趙新江

從2017年到今年2月底，錦泓集團市值跌去80%左右，不過疊加印度紡織服裝轉(zhuǎn)單的概念加持，使得股價上漲一發(fā)不可收拾，收獲8連板。

4月29日上午，錦泓集團開盤報12.9元，一字漲停，這已經(jīng)是其第8個漲停板。究其原因，是得益于錦泓集團第一季度業(yè)績暴增的緣故。

根據(jù)錦泓集團發(fā)布的第一季度業(yè)績公告顯示，2021年第一季度營收10.7億元，同比增長78%;凈利潤約9467萬元，同比增長15661.8%;基本每股收益0.38元。

截至4月28日，該股凈流入金額6499.69萬元，主力凈流入6029.81萬元，中單凈流入182.03萬元，散戶凈流入287.85萬元。

2020年凈利潤虧損

4月29日，錦泓集團發(fā)布2020年年報顯示，2020年歸屬于上市公司股東的凈利潤由盈轉(zhuǎn)虧，虧損約6.24億元，2019年同期凈利潤約1.09億元，同比下降672.91%;營業(yè)收入約為33.4億元，同比增長14.65%;基本每股收益虧損2.5元，同比下降681.4%。

2020年年報顯示，錦泓集團的主營業(yè)務為TEENIE WEENIE服裝、服裝、織錦，占營收比例分別為69.07%、29.97%、0.52%。其中，公司2020年營業(yè)成本10.8億元，同比增長14.8%，營業(yè)收入同比增長14.7%，毛利率與上期持平。期間費用率為62.6%，較上年升高0.8個百分點。經(jīng)營性現(xiàn)金流大幅上升307.7%至9.4億元。

從業(yè)務結構來看，“TEENIE WEENIE”是企業(yè)營業(yè)收入的主要來源。具體而言，“TEENIE WEENIE”營業(yè)收入為23.1億元，營收占比為69.4%，毛利率為65.9%。

早前該公司發(fā)布公告稱，2020年新冠肺炎疫情對服裝行業(yè)影響較大，為適應競爭環(huán)境和消費者消費模式的變化，公司加快線上轉(zhuǎn)型，加大各品牌營銷推廣和存貨處理的力度，各項生產(chǎn)經(jīng)營和業(yè)務活動保持平穩(wěn)，但毛利率有所下降，導致公司本期營業(yè)利潤有所下降。

此外，2020年度錦泓集團計提TEENIE WEENIE品牌資產(chǎn)業(yè)務商譽和無形資產(chǎn)組減值準備以及與衣念（上海）時裝貿(mào)易公司達成全面和解從而調(diào)減應付轉(zhuǎn)讓款，導致公司2020年度合并報表歸屬于上市公司股東的凈利潤減少。

為應對疫情以及消費者消費模式的變化，錦泓集團表示，自2020年年初開始積極加速探索和嘗試利用直播、網(wǎng)紅帶貨、小程序等線上平臺發(fā)展業(yè)務新模式，利用信息技術加快全渠道的整合和融合，為顧客提供全新體驗。公司2020年三季報顯示，2020年前三季度公司線上渠道主營業(yè)務收入已達5.36億元，同比增長117.12%。此外，線上銷售回款周期較短，周轉(zhuǎn)速度快，錦泓集團在2020年前三季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額超過5億元，同比增幅達到504.32%。公司表示，截至2020年年末，主營業(yè)務已經(jīng)基本恢復至疫情前水平。

《理財》雜志記者梳理該公司近3年的財報顯示，錦泓集團營收、凈利潤增長的背后，公司也面臨著高額負債。年報統(tǒng)計顯示，2017-2019年，錦泓集團的負債總額分別為47.6億元、39.7億元、40.8億元。

業(yè)內(nèi)人士表示，受疫情等因素影響，2020年社會整體零售形勢不容樂觀，在這樣的環(huán)境下，消費者會更傾向于購買性價比較高的產(chǎn)品，作為一家主營中高端女裝的公司，錦泓集團業(yè)績承壓可能還會面臨一定壓力。

第一季度同比增長15661.8%

2021年一季報顯示，錦泓集團第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入10.7億元，同比增長78%;實現(xiàn)歸母凈利潤9467萬元，同比增長15661.8%，業(yè)績同比大幅增長，這是公司股價從2月初開始見底回漲的原因之一。

相較而言，去年前三季度公司的業(yè)績表現(xiàn)不佳，今年第一季度、去年第四季度改善非常明顯。

2020年三季報數(shù)據(jù)顯示，2020年前三季度公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損9.18億元，同比下降3143.46%;而去年第四季度、今年第一季度的業(yè)績增幅分別為273.38%、15661.8%，盈利能力改善非常巨大。

公開資料顯示，錦泓集團主要業(yè)務為中高檔服裝的設計研發(fā)、生產(chǎn)制造、品牌營銷及終端銷售，主要擁有3個品牌：定位中高端休閑服飾的TEENIE WEENIE、定位高端女裝的VGRASS、定位中國文化元素的元先。

據(jù)悉，錦泓集團原名為維格娜絲，2014年12月在A股上市，公司實際控制人為王致勤、宋艷俊夫婦，截至目前，二人合計持有公司47.74%的股權。

紡織服裝+二胎概念推動股價

錦泓集團股價近期漲幅巨大，很大程度上得益于紡織服裝的概念興起，受印度疫情影響下的轉(zhuǎn)單增加影響，利好A股的紡織類公司。同時，全面放開生育的呼聲再次響起，A股市場也快速反應，二胎等概念迅速成為市場焦點，該公司旗下?lián)碛型b業(yè)務，因而成為二胎概念的領漲股。

近幾個月，新冠肺炎疫情在印度急劇惡化，停工增加、運輸不暢，令當?shù)丶徔棙I(yè)遭受沖擊。據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，印度是僅次于中國的世界第二大紡織制造國和出口國，紡織企業(yè)無法保證正常交貨，會出現(xiàn)大量歐美紡織訂單發(fā)生轉(zhuǎn)移的現(xiàn)象，已有中國企業(yè)接到回流訂單，而今年5至6月海外回流訂單有望進一步增長。

根據(jù)海關總署統(tǒng)計數(shù)據(jù)，今年第一季度，全國紡織品服裝出口651億美元，同比增長44%，高于全國貨物出口貿(mào)易增速5.3%，較2019年第一季度出口額增長15.6%。其中，紡織品出口318.1億美元，同比增長40.3%;服裝出口333億美元，同比增長47.7%。

近期A股主打的“超跌反彈+概念”的模式在紡織服裝上也體現(xiàn)出來，錦泓集團連續(xù)下跌80%左右，安全邊際不錯，疊加印度紡織服裝轉(zhuǎn)單的概念加持，使得股價上漲一發(fā)不可收拾，收獲8連板。

對于紡織服裝板塊的再度走強，國金證券指出，印度疫情再度流行，4月為棉花播種期，棉花產(chǎn)量可能受影響，有望推升未來全球棉花的價格。另外，若印度及其他東南亞國家的疫情持續(xù)發(fā)酵，訂單回流中國趨勢有望延續(xù)，將會利好我國上游紡織制造企業(yè)。（本文綜合自每日經(jīng)濟新聞、中國證券報、數(shù)據(jù)寶等）