)噸。

預(yù)計(jì)2021/2022年度全球小麥產(chǎn)量7.79 億噸，同比增加410萬(wàn)噸，增幅0.5%。其中，歐盟產(chǎn)量達(dá)到1.33 億噸，同比增長(zhǎng)6%，英國(guó)、美國(guó)和烏克蘭生產(chǎn)前景總體向好，支撐2021/2022年度全球產(chǎn)量展望總體樂(lè)觀。預(yù)計(jì)全球小麥消費(fèi)量7.7 億噸，同比增長(zhǎng)0.9%。小麥?zhǔn)秤孟M(fèi)和工業(yè)消費(fèi)均同比增長(zhǎng)。食用消費(fèi)增長(zhǎng)與人口增長(zhǎng)趨勢(shì)相一致。預(yù)計(jì)2021/2022年度印度和英國(guó)小麥工業(yè)消費(fèi)比較強(qiáng)勁。預(yù)計(jì)小麥飼用消費(fèi)將低于2020/2021年度創(chuàng)紀(jì)錄水平，主要原因是屆時(shí)玉米和其他粗糧價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力很可能恢復(fù)，小麥飼用替代消費(fèi)量減少。預(yù)計(jì)2021/2022年度全球小麥貿(mào)易量1.85 億噸，同比下降1.8%。中國(guó)、摩洛哥和巴基斯坦生產(chǎn)前景向好，且上年度進(jìn)口量大幅增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2021/2022年度進(jìn)口需求將出現(xiàn)回落。預(yù)計(jì)阿根廷和歐盟出口量增加；澳大利亞、加拿大和俄羅斯產(chǎn)量前景偏差，對(duì)出口形成制約；美國(guó)結(jié)轉(zhuǎn)庫(kù)存量較低，其國(guó)內(nèi)飼用需求增加，制約小麥出口；俄羅斯仍將是全球頭號(hào)小麥出口國(guó)。預(yù)計(jì)全球小麥期末庫(kù)存2.93億噸，同比增加3%，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。中國(guó)小麥庫(kù)存進(jìn)一步增加，是全球庫(kù)存增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?；連續(xù)多年供應(yīng)偏緊的歐盟和烏克蘭庫(kù)存有望回升；預(yù)計(jì)美國(guó)、俄羅斯、非洲和亞洲部分國(guó)家小麥庫(kù)存下降。

2.玉米

預(yù)計(jì)2020/2021年度全球玉米產(chǎn)量11.56 億噸，同比增加1700萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)全球粗糧產(chǎn)量14.79 億噸，同比增加3278萬(wàn)噸，比4月上調(diào)177萬(wàn)噸。非洲部分國(guó)家粗糧產(chǎn)量上調(diào)。預(yù)計(jì)全球玉米消費(fèi)量11.84 億噸，同比增加2750萬(wàn)噸，比4月上調(diào)420萬(wàn)噸。中國(guó)和美國(guó)玉米飼料消費(fèi)高于預(yù)期。預(yù)計(jì)全球粗糧消費(fèi)量15.1 億噸，同比增加5018萬(wàn)噸，比4月上調(diào)603萬(wàn)噸。聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織稱(chēng)，中國(guó)粗糧飼料消費(fèi)年度增量占全球增量的近60%。預(yù)計(jì)玉米貿(mào)易量1.87 億噸，同比增加1230萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)全球粗糧貿(mào)易量2.31億噸，同比增加1940萬(wàn)噸。中國(guó)玉米和大麥進(jìn)口量將創(chuàng)歷史新高。預(yù)計(jì)全球玉米期末庫(kù)存2.76億噸，同比減少2740萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)全球粗糧庫(kù)存3.37 億噸，同比減少2709萬(wàn)噸。

初步預(yù)計(jì)2021/2022年度全球粗糧將連續(xù)第三年增產(chǎn)，增產(chǎn)動(dòng)力主要由玉米帶動(dòng)。美國(guó)玉米種植面積擴(kuò)張，將支撐產(chǎn)量出現(xiàn)較大幅度增長(zhǎng)。中國(guó)、巴西和烏克蘭玉米種植面積擴(kuò)張，歐盟單產(chǎn)有望回升，南非等國(guó)預(yù)報(bào)玉米產(chǎn)量將大幅度增加，鞏固了全球粗糧增產(chǎn)前景。

3.大米

預(yù)計(jì)2020/2021年度全球大米產(chǎn)量5.13 億噸，同比增加1024萬(wàn)噸，比4月下調(diào)40萬(wàn)噸，仍是歷史最高。朝鮮和幾內(nèi)亞政府部門(mén)產(chǎn)量數(shù)據(jù)低于4月份預(yù)期。預(yù)計(jì)2020/2021年度全球大米消費(fèi)量5.14 億噸，同比增加936萬(wàn)噸，比4月下調(diào)35萬(wàn)噸，仍是歷史新高，大米食用消費(fèi)和飼用消費(fèi)均同比增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)全球大米貿(mào)易量4835萬(wàn)噸，同比增加292萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)全球大米期末庫(kù)存1.83億噸，同比增加46萬(wàn)噸。印度、泰國(guó)和美國(guó)庫(kù)存上調(diào)，孟加拉國(guó)和印尼庫(kù)存下調(diào)。

(二)大豆

預(yù)計(jì)2020/2021年度全球大豆產(chǎn)量3.64 億噸，同比增加2530萬(wàn)噸，增幅7.5%。預(yù)計(jì)全球大豆消費(fèi)量3.75 億噸，同比增加1540萬(wàn)噸，增幅4.3%。預(yù)計(jì)全球大豆貿(mào)易量1.7 億噸，同比增加110萬(wàn)噸，增幅0.7%。預(yù)計(jì)全球大豆期末庫(kù)存4120萬(wàn)噸，同比減少1370萬(wàn)噸，減幅25%。

二、國(guó)際糧油市場(chǎng)價(jià)格

（一）國(guó)際小麥價(jià)格月環(huán)比上漲22.6%

5月6日，CBOT軟紅冬麥主力合約收盤(pán)價(jià)755.25 美分/蒲式耳，月環(huán)比上漲139 美分/蒲式耳，漲幅22.6%。美國(guó)軟紅冬小麥作物狀況整體良好，但玉米價(jià)格大幅上漲，小麥飼用前景看好。亞洲部分國(guó)家采購(gòu)澳大利亞和黑海地區(qū)小麥數(shù)量明顯增加，上述兩地區(qū)小麥運(yùn)至亞洲的價(jià)格已經(jīng)低于玉米。其中越南玉米進(jìn)口已大幅減少，小麥進(jìn)口量明顯增加。

（二）國(guó)際玉米價(jià)格月環(huán)比上漲29.8%

5月6日，CBOT玉米主力合約收盤(pán)價(jià)719.5美分/蒲式耳，月環(huán)比上漲165 美分/蒲式耳，漲幅29.8%。美國(guó)玉米播種進(jìn)展良好，但當(dāng)季玉米供應(yīng)偏緊，在新季玉米上市前，巴西二季玉米是全球供應(yīng)的關(guān)鍵。巴西南部玉米產(chǎn)區(qū)缺少降雨，分析機(jī)構(gòu)普遍下調(diào)了巴西玉米產(chǎn)量預(yù)期，全球玉米供應(yīng)偏緊預(yù)期得到強(qiáng)化。小麥對(duì)玉米替代量增多，但市場(chǎng)對(duì)玉米需求仍較看好，某投資服務(wù)公司稱(chēng)，中國(guó)玉米進(jìn)口需求可能遠(yuǎn)超美國(guó)農(nóng)業(yè)部當(dāng)前預(yù)期。

（三）國(guó)際大米價(jià)格下降

5月6日，泰國(guó)破碎率5%大米FOB 報(bào)價(jià)502 美元/噸，月環(huán)比下降7 美元/噸；越南破碎率5%大米FOB 報(bào)價(jià)495 美元/噸，月環(huán)比下降15 美元/噸。泰國(guó)大米出口商協(xié)會(huì)稱(chēng)，一季度泰國(guó)大米出口113萬(wàn)噸，同比減少23%。泰國(guó)計(jì)劃調(diào)低出口至歐盟和英國(guó)配額內(nèi)大米運(yùn)輸附加費(fèi)，以提高在上述地區(qū)出口競(jìng)爭(zhēng)力。越南大米出口需求疲軟，價(jià)格降至2020年12月中旬以來(lái)最低。據(jù)越南政府部門(mén)統(tǒng)計(jì)，1月至4月越南大米出口189萬(wàn)噸，同比減少10.8%。

（四）國(guó)際市場(chǎng)大豆價(jià)格月環(huán)比上漲10.5%

5月6日，CBOT大豆主力合約收盤(pán)價(jià)1569.25 美分/蒲式耳，月環(huán)比上漲149美分/蒲式耳，漲幅10.5%。美國(guó)大豆播種進(jìn)度快于過(guò)去5年平均水平，但有分析稱(chēng)，部分農(nóng)場(chǎng)可能將把原計(jì)劃播種大豆的部分耕地轉(zhuǎn)播玉米。巴西大豆出口步伐加快，據(jù)巴西海關(guān)統(tǒng)計(jì)，4月份巴西大豆出口1740萬(wàn)噸，創(chuàng)歷史最高紀(jì)錄。

三、近期重點(diǎn)熱點(diǎn)問(wèn)題

（一）中國(guó)小麥飼料用量增加對(duì)豆粕需求形成制約

過(guò)去幾個(gè)月中國(guó)玉米價(jià)格上漲，并超過(guò)小麥價(jià)格，飼料企業(yè)增加小麥用量，用于替代玉米。小麥蛋白含量高于玉米，飼料用量增加將使豆粕需求受到影響。分析師稱(chēng)，豆粕需求雖在恢復(fù)，但速度緩慢，前景受到兩個(gè)因素制約，一是小麥用于替代玉米，二是非洲豬瘟疫情仍對(duì)行業(yè)存在威脅。華北某大型養(yǎng)殖企業(yè)采購(gòu)經(jīng)理稱(chēng)，當(dāng)小麥價(jià)格比玉米高50～100 元/噸時(shí)，小麥取代玉米具備經(jīng)濟(jì)可行性，目前小麥價(jià)格低于玉米，替代玉米數(shù)量趨于增加。這家禽類(lèi)養(yǎng)殖企業(yè)用小麥代替飼料中約15%的玉米，豆粕比例從23%降至20%。隨著各地使用小麥代替玉米，預(yù)計(jì)豆粕在飼料中的比例將下降2%～7%。華北某大豆壓榨廠表示，當(dāng)?shù)丶仪蒿暳现卸蛊杀壤褟?4%降至15%。貿(mào)易商稱(chēng)，許多飼料企業(yè)已經(jīng)備足了小麥庫(kù)存，使用小麥替代其他飼料糧的趨勢(shì)還將持續(xù)。據(jù)船期預(yù)報(bào)，4月至6月份中國(guó)大豆進(jìn)口量較大，但豆粕需求受到制約，壓榨收益前景較差，企業(yè)進(jìn)口大豆意愿有可能受到影響。

（二）阿根廷農(nóng)戶(hù)惜售大豆應(yīng)對(duì)貨幣貶值

隨著大豆價(jià)格上漲，美國(guó)和巴西農(nóng)戶(hù)加快銷(xiāo)售步伐，但阿根廷農(nóng)戶(hù)卻繼續(xù)囤貨惜售，不愿用大豆換取不斷貶值的貨幣比索。全球大豆供應(yīng)偏緊，價(jià)格同比漲幅超過(guò)50%。據(jù)阿根廷農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計(jì)，截至4月28日，阿根廷農(nóng)戶(hù)銷(xiāo)售了1640萬(wàn)噸大豆，去年同期為2080萬(wàn)噸。阿根廷比索兌美元官方匯率同比下跌近30%。分析機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，比索匯率還將進(jìn)一步下跌。阿根廷農(nóng)戶(hù)出售大豆只能換來(lái)處于貶值中的比索，因此農(nóng)戶(hù)將大豆視為抵御貨幣貶值和通脹壓力的硬通貨，認(rèn)為囤積大豆優(yōu)于將比索存于銀行。布宜諾斯艾利斯省的農(nóng)場(chǎng)主稱(chēng)，農(nóng)民的貨幣是大豆，不能指望比索。阿根廷農(nóng)戶(hù)惜售，正值阿根廷政府急需出口收入來(lái)填補(bǔ)財(cái)政赤字，并提振經(jīng)濟(jì)走出持續(xù)數(shù)年的衰退。相比之下，巴西和美國(guó)農(nóng)戶(hù)急于賣(mài)出大豆，利用當(dāng)前的價(jià)格高位套現(xiàn)。某咨詢(xún)公司稱(chēng)，截至4月2日，巴西農(nóng)戶(hù)預(yù)售的大豆相當(dāng)于2021年大豆產(chǎn)量的66.6%，明顯高于過(guò)去5年同期均值57.1%。美國(guó)一家谷物經(jīng)銷(xiāo)商表示，美國(guó)部分農(nóng)戶(hù)甚至在種植前就出售了下年度大豆產(chǎn)量的一半。

（三）巴西玉米乙醇產(chǎn)量快速增長(zhǎng)

巴西甘蔗行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布報(bào)告稱(chēng)，2020/2021年 度（4月 至 次年3月），巴西以玉米為原料生產(chǎn)的乙醇產(chǎn)量為25.7 億升，同比增長(zhǎng)58%，相當(dāng)于該國(guó)乙醇總產(chǎn)量的8.5%。玉米種植帶的數(shù)十家新建工廠提高產(chǎn)量，分析師預(yù)計(jì)2021/2022年度增長(zhǎng)率約25%。歷史上巴西通常用甘蔗生產(chǎn)乙醇，但近年來(lái)頭號(hào)谷物產(chǎn)區(qū)馬托格羅索州用玉米生產(chǎn)乙醇的工廠明顯增多。盡管全球玉米供應(yīng)相對(duì)緊張，某公司仍預(yù)計(jì)，2021/2022年度巴西玉米乙醇產(chǎn)量將增長(zhǎng)至32 億升。該公司分析師表示，基本上所有乙醇生產(chǎn)商都簽署了玉米供應(yīng)長(zhǎng)期合同，可以確保原料供應(yīng)。巴西新冠疫情形勢(shì)仍較嚴(yán)峻，但生物燃料價(jià)格走勢(shì)堅(jiān)挺。因蔗糖價(jià)格上漲，甘蔗被優(yōu)先用于生產(chǎn)蔗糖，而不是乙醇。受以甘蔗為原料的乙醇產(chǎn)量下降影響，2020/2021年度巴西乙醇總產(chǎn)量303.6 億升，同比下降約9%。玉米乙醇高速發(fā)展，但該行業(yè)仍存在風(fēng)險(xiǎn)，他表示，全球玉米供應(yīng)緊張將對(duì)新生的巴西玉米乙醇產(chǎn)業(yè)構(gòu)成威脅，另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)是政府燃油價(jià)格政策，限制汽油價(jià)格政策將對(duì)乙醇價(jià)格形成打壓。

（四）烏克蘭占中國(guó)葵花油進(jìn)口市場(chǎng)份額上升

某分析機(jī)構(gòu)表示，2020/2021年度（9月至次年8月）上半年（2020年9月至2021年2月），烏克蘭對(duì)中國(guó)葵花油出口量達(dá)78.3萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)96%，占中國(guó)市場(chǎng)份額從56.5% 提高到74%。2020/2021年度上半年俄羅斯向中國(guó)出口約25萬(wàn)噸葵花油，同比減少4%，份額從36% 下降至23%。德國(guó)《油世界》稱(chēng)，2020年9月至2021年2月，中國(guó)進(jìn)口了約110萬(wàn)噸葵花油，同比增長(zhǎng)49%。烏克蘭和俄羅斯是主要供應(yīng)國(guó)，哈薩克斯坦份額較低。3月份烏克蘭葵花油出口下降，據(jù)烏克蘭政府統(tǒng)計(jì)，3月份烏克蘭出口約38.1萬(wàn)噸葵花油，低于2月份的48.48萬(wàn)噸，遠(yuǎn)低于上年同期的60.81萬(wàn)噸。

（五）烏克蘭限制2020/2021年度葵花油出口

烏克蘭經(jīng)濟(jì)部與烏克蘭油脂協(xié)會(huì)達(dá)成協(xié)議，將2020/2021年度葵花油出口限制在538.2萬(wàn)噸以?xún)?nèi)，目的是抑制國(guó)內(nèi)葵花油價(jià)格飆升。烏克蘭是全球最大的葵花油出口國(guó)。在達(dá)成協(xié)議前，烏克蘭政府曾預(yù)計(jì)，2020/2021年度（9月至次年8月）烏克蘭葵花油產(chǎn)量592萬(wàn)噸，出口量552萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)消費(fèi)量40萬(wàn)噸。本年度前7個(gè)月（2020年9月至2021年3月）烏克蘭已出口了約350萬(wàn)噸葵花油。烏克蘭貿(mào)易商協(xié)會(huì)稱(chēng)，政府限制出口可能造成葵花籽種植面積大幅下滑和產(chǎn)量減少。