黃大智

金融IT公司高級(jí)研究員、支付行業(yè)分析員，現(xiàn)為蘇寧研究院研究員。

隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，數(shù)字金融也受到越來越多的關(guān)注。數(shù)字金融是金融與科技緊密結(jié)合的新興領(lǐng)域，其內(nèi)涵隨著金融與科技結(jié)合的深度而不斷變化。與互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技等概念相比，數(shù)字金融的內(nèi)涵更加廣泛而深刻。

整體來看，目前實(shí)踐中的數(shù)字金融主要集中于五大領(lǐng)域：一是基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，偏向于科技類，如“大智云移”等技術(shù)、監(jiān)管科技等;二是支付結(jié)算領(lǐng)域，如移動(dòng)支付、數(shù)字貨幣、比特幣、其他加密貨幣等;三是網(wǎng)絡(luò)融資領(lǐng)域，包含互聯(lián)網(wǎng)金融、網(wǎng)絡(luò)貸款等;四是網(wǎng)絡(luò)投資領(lǐng)域，也是國(guó)內(nèi)發(fā)展較早的領(lǐng)域，以余額寶為代表，并逐漸向智能投顧過渡;五是保險(xiǎn)領(lǐng)域，主要是保險(xiǎn)的數(shù)字化、保險(xiǎn)科技等方面。其他還有數(shù)字金融在證券、信托等其他金融業(yè)務(wù)中的實(shí)踐。

那經(jīng)過幾年的發(fā)展，目前這些領(lǐng)域的機(jī)構(gòu)，都發(fā)生了哪些變化，又有哪些新動(dòng)態(tài)呢？

強(qiáng)監(jiān)管依然是主旋律

在多方面的因素之下，互聯(lián)網(wǎng)金融和消費(fèi)金融幾乎淡出人們視野。而從已經(jīng)公布2020年財(cái)報(bào)的消費(fèi)金融公司看，僅有極少數(shù)取得兩位數(shù)增長(zhǎng)，大多數(shù)公司的業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)增長(zhǎng)雙雙放緩。從監(jiān)管政策變化看，消費(fèi)金融公司作為持牌機(jī)構(gòu)的價(jià)值越來越凸顯。雖然央行定調(diào)“不宜依賴消費(fèi)金融擴(kuò)大消費(fèi)”，但持牌機(jī)構(gòu)的監(jiān)管環(huán)境在變松，并有望迎來一波“上市潮”，可以說，目前消費(fèi)金融行業(yè)正在告別高速增長(zhǎng)神話，進(jìn)入成熟期。

但是對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融而言，監(jiān)管仍在繼續(xù)?；ヂ?lián)網(wǎng)貸款與互聯(lián)網(wǎng)存款的監(jiān)管都在加強(qiáng)。特別是互聯(lián)網(wǎng)存款的監(jiān)管節(jié)奏明顯加快，這一方面反映了監(jiān)管能力的日益提升，另一方面也說明了監(jiān)管對(duì)于“存款”這一業(yè)務(wù)的重視。

監(jiān)管認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)存款首先存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：部分機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)存款占存款的比例已達(dá)70%。這些機(jī)構(gòu)自身抵御風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，負(fù)債資金不穩(wěn)定，流動(dòng)性隱患突出。其次，部分中小銀行依靠互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)存款使其得以維持存量負(fù)債周轉(zhuǎn)或支撐資產(chǎn)擴(kuò)張，一定程度上是對(duì)同業(yè)融資的替代，但又缺乏風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力。再次，互聯(lián)網(wǎng)存款會(huì)產(chǎn)生新的聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)負(fù)面輿情在網(wǎng)上傳播，極易導(dǎo)致“存款搬家”，快速消耗掉高風(fēng)險(xiǎn)銀行本已脆弱的流動(dòng)性。另外，互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)等線上存款人的實(shí)名認(rèn)證、盡職調(diào)查等均不同于線下交易，可能存在合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)隱患。

互聯(lián)網(wǎng)存款主要參與者為中小銀行，且多為異地存款，兩者存在密不可分的關(guān)系，在監(jiān)管完全叫停第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)存款業(yè)務(wù)后，中小銀行面臨著新的負(fù)債壓力，由“外部渠道依賴”走向“自營(yíng)渠道建設(shè)”，成為中小銀行必須要解決的難題。

監(jiān)管更加注重個(gè)人信息保護(hù)

在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，監(jiān)管層更加注重對(duì)個(gè)人信息的保護(hù)，并陸續(xù)劃定互聯(lián)網(wǎng)金融APP關(guān)于個(gè)人信息的“紅線”。

例如，在網(wǎng)絡(luò)支付方面，監(jiān)管規(guī)定，基本功能服務(wù)為“網(wǎng)絡(luò)支付、提現(xiàn)、轉(zhuǎn)賬等功能”，必要的個(gè)人信息包括：注冊(cè)用戶移動(dòng)電話號(hào)碼;注冊(cè)用戶姓名、證件類型和號(hào)碼、證件有效期限、銀行卡號(hào)碼。除此之外，不得獲取。

在網(wǎng)絡(luò)借貸方面，基本功能服務(wù)為“通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的用于消費(fèi)、日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)等的個(gè)人申貸服務(wù)”，必要的個(gè)人信息包括：注冊(cè)用戶移動(dòng)電話號(hào)碼;借款人姓名、證件類型和號(hào)碼、證件有效期限、銀行卡號(hào)碼。

手機(jī)銀行：基本功能服務(wù)為“通過手機(jī)等移動(dòng)智能終端設(shè)備進(jìn)行銀行賬戶管理、信息查詢、轉(zhuǎn)賬匯款等服務(wù)”，必要的個(gè)人信息包括：注冊(cè)用戶移動(dòng)電話號(hào)碼;用戶姓名、證件類型和號(hào)碼、證件有效期限、證件影印件、銀行卡號(hào)碼、銀行預(yù)留移動(dòng)電話號(hào)碼;轉(zhuǎn)賬時(shí)需提供收款人姓名、銀行卡號(hào)碼、開戶銀行信息。

在投資理財(cái)上，基本功能服務(wù)為“股票、期貨、基金、債券等相關(guān)投資理財(cái)服務(wù)”，必要的個(gè)人信息包括：注冊(cè)用戶移動(dòng)電話號(hào)碼;投資理財(cái)用戶姓名、證件類型和號(hào)碼、證件有效期限、證件影印件;投資理財(cái)用戶資金賬戶、銀行卡號(hào)碼或支付賬號(hào)。

支付領(lǐng)域機(jī)構(gòu)布局熱情不減

盡管監(jiān)管依然在加強(qiáng)，但是數(shù)字金融作為新興領(lǐng)域，在科技的助推下，依然有著較強(qiáng)的吸引力。

例如，在支付結(jié)算領(lǐng)域，雖然國(guó)家層面正在加緊數(shù)字貨幣的推出，但是各機(jī)構(gòu)也沒有放棄在支付領(lǐng)域的爭(zhēng)奪。

如2021年3月，華為完成深圳訊聯(lián)智付100%的股權(quán)收購(gòu)獲得支付牌照，成為小米之后第二家獲得支付牌照的手機(jī)廠商。事實(shí)上，早在1月，華為手機(jī)就推出“智感支付” ，前置攝像頭識(shí)別自動(dòng)彈出付款碼。

除了華為和小米，抖音也上線支付功能，含充值、提現(xiàn)、轉(zhuǎn)賬及查詢等。嗶哩嗶哩、字節(jié)跳動(dòng)、攜程也分別備案支付相關(guān)商標(biāo)。

還有，通聯(lián)支付與Visa合作、連連支付與 Lazada合作，都意在加強(qiáng)跨境支付布局。

互金機(jī)構(gòu)上市步伐仍持續(xù)

在螞蟻、京東上市受阻之后，互聯(lián)網(wǎng)金融各個(gè)機(jī)構(gòu)仍然沒有放棄上市的打算，甚至有些機(jī)構(gòu)選擇赴港二次上市。

在支付領(lǐng)域，連連支付、收錢吧擬在科創(chuàng)板上市，均已簽署上市輔導(dǎo)協(xié)議;PingPong擬在深圳創(chuàng)業(yè)板上市，目前正在接受第二期輔導(dǎo)工作。

在消費(fèi)金融領(lǐng)域，馬上消金計(jì)劃A股上市已獲監(jiān)管批復(fù)，正在上市輔導(dǎo)期;招聯(lián)消金已啟動(dòng)上市研究籌劃工作，并將根據(jù)實(shí)際情況開展上市相關(guān)工作;有媒體報(bào)道，中原消費(fèi)金融計(jì)劃在5年內(nèi)沖刺上市。

在金融科技領(lǐng)域，百融云創(chuàng)在港交所上市;曠視科技首次公開發(fā)行存托憑證，其在科創(chuàng)板上市的申請(qǐng)已獲受理;大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)軟件公司星環(huán)科技（騰訊投資）開啟科創(chuàng)板上市輔導(dǎo);供應(yīng)鏈金融科技服務(wù)商聯(lián)易融赴港上市。

在保險(xiǎn)領(lǐng)域，4月17日，水滴公司正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)遞交招股書，擬在紐交所掛牌上市，暫定籌資額為1億美元。股票代碼為“WDH”。高盛、摩根士丹利、美銀美林為承銷商。