尹星

不用擔心指數(shù)震蕩

主持人：本周指數(shù)波動幅度加大，但市場熱度依舊未減啊！

泛舟：市場熱度怎么會減呢？外圍多少錢虎視眈眈，現(xiàn)在全世界一樣，不是什么錢荒，而是資產(chǎn)荒。優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)太少了，這M2按照年化8%左右的保守增速，到2030年，就400多萬億了。比現(xiàn)在翻一倍多。這錢去哪里？再去樓市？絕對不可能了！未來就是去權益市場。A股的長牛已經(jīng)開啟了。

主持人：你不是說過還會有大波動么？

泛舟：兩回事兒，指數(shù)你十年漲一倍，就不允許中間有30%左右波動了啊。中期震蕩很正常，聯(lián)儲月底議息，最晚8月要宣布削減QE，新興市場開始波動。當然了，我們肯定是全球新興市場中最強的，土耳其早就股債匯三殺了。聯(lián)儲一收錢，按照前十年的慣例，我們中等級別的波動出現(xiàn)概率較大。屆時又是一次滿地黃金的機會了。

主持人：滿地黃金？

泛舟：看看這次吧！2月跌完后，是不是遍地黃金？最猛的電池公司股價漲了四倍多，大把電池上游公司股價漲三倍左右。就連寧德市值萬億的公司股價都漲了80%左右。指數(shù)呢？50指數(shù)新低去了，滬指幾乎沒怎么波動，就雙創(chuàng)及500、1000指數(shù)表現(xiàn)好。當前就是結構性行情，未來也是如此。指數(shù)單邊上漲一大波的周期，未來兩年內(nèi)應該很難見到了，明年聯(lián)儲100%加一次息，后年繼續(xù)加。這樣大市值價值股就沒戲了，都會是成長股的天下。這個階段，指數(shù)每次寬幅波動后，都是撿錢的機會。

主持人：小泛現(xiàn)在搖身一變從戰(zhàn)術專家變成戰(zhàn)略家。

泛舟：這倒也不是，這些都必須了解，不然每天折騰個啥啊。都不知道自己進出的東西是干嘛的，未來有沒有前景，光看個圖數(shù)數(shù)板就去干是不行的。比如你說這低吸吧，在賽道內(nèi)的，上周五一個半導體低吸信號出現(xiàn)，直接六個交易日六根陽線。低吸信號出現(xiàn)的那天，就是最低價27元多，本周五呢？36元多！根本不用你去追什么強勢，買跌一樣超額收益，但前提就是，在未來幾年高速成長的賽道內(nèi)。

主持人：怪不得4月份你先講了未來幾年的賽道有哪些，再講模式。

泛舟：是的。未來依然如此！指數(shù)現(xiàn)在是不怕跌，怕不跌。不跌你又不敢上，這就尷尬了。所以投資者根本不用擔心指數(shù)震蕩，震蕩了就是機會，本周指數(shù)的震蕩和碳中和系列沒有任何關系，該漲繼續(xù)漲，結構性行情會貫穿未來的每一天。7月底議息，關注這個時點，在這之前，如果有突發(fā)重大宏觀利空，我也會第一時間和各位聊的。

藍籌股沖擊會小于2月

主持人：上周蕭蕭剛聊到政策面會轉(zhuǎn)入對經(jīng)濟的細心呵護，本周的會議就釋放了“降準”的政策信息，大超市場預期，倒是被你精準預言了，怎么看待這種政策信號？

海風若雨蕭蕭：其實大家都知道，中國經(jīng)濟強勁復蘇源于疫情防控得力，兩大動力是出口的替代性高增長+地產(chǎn)周期投資驅(qū)動，內(nèi)需消費其實起色不大?，F(xiàn)在政策面釋放的降準信號是有“不搞大水漫灌”前提的，主要著眼點也是“幫扶中小微企業(yè)”和就業(yè)率。這表明，管理層判斷輸入性通脹壓力可控，政策重心還是在經(jīng)濟恢復。這種釋放流動性的政策導向有益于增強市場信心，但是不太可能演繹成流動性推動的全面上行趨勢。別的不說，就拿本周監(jiān)管層強調(diào)狠抓制度建設，打擊配資等各種違法行為就已經(jīng)心中有數(shù)了，貨幣政策可以松一松，配套的監(jiān)管政策就必須緊一緊，防止資金亂炒瞎搞。

主持人：你上周定義了當下行情的特點——做好“8”股文，市場正在驗證這個判斷。

海風若雨蕭蕭：本周盤面很清楚，盡管指數(shù)依然處于弱勢下行階段，但是市場對高景氣度的成長型行業(yè)股票——電動車（新能源）+芯片硬科技+軍工高端裝備三條線的炒作方興未艾，反倒是各種“茅”再次成為砸盤主力。2月后，市場從“2”到“8”的轉(zhuǎn)換在繼續(xù)深化。但是我感覺，這一輪“茅”的沖擊要小于2月那一輪3731點—3328點的沖擊，畢竟“茅”現(xiàn)在的籌碼集中度與2月初不可同日而語。其次，市場熱點已然形成，并得到市場資金認同，和一季度調(diào)整期那一通亂戰(zhàn)又有很大不同。所以我估計，這一輪沖擊，市場可能會在3370點附近企穩(wěn)。

挖掘業(yè)績股的禁忌

主持人：本周指數(shù)隨著MACD下0軸，進一步走弱，賽道股依然火爆，但分化明顯。

驕陽：半導體芯片，估值確實高了，所以走得就慢。鋰電池目前看估值也是高了，市場主要擔心的是，資金面一旦收緊，估值就得下來。光伏也類似。至于指數(shù)，我覺得是割裂的，核心賽道漲，大藍籌加速跌，這樣會不會后面核心賽道跌的時候，大藍籌恰好底部構建完畢，然后抵御住核心賽道對指數(shù)的影響呢？如果是這樣，那么指數(shù)還是調(diào)整空間有限。如果真那么關心指數(shù)，還是咱們說的老方法，KDJ下0軸找機會，拉上去鈍化了，注意風險，這么做指數(shù)上看起來確實安全，但是可能錯過無數(shù)機會。

主持人：對于核心賽道，目前市場主流聲音開始提示風險了。

驕陽：漲到這里，賽道股普遍透支了未來2-3年的業(yè)績預期，高肯定是高了。短線看，肯定是持籌者的盛宴，大多數(shù)場外人進場難了。但之前我們也說過，本身景氣度依然在，對應明年業(yè)績，很多個股如果跌幅20%，那么又到了合理估值，半導體也是類似。所以賽道股就像上周說的，真有波段調(diào)整，絕對不是壞事。而且單獨從估值來說，光伏板塊本身就相對合理，短期硅料已經(jīng)開始跌了，會進一步加大短期行業(yè)景氣度預期的提升。真要是來調(diào)整，下半年或許機會更大。

主持人：有聲音說下，半年應該放棄賽道，專心挖掘業(yè)績，你怎么看？

驕陽：這不可能，放棄賽道這部分最有未來的品種，然后它們暴跌，其他行業(yè)預期都不如它們的個股就能走好？我覺得是不可能的。我覺得說這話的人心里想的應該是，賽道趕緊調(diào)一波好上車。至于挖掘低估值的業(yè)績主線，我覺得是對的，但是有一點要注意，挖掘業(yè)績不能挖掘股價底部的，一定得找位置偏高的。畢竟機構資金不是傻子，不可能把這類好股給一直埋在地下。