杜麗霞 龐紹楠 鄭 杰

(1.忻州師范學院，山西 忻州 034000；2.韓國全州大學經(jīng)營學院，韓國 全州 55069)

一、引言

在科學技術不斷進步的時代背景下，大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、云計算、5G等技術不斷改進，科技有效推動了金融的發(fā)展和轉(zhuǎn)型。金融科技作為金融與科技的交叉領域，在金融與科技不斷的滲透融合中打破金融業(yè)的邊界。

“金融科技(FinTech)”是“金融(Financial)”和“科技(Technology)”的縮寫，源于1993年8月美國銀行家雜志(American Banker)關于花旗銀行“金融服務技術聯(lián)盟”(Financial Services Technology Consortium)項目的報道，在報道中首次使用了金融科技(Fintech)這一表述。金融科技于2010年開始在全球范圍內(nèi)廣受關注，各國監(jiān)管當局、金融業(yè)界以及主要國際金融組織都對金融科技給予了高度重視。

金融與大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計算、人工智能、5G的結(jié)合，不僅產(chǎn)生了第三方支付、P2P網(wǎng)貸、股權眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險、智能投顧等創(chuàng)新業(yè)務模式，更顛覆了傳統(tǒng)金融生態(tài)，對中國金融的發(fā)展產(chǎn)生深遠的影響。通過對中國第三方支付等金融科技典型業(yè)務的發(fā)展現(xiàn)狀進行研究，可以清晰地認識中國金融科技業(yè)務的成長軌跡，發(fā)現(xiàn)金融科技業(yè)務的優(yōu)勢及短板，理清中國金融科技的發(fā)展思路，對于把握中國金融科技的發(fā)展趨勢、促進中國金融與科技的深度融合具有重要的意義。

二、中國金融科技發(fā)展歷程

1.金融科技1.0時代

1993年～2012年是中國金融電子化時期，被稱為中國金融科技1.0時代，此時屬于互聯(lián)網(wǎng)為金融機構提供基礎技術支持的階段。

隨著互聯(lián)網(wǎng)技術自身的發(fā)展，ATM機大量普及，金融運行環(huán)境大幅改善，從而中國金融體系實現(xiàn)跨越式的發(fā)展。1993年銀行系統(tǒng)計算機網(wǎng)絡化的提出，開啟了中國金融電子化時代。經(jīng)過20年的努力，通過互聯(lián)網(wǎng)提供金融服務，將業(yè)務數(shù)據(jù)逐步集中匯總，為中國金融科技的發(fā)展完成了基礎設施構建和用戶習慣養(yǎng)成，提升了賬務系統(tǒng)、信貸系統(tǒng)的業(yè)務處理效率。此階段，互聯(lián)網(wǎng)金融迅速成長起來，P2P網(wǎng)絡平臺迅速增加，眾籌融資平臺也逐漸增多，中國金融信息化的規(guī)模從小到大，實力也由弱變強。

圖1 中國金融科技1.0時代發(fā)展歷程

1997年，中國信息保險網(wǎng)運營，成為中國首家保險網(wǎng)站，從此開啟了中國的互聯(lián)網(wǎng)保險業(yè)務，并呈現(xiàn)穩(wěn)步增長的態(tài)勢。1999年3月，“首信易支付”公司正式成立，作為中國首家第三方支付機構運營，但業(yè)務只是支付網(wǎng)關模式，并沒有內(nèi)部交易功能。2004年12月支付寶創(chuàng)立了“擔保交易模式”，標志著第三方支付機構由網(wǎng)關支付模式向賬戶模式轉(zhuǎn)變。中國的第一家網(wǎng)絡信貸平臺為2007年6月成立的“拍拍貸”信貸平臺。隨后，在短短的10年左右時間里，P2P網(wǎng)貸發(fā)展迅速，平臺數(shù)量與日俱增，激發(fā)了中國金融科技的活力。2011年7月中國首家眾籌平臺“點名時間”創(chuàng)立。同年11月中國第一家股權眾籌平臺天使匯成立。

2.金融科技2.0時代

2013年～2018年是中國互聯(lián)網(wǎng)金融時期，被稱為中國金融科技 2.0 時代，此時屬于互聯(lián)網(wǎng)推動金融創(chuàng)新的階段。

根據(jù)麥肯錫公司(McKinsey Corporate Banking)的報告顯示，2015年中國金融科技市場規(guī)模達12萬億至15萬億元人民幣，用戶超過5億戶，已成為世界最大金融科技市場。隨著金融科技企業(yè)技術的進步，支付、借貸、眾籌、智能投顧、征信、互聯(lián)網(wǎng)保險服務等模式快速發(fā)展。但在科技驅(qū)動的同時，風險也逐漸暴露，監(jiān)管逐漸加強，第三方支付、P2P、股權眾籌在呈現(xiàn)爆發(fā)式增長之后，于2017年進入清理整合階段，預示著中國金融科技環(huán)境逐步完善市場日趨成熟。

圖2 中國金融科技2.0時代發(fā)展歷程

2013年6月，“余額寶”的出現(xiàn)，使網(wǎng)貸平臺成為消費者眾所周知的投融資方式；“人人貸”網(wǎng)貸平臺注入了7.93 億元人民幣的風投資金，使“人人貸”成為全球獲得最大單筆投資的網(wǎng)貸平臺。2013年，美微傳媒在淘寶平臺出售股權，共有1194名投資者參與，眾籌金額達384萬元人民幣，標志著中國第一個股權眾籌案例的誕生，隨后股權眾籌平臺大量涌現(xiàn)。2015年，中國首家智能投顧公司“藍海財富”誕生，銀行、券商、基金、互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)企業(yè)紛紛進入智能投顧行業(yè)。中國智能投顧參與主體較多，以獨立財富管理機構為背景的平臺主要有理財魔方、藍海智投等，以互聯(lián)網(wǎng)公司為背景的平臺主要有螞蟻財富、京東智投等，以傳統(tǒng)金融機構為背景的平臺主要有摩羯智投、廣發(fā)智投、貝塔牛等。2017年，央行等十部門印發(fā)《關于進一步做好互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治清理整頓工作的通知》，全面強化金融科技的監(jiān)管，防控金融風險，維護金融科技的穩(wěn)定。

3.金融科技3.0時代

2019年開始稱為中國金融科技3.0時代，此階段屬于大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、云計算、5G等技術與金融業(yè)務深度融合的階段。

2019年8月，中國人民銀行出臺了金融科技發(fā)展規(guī)劃，作為未來可以指導金融科技發(fā)展的指南，該規(guī)劃從多方面論述了有關金融科技的構想。10月底，60多家中國銀聯(lián)的機構共同推出“刷臉付”，通過刷臉實現(xiàn)支付交易?！八⒛樃丁弊鳛槿轮悄艿闹Ц懂a(chǎn)品，為支付產(chǎn)業(yè)注入新動力。

中國智能投顧依托龐大的市場規(guī)模發(fā)展非常迅速。Statista報告顯示，2019年美國智能投顧平臺的資產(chǎn)管理規(guī)模居全球首位，中國位居全球第二。根據(jù)Ernst & Young發(fā)布的《Global Fintech Adoption Index 2019》，通過調(diào)查了27個市場的27 000多名消費者，發(fā)現(xiàn)中國金融科技采納率為87%，是全球采納率最高的市場。KPMG & H2Ventures公布的全球排名前10的Fintech企業(yè)中，中國的企業(yè)有3家，是數(shù)量最多的國家，包括排名全球之首的螞蟻金服、第三名的京東數(shù)字科技以及第六名的度小滿金融，而且螞蟻金服連續(xù)2年排名全球第一。福布斯公布的2019年金融科技50強(Fintech50)的企業(yè)中，中國有19家公司的估值超過10億美元，表明中國金融科技處于國際領先地位。

三、中國金融科技發(fā)展趨勢分析

1.金融服務向科技賦能轉(zhuǎn)化

通過對中國金融科技的支付業(yè)務和借貸等融資業(yè)務的發(fā)展分析，發(fā)現(xiàn)單純依靠過去傳統(tǒng)業(yè)務驅(qū)動的模式，價值空間受限發(fā)展面臨挑戰(zhàn)。在金融科技監(jiān)管加強、資本管制政策調(diào)整的背景下，第三方支付牌照獲取難度加大，P2P網(wǎng)貸、股權眾籌資本金條件約束增加，基本業(yè)務規(guī)?？s減，平臺驟減業(yè)務受限。

最好的調(diào)整方式就是將金融服務轉(zhuǎn)向科技賦能。2019年全球Fintech100排名第三的京東金融改名京東數(shù)科，由金融服務向科技戰(zhàn)略傾斜，另外，中國有影響力的金融科技企業(yè)度小滿、360金融也回歸科技服務，認為對科技賦能價值更大。未來中國也許會有更多金融科技公司不再單純地只做純金融業(yè)務，將流量、數(shù)據(jù)、風控、資金、場景等金融要素，從用戶管理、運營模式等方面，優(yōu)化金融機構的服務鏈條，構建金融機構+平臺賦能+場景流量的多元合作模式。

2.人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云計算、5G與金融深度融合

AI人工智能與金融的融合，衍生出智能投顧、身份識別、投資預測等方向的應用。但人工智能對金融的智能化提升處于起步階段，有待深入挖掘。智能投資顧問通過顧客的歷史交易行為，挑選風險偏好等個性化因子，構建大數(shù)據(jù)量化模型，幫助顧客設計理財方案。2016年9月，安信證券開發(fā)的A股機器人通過三個月的投資，以累計24.06%(年化96%)的收益率，超過了5萬人中98%的用戶。表明機器人大數(shù)據(jù)量化選股比人類處理信息的能力更高，人工智能優(yōu)勢顯著。但如何最大限度地保障投資者的收益要求，在降低人工投入成本的同時，減少金融風險事件的發(fā)生，仍是智能投顧亟待解決的難題。人工智能的身份識別在支付中逐漸普及。通過人臉、聲音、指紋等生物識別技術對顧客身份進行驗證，通過顧客的生物特征信息，保障顧客交易的安全性。并且可以識別交易異常數(shù)據(jù)，分析生成客戶的黑白名單，從而有效控制交易的風險。另外，還可以通過人工智能預測顧客的流失程度，從而制定精準的顧客導向戰(zhàn)略。這一系列人工智能的應用都將高速推動金融機構的智能化轉(zhuǎn)型。

大數(shù)據(jù)與金融的融合，發(fā)展最為成熟應用最為廣泛，大大推動了中國金融業(yè)轉(zhuǎn)型升級。信貸風險評估、智能投顧、供應鏈金融以及股市行情預測是大數(shù)據(jù)在金融領域的主要應用。區(qū)塊鏈技術具有分布式儲存、弱中心化、不可篡改等特點，能夠滿足金融領域?qū)π畔⒑蛿?shù)據(jù)的安全，是金融科技最前沿的技術。主要應用于數(shù)字貨幣、供應鏈金融等領域。隨著云計算的迭代升級，IaaS+PaaS+SaaS技術應用于金融領域，不僅將金融機構的系統(tǒng)與客戶端分散到云中，還應利用云的能力和人工智能的技術開展金融服務，和客戶建立基于全鏈路數(shù)字化的緊密連接和協(xié)同。金融領域若應用5G技術，便可實現(xiàn)智能移動互聯(lián)基礎設施的升級，將更大程度地拓展金融服務邊界，為人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈和云計算等技術的滲透融合提供網(wǎng)絡環(huán)境的基礎保障，提升金融服務效能。

3.積極推進數(shù)字貨幣的研發(fā)

從全球數(shù)字貨幣的發(fā)展情況來看，比特幣加速了數(shù)字貨幣的發(fā)展。截至2019年12月底，全球私人數(shù)字貨幣市值排名前五的是Bitcoin(比特幣)、Ethereum(以太坊)、XRP(瑞波幣)、Tether(泰達幣)和Bitcoin Cash(即比特幣現(xiàn)金，與比特幣不同配置的新版比特幣)，私人數(shù)字貨幣仍以比特幣為主，其市值達1300億美元以上。

世界各國已經(jīng)開始對于法定數(shù)字貨幣進行試驗，全球70%的中央銀行正在對央行數(shù)字貨幣發(fā)行進行研究，目前已經(jīng)宣布計劃央行數(shù)字貨幣的國家已經(jīng)超過40個。2020年4月，中國人民銀行宣布將對數(shù)字貨幣進行內(nèi)部封閉試點測試。中國人民銀行還提出對無網(wǎng)絡轉(zhuǎn)賬場景的數(shù)字貨幣進行研究，表明中國積極促進數(shù)字貨幣的研發(fā)，法定數(shù)字貨幣的應用勢在必行。

四、結(jié)論

雖然中國金融科技在全球取得不錯的成績，但中國的典型金融科技業(yè)務發(fā)展卻不容樂觀。中國的P2P網(wǎng)貸、股權眾籌等大量平臺倒閉，整體呈下滑趨勢，第三方支付大量牌照停發(fā)，暴露了平臺無序發(fā)展的弊端。隨著市場監(jiān)管機制、準入機制和退出機制的完善，P2P網(wǎng)貸平臺清零，第三方支付平臺和股權眾籌平臺必將規(guī)范化發(fā)展。中國的互聯(lián)網(wǎng)保險一直穩(wěn)步前進，由于人口的規(guī)?；?，市場潛力巨大，規(guī)模必將進一步擴大。中國智能投顧平臺雖然資產(chǎn)管理規(guī)模排名全球第二，但仍與排在首位的美國有較大差距。美國作為網(wǎng)絡信息技術的發(fā)源地，憑借其強大的技術研發(fā)能力、一流的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以及強大的綜合國力，始終引領著全球信息產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。因此，中國Fintech的發(fā)展不能只依靠人口的規(guī)模化優(yōu)勢，應結(jié)合中國金融科技創(chuàng)新的戰(zhàn)略定位，加強網(wǎng)絡信息技術的開發(fā)，發(fā)展富有活力的金融科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)，創(chuàng)新金融科技的商業(yè)模式，進一步提高金融資源的配置效率，以加快中國金融科技的快速發(fā)展。

中國金融科技未來的發(fā)展趨勢，首先是金融服務向科技賦能轉(zhuǎn)化，其次是人工智能、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、云技術、5G技術與金融深度融合，再次是積極推進數(shù)字貨幣的研發(fā)。中國金融科技在金融與科技不斷融合中打破金融業(yè)的邊界，對傳統(tǒng)金融造成破壞性的創(chuàng)新，深刻改變著金融生態(tài)版圖。