杜麗霞 龐紹楠 鄭 杰

(1.忻州師范學(xué)院，山西 忻州 034000；2.韓國全州大學(xué)經(jīng)營學(xué)院，韓國 全州 55069)

一、引言

在科學(xué)技術(shù)不斷進(jìn)步的時代背景下，大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、5G等技術(shù)不斷改進(jìn)，科技有效推動了金融的發(fā)展和轉(zhuǎn)型。金融科技作為金融與科技的交叉領(lǐng)域，在金融與科技不斷的滲透融合中打破金融業(yè)的邊界。

“金融科技(FinTech)”是“金融(Financial)”和“科技(Technology)”的縮寫，源于1993年8月美國銀行家雜志(American Banker)關(guān)于花旗銀行“金融服務(wù)技術(shù)聯(lián)盟”(Financial Services Technology Consortium)項(xiàng)目的報道，在報道中首次使用了金融科技(Fintech)這一表述。金融科技于2010年開始在全球范圍內(nèi)廣受關(guān)注，各國監(jiān)管當(dāng)局、金融業(yè)界以及主要國際金融組織都對金融科技給予了高度重視。

金融與大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、人工智能、5G的結(jié)合，不僅產(chǎn)生了第三方支付、P2P網(wǎng)貸、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險、智能投顧等創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式，更顛覆了傳統(tǒng)金融生態(tài)，對中國金融的發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。通過對中國第三方支付等金融科技典型業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行研究，可以清晰地認(rèn)識中國金融科技業(yè)務(wù)的成長軌跡，發(fā)現(xiàn)金融科技業(yè)務(wù)的優(yōu)勢及短板，理清中國金融科技的發(fā)展思路，對于把握中國金融科技的發(fā)展趨勢、促進(jìn)中國金融與科技的深度融合具有重要的意義。

二、中國金融科技發(fā)展歷程

1.金融科技1.0時代

1993年～2012年是中國金融電子化時期，被稱為中國金融科技1.0時代，此時屬于互聯(lián)網(wǎng)為金融機(jī)構(gòu)提供基礎(chǔ)技術(shù)支持的階段。

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)自身的發(fā)展，ATM機(jī)大量普及，金融運(yùn)行環(huán)境大幅改善，從而中國金融體系實(shí)現(xiàn)跨越式的發(fā)展。1993年銀行系統(tǒng)計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)化的提出，開啟了中國金融電子化時代。經(jīng)過20年的努力，通過互聯(lián)網(wǎng)提供金融服務(wù)，將業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)逐步集中匯總，為中國金融科技的發(fā)展完成了基礎(chǔ)設(shè)施構(gòu)建和用戶習(xí)慣養(yǎng)成，提升了賬務(wù)系統(tǒng)、信貸系統(tǒng)的業(yè)務(wù)處理效率。此階段，互聯(lián)網(wǎng)金融迅速成長起來，P2P網(wǎng)絡(luò)平臺迅速增加，眾籌融資平臺也逐漸增多，中國金融信息化的規(guī)模從小到大，實(shí)力也由弱變強(qiáng)。

圖1 中國金融科技1.0時代發(fā)展歷程

1997年，中國信息保險網(wǎng)運(yùn)營，成為中國首家保險網(wǎng)站，從此開啟了中國的互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務(wù)，并呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的態(tài)勢。1999年3月，“首信易支付”公司正式成立，作為中國首家第三方支付機(jī)構(gòu)運(yùn)營，但業(yè)務(wù)只是支付網(wǎng)關(guān)模式，并沒有內(nèi)部交易功能。2004年12月支付寶創(chuàng)立了“擔(dān)保交易模式”，標(biāo)志著第三方支付機(jī)構(gòu)由網(wǎng)關(guān)支付模式向賬戶模式轉(zhuǎn)變。中國的第一家網(wǎng)絡(luò)信貸平臺為2007年6月成立的“拍拍貸”信貸平臺。隨后，在短短的10年左右時間里，P2P網(wǎng)貸發(fā)展迅速，平臺數(shù)量與日俱增，激發(fā)了中國金融科技的活力。2011年7月中國首家眾籌平臺“點(diǎn)名時間”創(chuàng)立。同年11月中國第一家股權(quán)眾籌平臺天使匯成立。

2.金融科技2.0時代

2013年～2018年是中國互聯(lián)網(wǎng)金融時期，被稱為中國金融科技 2.0 時代，此時屬于互聯(lián)網(wǎng)推動金融創(chuàng)新的階段。

根據(jù)麥肯錫公司(McKinsey Corporate Banking)的報告顯示，2015年中國金融科技市場規(guī)模達(dá)12萬億至15萬億元人民幣，用戶超過5億戶，已成為世界最大金融科技市場。隨著金融科技企業(yè)技術(shù)的進(jìn)步，支付、借貸、眾籌、智能投顧、征信、互聯(lián)網(wǎng)保險服務(wù)等模式快速發(fā)展。但在科技驅(qū)動的同時，風(fēng)險也逐漸暴露，監(jiān)管逐漸加強(qiáng)，第三方支付、P2P、股權(quán)眾籌在呈現(xiàn)爆發(fā)式增長之后，于2017年進(jìn)入清理整合階段，預(yù)示著中國金融科技環(huán)境逐步完善市場日趨成熟。

圖2 中國金融科技2.0時代發(fā)展歷程

2013年6月，“余額寶”的出現(xiàn)，使網(wǎng)貸平臺成為消費(fèi)者眾所周知的投融資方式；“人人貸”網(wǎng)貸平臺注入了7.93 億元人民幣的風(fēng)投資金，使“人人貸”成為全球獲得最大單筆投資的網(wǎng)貸平臺。2013年，美微傳媒在淘寶平臺出售股權(quán)，共有1194名投資者參與，眾籌金額達(dá)384萬元人民幣，標(biāo)志著中國第一個股權(quán)眾籌案例的誕生，隨后股權(quán)眾籌平臺大量涌現(xiàn)。2015年，中國首家智能投顧公司“藍(lán)海財(cái)富”誕生，銀行、券商、基金、互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)紛紛進(jìn)入智能投顧行業(yè)。中國智能投顧參與主體較多，以獨(dú)立財(cái)富管理機(jī)構(gòu)為背景的平臺主要有理財(cái)魔方、藍(lán)海智投等，以互聯(lián)網(wǎng)公司為背景的平臺主要有螞蟻財(cái)富、京東智投等，以傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)為背景的平臺主要有摩羯智投、廣發(fā)智投、貝塔牛等。2017年，央行等十部門印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步做好互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項(xiàng)整治清理整頓工作的通知》，全面強(qiáng)化金融科技的監(jiān)管，防控金融風(fēng)險，維護(hù)金融科技的穩(wěn)定。

3.金融科技3.0時代

2019年開始稱為中國金融科技3.0時代，此階段屬于大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、5G等技術(shù)與金融業(yè)務(wù)深度融合的階段。

2019年8月，中國人民銀行出臺了金融科技發(fā)展規(guī)劃，作為未來可以指導(dǎo)金融科技發(fā)展的指南，該規(guī)劃從多方面論述了有關(guān)金融科技的構(gòu)想。10月底，60多家中國銀聯(lián)的機(jī)構(gòu)共同推出“刷臉付”，通過刷臉實(shí)現(xiàn)支付交易?！八⒛樃丁弊鳛槿轮悄艿闹Ц懂a(chǎn)品，為支付產(chǎn)業(yè)注入新動力。

中國智能投顧依托龐大的市場規(guī)模發(fā)展非常迅速。Statista報告顯示，2019年美國智能投顧平臺的資產(chǎn)管理規(guī)模居全球首位，中國位居全球第二。根據(jù)Ernst & Young發(fā)布的《Global Fintech Adoption Index 2019》，通過調(diào)查了27個市場的27 000多名消費(fèi)者，發(fā)現(xiàn)中國金融科技采納率為87%，是全球采納率最高的市場。KPMG & H2Ventures公布的全球排名前10的Fintech企業(yè)中，中國的企業(yè)有3家，是數(shù)量最多的國家，包括排名全球之首的螞蟻金服、第三名的京東數(shù)字科技以及第六名的度小滿金融，而且螞蟻金服連續(xù)2年排名全球第一。福布斯公布的2019年金融科技50強(qiáng)(Fintech50)的企業(yè)中，中國有19家公司的估值超過10億美元，表明中國金融科技處于國際領(lǐng)先地位。

三、中國金融科技發(fā)展趨勢分析

1.金融服務(wù)向科技賦能轉(zhuǎn)化

通過對中國金融科技的支付業(yè)務(wù)和借貸等融資業(yè)務(wù)的發(fā)展分析，發(fā)現(xiàn)單純依靠過去傳統(tǒng)業(yè)務(wù)驅(qū)動的模式，價值空間受限發(fā)展面臨挑戰(zhàn)。在金融科技監(jiān)管加強(qiáng)、資本管制政策調(diào)整的背景下，第三方支付牌照獲取難度加大，P2P網(wǎng)貸、股權(quán)眾籌資本金條件約束增加，基本業(yè)務(wù)規(guī)模縮減，平臺驟減業(yè)務(wù)受限。

最好的調(diào)整方式就是將金融服務(wù)轉(zhuǎn)向科技賦能。2019年全球Fintech100排名第三的京東金融改名京東數(shù)科，由金融服務(wù)向科技戰(zhàn)略傾斜，另外，中國有影響力的金融科技企業(yè)度小滿、360金融也回歸科技服務(wù)，認(rèn)為對科技賦能價值更大。未來中國也許會有更多金融科技公司不再單純地只做純金融業(yè)務(wù)，將流量、數(shù)據(jù)、風(fēng)控、資金、場景等金融要素，從用戶管理、運(yùn)營模式等方面，優(yōu)化金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)鏈條，構(gòu)建金融機(jī)構(gòu)+平臺賦能+場景流量的多元合作模式。

2.人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、5G與金融深度融合

AI人工智能與金融的融合，衍生出智能投顧、身份識別、投資預(yù)測等方向的應(yīng)用。但人工智能對金融的智能化提升處于起步階段，有待深入挖掘。智能投資顧問通過顧客的歷史交易行為，挑選風(fēng)險偏好等個性化因子，構(gòu)建大數(shù)據(jù)量化模型，幫助顧客設(shè)計(jì)理財(cái)方案。2016年9月，安信證券開發(fā)的A股機(jī)器人通過三個月的投資，以累計(jì)24.06%(年化96%)的收益率，超過了5萬人中98%的用戶。表明機(jī)器人大數(shù)據(jù)量化選股比人類處理信息的能力更高，人工智能優(yōu)勢顯著。但如何最大限度地保障投資者的收益要求，在降低人工投入成本的同時，減少金融風(fēng)險事件的發(fā)生，仍是智能投顧亟待解決的難題。人工智能的身份識別在支付中逐漸普及。通過人臉、聲音、指紋等生物識別技術(shù)對顧客身份進(jìn)行驗(yàn)證，通過顧客的生物特征信息，保障顧客交易的安全性。并且可以識別交易異常數(shù)據(jù)，分析生成客戶的黑白名單，從而有效控制交易的風(fēng)險。另外，還可以通過人工智能預(yù)測顧客的流失程度，從而制定精準(zhǔn)的顧客導(dǎo)向戰(zhàn)略。這一系列人工智能的應(yīng)用都將高速推動金融機(jī)構(gòu)的智能化轉(zhuǎn)型。

大數(shù)據(jù)與金融的融合，發(fā)展最為成熟應(yīng)用最為廣泛，大大推動了中國金融業(yè)轉(zhuǎn)型升級。信貸風(fēng)險評估、智能投顧、供應(yīng)鏈金融以及股市行情預(yù)測是大數(shù)據(jù)在金融領(lǐng)域的主要應(yīng)用。區(qū)塊鏈技術(shù)具有分布式儲存、弱中心化、不可篡改等特點(diǎn)，能夠滿足金融領(lǐng)域?qū)π畔⒑蛿?shù)據(jù)的安全，是金融科技最前沿的技術(shù)。主要應(yīng)用于數(shù)字貨幣、供應(yīng)鏈金融等領(lǐng)域。隨著云計(jì)算的迭代升級，IaaS+PaaS+SaaS技術(shù)應(yīng)用于金融領(lǐng)域，不僅將金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)與客戶端分散到云中，還應(yīng)利用云的能力和人工智能的技術(shù)開展金融服務(wù)，和客戶建立基于全鏈路數(shù)字化的緊密連接和協(xié)同。金融領(lǐng)域若應(yīng)用5G技術(shù)，便可實(shí)現(xiàn)智能移動互聯(lián)基礎(chǔ)設(shè)施的升級，將更大程度地拓展金融服務(wù)邊界，為人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈和云計(jì)算等技術(shù)的滲透融合提供網(wǎng)絡(luò)環(huán)境的基礎(chǔ)保障，提升金融服務(wù)效能。

3.積極推進(jìn)數(shù)字貨幣的研發(fā)

從全球數(shù)字貨幣的發(fā)展情況來看，比特幣加速了數(shù)字貨幣的發(fā)展。截至2019年12月底，全球私人數(shù)字貨幣市值排名前五的是Bitcoin(比特幣)、Ethereum(以太坊)、XRP(瑞波幣)、Tether(泰達(dá)幣)和Bitcoin Cash(即比特幣現(xiàn)金，與比特幣不同配置的新版比特幣)，私人數(shù)字貨幣仍以比特幣為主，其市值達(dá)1300億美元以上。

世界各國已經(jīng)開始對于法定數(shù)字貨幣進(jìn)行試驗(yàn)，全球70%的中央銀行正在對央行數(shù)字貨幣發(fā)行進(jìn)行研究，目前已經(jīng)宣布計(jì)劃央行數(shù)字貨幣的國家已經(jīng)超過40個。2020年4月，中國人民銀行宣布將對數(shù)字貨幣進(jìn)行內(nèi)部封閉試點(diǎn)測試。中國人民銀行還提出對無網(wǎng)絡(luò)轉(zhuǎn)賬場景的數(shù)字貨幣進(jìn)行研究，表明中國積極促進(jìn)數(shù)字貨幣的研發(fā)，法定數(shù)字貨幣的應(yīng)用勢在必行。

四、結(jié)論

雖然中國金融科技在全球取得不錯的成績，但中國的典型金融科技業(yè)務(wù)發(fā)展卻不容樂觀。中國的P2P網(wǎng)貸、股權(quán)眾籌等大量平臺倒閉，整體呈下滑趨勢，第三方支付大量牌照停發(fā)，暴露了平臺無序發(fā)展的弊端。隨著市場監(jiān)管機(jī)制、準(zhǔn)入機(jī)制和退出機(jī)制的完善，P2P網(wǎng)貸平臺清零，第三方支付平臺和股權(quán)眾籌平臺必將規(guī)范化發(fā)展。中國的互聯(lián)網(wǎng)保險一直穩(wěn)步前進(jìn)，由于人口的規(guī)?；?yīng)，市場潛力巨大，規(guī)模必將進(jìn)一步擴(kuò)大。中國智能投顧平臺雖然資產(chǎn)管理規(guī)模排名全球第二，但仍與排在首位的美國有較大差距。美國作為網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的發(fā)源地，憑借其強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)能力、一流的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以及強(qiáng)大的綜合國力，始終引領(lǐng)著全球信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。因此，中國Fintech的發(fā)展不能只依靠人口的規(guī)?；瘍?yōu)勢，應(yīng)結(jié)合中國金融科技創(chuàng)新的戰(zhàn)略定位，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)的開發(fā)，發(fā)展富有活力的金融科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)，創(chuàng)新金融科技的商業(yè)模式，進(jìn)一步提高金融資源的配置效率，以加快中國金融科技的快速發(fā)展。

中國金融科技未來的發(fā)展趨勢，首先是金融服務(wù)向科技賦能轉(zhuǎn)化，其次是人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云技術(shù)、5G技術(shù)與金融深度融合，再次是積極推進(jìn)數(shù)字貨幣的研發(fā)。中國金融科技在金融與科技不斷融合中打破金融業(yè)的邊界，對傳統(tǒng)金融造成破壞性的創(chuàng)新，深刻改變著金融生態(tài)版圖。