聶 麗 石 凱

(1.吉林大學(xué) 管理學(xué)院，吉林 長春 130022；2.東北師范大學(xué) 經(jīng)濟與管理學(xué)院，吉林 長春 130117)

一、引言與相關(guān)文獻綜述

作為農(nóng)村金融發(fā)展的重要方向和特定階段，金融集聚既能反映區(qū)域金融發(fā)展水平，又能反映金融資源配置的地區(qū)差異。當(dāng)前的農(nóng)村金融集聚水平能否通過規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)提升金融資源配置效率，是否存在顯著的區(qū)域異質(zhì)性，城鎮(zhèn)化進程和農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展在農(nóng)村金融集聚影響農(nóng)村經(jīng)濟增長的過程中是否具有重要作用。深入探究上述問題，對提高農(nóng)村金融資源配置效率，充分發(fā)揮農(nóng)村金融作為現(xiàn)代新農(nóng)村建設(shè) “資金引擎”的作用，推進新型城鎮(zhèn)化進程和農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，拉動農(nóng)村經(jīng)濟增長，實現(xiàn)農(nóng)戶增收等具有重要的戰(zhàn)略意義。

國外關(guān)于金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的影響研究最早可追溯到20世紀80年代，起初，多從金融功能視角探究金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的作用機制(Greenwood et al.，1990；Bencivenga et al.，1995；Levine，1997)。20世紀90年代后，相關(guān)文獻開始關(guān)注金融集聚與經(jīng)濟增長關(guān)系的空間依賴和非線性特征(Rioja et al.，2004；Chang et al.，2012)。近年來，有文獻針對不同收入水平國家金融發(fā)展的經(jīng)濟影響展開研究。例如，Alimi(2015)基于7個撒哈拉以南非洲國家數(shù)據(jù)的研究發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展并不能顯著促進經(jīng)濟增長，經(jīng)濟增長主要受外國直接投資和利率影響。Ganic et al.(2016)的研究表明，波斯尼亞和黑塞哥維那的金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的影響并不顯著。

隨著金融市場的不斷發(fā)展，國內(nèi)針對金融集聚與經(jīng)濟增長的研究主要集中在三個方面：一是金融集聚對產(chǎn)業(yè)、行業(yè)或全要素生產(chǎn)率的影響。李健旋等(2018)基于地級市面板數(shù)據(jù)的研究發(fā)現(xiàn)，金融集聚可顯著提升城市全要素生產(chǎn)率。張秀艷等(2019)的研究則顯示，金融集聚對工業(yè)生產(chǎn)率具有顯著負效應(yīng)，但通過R&D資本的正向間接效應(yīng)可阻礙負直接效應(yīng)的影響。二是金融集聚促進區(qū)域經(jīng)濟增長的空間溢出效應(yīng)檢驗。吳茂國等(2018)對中國銀行、證券、保險產(chǎn)業(yè)集聚的區(qū)域經(jīng)濟增長效應(yīng)展開研究，結(jié)果顯示，金融集聚的空間溢出效應(yīng)顯著，加強區(qū)域金融聯(lián)系可達到區(qū)域經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展的目的。張秀艷(2019)則認為，金融集聚雖能促進區(qū)域內(nèi)經(jīng)濟增長，但因虹吸現(xiàn)象和排他性對地理相鄰地區(qū)具有負向溢出效應(yīng)。三是金融集聚經(jīng)濟增長效應(yīng)的非線性特征檢驗。張浩然等(2015)、徐曄等(2016)的研究顯示，金融集聚的經(jīng)濟效應(yīng)呈現(xiàn)先增后減的倒U形變化，非線性特征顯著。針對農(nóng)村金融集聚的研究則相對匱乏。郭凱等(2018)的研究顯示，農(nóng)村金融集聚的經(jīng)濟效應(yīng)具有明顯地域差異，全國和西部地區(qū)的農(nóng)村金融集聚具有顯著的正向經(jīng)濟效應(yīng)，經(jīng)濟發(fā)達的東部和中部地區(qū)則分別呈現(xiàn)顯著負向效應(yīng)和不顯著效應(yīng)。董秀良等(2019)認為，農(nóng)村金融集聚能顯著提升農(nóng)民消費水平，并具有非對稱門檻效應(yīng)。上述研究僅從農(nóng)村金融存款規(guī)模或農(nóng)村金融營業(yè)網(wǎng)點測度農(nóng)村金融集聚，過于片面。

2014年，中國正式啟動新型城鎮(zhèn)化規(guī)劃，注重民生，強調(diào)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化發(fā)展和產(chǎn)業(yè)融合，力求破除城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)問題，實現(xiàn)城鄉(xiāng)均衡發(fā)展。解決“三農(nóng)”和中小企業(yè)融資難、改變金融支出產(chǎn)業(yè)不均衡等金融政策能有效加速城鎮(zhèn)化進程，從而有助于城鄉(xiāng)經(jīng)濟均衡發(fā)展(Liu et al.，2015)。羅瓊(2016)研究發(fā)現(xiàn)，政策性金融和商業(yè)性金融能分別對新型城鎮(zhèn)化的社會發(fā)展水平和經(jīng)濟發(fā)展水平產(chǎn)生顯著影響。此外，在新型城鎮(zhèn)化背景下，農(nóng)村剩余勞動力和城鄉(xiāng)經(jīng)濟發(fā)展不均衡將得到緩解，進而促進農(nóng)村經(jīng)濟增長(曹裕 等，2010；張穎 等，2019)。

農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展逐漸成為各地區(qū)促進“三農(nóng)”發(fā)展、實現(xiàn)農(nóng)業(yè)農(nóng)村經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的重要抓手。金融集聚可通過推進農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展間接促進經(jīng)濟增長。首先，金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟發(fā)展的資金引擎，在總體處于抑制狀態(tài)的農(nóng)村經(jīng)濟部門尤為稀缺，是推進農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展戰(zhàn)略有效實施的重要保障(張紅宇，2015)。從各國、各地區(qū)一二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展實踐看，無論是荷蘭的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，還是日本、中國臺灣的“六次產(chǎn)業(yè)化”發(fā)展戰(zhàn)略、法國的鄉(xiāng)村旅游，都采取了融資優(yōu)惠、專項貸款、創(chuàng)新農(nóng)村金融服務(wù)等各項金融支持政策，從而推動了產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展戰(zhàn)略的順利實施(姜長云，2015)。其次，農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展可以通過縱向延伸農(nóng)村農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈、橫向挖掘農(nóng)業(yè)價值創(chuàng)造潛力，催生新產(chǎn)業(yè)和新農(nóng)村經(jīng)濟增長點，促進農(nóng)村經(jīng)濟增長和農(nóng)戶增收(唐超 等，2016)；還可以有效發(fā)揮農(nóng)村資源優(yōu)勢、創(chuàng)新組織方式和商業(yè)模式、促進特色產(chǎn)業(yè)和龍頭企業(yè)發(fā)展，為農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展奠定產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)(李曉龍 等，2019)。

綜上可知，已有文獻主要研究金融集聚對經(jīng)濟增長的直接影響、空間溢出及非線性特征檢驗，只有少數(shù)文獻針對農(nóng)村金融集聚展開了探究，然而單純地采用農(nóng)村金融存款規(guī)?；蜣r(nóng)村金融營業(yè)網(wǎng)點測度農(nóng)村金融集聚，并不能全面衡量農(nóng)村金融集聚水平。相比已有研究，本文可能的貢獻在于：一是為了避免農(nóng)村金融集聚測度的片面性，從農(nóng)村金融機構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模、從業(yè)人員、營業(yè)網(wǎng)點和金融機構(gòu)涉農(nóng)貸款四個方面綜合測度農(nóng)村金融集聚水平；二是區(qū)別于傳統(tǒng)區(qū)域劃分法，采用自組織映射(Self-Organizing Maps)技術(shù)，按照農(nóng)村金融集聚水平進行時間序列的空間分類，并基于空間分類結(jié)果，通過面板回歸模型檢驗農(nóng)村金融集聚影響農(nóng)村經(jīng)濟增長的區(qū)域差異和路徑選擇；三是結(jié)合城鎮(zhèn)化和農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展水平，考察農(nóng)村金融集聚促進農(nóng)村經(jīng)濟繁榮的間接作用渠道。

二、農(nóng)村金融集聚對農(nóng)村經(jīng)濟增長的影響機理分析

金融集聚的發(fā)展會促使金融服務(wù)業(yè)內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟和實體部門外部規(guī)模經(jīng)濟的形成，導(dǎo)致區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變化并促使實體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，刺激轉(zhuǎn)型企業(yè)在競爭和產(chǎn)品升級過程中不斷加大創(chuàng)新投資。同時，金融集聚具有更加顯著的區(qū)域分布特征，會提升金融機構(gòu)在地理區(qū)位和信貸業(yè)務(wù)等方面的關(guān)聯(lián)度，產(chǎn)生顯著的信息溢出和網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，通過高效的金融經(jīng)濟信息共享提高金融資源的配置效率。

基于中國農(nóng)村金融發(fā)展現(xiàn)狀和正向激勵的農(nóng)村金融扶持體系，同時兼顧研究目的，本文將主要從農(nóng)村金融集聚的規(guī)模效應(yīng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)分析農(nóng)村金融集聚對農(nóng)村經(jīng)濟增長的影響機理(見圖1)。

圖1 農(nóng)村金融集聚對農(nóng)村經(jīng)濟增長的影響機理

農(nóng)村金融集聚的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)主要體現(xiàn)在兩個方面：一是農(nóng)村金融集聚可以通過內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)增強金融服務(wù)普惠性。中國農(nóng)村金融的發(fā)展深化首先體現(xiàn)在農(nóng)村金融服務(wù)體系的日益健全與營業(yè)網(wǎng)點覆蓋率的不斷提高上，農(nóng)村金融集聚有利于形成農(nóng)村金融資產(chǎn)、農(nóng)村金融服務(wù)專業(yè)化從業(yè)人員和金融營業(yè)網(wǎng)點等金融資源的聚集，從而提高農(nóng)村金融機構(gòu)之間的關(guān)聯(lián)度和金融資金的流動性，并實現(xiàn)更有效的業(yè)務(wù)分工和資源配置，增強農(nóng)村金融資源的可獲得性，為農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展提供融資便利。農(nóng)村金融集聚一旦實現(xiàn)內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟，在規(guī)模報酬遞增的情況下，農(nóng)村金融市場將進一步深化發(fā)展，并逐步加強農(nóng)村金融服務(wù)的普惠性。二是農(nóng)村金融集聚通過外部規(guī)模經(jīng)濟促進實體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。農(nóng)村金融資產(chǎn)、從業(yè)人員和營業(yè)網(wǎng)點的不斷聚集，將有效提高農(nóng)村實體產(chǎn)業(yè)投融資的便利性，大幅度降低融資成本，提高企業(yè)資金的配置效率，進而提高企業(yè)研發(fā)投入力度和專業(yè)化生產(chǎn)水平，快速實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。

類似于農(nóng)村金融集聚的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)作用路徑，農(nóng)村金融集聚的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)主要通過兩個作用途徑發(fā)揮：一是農(nóng)村金融服務(wù)業(yè)自身集聚將促使區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)生變化。在農(nóng)村金融高集聚區(qū)域，農(nóng)村金融機構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模、營業(yè)網(wǎng)點和相關(guān)就業(yè)人員更加聚集，農(nóng)村金融資源的不斷聚集導(dǎo)致農(nóng)村金融服務(wù)業(yè)在整個區(qū)域產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中日趨重要。二是農(nóng)村金融集聚通過信貸投融資引導(dǎo)實體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。根據(jù)政府產(chǎn)業(yè)發(fā)展計劃和偏好，農(nóng)村金融機構(gòu)往往會加大對農(nóng)村優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)或特色產(chǎn)業(yè)的投融資力度，引導(dǎo)其技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級，加速農(nóng)村產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和發(fā)展融合。

三、農(nóng)村金融集聚與農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合水平的測度與分析

(一)農(nóng)村金融集聚水平的測度與分析

1.農(nóng)村金融集聚水平的測度指標

從金融集聚的內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)來看，金融集聚并非金融產(chǎn)業(yè)資源的簡單加合，而是金融資本規(guī)模、人才和機構(gòu)等金融資源量的增長，以及配置效率的提升，既能反映金融發(fā)展水平，又能反映金融資源配置效率。參考已有文獻，本文采用區(qū)位熵測算農(nóng)村金融集聚水平，反映農(nóng)村金融部門的專業(yè)化程度以及各省份農(nóng)村金融在全國的集聚水平和差異。同時，為了避免單一變量的局限性，本文將從農(nóng)村金融機構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模、從業(yè)人員、營業(yè)網(wǎng)點和金融機構(gòu)涉農(nóng)貸款四個方面計算農(nóng)村金融區(qū)位熵，涵蓋了中國農(nóng)村金融資本、人員、機構(gòu)和業(yè)務(wù)，從農(nóng)村金融資源可獲得性和實際使用情況上較全面地反映了農(nóng)村金融發(fā)展水平。區(qū)位熵計算公式如下：

(1)

其中，Qit表示i省份t年涉農(nóng)金融機構(gòu)相關(guān)指標，Pit表示i省份t年所有金融機構(gòu)相關(guān)指標，Qt表示t年全國涉農(nóng)金融機構(gòu)相關(guān)指標，Pt表示t年全國金融機構(gòu)相關(guān)指標。LQ1、LQ2、LQ3、LQ4分別表示農(nóng)村金融機構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模區(qū)位熵、從業(yè)規(guī)模區(qū)位熵、營業(yè)網(wǎng)點區(qū)位熵、金融機構(gòu)涉農(nóng)貸款區(qū)位熵。LQm越大，表明該省份農(nóng)村金融集中度越高；當(dāng)LQm>1(<1)時，表示該省農(nóng)村金融集中水平高于(低于)全國農(nóng)村金融集中水平。農(nóng)村金融機構(gòu)包括農(nóng)村小型金融機構(gòu)和新型農(nóng)村金融機構(gòu)，具體指標說明見表1，本文將測度中國大陸除西藏外的30個省份農(nóng)村金融集聚水平，相關(guān)數(shù)據(jù)主要來源于Wind數(shù)據(jù)庫。

表1 農(nóng)村金融集聚的測度指標

2.農(nóng)村金融集聚及其空間差異

為了綜合測度農(nóng)村金融集聚水平和區(qū)域差異，參考孫武軍等(2013)的方法，基于各區(qū)位熵測算結(jié)果，本文運用主成分分析得到農(nóng)村金融集聚水平的綜合測度指標。若標準化主成分值(SPC)大于0，表示該省農(nóng)村金融集聚高于全國農(nóng)村金融集聚平均水平；反之，則低于全國農(nóng)村金融集聚平均水平。隨后，使用Markonis et al.(2018)提出的自組織映射技術(shù)進行時間序列空間分類，從而對中國農(nóng)村金融集聚的區(qū)域差異特征進行分析。具體測算及分類結(jié)果如圖2、3所示。

圖2 2018年各省份區(qū)位熵的測算結(jié)果

由圖2、3可見，中國農(nóng)村金融集聚水平及分布格局具有以下特征：第一，資產(chǎn)規(guī)模和涉農(nóng)貸款的區(qū)位熵數(shù)值明顯高于從業(yè)人員和營業(yè)網(wǎng)點，即農(nóng)村金融在資本和業(yè)務(wù)上的聚集程度更高。第二，2006—2018年期間多數(shù)省份農(nóng)村金融集聚水平總體上呈現(xiàn)緩慢上升的趨勢，尤其是海南、重慶、新疆、貴州、廣西、山西等省份，集聚水平增長明顯。相對地，北京、天津、上海等經(jīng)濟金融發(fā)達地區(qū)，卻呈現(xiàn)出輕微的下降趨勢。第三，各省農(nóng)村金融集聚時間序列的空間布局被劃分為四大類：第一類聚集區(qū)(SPC<-2)，包括北京、天津和上海；第二類集聚區(qū)(-22),包括山西和貴州。第四，農(nóng)村金融集聚水平顯著高于全國平均水平的地區(qū)主要集中在山西、河北等中西部農(nóng)業(yè)大省，或者是貴州、海南、新疆、廣西等第一產(chǎn)業(yè)比重較高的省份。相對地，北京、上海、天津、廣東等經(jīng)濟金融發(fā)達、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重心為第二、三產(chǎn)業(yè)的省份，農(nóng)村金融集聚程度普遍偏低。由此可見，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)是各省份農(nóng)村金融集聚水平高低的重要制約因素。

圖3 2006—2018年各省份農(nóng)村金融集聚水平

(二)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展水平的測度與分析

目前，學(xué)界對農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展水平的衡量指標并未形成統(tǒng)一認識，參考李蕓等(2017)、李曉龍等(2019)的方法，兼顧省級層面數(shù)據(jù)的可獲得性和有效性，本文采用設(shè)施農(nóng)業(yè)總面積與耕地面積之比、農(nóng)副食品加工業(yè)主營業(yè)務(wù)收入與第一產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值之比、農(nóng)林牧漁服務(wù)業(yè)總產(chǎn)值與第一產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值之比三個指標衡量多功能發(fā)揮、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸和服務(wù)業(yè)融合發(fā)展情況，并通過主成分分析獲取綜合主成分值來衡量農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展水平。數(shù)據(jù)主要來源于Wind數(shù)據(jù)庫、全國溫室數(shù)據(jù)系統(tǒng)和《中國農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)年鑒》等。

2008—2018年標準化處理后的農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展水平如圖4所示。首先，多數(shù)省份尤其是山東、山西、江蘇、湖北、河南、安徽、吉林、遼寧等農(nóng)業(yè)大省的農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合水平在2014年后呈現(xiàn)上升趨勢，說明在2014年底國家首次明確提出農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展新舉措后，各地區(qū)切實把農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展作為促進農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展和農(nóng)戶增收的重要手段，實施相關(guān)政策積極推進農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展。其次，從區(qū)域發(fā)展差異看，農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展呈現(xiàn)區(qū)域不平衡特征。第二、三產(chǎn)業(yè)發(fā)展領(lǐng)先和經(jīng)濟金融實力強勁的北京、天津和上海的農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合水平顯著高于其他省份，這些省份發(fā)達的服務(wù)業(yè)、信息產(chǎn)業(yè)，以及積極的農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展扶持政策為農(nóng)村加工業(yè)、新業(yè)態(tài)和服務(wù)業(yè)發(fā)展提供了基礎(chǔ)保障。作為鄉(xiāng)村建設(shè)的新舉措，實施時間有限，很多省份還處于積極籌劃和起步階段，農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展水平整體不高，各項扶持政策和創(chuàng)新機制有待繼續(xù)完善和落實。

圖4 2008—2018年各省份農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展水平

四、模型設(shè)定與變量說明

(一)模型設(shè)定

隨著農(nóng)村經(jīng)濟金融的不斷發(fā)展，主要依靠土地和勞動力投入的農(nóng)村經(jīng)濟結(jié)構(gòu)開始發(fā)生轉(zhuǎn)變，資本投入要素已不可忽略。假設(shè)農(nóng)村經(jīng)濟部門的資本主要來源于農(nóng)戶自有資本、金融資本和財政支農(nóng)資本，其中農(nóng)戶自有資本中的部分現(xiàn)金將以銀行儲蓄的形式存在。由于城鎮(zhèn)資本邊際產(chǎn)出收益往往高于農(nóng)村經(jīng)濟部門，銀行往往將農(nóng)戶銀行儲蓄按固定利率貸款給城鎮(zhèn)經(jīng)濟部門進行生產(chǎn)。因此，兼顧本文的研究目的，將金融集聚作為金融資本投入變量納入生產(chǎn)函數(shù)中，假設(shè)農(nóng)村經(jīng)濟部門資本投入量主要由農(nóng)戶固定資產(chǎn)投資、金融集聚水平和財政支農(nóng)決定，基于傳統(tǒng)經(jīng)濟增長理論，構(gòu)建農(nóng)村經(jīng)濟部門生產(chǎn)函數(shù)如下：

RECOit=f(RINVit,LQit,PSit,RLit)

(2)

其中，RECOit表示i省份t年的農(nóng)村經(jīng)濟部門的產(chǎn)值，主要由該省份農(nóng)村固定資產(chǎn)投入RINVit、財政涉農(nóng)支出PSit、農(nóng)村金融集聚LQit和農(nóng)村勞動投入RLit決定?；诤喕治龅目紤]，本文將具體采用如下的Cobb-Douglas生產(chǎn)函數(shù)形式：

(3)

其中，Ait表示i省份t年的農(nóng)村經(jīng)濟生產(chǎn)的技術(shù)進步,α(0<α<1)、β(0<β<1)、γ(0<γ<1)和δ(0<δ<1)分別表示農(nóng)村經(jīng)濟部門固定資產(chǎn)投入、金融集聚、財政支農(nóng)和勞動投入的產(chǎn)出彈性系數(shù)，且α+β+γ+δ=1。

基于式(3)，同時考慮到主成分分析對農(nóng)村金融集聚水平進行的標準化處理，構(gòu)建如下基準面板計量模型：

ln(RECOit)=α+β1ln(RINVit)+β2LQit+β3ln(PSit)+β4ln(RLit)+εit

(4)

(二)變量說明

1.變量設(shè)定

被解釋變量農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展水平以農(nóng)林牧漁業(yè)增加值(RECO)作為評價指標。除核心解釋變量農(nóng)村金融集聚外，為了客觀考察農(nóng)村金融集聚對農(nóng)村經(jīng)濟增長的影響效果，基于農(nóng)村經(jīng)濟生產(chǎn)函數(shù)，本文選擇財政支農(nóng)(PS)、鄉(xiāng)村勞動力(RL)、農(nóng)戶固定資產(chǎn)投資(RINV)作為控制變量。具體地，財政支農(nóng)以農(nóng)林水事務(wù)支出作為衡量指標；鄉(xiāng)村勞動力以各省份當(dāng)年的鄉(xiāng)村就業(yè)人口作為衡量指標；農(nóng)戶固定資產(chǎn)投資以農(nóng)戶固定資產(chǎn)投資完成額作為衡量指標，反映農(nóng)戶自身資金投入對農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的影響。基于間接作用渠道研究的需要，參考傳統(tǒng)做法，城鎮(zhèn)化(URB)指標以城鎮(zhèn)常住人口/常住總?cè)丝谶M行衡量。本文所涉及的名義變量均以2008年為基期的城鄉(xiāng)消費價格指數(shù)或固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)進行價格處理，轉(zhuǎn)化為實際變量。

2.樣本選擇及數(shù)據(jù)來源

中國自2007年后基本形成了財稅、信貸、差別化監(jiān)管相結(jié)合的正向激勵的農(nóng)村金融扶持政策體系，農(nóng)村金融快速增長，因此，本文以2008—2018年為樣本區(qū)間。同時，為了避免異常偏高、偏低數(shù)據(jù)對回歸結(jié)果穩(wěn)健性的影響，本文根據(jù)自組織映射技術(shù)的區(qū)域劃分結(jié)果，剔除第一類集聚區(qū)北京、天津、上海和第四類集聚區(qū)山西和貴州，選取剩余25個省份的面板數(shù)據(jù)進行實證檢驗。相關(guān)數(shù)據(jù)主要來源于Wind數(shù)據(jù)庫。

變量描述性統(tǒng)計結(jié)果見表2。

表2 變量描述性統(tǒng)計結(jié)果

五、實證檢驗與結(jié)果分析

(一)農(nóng)村金融集聚影響經(jīng)濟增長的區(qū)域差異檢驗

金融集聚受供給引導(dǎo)影響，不同區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平下，信貸約束、不對稱信息、地域依賴、金融市場完備度等因素導(dǎo)致金融資源配置效率產(chǎn)生差異，進而使金融集聚呈現(xiàn)出區(qū)域差異特征。金融集聚地區(qū)差異的存在反過來會擴大地區(qū)間金融資本形成和資源配置差異，導(dǎo)致地區(qū)經(jīng)濟不均衡發(fā)展進一步加劇，即金融集聚對經(jīng)濟增長的影響呈現(xiàn)出區(qū)域異質(zhì)性?；跁r間序列空間分類結(jié)果，本文根據(jù)第二類低集聚區(qū)、第三類高集聚區(qū)分樣本考察農(nóng)村金融集聚對農(nóng)村經(jīng)濟增長的影響差異。首先，通過混合性檢驗確定靜態(tài)面板回歸模型是否適應(yīng)，如果F統(tǒng)計量在1%的顯著性水平下拒絕原假設(shè)，將采用變系數(shù)動態(tài)面板模型進行回歸分析；反之則選擇靜態(tài)面板模型。回歸結(jié)果見表3。

表3 基于區(qū)域差異的基準模型回歸結(jié)果

由表3可知，盡管全樣本數(shù)據(jù)下農(nóng)村金融集聚對經(jīng)濟增長并未呈現(xiàn)出顯著的拉動作用，但在分樣本數(shù)據(jù)下，無論是農(nóng)村金融高集聚區(qū)，還是農(nóng)村金融低集聚區(qū)，農(nóng)村金融集聚的回歸系數(shù)均顯著為正，即發(fā)展農(nóng)村金融、提高金融集聚水平能顯著拉動農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展。其中，高集聚區(qū)農(nóng)村金融對經(jīng)濟增長具有更加顯著的正向影響，是農(nóng)村經(jīng)濟增長的重要推動力。

從控制變量估計結(jié)果看，在農(nóng)村金融高集聚區(qū)，財政支農(nóng)和農(nóng)戶固定資產(chǎn)投資完成額的回歸系數(shù)均顯著為正，表明政府通過財政支農(nóng)扶持農(nóng)村基礎(chǔ)建設(shè)、農(nóng)業(yè)科技等，積極推進新農(nóng)村建設(shè)；農(nóng)戶通過建筑工程、安裝工程、生產(chǎn)設(shè)備購置等固定資產(chǎn)投資有效提升了相關(guān)產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平，從而提高勞動生產(chǎn)率和生產(chǎn)質(zhì)量促進農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展。值得注意的是，鄉(xiāng)村勞動力對農(nóng)村經(jīng)濟增長的回歸系數(shù)并不顯著，即鄉(xiāng)村就業(yè)人數(shù)的增加對農(nóng)村經(jīng)濟增長并未產(chǎn)生顯著的促進作用。這可能源于農(nóng)村勞動生產(chǎn)率和農(nóng)村勞動要素報酬日益提高的影響，在農(nóng)業(yè)大省集中和第一產(chǎn)業(yè)占比偏高的農(nóng)村金融高集聚區(qū)，隨著農(nóng)村現(xiàn)代化發(fā)展戰(zhàn)略的推進，農(nóng)村人力資源和機械化投入逐漸加大，農(nóng)村勞動邊際產(chǎn)出不斷提高，農(nóng)村實際就業(yè)人數(shù)不斷縮小。相對地，在以第二、三產(chǎn)業(yè)為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重心的農(nóng)村金融低集聚區(qū)，僅財政支農(nóng)呈現(xiàn)出顯著的經(jīng)濟增長效應(yīng)，且明顯高于農(nóng)村金融高集聚區(qū)財政支農(nóng)的作用效果?？梢姡瑏碜哉姆龀仲Y本和來自市場的金融資本是低集聚區(qū)農(nóng)村經(jīng)濟增長的主要影響因素。

(二)農(nóng)村金融集聚影響經(jīng)濟增長的作用路徑檢驗

農(nóng)村金融集聚主要通過直接渠道和間接渠道促進農(nóng)村經(jīng)濟增長，前者強調(diào)直接針對農(nóng)村經(jīng)濟主體的農(nóng)村金融資本規(guī)模、服務(wù)和產(chǎn)品對農(nóng)村經(jīng)濟的拉動作用；后者則強調(diào)農(nóng)村金融聚集通過推動城鎮(zhèn)化進程、促進農(nóng)村一二三產(chǎn)業(yè)融合等路徑間接影響農(nóng)村經(jīng)濟增長。本文實證檢驗農(nóng)村金融集聚對農(nóng)村經(jīng)濟增長的影響路徑。直接作用路徑方面，將細化檢驗高低金融集聚區(qū)針對三農(nóng)發(fā)展的金融機構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模、從業(yè)人員、營業(yè)網(wǎng)點和涉農(nóng)貸款集聚對農(nóng)村經(jīng)濟的作用效果，探究農(nóng)村金融可獲得性和實際使用情況對農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的影響差異，為進一步完善農(nóng)村金融服務(wù)三農(nóng)發(fā)展提供指導(dǎo)。間接作用路徑方面，本文將實證檢驗農(nóng)村金融集聚影響經(jīng)濟增長的城鎮(zhèn)化和農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展渠道，同時考察中國近年推進的城鎮(zhèn)化建設(shè)和農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展計劃的實施效果，為后期農(nóng)村經(jīng)濟金融政策的完善和改進提供指導(dǎo)。

1.農(nóng)村金融集聚影響經(jīng)濟增長的直接路徑檢驗

以農(nóng)村金融機構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模區(qū)位熵(LQ1)、從業(yè)人數(shù)區(qū)位熵(LQ2)、營業(yè)網(wǎng)點區(qū)位熵(LQ3)、金融機構(gòu)涉農(nóng)貸款區(qū)位熵(LQ4)為核心解釋變量，兼顧混合型檢驗結(jié)果，分別對高、低農(nóng)村金融集聚區(qū)的農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展水平進行回歸，估計結(jié)果如表4、表5所示。

表4 高集聚區(qū)農(nóng)村金融集聚影響經(jīng)濟增長的直接路徑檢驗結(jié)果

由表4和表5的回歸結(jié)果可知，在1%的顯著性水平下，在農(nóng)村金融高集聚區(qū)，僅農(nóng)村金融機構(gòu)營業(yè)網(wǎng)點區(qū)位熵的回歸系數(shù)顯著為正，當(dāng)營業(yè)網(wǎng)點區(qū)位熵提高1%時，農(nóng)村經(jīng)濟增長0.3279%，而農(nóng)村金融機構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模、從業(yè)人數(shù)和涉農(nóng)貸款的區(qū)位熵回歸系數(shù)均不顯著。在農(nóng)村金融低集聚區(qū)，僅農(nóng)村金融資產(chǎn)規(guī)模區(qū)位熵的回歸系數(shù)顯著為正，當(dāng)資產(chǎn)規(guī)模區(qū)位熵提高1%時，農(nóng)村經(jīng)濟增長0.1871%，而其他三個區(qū)位熵的回歸系數(shù)均不顯著。從回歸系數(shù)大小看，高集聚區(qū)金融機構(gòu)營業(yè)網(wǎng)點區(qū)位熵對經(jīng)濟增長具有更加顯著的正向影響，在一定程度上佐證了基準模型的回歸結(jié)果。究其原因，首先，資產(chǎn)規(guī)模的大小、從業(yè)人員的多少和營業(yè)網(wǎng)點的覆蓋率主要體現(xiàn)了農(nóng)村金融的可獲得性，是農(nóng)村金融發(fā)展的初級階段，而涉農(nóng)貸款則體現(xiàn)了農(nóng)村金融產(chǎn)品和服務(wù)的實際使用情況，是農(nóng)村金融服務(wù)“三農(nóng)”的核心體現(xiàn)。目前，中國農(nóng)村金融尚處于起步后的快速發(fā)展階段，作為農(nóng)村金融服務(wù)的核心層面，涉農(nóng)貸款集聚對農(nóng)村經(jīng)濟增長的拉動作用可能尚未充分發(fā)揮。其次，擁有農(nóng)村金融扶持政策優(yōu)勢的高金融集聚區(qū)，農(nóng)村金融服務(wù)成本相對偏低，營業(yè)網(wǎng)點設(shè)置便利，更容易形成農(nóng)村金融資產(chǎn)、農(nóng)村金融服務(wù)專業(yè)化從業(yè)人員和金融營業(yè)網(wǎng)點等金融資源的聚集，通過內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)增強金融服務(wù)普惠性。相對地，在農(nóng)村金融低集聚區(qū)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)重心已轉(zhuǎn)為第二、三產(chǎn)業(yè)，農(nóng)村金融增加人員服務(wù)和網(wǎng)點設(shè)置的動力不足，服務(wù)成本相對偏高，導(dǎo)致低集聚區(qū)農(nóng)村金融集聚對農(nóng)村經(jīng)濟增長的拉動效應(yīng)主要體現(xiàn)在農(nóng)村金融機構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模上，且低于高集聚區(qū)農(nóng)村金融集聚的經(jīng)濟增長效應(yīng)?？傮w而言，不同維度下農(nóng)村金融集聚拉動農(nóng)村經(jīng)濟增長的直接作用路徑主要體現(xiàn)在農(nóng)村金融的可獲得性上，提高農(nóng)村金融機構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模，擴大金融營業(yè)網(wǎng)點覆蓋率會促進農(nóng)村經(jīng)濟增長。然而，相比于農(nóng)村金融資源的可獲得性，農(nóng)村金融涉農(nóng)貸款尚未發(fā)揮顯著的經(jīng)濟增長拉動作用，從涉農(nóng)貸款的角度看，農(nóng)村金融集聚對農(nóng)村經(jīng)濟增長的促進作用有較大的提升空間。

表5 低集聚區(qū)農(nóng)村金融集聚影響經(jīng)濟增長的直接路徑檢驗結(jié)果

2.農(nóng)村金融集聚影響經(jīng)濟增長的間接路徑檢驗

為了識別農(nóng)村金融集聚是否通過推進城鎮(zhèn)化進程和農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展來影響農(nóng)村經(jīng)濟增長，結(jié)合基準模型式(4)，構(gòu)建間接作用路徑檢驗?zāi)Ｐ停?/p>

CONitor URBit=α+γ1ln(Kit)+γ2LQit+γ3ln(PSit)+γ4ln(Lit)+εit

(5)

ln(RECOit)=α+φ1ln(RINVit)+φ2LQit+φ3ln(PSit)+φ4ln(RLit)+φ5lnCONitor URBit+εit

(6)

根據(jù)式(4)的估計結(jié)果(見表2)可知，高低集聚區(qū)的農(nóng)村金融集聚回歸系數(shù)β2顯著為正，說明金融集聚具有顯著的促經(jīng)濟增長作用。若式(5)中回歸系數(shù)γ2顯著，說明農(nóng)村金融集聚對城鎮(zhèn)化和農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展產(chǎn)生了顯著影響。在此基礎(chǔ)上，若式(6)中回歸系數(shù)φ2、φ5均顯著，說明農(nóng)村金融集聚通過影響城鎮(zhèn)化進程和農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合進而影響農(nóng)村經(jīng)濟增長。

由表6和表7的回歸結(jié)果可知，在農(nóng)村金融高集聚區(qū)，農(nóng)村金融集聚對城鎮(zhèn)化水平具有顯著的促進作用，對農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展的作用效果則不顯著。提高城鎮(zhèn)化水平可顯著拉動農(nóng)村經(jīng)濟增長，而農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展并未呈現(xiàn)出顯著的農(nóng)村經(jīng)濟拉動作用?？梢?，高集聚區(qū)農(nóng)村金融集聚促進農(nóng)村經(jīng)濟增長的城鎮(zhèn)化作用路徑存在，而農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合作用路徑未能通過驗證。在農(nóng)村金融低集聚區(qū)，雖然推進城鎮(zhèn)化進程和農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展能顯著促進農(nóng)村經(jīng)濟增長，但農(nóng)村金融集聚并未對城鎮(zhèn)化發(fā)展起到顯著的積極作用，甚至對農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展呈現(xiàn)出顯著的抑制作用，即低集聚區(qū)的農(nóng)村金融集聚影響經(jīng)濟增長的城鎮(zhèn)化和農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合路徑均未能得到驗證。究其原因，可能是城鎮(zhèn)化和產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展戰(zhàn)略因?qū)嵤r間不同造成了政策效果差異。伴隨著農(nóng)村金融的快速發(fā)展，城鎮(zhèn)化拉動經(jīng)濟增長的潛力和動力被不斷激發(fā)出來。相對地，作為鄉(xiāng)村建設(shè)的新舉措，農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展實施時間有限，甚至部分省份還處于積極籌劃和起步階段，相關(guān)戰(zhàn)略部署及各項金融支持舉措有待完善和落實。此外，作為推進農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展戰(zhàn)略有效實施的重要資金保障，偏低的農(nóng)村金融集聚水平也是導(dǎo)致低集聚區(qū)城鎮(zhèn)化作用路徑和農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合作用路徑不顯著的重要原因之一。

表6 高集聚區(qū)農(nóng)村金融集聚影響經(jīng)濟增長的間接路徑檢驗結(jié)果

表7 低集聚區(qū)農(nóng)村金融集聚影響經(jīng)濟增長的間接路徑檢驗結(jié)果

(三)穩(wěn)健性檢驗

為了驗證實證結(jié)果的可靠性，本文將農(nóng)村人均實際GDP,即人均實際農(nóng)林牧漁業(yè)總產(chǎn)值與農(nóng)村人口數(shù)的比值作為被解釋變量的替代變量，剔除鄉(xiāng)村人口因素對實證結(jié)果的影響，對基準回歸模型、直接作用路徑和間接作用路徑進行穩(wěn)健性檢驗。表8表明，各回歸方程中的農(nóng)村金融集聚估計系數(shù)均有所上升且顯著，說明基本回歸結(jié)果穩(wěn)健可靠，農(nóng)村金融集聚可顯著拉動農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的結(jié)論并未發(fā)生改變。

表8 穩(wěn)健性檢驗結(jié)果

六、結(jié)論與啟示

基于中國2008—2018年省級面板數(shù)據(jù)，本文首先運用區(qū)位熵、主成分分析綜合測度了農(nóng)村金融集聚水平，并采用自組織映射技術(shù)對農(nóng)村金融集聚進行時間序列空間分類，分析中國農(nóng)村金融集聚的空間分布特征；隨后，運用面板回歸模型探究農(nóng)村金融集聚影響經(jīng)濟增長的區(qū)域差異和作用路徑。主要結(jié)論如下：一是農(nóng)村金融集聚時間序列的空間布局可劃分為四大類，中西部農(nóng)業(yè)大省和第一產(chǎn)業(yè)占比高的省份農(nóng)村金融集聚水平相對偏高。二是無論是農(nóng)村金融高集聚區(qū)還是低集聚區(qū)，農(nóng)村金融集聚對農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的影響都顯著為正，只是高集聚區(qū)對農(nóng)村經(jīng)濟的拉動效應(yīng)更為顯著。三是直接作用路徑檢驗結(jié)果顯示，農(nóng)村金融高集聚地區(qū)可以通過提高農(nóng)村金融機構(gòu)營業(yè)網(wǎng)點集聚水平促進農(nóng)村經(jīng)濟增長，低集聚地區(qū)則可以通過提高農(nóng)村金融機構(gòu)資產(chǎn)規(guī)模集聚水平拉動農(nóng)村經(jīng)濟增長；相比農(nóng)村金融資源的可獲得性，農(nóng)村金融涉農(nóng)貸款尚未發(fā)揮顯著的農(nóng)村經(jīng)濟拉動作用。四是間接作用路徑檢驗結(jié)果顯示，僅農(nóng)村金融高集聚區(qū)可通過推進城鎮(zhèn)化進程促進農(nóng)村經(jīng)濟增長，農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展渠道不顯著；農(nóng)村金融低集聚區(qū)的城鎮(zhèn)化路徑和農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展路徑均未能得到驗證，顯然農(nóng)村金融集聚對農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)并未得到有效實現(xiàn)。

結(jié)合上述結(jié)論，可得以下政策啟示：首先，根據(jù)農(nóng)村金融集聚及其影響農(nóng)村經(jīng)濟增長的區(qū)域差異，優(yōu)化金融資源配置結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮農(nóng)村金融集聚的規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)。同時，合理構(gòu)建財政金融支農(nóng)的多方面協(xié)同框架，發(fā)揮農(nóng)村金融和財政支農(nóng)在農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展中的主導(dǎo)性作用，提高各方資金配置效率。其次，應(yīng)進一步發(fā)揮農(nóng)村金融經(jīng)濟增長效應(yīng)的直接作用路徑。繼續(xù)加大對農(nóng)村金融機構(gòu)財力、人力、物力等可獲得性投入的同時，積極創(chuàng)新金融產(chǎn)品，提高農(nóng)村融資效率，降低農(nóng)村金融服務(wù)成本。最后，重視農(nóng)村金融促進經(jīng)濟增長的間接作用路徑。應(yīng)積極推進新型城鎮(zhèn)化建設(shè)，加快落實農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展戰(zhàn)略相關(guān)部署及各項金融支持舉措，讓金融回歸服務(wù)實體的經(jīng)濟本源，發(fā)揮金融集聚的農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)，充分利用農(nóng)村金融通過加速城鎮(zhèn)化進程和農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展促進農(nóng)村經(jīng)濟增長的間接作用路徑。