劉紅娟，蔡冬梅

（安徽新華學(xué)院 財會與金融學(xué)院，安徽 合肥230088）

民辦高校是我國高等教育體系的重要組成部分，教育部前瞻產(chǎn)業(yè)研究院公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2019 年我國正規(guī)民辦高等院校（含獨(dú)立學(xué)院）已經(jīng)達(dá)到749 所，分布于全國各省、市、自治區(qū)。經(jīng)過三十多年的發(fā)展，我國民辦高校辦學(xué)水平得到大幅度提升、辦學(xué)層次顯著提高，比如北京城市學(xué)院、西京學(xué)院、吉林外國語大學(xué)等已經(jīng)擁有碩士學(xué)位授予權(quán)，教學(xué)體系完善而具特色，獲得社會各界的廣泛認(rèn)可，成為我國民辦高等教育的優(yōu)秀代表。目前教育環(huán)境下，由于政策導(dǎo)向等原因，民辦高校與公立高校相比存在較大區(qū)別，其中辦學(xué)經(jīng)費(fèi)自籌、盈虧自負(fù)是其最顯著特點，財務(wù)風(fēng)險也更突出，比如，民辦高校的資產(chǎn)負(fù)債率普遍處于較高水平，根據(jù)智研咨詢發(fā)布的《2018—2024 年中國民辦高等教育市場專項調(diào)研及發(fā)展趨勢分析報告》中的數(shù)據(jù)顯示，2018 年我國民辦高校平均資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到41.8%，少數(shù)民辦高校甚至超過了70%。高比率的資產(chǎn)負(fù)債反映出我國民辦高校財務(wù)管理體制的缺陷，其面臨財務(wù)風(fēng)險的可能性比較大，對民辦高校的長期穩(wěn)健發(fā)展威脅很大。因此，財務(wù)風(fēng)險的防范與控制已經(jīng)成為我國民辦高校經(jīng)營管理中不可或缺的重要內(nèi)容。

隨著民辦高等教育的發(fā)展，以及社會關(guān)注度提升，學(xué)界對民辦高校財務(wù)風(fēng)險管理與控制的研究也逐漸多起來。一些學(xué)者從預(yù)算角度研究了民辦高校的 財 務(wù) 風(fēng) 險，比 如 張 鳳 林［1］44-45、李 釗［2］15-19、黃維［3］121-127等學(xué)者深入研究了民辦高校財務(wù)預(yù)算體系對其財務(wù)風(fēng)險的影響，認(rèn)為預(yù)算管理的非科學(xué)性、預(yù)算決策的主觀性顯著提升了財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生概率。國內(nèi)一些學(xué)者從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)角度對民辦高校財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行了研究，李霞［4］77-78、朱盛萍［5］155-157等均認(rèn)為負(fù)債率過高是其財務(wù)風(fēng)險的主要誘發(fā)因素。李俊倩［6］158-159、呂宜之［7］60-65等學(xué)者多方面研究了民辦高等院校財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的原因，認(rèn)為與公辦院校相比，融資渠道和財務(wù)決策機(jī)制是造成民辦院校財務(wù)風(fēng)險最大的誘發(fā)因素。此外，還有不少學(xué)者對民辦高校財務(wù)風(fēng)險控制進(jìn)行了探索，比如劉俊新［8］63-65、羅雨薇［9］174-176、王旭［10］32-35等學(xué)者在全面研究民辦院校財務(wù)風(fēng)險根源的基礎(chǔ)上，著重研究了風(fēng)險控制措施。

現(xiàn)有研究從理論層面探討了目前我國民辦高校存在的財務(wù)風(fēng)險問題，并試圖尋找應(yīng)對思路，切實提升我國民辦高校財務(wù)管理水平。但也可以看出，目前學(xué)界針對民辦高校財務(wù)風(fēng)險評價的研究較少，現(xiàn)有的少數(shù)研究主要針對個別民辦院校進(jìn)行的案例研究［11］22、［12］18，研究結(jié)論的普適性有限。因而從安徽省民辦高校整體角度出發(fā)對民辦高校不同類型財務(wù)風(fēng)險以及整體財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評價提供了必要性，對于民辦高校財務(wù)風(fēng)險的防范和管理意義明顯。

二 民辦高校財務(wù)風(fēng)險識別與評價模型構(gòu)建

民辦高校財務(wù)風(fēng)險是指民辦高校在經(jīng)營管理過程中受各種不可控或超預(yù)期因素影響，使其在一定時期或一定范圍內(nèi)因資金流短缺、外部政策不明晰等因素而引發(fā)正常辦學(xué)受阻的不確定性。財務(wù)風(fēng)險評價是民辦高校財務(wù)風(fēng)險管理與控制的重要前提，而對可能存在的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行識別則是風(fēng)險評價模型構(gòu)建的前提。

（一）民辦高校財務(wù)風(fēng)險識別

民辦高校在資金來源與政策支持上與公辦高校相比不確定性尤其明顯，其運(yùn)營模式具有企業(yè)自收自支、自負(fù)盈虧的特點，在財務(wù)核算制度以及財務(wù)管理模式上也存在很大區(qū)別。通過對比民辦高校與公辦高校在辦學(xué)主體、辦學(xué)層次、經(jīng)費(fèi)來源、財務(wù)管理模式等方面的差別，同時結(jié)合國內(nèi)相關(guān)學(xué)者的研究，可以將民辦高校財務(wù)風(fēng)險歸納為以下幾個方面。

1.籌資風(fēng)險。民辦高校的前期辦學(xué)資金來源于投資人出資、財政專項撥款、銀行貸款等，而后期日常運(yùn)營則主要依賴學(xué)費(fèi)收入，學(xué)費(fèi)收入占民辦高校全部資金來源的絕大部分。李釗［13］145-148指出，民辦高校辦學(xué)資金來源比較單一，籌資風(fēng)險是其面臨的主要財務(wù)風(fēng)險。朱浩［14］45-49、王磊［15］21-26認(rèn)為，民辦高校發(fā)展過程中普遍存在籌資困境，容易給民辦高校帶來財務(wù)危機(jī)。國家教育發(fā)展中心調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2018 年以來全國民辦高校中，學(xué)校收入完全依靠學(xué)費(fèi)收入的占比37%，學(xué)費(fèi)收入占學(xué)?？偸杖?0%以上的占比82%，我國民辦高校整體上處于“以生養(yǎng)校”的運(yùn)行模式中。［7］60-65再加之近年來高考錄取率逐漸達(dá)到峰值，適齡學(xué)生總量趨于下降，生源競爭激烈等因素，民辦高校的學(xué)費(fèi)收入壓力大，資金來源收窄，資產(chǎn)流動性減弱，給民辦高校日常運(yùn)營費(fèi)用籌集帶來風(fēng)險。部分民辦高校為了擴(kuò)大辦學(xué)規(guī)模會通過借債的形式籌集費(fèi)用，但在收入有限的前提下，債務(wù)成本進(jìn)一步增加其總成本，籌資風(fēng)險進(jìn)一步突出。

2.投資風(fēng)險。自2000 年以來，全國各高校紛紛征地擴(kuò)大校區(qū)建設(shè)，提升建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，民辦高校對基本建設(shè)的投入力度也在不斷加大。積極擴(kuò)張?zhí)嵘褶k高校的成長速度，尤其是基建投資能夠達(dá)到美化校園、改善校園環(huán)境的目的，在一定程度上提升了生源吸引力，但若投資過于盲目，不但投資收益率得不到保障，還會給民辦高校帶來過重的債務(wù)負(fù)擔(dān)，基礎(chǔ)建設(shè)資金投入屬于非流動資產(chǎn)投入，其投入回報期較長，容易觸發(fā)債務(wù)危機(jī)。高校利用自身教育資源向教育衍生產(chǎn)業(yè)投資（校辦產(chǎn)業(yè)）也會增加其投資風(fēng)險。王一濤［16］40-43、王旭［17］26-31均認(rèn)為我國民辦高校存在比較嚴(yán)重的盲目投資行為，投資風(fēng)險是目前我國民辦高校財務(wù)風(fēng)險的重要成分。白菊玲［18］86-89以西安交通工程學(xué)院為例研究了民辦高校可持續(xù)發(fā)展問題，強(qiáng)調(diào)不合理投資是引起民辦高校財務(wù)風(fēng)險的重要原因之一。從現(xiàn)實案例來看，［19］為了實現(xiàn)多元化經(jīng)營，安徽文達(dá)信息工程學(xué)院的控股方安徽文達(dá)集團(tuán)于2017 年將學(xué)校的部分流動資金用于開發(fā)房地產(chǎn)項目，導(dǎo)致安徽文達(dá)信息工程學(xué)院以及整個安徽文達(dá)集團(tuán)資金鏈斷裂，而外部資金又無法及時流入，導(dǎo)致安徽文達(dá)信息工程學(xué)院出現(xiàn)了嚴(yán)重的財務(wù)危機(jī)，出現(xiàn)了長達(dá)兩個月的停課停學(xué)狀態(tài)。可以認(rèn)為，投資風(fēng)險是我國民辦高校財務(wù)風(fēng)險的重要類型。

3.運(yùn)營風(fēng)險。國內(nèi)一些學(xué)者從不同角度論證了民辦高校運(yùn)營風(fēng)險是確實存在的，如：肖俊茹［20］52-57以國內(nèi)32 所民辦高校為例深入研究了我國民辦高校的運(yùn)營風(fēng)險，認(rèn)為運(yùn)營風(fēng)險也是民辦高校典型的財務(wù)風(fēng)險之一；周燕［12］16在研究中對民辦高校運(yùn)營風(fēng)險的產(chǎn)生原因進(jìn)行了探討，認(rèn)為“經(jīng)營權(quán)”與“所有權(quán)”獨(dú)立性弱是民辦高校運(yùn)營風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因?！敖?jīng)營權(quán)”與“所有權(quán)”沒有完全分開是民辦高校運(yùn)營風(fēng)險產(chǎn)生的主要原因，資方給予民辦高校的管理權(quán)限有限，學(xué)校管理中的資方意愿強(qiáng)烈，使得學(xué)校的管理無法完全獨(dú)立，尤其是資方運(yùn)用企業(yè)管理模式管理學(xué)校時，學(xué)校的公益性慢慢喪失，學(xué)校管理者對學(xué)校的控制權(quán)也會逐漸流失，學(xué)校的資金也會偏向于盈利方向，不但整個學(xué)校運(yùn)營管理的大方向會跑偏，甚至還會導(dǎo)致更嚴(yán)重的財務(wù)危機(jī)。此外，財務(wù)預(yù)算體系不完備也是民辦高校運(yùn)營風(fēng)險的重要原因。由于我國大部分民辦高校的發(fā)展歷史較短，其財務(wù)預(yù)算體系也不夠完備，大規(guī)模資金周轉(zhuǎn)不暢、資金挪為他用現(xiàn)象比較常見，造成學(xué)校資產(chǎn)總收益率較低，影響學(xué)校整體經(jīng)營的穩(wěn)定性，給學(xué)校帶來運(yùn)營風(fēng)險。

4.成長風(fēng)險。成長風(fēng)險也是我國民辦高校財務(wù)管理中的常見風(fēng)險之一，一些學(xué)者也對此展開了研究，比如王一濤［17］26-31利用案例對我國民辦高校的成長風(fēng)險展開了研究，認(rèn)為成長風(fēng)險在民辦高校發(fā)展過程中是不容忽視的一種財務(wù)風(fēng)險。劉建銀［21］1-6以重慶市為例研究了民辦高校的成長風(fēng)險，認(rèn)為成長風(fēng)險的危害性雖然不及其他財務(wù)風(fēng)險，但在我國民辦高校中是普遍存在的。在以公辦高校為主體地位的環(huán)境下，我國民辦高校市場劣勢明顯，資金投入規(guī)模受限、辦學(xué)質(zhì)量、師資力量、生源規(guī)模及生源質(zhì)量等方面存在不足，不盡如人意，這些都給民辦高校的長遠(yuǎn)發(fā)展帶來了較大的不確定性。此外，成長風(fēng)險還表現(xiàn)在民辦高校的業(yè)務(wù)重組上，經(jīng)過業(yè)務(wù)重組后，民辦高校往往會終止部分原有業(yè)務(wù)，而選擇以教育為主營業(yè)務(wù)，帶來的結(jié)果往往是學(xué)校的整體業(yè)務(wù)規(guī)?？s小，總資產(chǎn)增長率下降，學(xué)校發(fā)展的穩(wěn)定性受到影響。

（二）民辦高校財務(wù)風(fēng)險評價模型構(gòu)建

1.AHP 模糊評價模型。AHP 模糊評價法是通過數(shù)學(xué)思維對受到復(fù)雜因素制約的事物或?qū)ο?，通過因素間相互關(guān)聯(lián)程度來構(gòu)建模糊判斷矩陣，實現(xiàn)定性因素向定量評價與分析轉(zhuǎn)化的目的。民辦高校財務(wù)風(fēng)險由籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險等多種類型構(gòu)成，每種財務(wù)風(fēng)險又可以用多種財務(wù)指標(biāo)體現(xiàn)，它們之間存在相應(yīng)的隸屬關(guān)系，構(gòu)成多個層次，可以運(yùn)用AHP模糊評價法進(jìn)行分析。通過層次分析法確定各種財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)權(quán)重，并輔之以模糊隸屬向量，確定最大隸屬度評判等級，最終得到總體評價結(jié)果。該評價方法無論是在操作性上還是評價結(jié)果準(zhǔn)確性上，都具有較強(qiáng)的可行性，其具體流程見圖1。

圖1 AHP 模糊評價基本流程圖

2.民辦高校財務(wù)風(fēng)險評估指標(biāo)體系。將民辦高校財務(wù)風(fēng)險的各組成因素分解為目標(biāo)層、中間層、指標(biāo)層三個具體層次。民辦高校總體財務(wù)風(fēng)險作為目標(biāo)評估層，其中籌資風(fēng)險指標(biāo)、投資風(fēng)險指標(biāo)、運(yùn)營風(fēng)險指標(biāo)和成長風(fēng)險指標(biāo)設(shè)置為中間層指標(biāo)。指標(biāo)層分別由籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、運(yùn)營風(fēng)險和成長風(fēng)險所對應(yīng)的指標(biāo)組成。參考相關(guān)學(xué)者的研究，民辦高?；I資風(fēng)險指標(biāo)由資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、收入負(fù)債比率和速動比率四個指標(biāo)構(gòu)成［7］60-65、［14］45-49，投資風(fēng)險指標(biāo)選取投資收益率、校辦產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率、基建投資支付比率，［11］34、［16］40-43、［17］26-31運(yùn)營風(fēng)險指標(biāo)選取實際招生資金比率、招生平均收支比率、經(jīng)費(fèi)自給率、總資產(chǎn)收益率，［20］52-57、［12］41成長風(fēng)險指標(biāo)則選取固定資產(chǎn)增長率、實際師生比率、凈資產(chǎn)增長率［1］26-31、［12］46、［22］97。

民辦高校財務(wù)風(fēng)險評級指標(biāo)體系如圖2 所示。

圖2 民辦高校財務(wù)風(fēng)險評級體系

3.模型構(gòu)建與評價。建立層次分析判斷矩陣，利用等級標(biāo)度法量化民辦高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)，對各評價因素之間的相對重要性進(jìn)行一一比較標(biāo)定。

在計算出最大特征向量后，利用最大特征值計算一致性指標(biāo)RI，而后根據(jù)CI及RI得出一致性比率，以此判斷矩陣一致性，得到各指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)。如果CR＜0.1 通過一致性檢驗，反之判斷矩陣需要重新調(diào)試直至邏輯性正確。

最后，建立評價因素的等級值，建立評語集合。依據(jù)風(fēng)險的大小將評價分為無風(fēng)險、低度風(fēng)險、中度風(fēng)險、高危風(fēng)險四個等級。邀請本領(lǐng)域內(nèi)若干名專家對評價指標(biāo)進(jìn)行打分，得到隸屬函數(shù)參數(shù)值，進(jìn)而確定評價對象對評價集合的隸屬程度，得到模糊關(guān)系矩陣。

二 安徽省民辦高校財務(wù)風(fēng)險評價

安徽省作為我國中部教育大省，民辦高校在其高等教育體系中有著不可替代的作用，是推動安徽省教育資源合理化、大眾化的重要力量。截至2019年底，安徽省共擁有31 所民辦本專科高等院校（含獨(dú)立學(xué)院），其中本科層次15 所，?？茖哟?6 所，在校本?？茖W(xué)生將近35.7 萬人，在校專任教師將近2.6萬人，其中安徽新華學(xué)院、安徽外國語學(xué)院、安徽大學(xué)江淮學(xué)院、安徽信息工程學(xué)院等本科院校是安徽省民辦高校中的佼佼者，成立時間早、學(xué)校規(guī)模大、辦學(xué)特色突出。[23]43-47一直以來，安徽省各民辦高校都非常注重財務(wù)風(fēng)險的管理與控制，從財務(wù)角度控制風(fēng)險是各民辦高校持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展的最重要內(nèi)容之一。風(fēng)險的科學(xué)、合理評價是財務(wù)風(fēng)險有效管理的基礎(chǔ)，以安徽新華學(xué)院、安徽外國語學(xué)院、安徽文達(dá)信息工程學(xué)院、安徽大學(xué)江淮學(xué)院、安徽農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)技術(shù)學(xué)院、安徽建筑大學(xué)城市建設(shè)學(xué)院、合肥財經(jīng)職業(yè)學(xué)院、安徽涉外經(jīng)濟(jì)職業(yè)學(xué)院、安徽旅游職業(yè)學(xué)院、合肥科技職業(yè)學(xué)院10 所民辦本?？聘咝槔?，通過實地調(diào)研方式獲取相關(guān)數(shù)據(jù)和信息，對目前安徽省民辦高校的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行評價。此10 所民辦高校中包括3 所民辦本科、3 所獨(dú)立學(xué)院和4 所民辦專科院校，基本上涵蓋了安徽省民辦高校的各類型、層次及學(xué)科，對安徽省民辦高校具有較高的代表性。

（一）安徽民辦高校財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)體系

根據(jù)圖2 建立安徽省民辦高校財務(wù)風(fēng)險評價體系，如表一所示。

表一 安徽省民辦高校財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)體系

（二）安徽民辦高校財務(wù)風(fēng)險計算與評價

利用等級標(biāo)度法量化民辦高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)，構(gòu)建各層次判斷矩陣，基于CI及RI得出一致性比率CR=CI/RI，進(jìn)行一致性檢驗，得出各指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)。如表二所示，各層級指標(biāo)的一致性統(tǒng)計量均小于0.1，均通過了一致性檢驗。

表二 各層級指標(biāo)一致性檢驗表

在一致性檢驗基礎(chǔ)上，計算中間層和指標(biāo)層各指標(biāo)的權(quán)重系數(shù)，以及各指標(biāo)的在財務(wù)風(fēng)險指標(biāo)體系中的總權(quán)重（見表三），從表三中可以看出，X3占目標(biāo)層權(quán)重達(dá)到了0.4261，是權(quán)重系數(shù)最大的中間層指標(biāo)，其次是X2，而X4和X1權(quán)重較小。

表三 民辦高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)權(quán)重系數(shù)表

在各指標(biāo)權(quán)重系數(shù)基礎(chǔ)上，計算民辦高校各類財務(wù)風(fēng)險概率及總風(fēng)險概率，如表四所示。

表四 民辦高校財務(wù)風(fēng)險最大隸屬度評判表 單位：%

從表四中可以看出，安徽省民辦高?；I資無風(fēng)險概率為12.52%，存在輕度風(fēng)險的概率為42.88%，存在中度風(fēng)險和重度風(fēng)險的概率分別為28.04%和16.56%，安徽省民辦高校的籌資風(fēng)險處于較低水平。在投資方面，存在無風(fēng)險和輕度風(fēng)險的概率分別為20.14%、35.43%，中度風(fēng)險和重度風(fēng)險概率為43.44%和9.99%，存在中度及以上風(fēng)險的概率已經(jīng)達(dá)到53.43%，說明目前安徽省民辦高校在投資方面蘊(yùn)含較大風(fēng)險。從實際情況來看，主要是因為安徽省民辦高?？焖贁U(kuò)張造成的，比如安徽新華學(xué)院近年來建設(shè)了多棟辦公樓和學(xué)生宿舍樓以及在合肥東南郊區(qū)新建校區(qū)，合肥財經(jīng)職業(yè)學(xué)院投資開發(fā)房地產(chǎn)等。在運(yùn)營風(fēng)險方面，存在中度風(fēng)險的概率達(dá)到了48.89%，存在高危風(fēng)險的概率為11.24%，存在中度及以上運(yùn)營風(fēng)險的概率為60.13%，說明目前安徽省民辦高校在日常經(jīng)營和管理上還比較欠缺，整體運(yùn)營風(fēng)險較大。這主要是由于安徽省民辦高校的資方絕大多數(shù)以民營集團(tuán)公司為主，學(xué)校管理具有明顯的家族式企業(yè)管理特點，比如安徽新華學(xué)院的控制人是安徽新華投資教育集團(tuán)和吳氏家族，家族式經(jīng)營特點使得學(xué)校日常運(yùn)營與管理缺乏有效的制衡機(jī)制，資方管理意識對學(xué)校的日常管理影響比較大，相關(guān)決策的制定和實施無法滿足科學(xué)性和有效性，學(xué)校運(yùn)營存在較大風(fēng)險。在成長風(fēng)險方面，無成長風(fēng)險的概率僅為9.99%，輕度風(fēng)險概率為47.12%，中度風(fēng)險概率為27.21%，重度風(fēng)險的概率為15.58%，安徽省民辦高校的整體成長風(fēng)險處于較低水平，民辦高校整體上處于較穩(wěn)定成長狀態(tài)。這主要是因為近年來安徽省民辦高校的辦學(xué)條件和師資隊伍的不斷向好、高考錄取率逐年上升，盡管各高校間生源競爭激烈，但各民辦高校每年的新生報到率基本維持在90%以上，較好的生源使得安徽民辦高校的收入來源比較穩(wěn)定，整體盈利能力較好，學(xué)校整體持續(xù)、穩(wěn)定成長。

總體來看，安徽省民辦高校整體上無財務(wù)風(fēng)險的概率為13.89%，存在輕度風(fēng)險的概率為30.35%，存在中度風(fēng)險和重度風(fēng)險的概率分別為43.58%、13.92%，存在中度及以上程度財務(wù)風(fēng)險的概率達(dá)到了57.5%，安徽省民辦高校財務(wù)風(fēng)險整體上處于較高水平，這主要源于較高的投資風(fēng)險和運(yùn)營風(fēng)險，需要民辦高校的管理者給予足夠重視，可以嘗試從投資結(jié)構(gòu)調(diào)整、實施教學(xué)化管理模式等方向采取控制和防范措施。

三 結(jié)語

財務(wù)風(fēng)險管理是提升民辦高?？沙掷m(xù)發(fā)展能力的重要工作，對實現(xiàn)我國高等教育資源向優(yōu)質(zhì)化轉(zhuǎn)化意義深刻。我國民辦高校無論是風(fēng)險防控意識、財務(wù)管理方法，還是風(fēng)險防范能力等都有待進(jìn)一步完善。以安徽省具有代表性的10 所民辦本、專科高校為例，利用APH 模糊綜合評價法構(gòu)建安徽省民辦高校財務(wù)風(fēng)險評估模型，并進(jìn)行風(fēng)險評價。研究主要得出以下幾點結(jié)論：（1）安徽省民辦高校的財務(wù)風(fēng)險主要來源于籌資風(fēng)險、投資風(fēng)險、運(yùn)營風(fēng)險和成長風(fēng)險等方面；（2）目前安徽省民辦高校的籌資風(fēng)險和成長風(fēng)險水平比較低，而投資風(fēng)險和運(yùn)營風(fēng)險比較高；（3）安徽省民辦高校的財務(wù)風(fēng)險整體上處于較高水平，投資和運(yùn)用是主要決定因素。

面對安徽省民辦高校財務(wù)風(fēng)險的實際情況，民辦高校管理層應(yīng)該從以下幾方面著手不斷完善財務(wù)風(fēng)險管理和控制：（1）管理者要提高對財務(wù)風(fēng)險的重視程度，從學(xué)校戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)層面出發(fā)不斷完善財務(wù)管理制度、加快風(fēng)險監(jiān)控信息化建設(shè)；（2）不斷完善民辦高校財務(wù)風(fēng)險評價指標(biāo)體系，適當(dāng)補(bǔ)充非財務(wù)指標(biāo)，盡可能細(xì)化指標(biāo)，設(shè)置指標(biāo)數(shù)值的區(qū)間等級；（3）注重學(xué)校管理獨(dú)立性的提升，弱化出資方對學(xué)校管理的直接參與，以教學(xué)為管理導(dǎo)向，構(gòu)建現(xiàn)代高校教學(xué)化管理模式；（4）成立決策委員會，提升學(xué)校重大決策制定的科學(xué)性和獨(dú)立性，控制學(xué)校投資規(guī)模和投資增長速度。