陶文清

(重慶師范大學經(jīng)濟與管理學院，重慶 401331)

引言

2019年底，湖北全社會R&D(從事科研與試驗發(fā)展活動所必需的人力、物力、財力等)投入經(jīng)費至957.9億元，將近1000億元，相比上年增長16.5%，在所統(tǒng)計省(市區(qū))中名列前10。湖北科技創(chuàng)新規(guī)劃多項指標實現(xiàn)大幅提升。但同時也應該看到，與其它較發(fā)達省(市區(qū))相比，湖北省科技水平仍存在較大差距。因此，了解湖北省農(nóng)業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新相關(guān)現(xiàn)狀，加強相關(guān)執(zhí)行機制和制度建設，以技術(shù)創(chuàng)新引領(lǐng)全面創(chuàng)新就顯得至關(guān)重要。

1 文獻綜述

財政政策與稅收優(yōu)惠政策激勵效應的比較分析在學界也引起了關(guān)注。在稅收優(yōu)惠與財政補貼的效果對比方面，江靜[1]通過地區(qū)層面和行業(yè)層面的實證分析，表明對于不同所有制類型企業(yè)來講，財政直接補貼與稅收優(yōu)惠的創(chuàng)新活動激勵截然不同。李浩研[2]比較分析了直接補貼和稅收優(yōu)惠2種政策效應，指出應通過協(xié)調(diào)財政直接補貼和稅收優(yōu)惠2種，實施差異化的政策來驅(qū)動創(chuàng)新。利用上市公司的微觀數(shù)據(jù)，柳光強[3]表明財政補貼和稅收優(yōu)惠對新能源、信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)的影響存在差異。以新興產(chǎn)業(yè)上市公司作為數(shù)據(jù)樣本，柳光強[4]實證檢驗表明，對于不同的行業(yè)和不同激勵目標的政策效應存在差異。從財政補貼、稅收優(yōu)惠政策2個維度，寧靚[5]基于山西332家科技型中小企業(yè)的數(shù)據(jù)，表明財政政策與稅收政策對科技型中小企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動的激勵效應大小有所不同。

國內(nèi)外研究對于財稅政策如何改進以最大程度地實現(xiàn)促進創(chuàng)新并沒有得出有力結(jié)論。且對實際情況的應用聯(lián)系欠佳，尤其是針對我國某一省市的具體現(xiàn)狀進行的分析較少，不能得出切實可行的改革建議。由此得出本研究主要內(nèi)容，旨在以前人研究為基礎，繼續(xù)實證檢驗得出財稅政策對農(nóng)業(yè)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新的影響研究。

2 模型設定、變量選取與數(shù)據(jù)說明

2.1 模型設定

將政府補貼、稅收優(yōu)惠作為解釋變量，農(nóng)業(yè)企業(yè)研發(fā)投入作為被解釋變量，選取資產(chǎn)負債率、企業(yè)規(guī)模、股東權(quán)益收益率、企業(yè)年齡為控制變量建立基準模型：

RDit=β0+β1subit+β2taxit+β3Xit+μi+λt+εit

(1)

式中，i為不同企業(yè)；t為時間；RDit為被解釋變量，表示農(nóng)業(yè)企業(yè)研發(fā)投入；Xit為控制變量，包含資產(chǎn)負債率、企業(yè)規(guī)模、股東權(quán)益收益率、企業(yè)年齡等；ui為個體固定效應；λt為年份固定效應；εit為隨機擾動項。對以上公式采用雙向固定效應進行參數(shù)估計和回歸。

2.2 數(shù)據(jù)及變量說明

本文參考劉麗莎[6]等研究方法，剔除了與本文相關(guān)指標缺失的企業(yè)數(shù)據(jù)；剔除了ST類上市公司數(shù)據(jù)；實際稅率>1或者<0的農(nóng)業(yè)公司，作為異常值剔除。經(jīng)過以上處理，最終得到湖北省65家上市公司2014—2019年面板數(shù)據(jù)。所有財務數(shù)據(jù)及相關(guān)數(shù)據(jù)均來源于RESSET金融數(shù)據(jù)庫和國泰安數(shù)據(jù)庫，其它變量指標和數(shù)據(jù)分析結(jié)果均通過軟件Stata 15.0運行完成。

2.2.1 被解釋變量

研發(fā)投入(RD)，參考程曦和蔡秀云[7]研究方法，以企業(yè)研發(fā)投入的對數(shù)值作為衡量指標。

2.2.2 解釋變量

政府補貼(sub)，以研發(fā)補貼數(shù)值的對數(shù)來衡量。如果政府研發(fā)補貼的系數(shù)顯著為正，則研發(fā)補貼可以促進企業(yè)創(chuàng)新；稅收優(yōu)惠(tax)，借鑒以往文獻的做法，計算所得稅實際稅率=所得稅稅費用/息稅前利潤，稅收優(yōu)惠幅度以所得稅名義稅率與實際稅率的差來衡量，以顯示稅收優(yōu)惠政策力度。

2.2.3 控制變量

選擇以下變量進行模型建立。股東權(quán)益收益率(roe)，選取加權(quán)的股東權(quán)益收益率作為公司盈利能力的測量變量。公司規(guī)模(size)，本文依據(jù)陸國慶[8]的研究成果，以公司總資產(chǎn)的對數(shù)值衡量公司大小。公司年齡(age)，用觀測年份減去公司成立年份算得，取該值的對數(shù)作為控制變量。資產(chǎn)負債率(lev)，衡量企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)研發(fā)投入的影響。各個變量的描述性統(tǒng)計如表1所示。

表1 變量的描述性統(tǒng)計

3 結(jié)果與討論

3.1 基準回歸結(jié)果

表2中列(1)、(2)為不控制其它特征的結(jié)果，列(3)為最小二乘法(OLS)的回歸結(jié)果，列(4)為雙向固定模型下的基準列回歸結(jié)果。

關(guān)注列(4)所報告的基準模型回歸結(jié)果，核心解釋變量sub的估計系數(shù)顯著為正。sub的系數(shù)表明政府補貼每提高1%，將導致研發(fā)投入增加14.6%，表明政府補貼對研發(fā)投入起到了明顯的促進作用。財政補貼作為農(nóng)業(yè)企業(yè)總利潤的一部分，尤其是政府的科技專項補貼可以增加企業(yè)現(xiàn)金流量促進企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新活動。而稅收優(yōu)惠的系數(shù)不顯著為負，說明稅收優(yōu)惠對農(nóng)業(yè)企業(yè)研發(fā)投入可能存在抑制作用。

表2 基準回歸結(jié)果(被解釋變量：RD)

再觀察列(1)和列(2)，在不加入一系列控制變量時，政府補貼對農(nóng)業(yè)企業(yè)研發(fā)投入有顯著的促進作用，而稅收優(yōu)惠系數(shù)不顯著為負。列(3)采用的OLS回歸結(jié)果也顯示了這一結(jié)論的穩(wěn)健性。從控制變量來看，size系數(shù)顯著為正，說明其對農(nóng)業(yè)企業(yè)研發(fā)投入有明顯的促進作用。lev系數(shù)顯著為正，同樣說明lev對農(nóng)業(yè)企業(yè)研發(fā)投入有正向的促進作用。這說明農(nóng)業(yè)企業(yè)關(guān)于研究開發(fā)投入的決策，很大程度上與年企業(yè)的經(jīng)營狀況和企業(yè)規(guī)模大小緊密相關(guān)。roe系數(shù)不顯著為正，說明roe對企業(yè)研發(fā)投入的影響不顯著。age系數(shù)不顯著為負，說明其對企業(yè)研發(fā)投入可能存在抑制作用。

3.2 進一步分析

之前考察了稅收優(yōu)惠與農(nóng)業(yè)企業(yè)研發(fā)投入二者之間的關(guān)系。實證結(jié)果顯示，變量tax的系數(shù)為負。根據(jù)吳松彬[9]的解釋，這可能是稅收優(yōu)惠與農(nóng)業(yè)企業(yè)研發(fā)投入存在一種非線性關(guān)系。為了驗證該假設，引入稅收優(yōu)惠(tax)的平方項，進行實證分析，結(jié)果顯示稅收優(yōu)惠其平方項在5%的水平上顯著，表明稅收優(yōu)惠與研發(fā)投入之間存在著顯著U形關(guān)系。可能是企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出具有一定滯后性，即當期R&D稅收激勵并不會當前發(fā)生效果，即稅收優(yōu)惠長期內(nèi)對創(chuàng)新產(chǎn)出具有一定擠入作用。這意味著現(xiàn)有稅收優(yōu)惠政策還需進一步優(yōu)化。

表3 進一步分析結(jié)果(被解釋變量：RD)

3.3 穩(wěn)健性檢驗

表4 財稅政策促進科技創(chuàng)新的穩(wěn)健性結(jié)果

列(1)～(3)中的穩(wěn)健性檢驗使用了0.1、0.5、0.9的分位數(shù)回歸，通過分位數(shù)回歸表明，研發(fā)補貼顯著促進了全樣本農(nóng)業(yè)企業(yè)的研發(fā)投入，驗證了雙向固定效應回歸模型的穩(wěn)健性。列(4)更換被解釋變量衡量研發(fā)投入的指標，將研發(fā)投入占營業(yè)收入比重代替模型(1)中的研發(fā)投入，并同樣采用雙向固定模型，對模型重新進行參數(shù)估計。從表4可看出，各項主要解釋變量回歸系數(shù)顯著性均沒有出現(xiàn)明顯的變異，且系數(shù)的符號方向也未發(fā)生大的改變，這在一定程度上支持了結(jié)果的穩(wěn)健性。

4 結(jié)論與政策啟示

選取2014—2019年湖北省65家農(nóng)業(yè)上市公司數(shù)據(jù)，建立雙向固定效應模型，研究發(fā)現(xiàn)，政府補貼顯著促進了研發(fā)投入；稅收優(yōu)惠對企業(yè)研發(fā)投入的影響顯著為U型。可能是企業(yè)的創(chuàng)新產(chǎn)出具有一定滯后性，即當期R&D稅收激勵并不會當前發(fā)生效果，即稅收優(yōu)惠長期內(nèi)對創(chuàng)新產(chǎn)出具有一定擠入作用。這意味著現(xiàn)有稅收優(yōu)惠政策還需進一步優(yōu)化。相對應的政策啟示如下。

加大財政投入，實現(xiàn)財政科技投入結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，科技事業(yè)的提檔升級，離不開財政“真金白銀”的投入支持。通過上述分析可知，湖北省近年來企業(yè)科技支出中從農(nóng)業(yè)企業(yè)R&D經(jīng)費來源的結(jié)構(gòu)來看，呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)不均衡的格局，來自政府的投入資金過少?？梢酝ㄟ^對政府采購、優(yōu)惠、補貼等多方面財政制度進行完善和規(guī)范化管理，加強事中控制和事后審計，同時充分利用現(xiàn)代信息技術(shù)，及時獲取科技創(chuàng)新投入的農(nóng)業(yè)企業(yè)和政府信息，實現(xiàn)政府、企業(yè)與社會的共同監(jiān)督和數(shù)字化管理。完善科技人才開發(fā)機制，均衡人力資本投入。如，以湖北省高校和科研組織為平臺，知行合一等。