陳利馥 申之峰 劉寧

江蘇省響應國家號召積極對接“一帶一路”沿線國家合作，助力江蘇加快實現(xiàn)由外貿(mào)大省向外貿(mào)強省的轉(zhuǎn)型。本文收集江蘇省對“一帶一路”沿線國家投資和貿(mào)易發(fā)展數(shù)據(jù)，分析投資與貿(mào)易的規(guī)模、區(qū)位分布和產(chǎn)業(yè)布局等特點。再次，選擇合適的指標，收集2010-2017的江蘇省對“一帶一路”沿線國家的相關數(shù)據(jù)并建立多元回歸模型，從出口方面進行論證。最后從政府與企業(yè)兩個層面提出對策建議，以推動江蘇省與沿線國家的合作交流。

文獻回顧

最早研究雙邊貿(mào)易和直接投資關系的學者大多支持對外直接投資和貿(mào)易存在替代關系，即兩個國家直接投資的不斷增多會導致雙邊貿(mào)易的不斷較少。蒙代爾（1957）的研究結(jié)果表明，國際貿(mào)易與對外直接投資之間存在替代關系。Adler 和 Stevens（1974）的研究結(jié)果發(fā)現(xiàn)，海外子公司的銷售和母公司的出口出現(xiàn)替代現(xiàn)象。Belderbos 等（1998）認為，企業(yè)產(chǎn)生貿(mào)易替代是由于選擇對外投資這一方式來規(guī)避貿(mào)易壁壘，進而解決貿(mào)易保護主義帶來的各種問題。姜巍，傅玉玢（2014）進行協(xié)整分析并建立誤差修正模型，得出中國內(nèi)向 FDI長期對對出口貿(mào)易有積極影響；王恕立， 向姣姣（2014）從本國的外商直接投資角度進行了實證分析，進一步認證了明顯的創(chuàng)造效應，并得出結(jié)論：反向進口效應大于出口引致效應。胡兵，喬晶（2013）的研究結(jié)論是中國對發(fā)展中國家的對外直接投資明顯促進了出口貿(mào)易。周強（2017）認為東道國市場規(guī)模、經(jīng)濟發(fā)展水平以及地理距離同樣是對外投資的影響因素。王蘇炎陳元清（2015）認為我國對“一帶一路”沿線國直接投資均產(chǎn)生貿(mào)易創(chuàng)造效應。鄒嘉齡等2015）縮小范圍從省市區(qū)分析，認為沿海省份對"一帶一路"沿線國家的出口增長顯著。

從上述文獻可以看出，國內(nèi)外學者對于對外直接投資產(chǎn)生的貿(mào)易效應研究比中國要早很多，主要部分包括三個方面：貿(mào)易替代效應、貿(mào)易互補效應和對外投資產(chǎn)生的其他影響。隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的提出，國內(nèi)學者關于“一帶一路”的研究已經(jīng)越來越豐富，涉獵面越來越廣，也獲得了一定的成就和突破。“一帶一路”背景下，江蘇省對外投資產(chǎn)生的貿(mào)易效應同樣是一個值得探究的問題。

江蘇省對沿線國家直接投資的貿(mào)易效應實證分析

變量界定與數(shù)據(jù)來源

本文選擇兩個指標進行模型回歸，OFDIfit代表流量，OFDIsit代表存量。GDP代表東道國國內(nèi)生產(chǎn)總值。數(shù)據(jù)來自“世界指標發(fā)展數(shù)據(jù)庫”。

模型設計

其中，α1、α2為常數(shù)項，ε為隨機擾動項，β1、β2、β3為直接投資對出口的彈性。如果β系數(shù)大于0，表示江蘇省對沿線國家對外直接投資對出口具有創(chuàng)造效應，且β越大，說明創(chuàng)造效應越強；如果β小于0，表示對外直接投資對出口具有替代效應，且β絕對值越大，說明替代效應越強。

實證結(jié)果分析及分析

1.從本研究實證結(jié)果分析，β1>0，β2>0，這說明江蘇省對“一帶一路”沿線國家對外直接投資對出口產(chǎn)生了創(chuàng)造性影響，即江蘇對“一帶一路”沿線國家的直接投資對這些國家的出口起到促進作用。但是這種影響不同類型國家之間存在顯著差異?？傊?，如果投資存量的出口彈性大于投資流量的彈性，說明出口貿(mào)易投資的長期促進作用更為顯著。

2.實證結(jié)果中還顯示蒙古，卡塔爾，埃及，俄羅斯聯(lián)邦和白俄羅斯等國家的投資流量出口彈性均β1>0.5，證明資源尋求型的直接投資具有很強的出口促進作用。而江蘇省對這些國家的直接投資主要針對的是能源和自然資源開發(fā)領域，這樣可促進江蘇省內(nèi)中間產(chǎn)品，機械設備，技術(shù)和技術(shù)服務等領域的出口創(chuàng)造效應。

3.另在實證結(jié)果中，馬來西亞，越南，印度尼西亞，老撾等東南亞國家投資流量的出口彈性為β>1，說明效率尋求型的投資在促進出口方面也發(fā)揮著作用。這些國家的主要優(yōu)勢就是地理和低勞動力優(yōu)勢，這些國家的政府也制定了各種稅收政策和措施來吸引外資。尤其是與中國建立東盟自由貿(mào)易區(qū)以來，中國企業(yè)對該地區(qū)的投資發(fā)展空間日益擴大。通過對這一地區(qū)的直接投資，江蘇省外貿(mào)企業(yè)擴大了對機械設備中間產(chǎn)品的，出口貿(mào)易具有很強的創(chuàng)造效應。

4.最后實證結(jié)果中還顯示，新加坡，土耳其，以色列等國家的出口彈性是β1<0.3，此結(jié)果證明市場尋求型的對外直接投資出口創(chuàng)造效應相對較小。與資源和尋求效率的類型相比，江蘇省對新興經(jīng)濟體和經(jīng)濟發(fā)展水平較高的國家，出口的促進效應相對較弱。

對策建議

經(jīng)濟全球化的發(fā)展促使“一帶一路”必然是時代發(fā)展的焦點，今后，其一定是中國貿(mào)易發(fā)展的重點關注。從上文的實證分析結(jié)果可以看出，江蘇省對“一帶一路”沿線國家的直接投資對進出口貿(mào)易具有創(chuàng)造效應，但依然存在很大的發(fā)展空間。因此本文將從政府和企業(yè)兩方面提出相關建議，以高質(zhì)量推進“一帶一路”建設，確保我省參與“一帶一路”建設走在全國前列。

政府層面的對策建議

1.因地制宜，差異化定制發(fā)展戰(zhàn)略

“一帶一路”倡議涉及65個沿線國家，每個國家的經(jīng)濟發(fā)展水平、政治文化因素都是不盡相同的，正如以上的實證結(jié)果分析，對不同的國家投資不同的產(chǎn)業(yè)也會帶來不一樣的投資效應。因此，在實施戰(zhàn)略時，調(diào)整對外投資的領域，實施具有差異性的戰(zhàn)略。

在東南亞區(qū)域，充分利用中國—東盟自貿(mào)區(qū)的建設，深化雙邊經(jīng)濟合作，爭取在亞太合作中占主導地位；在西亞北非地區(qū)，加強開發(fā)其油氣資源，深化雙方在能源方面的合作，發(fā)揮技術(shù)研發(fā)方面的優(yōu)勢；在高素質(zhì)人才和技術(shù)優(yōu)勢的中東歐地區(qū)，加強如航天航空、新能源等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的投資合作。

2.加強“五通”建設，提高貿(mào)易便利化

“一帶一路”沿線國家很多都存在基礎設施不完善，交通不便利的情況，大大影響了對其的直接投資和貿(mào)易往來，因此，完善同“一帶一路”沿線國家的互聯(lián)互通基礎設施建設極其重要。五通建設即為政策溝通、設施聯(lián)通、貿(mào)易暢通、資金融通、民心相通?！耙粠б宦贰毖鼐€國家“五通”發(fā)展程度不均衡，整體有較大發(fā)展空間。充分利用已有的基礎設施，注意關鍵環(huán)節(jié)的建設，拓展新的交通運輸通道，鐵路運輸、海路運輸?shù)冉煌ɑA設施都有待完善。

投資貿(mào)易的便利化對雙方發(fā)展合作同樣是一個很好的發(fā)展點。對于已有的沿線國家自貿(mào)區(qū)建設，不斷加強自貿(mào)區(qū)建設的鞏固與創(chuàng)新，對于其他未開展自貿(mào)區(qū)建設的國家地區(qū)，加快建設保稅區(qū)來促進貿(mào)易的有效推進。在海關政策與通關手續(xù)方面消除煩瑣手續(xù)帶來的重復工作、資金、時間的消耗，可充分利用兩國存在的人力物資源。

企業(yè)層面的對策建議

1.加強應對投資風險能力

“一帶一路”沿線國家國情復雜，發(fā)展水平參差不齊，許多潛在的危險埋伏在企業(yè)對其直接投資時。對沿線國家投資環(huán)境進行全方位的了解是完成項目投資的前提。樹立風險意識，建立風險應對機制是對沿線國家直接投資的重要支撐點。簽訂合同之前，加強對經(jīng)營風險的評估，簽訂合同時，謹慎閱讀各個條款，并且嚴格履行合同。企業(yè)應加強應對投資風險的能力，與合作國政策溝通，共同做好風險應對措施，這樣才能準確選擇投資項目，并獲得可觀收益。

2.提高企業(yè)核心競爭力

企業(yè)的自身實力是在海外投資時獲得成功的決定性因素。面對經(jīng)濟全球化與不斷變化的國際市場，企業(yè)需要制定戰(zhàn)略性的計劃，擁有特有競爭優(yōu)勢，這樣才能充分發(fā)揮優(yōu)勢，抓住機遇。國際市場逐漸壯大，自主創(chuàng)新品牌的地位越來越高。企業(yè)應充分利用國家對技術(shù)方面的支持，引進國際先進技術(shù)，加強自主創(chuàng)新能力，打造屬于自己的品牌，從而擁有核心技術(shù)，提高產(chǎn)品國際競爭力。

[本文系基金項目：此研究得到江蘇省社會科學基金項目資助：《“一帶一路”倡議下江蘇中資企業(yè)出口信用風險規(guī)避及轉(zhuǎn)移策略研究》（18GLD001）的階段性成果。]

（江蘇理工學院 商學院）

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