呂亞明

（浙江正基塑業(yè)股份有限公司，浙江 嘉興 314500）

中小企業(yè)在我國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中貢獻(xiàn)出了不小的力量，是經(jīng)濟(jì)增長的主要支柱之一。制造業(yè)也是我國重要的實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)，其發(fā)達(dá)程度和工業(yè)水平息息相關(guān)。但結(jié)合我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀以及制造業(yè)行業(yè)特點(diǎn)，中小制造企業(yè)在投融資上還面臨著許多的困難。企業(yè)急需提升自己在投融資方面的創(chuàng)新力，積極調(diào)整自身的投融資戰(zhàn)略，為企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展保駕護(hù)航。

一、互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)背景下中小制造企業(yè)投融資現(xiàn)狀

1.政府對于中小制造企業(yè)的投融資扶持力度不足

在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的背景下，政府對中小型制造業(yè)的支持力度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足企業(yè)的需要。對于中小型企業(yè)來說，尋求金融機(jī)構(gòu)的投融資支持還是較為困難的，因其產(chǎn)品多半是針對具有良好的貸款記錄、風(fēng)險較低的大中型企業(yè)。在缺乏政府支持的情況下，中小型制造企業(yè)無法保證為金融機(jī)構(gòu)帶來穩(wěn)定的、可觀的收入，也不能分散其經(jīng)濟(jì)風(fēng)險。盡管制造業(yè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要支撐，在市場上的利潤空間是足以吸引金融機(jī)構(gòu)對其投資，但中小型企業(yè)的發(fā)展空間沒有大企業(yè)可觀，這讓以保守為主要金融服務(wù)特點(diǎn)的銀行多次回避對其的投資和融資幫助。據(jù)中國產(chǎn)業(yè)調(diào)研網(wǎng)2019年中小型企業(yè)融資報告顯示，與大型企業(yè)相比中小型企業(yè)融資渠道仍舊較為狹窄，由圖1可以看出，大部分中小型企業(yè)單純依靠銀行貸款及民間借款進(jìn)行融資，融資成本較高，中小型制造企業(yè)亦是如此。雖然當(dāng)前政府在證券市場中專門構(gòu)建了新三板用于中小企業(yè)融資，但是，新三板政策偏向高新技術(shù)企業(yè)，對中小型制造企業(yè)門檻較高，致使中小型制造企業(yè)在進(jìn)行投資時，融資成本較高，融資渠道有限。

圖1 中小企業(yè)外部融資渠道

2.中小制造企業(yè)在投融資上存在法律障礙

我國對于金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管一直較為嚴(yán)格，在立法上對各金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的投融資行為多有限制。立法本身是為了維護(hù)金融行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展和金融環(huán)境的公平，但在實(shí)際施行的過程中，中小型制造企業(yè)在尋求投資和融資的時候也確實(shí)受到了一些影響。主要癥結(jié)在于中小型企業(yè)對于投融資法律的重視不足，很多企業(yè)在設(shè)立部門的時候，并沒有聘請或者沒有財力聘請專業(yè)的、經(jīng)驗(yàn)豐富的法務(wù)人員參與企業(yè)投融資風(fēng)險管控。并且，國家對于金融機(jī)構(gòu)投融資的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域又做出了種種嚴(yán)格的限制。在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的背景下，中小制造企業(yè)能夠接觸到的外源資金越來越多，在沒有足夠的法律意識，以及完善的監(jiān)督管理機(jī)制下，可能會出現(xiàn)不同程度的違規(guī)投融資行為。

3.中小制造企業(yè)缺乏投融資管理專業(yè)知識

由于企業(yè)的規(guī)模小，制造業(yè)的發(fā)展又和互聯(lián)網(wǎng)的關(guān)聯(lián)不是特別緊密，中小制造企業(yè)往往存在投融資管理不規(guī)范的問題。如果企業(yè)沒有聘用互聯(lián)網(wǎng)及金融方面的復(fù)合型人才為企業(yè)做投融資規(guī)劃，那么，企業(yè)首先會面臨尋求融資機(jī)構(gòu)困難；其次，面臨融來的資金得不到充分地利用。制造業(yè)本身產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式較為固定，對于新型投融資產(chǎn)業(yè)的認(rèn)識就不足，如果企業(yè)對于內(nèi)部的投融資業(yè)務(wù)又缺乏足夠的監(jiān)管，很可能會出現(xiàn)投融資信息存在水分、對于公司融投資資金的處置隨意的現(xiàn)象。在缺少良好的投融資管理知識的情況下，沒有良好的監(jiān)管機(jī)制，使相關(guān)企業(yè)、人員會因經(jīng)濟(jì)利益出現(xiàn)財務(wù)造假等問題，使得中小制造企業(yè)的投融資環(huán)境更加嚴(yán)峻。在中國產(chǎn)業(yè)調(diào)研網(wǎng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)當(dāng)中，相對大型制造企業(yè)，中小企業(yè)對當(dāng)?shù)氐钠髽I(yè)信用體系建設(shè)情況并不十分了解，而相對企業(yè)自身投融資管理重視度也較為缺乏。

二、互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)背景下中小制造企業(yè)投融資的創(chuàng)新路徑

1.政府要加大對中小制造企業(yè)的扶持力度

企業(yè)應(yīng)讓政府制定專門針對中小制造企業(yè)的投融資政策。我國的中小制造企業(yè)數(shù)量眾多，應(yīng)該得到國家的重視，但現(xiàn)在大多投融資政策都是針對大型制造業(yè)企業(yè)的。政府應(yīng)該重視中小型企業(yè)在融資上的特殊性，并制定具有針對性的政策予以支持。在過去的調(diào)查中，政府強(qiáng)力的監(jiān)管措施使得39.8%的企業(yè)表示：上市過程費(fèi)事費(fèi)力而不考慮上市融資。政府也可以主動設(shè)置針對中小制造企業(yè)進(jìn)行金融活動的專項(xiàng)資金，引導(dǎo)民間的金融機(jī)構(gòu)關(guān)注到中小制造企業(yè)的發(fā)展空間，并主動提供投融資支持。但由于政府自身的財政資金有限，要緩解中小制造企業(yè)的投融資難問題，還是要依賴金融機(jī)構(gòu)投身市場，完善金融體系。因此，企業(yè)還應(yīng)尋求政府的支持，構(gòu)建良好的金融環(huán)境，讓金融機(jī)構(gòu)對中小制造企業(yè)進(jìn)行投融資的時候沒有后顧之憂。政府要建立健全制造業(yè)產(chǎn)業(yè)的征信體系，給予中小型企業(yè)更多的支持，向金融機(jī)構(gòu)傳遞中小制造企業(yè)的優(yōu)質(zhì)信號，建立中小制造企業(yè)分類評級體系，定期發(fā)布不合格中小制造企業(yè)名單?；ヂ?lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)背景下，金融機(jī)構(gòu)面臨的信息龐大而難以辨別真假，有政府為企業(yè)做出保證和有效監(jiān)督，金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行投融資時獲取的企業(yè)信息才會越透明，投融資意愿才會增強(qiáng)。中小企業(yè)為了尋求未來的發(fā)展，對政府倡導(dǎo)下投融資機(jī)構(gòu)的建設(shè)需求依然較大，需要大量審批手續(xù)較為簡便的小額貸款公司來提升其投融資力度。小額貸款公司雖然需要抵押物品較少，但是需要政府建立良好的監(jiān)管，使小額貸款公司能夠正常有序的運(yùn)行，建立良性的投融資環(huán)境，才能使中小制造企業(yè)的投融資得到有效發(fā)展。

2.中小型制造企業(yè)要共同搭建投融資服務(wù)平臺

在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)背景下，結(jié)合制造業(yè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展特點(diǎn)，中小型制造企業(yè)應(yīng)建立企業(yè)聯(lián)合會，配合金融機(jī)構(gòu)搭建一個較為完善的投資融資服務(wù)平臺，并通過該服務(wù)平臺為中小型制造企業(yè)提供投融資項(xiàng)目，化解中小型制造企業(yè)尋求投融資困難的尷尬局面。中小型制造企業(yè)也應(yīng)該重視投融資資源的聚集，鼓勵金融機(jī)構(gòu)對同一家企業(yè)進(jìn)行多方共同投融資，一方面分散了金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險，另一方面也更容易滿足中小型制造企業(yè)對于投融資資金的需求。在互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的背景下，投融資服務(wù)平臺的構(gòu)建顯得尤為重要，服務(wù)平臺針對多年和多機(jī)構(gòu)的數(shù)據(jù)進(jìn)行云計算和大數(shù)據(jù)分析。幫助中小制造企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)信息和數(shù)據(jù)共享，從而幫助金融機(jī)構(gòu)更加深入地了解中小制造企業(yè)的發(fā)展前景，了解制造業(yè)行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和經(jīng)營模式，以此來制定并推出可以針對性地投融資產(chǎn)品，滿足中小制造企業(yè)發(fā)展需求。當(dāng)投融資服務(wù)符合企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展需求的時候，企業(yè)面臨的金融風(fēng)險就會相應(yīng)降低，同時也能保證金融機(jī)構(gòu)的資金安全。服務(wù)平臺也是對中小型制造企業(yè)投融資渠道的擴(kuò)寬，并利用互利互榮的方式，利于企業(yè)金融機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展。

3.中小企業(yè)要加強(qiáng)自身的投融資管理

現(xiàn)在的投融資環(huán)境較為復(fù)雜，為了保證企業(yè)的創(chuàng)新性投融資業(yè)務(wù)可以順利展開，中小型制造企業(yè)還應(yīng)建立一套完善的投融資危機(jī)管理機(jī)制。要對投融資危機(jī)進(jìn)行檢測，在開展投融資業(yè)務(wù)的初期就做好預(yù)估和心理準(zhǔn)備，并不間斷地對項(xiàng)目進(jìn)行危機(jī)檢測。并與危機(jī)檢測相配套地設(shè)置危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)。很多中小型制造企業(yè)應(yīng)對危機(jī)的能力較差，一旦投融資項(xiàng)目出現(xiàn)問題，極易導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)資金危機(jī)，影響到整個企業(yè)的生產(chǎn)和運(yùn)營。同時，為了獲得良好的投融資競爭力，企業(yè)需要加強(qiáng)對自身資產(chǎn)的管理措施，在難以獲得銀行信貸的問題上，無論是中小型企業(yè)，還是發(fā)放信貸的銀行，均認(rèn)為中小型制造企業(yè)缺乏抵押資產(chǎn)，使信貸承擔(dān)的風(fēng)險較高，收益不明確。最后，明確企業(yè)未來發(fā)展目標(biāo)的制定、執(zhí)行措施，在現(xiàn)代公開的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)下，絕大多數(shù)的中小型制造企業(yè)都對自身的企業(yè)信用有了足夠重視，在明確其未來發(fā)展目標(biāo)之后，有助于建設(shè)與之相關(guān)聯(lián)的投融資管理機(jī)制。

4.中小制造企業(yè)要加強(qiáng)投融資渠道的創(chuàng)新

在過去，企業(yè)的投融資渠道基本被銀行占據(jù)，但在互聯(lián)網(wǎng)的大力發(fā)展以后，更多的金融機(jī)構(gòu)也進(jìn)入了企業(yè)和普通人的視野。中小型企業(yè)應(yīng)該結(jié)合自身的發(fā)展特點(diǎn)，不斷拓寬自己的投融資渠道，打造自身的信貸影響力。銀行之所以不愿意為中小制造業(yè)企業(yè)提供投融資支持，就是因?yàn)樾∑髽I(yè)的信用、資產(chǎn)不如大企業(yè)，但互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)中金融機(jī)構(gòu)提供金融服務(wù)的門檻較低，甚至愿意為個人提供小額貸款，中小制造業(yè)企業(yè)也可以尋求他們的幫助。中小制造企業(yè)也可以更多地發(fā)揮眾籌平臺的作用，借互聯(lián)網(wǎng)平臺的擔(dān)保，與投資人達(dá)成投融資契約。同時，中小制造業(yè)也可以在不同的金融機(jī)構(gòu)之間建立橋梁，結(jié)合銀行和保險公司，開發(fā)出新型的金融服務(wù)產(chǎn)品，為企業(yè)爭取到更加優(yōu)質(zhì)的投融資金。在對中小型企業(yè)投融資情況的調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，中小企業(yè)與銀行、金融機(jī)構(gòu)中獲得的投融資比率逐漸降低，大部分在20%以下，較高的只有佛山、珠海的受訪企業(yè)，分別為39.0%和34.4%，絕大多數(shù)的企業(yè)都在尋求投融資渠道的創(chuàng)新，多樣化投融資渠道來滿足中小型企業(yè)對資金的需求。

三、結(jié)語

中小制造企業(yè)在進(jìn)行投融資創(chuàng)新的同時，首先要分析自身存在的問題，并結(jié)合自身產(chǎn)品的特點(diǎn)，聯(lián)合政府、金融機(jī)構(gòu)和行業(yè)內(nèi)的其他企業(yè)有針對性地開發(fā)投融資產(chǎn)品。同時，中小制造企業(yè)也要注重企業(yè)自身的建設(shè)，提升員工在互聯(lián)網(wǎng)、投融資和法律等方面的素質(zhì)，建立完善的投融資制度和風(fēng)險管理機(jī)制。互聯(lián)網(wǎng)是最偉大的發(fā)明之一，互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)背景下的中小制造企業(yè)也將迎來新的機(jī)遇和挑戰(zhàn)。為了維持中小制造企業(yè)在投融資創(chuàng)新方面的生命力，政府和企業(yè)都應(yīng)付出相應(yīng)的努力。