陳才璽

近期證券市場黃金熱門賽道如醫(yī)美、酒類、光伏和新能源等行業(yè)個股，紛紛出現(xiàn)破位下行，有的快速企穩(wěn)乃至創(chuàng)新高，有的則是暴跌模式。有些投資者困惑：自己明明買的是熱門黃金賽道中的優(yōu)質(zhì)個股，理論上應(yīng)該不會大幅下跌，為何沒趕上漲卻趕上了跌？筆者就此談幾點(diǎn)看法，拋磚引玉。

一、如何看待黃金熱門賽道？首先我們對黃金熱門賽道要有個正確的認(rèn)知。黃金熱門賽道如醫(yī)美、酒類、光伏和新能源等行業(yè)之所以能熱，能受到機(jī)構(gòu)投資者和散戶投資者的熱烈追捧，說明這個賽道確實很有前途，許多優(yōu)質(zhì)個股是能夠得到很好的發(fā)展，值得投資者投資。比如醫(yī)美賽道，由于醫(yī)美具有高黏性屬性，行業(yè)高景氣空間廣。有關(guān)資料顯示，從2015年開始，中國醫(yī)美市場一直處于高速增長態(tài)勢，去年市場規(guī)模超過3000億元，位列世界第三。而作為醫(yī)美龍頭公司華熙生物、愛美客兩家公司同期的營業(yè)收入分別是23.33億元和7.09億元，加起來也僅占醫(yī)美市場規(guī)模的1%。在消費(fèi)升級之下，醫(yī)療美容是足夠?qū)拸V的“賽道”，中長期看至少有5倍增長空間，行業(yè)內(nèi)成長性機(jī)會眾多。當(dāng)然，酒類產(chǎn)品因為具有成隱性、壟斷性、特許經(jīng)營性、不斷漲價等特點(diǎn)，特別是一線名酒由于具有極強(qiáng)品牌力構(gòu)筑了最核心的競爭壁壘，加之白酒股多年的牛股走勢已經(jīng)告訴市場，白酒是最好的賽道，當(dāng)然也值得投資。再比如光伏和新能源賽道更是一個十年以上都有前景的行業(yè)，當(dāng)然也是不錯的選擇?？傊?，好的賽道之內(nèi)，一定會涌現(xiàn)大批優(yōu)秀的公司，作為投資者就應(yīng)該從好賽道中選好公司，從而不被熱門賽道個股“閃崩”所嚇倒，而應(yīng)在這輪“閃崩”中尋找優(yōu)秀標(biāo)的進(jìn)行投資。

二、我們要分析個股“閃崩”下跌的真正原因是什么？在這次“閃崩”中，醫(yī)美賽道個股朗姿股份從表面看是受到申炳云先生本次清倉式減持4.49%披露公告的影響，其實我個人認(rèn)為根本原因在于以下幾點(diǎn)：朗姿股份主營紡織服裝、服飾業(yè)，2016年即進(jìn)入醫(yī)美領(lǐng)域且在2018年即開始加速并購醫(yī)美步伐，2020年醫(yī)美業(yè)務(wù)收入8.13億元，醫(yī)美業(yè)務(wù)僅占營業(yè)收入的28.29%，占比還不是太多，與“正宗”的醫(yī)美龍頭還有較大的差距;同時該股股價從去年6月的7元多漲至今年的70多元，漲幅接近10倍，申炳云先生這種清倉式減持對投資者心理層面造成了較大沖擊。酒類個股中的舍得酒業(yè)，由于復(fù)星集團(tuán)在半年前入主，并賦能發(fā)力“老酒”概念，公司股價一路攀升，僅3月至今漲幅就接近5倍。舍得酒業(yè)在最近的調(diào)整中跌了約25%，這明顯是因為短期股價上漲過快，過度透支了公司未來的業(yè)績而致股價下跌。貴州茅臺也受到波及，但由于公司優(yōu)秀，迅速企穩(wěn)并向高處挺進(jìn)。在實現(xiàn)茅臺酒與系列酒5.6萬噸的雙輪驅(qū)動下，由于好的生意模式，產(chǎn)品供不應(yīng)求，加上壟斷性、社交和奢侈品高端屬性的特點(diǎn)，后市可期。同樣，處于熱門賽道個股寧德時代雖有大規(guī)模限售股解禁——占公司股份總數(shù)的40.88%，解禁額近4000億元，但由于公司前景好，屬世界級電池龍頭企業(yè)，投資者在巨量解禁過程中，并沒有被巨額解禁所嚇倒，在本輪的下跌中僅出現(xiàn)過5.72%的下跌，而且最近還連續(xù)創(chuàng)新高。

三、我們?nèi)绾卧趥€股“閃崩”中把握好機(jī)會？面對近期熱門賽道個股的“閃崩”，我們首先應(yīng)該調(diào)整好心態(tài)，以平常心對待。當(dāng)然，誰看到股價下跌心情都不會好，那就不看股價，讓心態(tài)回歸正常，只有如此才能作出正確的決策。熱門賽道是資金的選擇，好賽道一定能孕育出好公司。如海外醫(yī)美賽道的雅詩蘭黛，從最近十三年的K線看，除一年調(diào)整外，年年上漲。我國的醫(yī)美市場才剛剛起步，好公司是誰還很難說，但如果找到像雅詩蘭黛那樣的優(yōu)秀公司，收益是驚人的。再比如已有幾千年歷史的酒類行業(yè)，酒是人們在各種場合如社交、婚宴、壽宴、生日宴等交往行為中的必須品，屬快消品行業(yè)，也屬于一個好的賽道，值得認(rèn)真甄別真假。面對下跌，不同的投資者會采取不同的投資策略，早期介入的投資者做一些落袋為安的操作也是可行的，因為股票最終是拿來兌現(xiàn)利潤的，不是拿來坐電梯的。對于在高位介入的投資者，如果是盲目追高，就要拿出壯士斷腕的決心，少虧損就是贏。當(dāng)優(yōu)秀公司的估值跌到合理程度時，應(yīng)果斷介入，通過耐心的持有和等待，在公司的發(fā)展過程中獲取超額收益。

（本文提及個股僅做舉例分析，不做投資建議。）