作為中國資本市場(chǎng)第一批煤炭上市公司，兗州煤業(yè)自1998年開始，先后在美國、中國香港、中國上海、澳大利亞四地五次IPO，成為國內(nèi)唯一一家擁有境內(nèi)外四地上市平臺(tái)的煤炭企業(yè)。20余年的董辦工作經(jīng)歷中，我參與了公司幾乎所有資本市場(chǎng)重大“戰(zhàn)役”，也見證兗州煤業(yè)不斷提升治理水平的探索實(shí)踐過程。

我對(duì)“董秘”職位有著自己的理解。企業(yè)的規(guī)范運(yùn)作是立足之本，董秘要想忠誠履行義務(wù)和職責(zé)，“合規(guī)”意識(shí)應(yīng)該是董秘必須具備的第一素質(zhì)。董秘必須理直氣壯地扛起合規(guī)“旗幟”，當(dāng)好公司規(guī)范運(yùn)作“護(hù)航人”。

打造ESG管理實(shí)踐的兗煤樣本

無規(guī)矩不成方圓。上市公司依法合規(guī)運(yùn)作的監(jiān)管趨勢(shì)日趨嚴(yán)格，可以說合規(guī)是大勢(shì)所趨。規(guī)范運(yùn)作是從最基礎(chǔ)的公司治理開始的。

兗州煤業(yè)自上市以來，始終強(qiáng)化合規(guī)建設(shè)，規(guī)范公司治理，鍛造了獨(dú)具特色的規(guī)范化治理體系。公司把黨建作為上市公司的獨(dú)特政治資源，在煤炭行業(yè)上市公司中率先將黨建寫入公司《章程》。公司堅(jiān)持做實(shí)董事會(huì)專門委員會(huì)，去年在原有4個(gè)專門委員會(huì)的基礎(chǔ)上，新設(shè)成立可持續(xù)發(fā)展委員會(huì)，積極推進(jìn)ESG管理，打造了煤炭上市公司ESG管理實(shí)踐的兗煤樣本。另外，權(quán)屬公司治理也是公司關(guān)注的重點(diǎn)，兗州煤業(yè)不斷加強(qiáng)權(quán)屬公司治理結(jié)構(gòu)和運(yùn)轉(zhuǎn)流程指導(dǎo)管控，實(shí)現(xiàn)重大決策規(guī)范科學(xué)、日常運(yùn)行高效有序。

上市公司的規(guī)范運(yùn)作不是口號(hào)，不是空談，它表現(xiàn)在公司運(yùn)營(yíng)的點(diǎn)點(diǎn)滴滴、方方面面。上市24年來，兗州煤業(yè)堅(jiān)持查找公司治理的薄弱點(diǎn)，逐步完善規(guī)范運(yùn)作長(zhǎng)效機(jī)制，就治理制度來說，公司在符合監(jiān)管規(guī)則的基礎(chǔ)上都要加壓提檔。比如對(duì)于關(guān)聯(lián)交易的管理，公司在已經(jīng)實(shí)施《關(guān)聯(lián)交易管理辦法》基礎(chǔ)上又下發(fā)實(shí)施《關(guān)聯(lián)交易實(shí)施細(xì)則》，對(duì)關(guān)聯(lián)交易事項(xiàng)進(jìn)行了更嚴(yán)格的限制和規(guī)范，相當(dāng)于加上了雙保險(xiǎn)。

信披做實(shí)規(guī)定動(dòng)作，做活自選動(dòng)作

信息披露是董秘重要職責(zé)。信息披露工作越來越受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)、投資者和上市公司的重視。如今上市公司的信息披露工作更加考驗(yàn)董秘功底。如果把信息披露比作一項(xiàng)競(jìng)技運(yùn)動(dòng)，像定期報(bào)告等強(qiáng)制性披露信息就屬于“規(guī)定動(dòng)作”，但要彰顯公司管理成效、體現(xiàn)對(duì)投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度，還得高質(zhì)量完成自愿性信息披露這套“自選動(dòng)作”。

近年來，兗州煤業(yè)積極推進(jìn)由滿足合規(guī)為目的被動(dòng)信息披露，向主動(dòng)加強(qiáng)價(jià)值傳遞轉(zhuǎn)變。在做實(shí)各類法定“規(guī)定動(dòng)作”的同時(shí)，積極做活“自選動(dòng)作”。公司針對(duì)投資者關(guān)注重點(diǎn)，增加了對(duì)資源儲(chǔ)量、資本開支計(jì)劃、境外子公司季度產(chǎn)銷量、所屬財(cái)務(wù)公司經(jīng)營(yíng)情況等信息披露。同時(shí)公司通過發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告等途徑，持續(xù)加大非財(cái)務(wù)信息披露，提升資本市場(chǎng)對(duì)公司可持續(xù)發(fā)展價(jià)值認(rèn)同。

兗州煤業(yè)資產(chǎn)規(guī)模大，業(yè)務(wù)領(lǐng)域廣，加上公司在境內(nèi)外四地上市，信息披露工作量大，每年在境內(nèi)外披露的信息文件都在1 000份以上。這些年來，公司從未發(fā)生過交易所審核不通過或者需要補(bǔ)充披露、更正披露的情況，更沒有被采取過任何監(jiān)管措施。在上交所信息披露工作評(píng)價(jià)中，公司已經(jīng)連續(xù)12次達(dá)到最高等級(jí)A級(jí)。

實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造，支撐市值提升

市值管理是上市公司董秘工作中繞不開的話題。最近市場(chǎng)上關(guān)于上市公司市值管理的議論很多。在我看來，影響市值的因素有很多，但市值管理的基礎(chǔ)應(yīng)該是公司的自身價(jià)值，以及市場(chǎng)認(rèn)可的公司成長(zhǎng)前景。

在工作中，我堅(jiān)持引導(dǎo)公司樹立核心價(jià)值導(dǎo)向，以價(jià)值創(chuàng)造支撐公司市值提升。近年來，兗州煤業(yè)堅(jiān)持以戰(zhàn)略引領(lǐng)培育核心優(yōu)勢(shì)，在主業(yè)與非主業(yè)上做“加減法”，贏得了投資者的認(rèn)同和支持。2020年，公司剝離了三家營(yíng)收較大的非煤貿(mào)易公司，同時(shí)完成澳大利亞莫拉本煤礦10%權(quán)益收購和內(nèi)蒙古礦業(yè)集團(tuán)增資控股。公司以現(xiàn)金183.55億元收購控股股東煤化工資產(chǎn)，為煤炭行業(yè)近年來最大一筆現(xiàn)金收購交易。

公司近年來通過實(shí)施一系列硬核舉措，持續(xù)向市場(chǎng)傳遞聚焦主業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略預(yù)期，這些硬核舉措無疑將會(huì)增強(qiáng)投資者對(duì)上市公司發(fā)展信心。除此之外，公司去年在資本市場(chǎng)上動(dòng)作頻繁，回購注銷5202萬股H股，控股股東也陸續(xù)進(jìn)行股票增持，這些都向市場(chǎng)傳遞公司價(jià)值被低估信息，獲得資本市場(chǎng)持續(xù)關(guān)注。

我認(rèn)為，市值管理歸根到底是為股東創(chuàng)造價(jià)值?，F(xiàn)金分紅無疑是含金量最足、最直接的股東回饋措施。上市以來，兗州煤業(yè)堅(jiān)持每年現(xiàn)金分紅，僅近三年分紅累計(jì)就高達(dá)133億元。2020年，公司又把分紅比例由凈利潤(rùn)35%提高到50%，并且每股不低于0.5元，成為近年來分紅力度較大上市公司之一，引領(lǐng)了投資者向價(jià)值投資轉(zhuǎn)變，也促進(jìn)了市值的持續(xù)穩(wěn)定提升。

通過科學(xué)有效的市值管理措施，公司今年市值最高突破750億元，比年初增長(zhǎng)超過70%，達(dá)到近年來新高。兗州煤業(yè)品牌溢出效應(yīng)、資本倍增效應(yīng)和財(cái)富聚合效應(yīng)充分彰顯。

尊重投資者，才能受投資者尊重

在兗州煤業(yè)的這20多年里，我?guī)缀趺刻於荚谂c投資者打交道。我始終堅(jiān)持“投資者至上”的價(jià)值取向，每年通過路演、接待投資者來訪、參加券商策略會(huì)等方式，參加與投資者交流的會(huì)議至少都在百場(chǎng)以上，對(duì)投資者溝通要求更是有求必應(yīng)。

作為公眾公司，上市是榮耀，也意味著責(zé)任。對(duì)待投資者我始終堅(jiān)持一個(gè)理念，就是尊重投資者才能受投資者尊重。好公司一定是心系投資者，并且與投資者分享價(jià)值實(shí)現(xiàn)共贏的。比如公司在宣布大手筆現(xiàn)金收購控股股東煤化工資產(chǎn)之處，并沒有得到市場(chǎng)認(rèn)可，市場(chǎng)上也出現(xiàn)了一些反對(duì)意見，期間股價(jià)波動(dòng)較大。

兗州煤業(yè)董秘 靳慶彬

針對(duì)投資者關(guān)切事項(xiàng)，我們主動(dòng)組織電話會(huì)議并舉辦反路演，向投資者展示項(xiàng)目情況;同時(shí)，同步推出大股東對(duì)收購項(xiàng)目業(yè)績(jī)承諾、提高未來五年分紅比例等價(jià)值回報(bào)策略，消除投資者疑慮和擔(dān)憂。通過這些實(shí)實(shí)在在的價(jià)值分享和傳導(dǎo)，公司加快延伸煤炭產(chǎn)業(yè)鏈、保障股東長(zhǎng)期利益方面的戰(zhàn)略規(guī)劃得到市場(chǎng)廣泛認(rèn)同。另外，基于這些新收購資產(chǎn)的超強(qiáng)盈利表現(xiàn)，最終獨(dú)立股東以高票批準(zhǔn)了該項(xiàng)交易，再次驗(yàn)證了我們價(jià)值溝通策略的有效性。

所以，兗州煤業(yè)堅(jiān)持尊重信任投資者的“誠心”不會(huì)變，公司還將積極推進(jìn)與投資者等利益相關(guān)者的良性互動(dòng)，構(gòu)建和諧融洽的投資者關(guān)系，做投資者“打心底”信任的上市公司。