寒雨檸

全球貨幣超發(fā)不斷助推全球債務規(guī)模增長。在全球貨幣泛濫之下，中國貨幣政策走出自己的道路，維持了正常的利率水平，但杠桿率同樣在持續(xù)走高。中國經濟要行穩(wěn)致遠，貨幣政策就不能急轉彎。對股市樓市的亢奮情緒保持足夠的警惕，是實體經濟提質增效的重要基礎。

目前經濟雖然復蘇但不確定性很大，所以可以保值的必定是金融房地產，如果限制金融房地產（所謂穩(wěn)定市場的政策手段），溢出的資金一定水漫消費市場，物價上漲成為必然，最可行的方法是冒一定的風險通過信用體系大力扶持中小微企業(yè)，增加就業(yè)崗位，更加開放市場，從而保持企業(yè)的活力，讓資金正常傳輸?shù)轿覀冞@些普通人手里，這才是穩(wěn)定的基礎。

都怪互聯(lián)網存款下架嗎？中小銀行博弈流動性風險

高風險銀行通過互聯(lián)網平臺吸收存款，飲鴆止渴，流動性隱患突出。這些高風險銀行用貌似穩(wěn)定的不穩(wěn)定資金來源維持其高風險資產運營，進一步加劇自身風險。但是銀行業(yè)務發(fā)展本身就會導致流動性問題，所以銀行發(fā)展的本質是在業(yè)務發(fā)展與流動性之間尋找平衡。流動性風險消滅不了，要使業(yè)務發(fā)展和流動性風險相匹配。與此同時，中小銀行發(fā)展也需要更好的環(huán)境，希望能夠有吧。

（行者）

都要分羹消費金融回流，部分銀行卻錯失風口

中小銀行是服務中小微企業(yè)的“主力軍”，相較大行來說，資本實力較弱，近來又遭遇資產端、負債端雙重擠壓，生存空間有限。而這會進一步影響其信貸投放能力，服務實體經濟最終可能會“心有余而力不足”。另一方面，地方小型銀行就應該扎根本地本區(qū)域，深耕本地業(yè)務，才有發(fā)展出路，整天只想做大做強，又不具備條件和控制風險的能力，只靠走歪門邪道，就不會有出路和前途。

（james_007）

房貸新規(guī)沖擊波：銀行一日放完全月額度，居民杠桿率遭攔截

過去限制房地產融資的政策力度大都相對較為溫和，房地產企業(yè)總能找到其他的方式繞開監(jiān)管政策，總體融資受到的影響較小。實行房地產貸款集中管理制度之后，預計銀行新增貸款的結構將迎來重大調整。居民部門杠桿率上升的速度可能會下來，杠桿的結構可能也會得到優(yōu)化。

個人覺得應該以2017年、2018年、2019年、2020年四年的平均年度放出貸款作為上限，也就是不允許房貸有上升空間，甚至2%-3%的幅度進行年度下調，目標是占比總貸款20%左右，現(xiàn)在房地產比重還是太大了。當然，強勢收緊房貸額度，應該針對的是炒房客，而不是上無片瓦的剛需者。

（熊涵）

（以上留言精選自《財經》雜志公眾號）