宋雯彥　韓衛(wèi)輝

摘要：本文基于中國2007—2017年省級面板數(shù)據(jù)，利用考慮內(nèi)生性的固定效應(yīng)模型和動態(tài)面板模型，實證考察了OFDI對中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響，以及異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制對OFDI促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的調(diào)節(jié)作用，并利用動態(tài)面板門檻模型檢驗了異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制的門檻效應(yīng)。結(jié)果表明：OFDI和環(huán)境規(guī)制能夠顯著地促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，且產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有明顯的路徑依賴;過高強度的正式環(huán)境規(guī)制和非正式環(huán)境規(guī)制會削弱OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進效果，且正式環(huán)境規(guī)制和非正式環(huán)境規(guī)制在這一過程中均存在單門檻效應(yīng);在新時期經(jīng)濟發(fā)展背景下，傳統(tǒng)的基礎(chǔ)建設(shè)水平已不再是促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的顯著因素。

關(guān)鍵詞：OFDI;環(huán)境規(guī)制;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級;門檻效應(yīng)

文獻標識碼：A

文章編號：1002-2848-2021（02）-0109-14

改革開放40多年來，中國經(jīng)濟以超過9%的年均增長率保持高速增長，創(chuàng)造了人類經(jīng)濟發(fā)展史上的“中國奇跡”。與此同時，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理、供給需求不匹配、區(qū)域發(fā)展不平衡等結(jié)構(gòu)性問題也困擾著中國經(jīng)濟能否“行穩(wěn)致遠”。在這一背景下，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、轉(zhuǎn)換經(jīng)濟增長動力成為新時代經(jīng)濟發(fā)展的迫切要求。而對外直接投資（Outward Foreign Direct Investment，OFDI）作為獲取國外先進技術(shù)和資源的重要渠道，其優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的作用正逐漸顯現(xiàn)。聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議（United Nations Conference on Trade and Development，UNCTAD）發(fā)布的《2019年世界投資報告》顯示，2018年中國的OFDI規(guī)模已經(jīng)達到1300億美元，占全球當年流量的10%，并位居世界第二位①，這表明中國的OFDI已經(jīng)成為全球國際投資的重要組成部分，具有規(guī)模優(yōu)勢和發(fā)展前景。那么，在中國經(jīng)濟發(fā)展的這一歷史關(guān)口，能否利用OFDI來促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，推動中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展，是一個亟需回答的問題。

但是，隨著“污染避難所”和“污染光環(huán)”這兩種關(guān)于外商直接投資（Foreign Direct Investment，F(xiàn)DI）對東道國環(huán)境影響的對立假說的激烈討論，已有學者發(fā)現(xiàn)FDI在影響東道國技術(shù)創(chuàng)新、能源效率和產(chǎn)業(yè)調(diào)整時，其作用效果會受到環(huán)境規(guī)制強度的影響[1]。令人遺憾的是，這些研究大多聚焦在東道國環(huán)境規(guī)制對FDI進入本國作用效果的影響，較少關(guān)注環(huán)境規(guī)制對OFDI作用效果的影響，實際上母國的環(huán)境規(guī)制對OFDI的影響可能更為直接[2]。因此本文擬基于環(huán)境規(guī)制視角研究OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響，以期為推動中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供參考。

一、文獻綜述

目前，關(guān)于環(huán)境規(guī)制、OFDI和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級三者之間關(guān)系的研究主要分為OFDI對母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響，環(huán)境規(guī)制對母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響，以及環(huán)境規(guī)制對OFDI促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級作用效果的影響。

首先，OFDI作為提升母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的一種手段，其作用效果已逐漸顯現(xiàn)。早期關(guān)于OFDI與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級關(guān)系的研究主要集中在發(fā)達國家和地區(qū)，其中Driffield等[3-5]分別以英國、愛爾蘭和馬來西亞等為樣本進行了實證研究，結(jié)果均發(fā)現(xiàn)OFDI有利于母國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。與此同時，隨著“第三世界”的崛起，發(fā)展中國家逐漸在世界經(jīng)濟體系中扮演了重要角色，越來越多的企業(yè)開始對外投資，包括中國在內(nèi)的新興市場國家通過OFDI對母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級產(chǎn)生的積極作用也逐漸凸顯[6]。但有學者卻認為中國利用OFDI促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用效果還有待進一步提高[7]，或認為中國OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進作用具有J型特征[8]。隨著相關(guān)研究的進一步開展，有學者發(fā)現(xiàn)OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進作用在勞動密集型行業(yè)和資本與技術(shù)密集型行業(yè)存在顯著差異[9]，且OFDI不但顯著促進了本地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，還通過空間溢出效應(yīng)提升周邊地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平[10]，并且這一促進作用表現(xiàn)出明顯的地區(qū)差異和時滯特征[11]。

其次，環(huán)境規(guī)制能夠顯著地促進母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級已基本達成共識。一些學者采用面板回歸和因果識別等方法證實了環(huán)境規(guī)制對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有促進作用，但其促進效果還有待進一步提高[12]。并且在我國沿海地區(qū)，環(huán)境規(guī)制和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級存在U型結(jié)構(gòu)關(guān)系，這些沿海城市的環(huán)境規(guī)制強度已經(jīng)越過拐點對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級開始起到促進作用[13]。但是，這些研究大多僅考慮了正式環(huán)境規(guī)制，忽略了非正式環(huán)境規(guī)制在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級中的作用，缺乏對環(huán)境規(guī)制異質(zhì)性的討論。另有一些學者則研究發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制對母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進效果依賴于當?shù)氐馁Y源配置、金融發(fā)展和政府行為等因素[14-15]。

最后，OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用效果依賴于環(huán)境規(guī)制強度的大小，環(huán)境規(guī)制在這一過程中主要表現(xiàn)為對OFDI逆向溢出效應(yīng)的調(diào)節(jié)作用。例如，OFDI通過其綠色技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)對母國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級起到促進作用，但過高的環(huán)境規(guī)制強度將通過“成本效應(yīng)”增加企業(yè)的非生產(chǎn)性成本，以至于降低OFDI的綠色技術(shù)創(chuàng)新效應(yīng)，從而導致促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的效果減弱[16-17]。一些學者則在這一調(diào)節(jié)作用的基礎(chǔ)上，進一步發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制具有顯著的門檻效應(yīng)，即環(huán)境規(guī)制強度的大小會影響到OFDI的逆向創(chuàng)新溢出效應(yīng)[18]，因此建議應(yīng)當動態(tài)調(diào)整環(huán)境規(guī)制強度以最大程度地獲得OFDI的逆向創(chuàng)新溢出效應(yīng)[19]，進而有效利用OFDI促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

從上述文獻梳理中可以發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有關(guān)于OFDI、環(huán)境規(guī)制和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的研究成果較為豐碩，但仍存在如下不足：

第一，大多文獻僅研究OFDI和環(huán)境規(guī)制分別對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響，未能將OFDI、環(huán)境規(guī)制和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級放入同一分析框架;

第二，既有文獻中較少考慮產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的“路徑依賴”，忽略了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的動態(tài)特征，且門檻效應(yīng)的研究大多停留在靜態(tài)面板層面，較少采用動態(tài)面板門檻模型進行分析;

第三，既有研究未能充分體現(xiàn)環(huán)境規(guī)制的異質(zhì)性，缺乏對不同種類環(huán)境規(guī)制作用效果的具體分析。

因此，本文的創(chuàng)新點在于：

第一，構(gòu)建包含環(huán)境規(guī)制、OFDI和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的三元素分析框架，在研究OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級影響的機制下考察環(huán)境規(guī)制的調(diào)節(jié)作用，為政策的制訂和實施提供宏觀層面的分析;

第二，充分考慮產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級過程中的“路徑依賴”，在實證研究中采用動態(tài)分析的方法，使分析結(jié)果更加符合現(xiàn)實情況;并在檢驗環(huán)境規(guī)制存在調(diào)節(jié)作用的基礎(chǔ)上，利用動態(tài)面板門檻模型識別出環(huán)境規(guī)制的單門檻效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制越過門檻值后，OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進作用將會減弱;

第三，考慮環(huán)境規(guī)制的異質(zhì)性，在具體分析中將環(huán)境規(guī)制細分為正式環(huán)境規(guī)制和非正式環(huán)境規(guī)制，突出研究的實踐價值。

二、理論框架

（一）OFDI促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的機制分析

經(jīng)典的“邊際產(chǎn)業(yè)擴張”理論認為，發(fā)達國家在國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)比較優(yōu)勢逐漸喪失時，會通過OFDI將這些產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到境外，尤其是發(fā)展中國家，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的跨境轉(zhuǎn)移，進而促進母國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。此外，“產(chǎn)品生命周期”理論也從產(chǎn)品的角度進行了相關(guān)闡述，即發(fā)達國家通過OFDI將本國已經(jīng)喪失比較優(yōu)勢的產(chǎn)品轉(zhuǎn)移至發(fā)展中國家生產(chǎn)，實現(xiàn)母國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。但是，隨著發(fā)展中國家經(jīng)濟的快速增長，以及發(fā)展模式的逐步轉(zhuǎn)變，這種單純以要素稟賦為基礎(chǔ)并由發(fā)達國家主導的國際分工已難以適應(yīng)發(fā)展中國家的需要。尤其像中國這種經(jīng)濟體量龐大、市場活力強勁、開放愈加堅決的新興經(jīng)濟體，更需要借助OFDI主動尋求國際上先進的技術(shù)、關(guān)鍵的資源和廣闊的市場，并通過OFDI進入國際先進的產(chǎn)業(yè)鏈，帶動新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。因此，企業(yè)會在不同動機的驅(qū)動下開展對外直接投資活動，并通過不同途徑促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級（如圖1）。

一是邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)?！斑呺H產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移”理論認為，一些在國內(nèi)逐漸喪失比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)即“夕陽產(chǎn)業(yè)”在別的國家或地區(qū)依然處于優(yōu)勢或者潛在優(yōu)勢地位，那么通過OFDI將這些產(chǎn)業(yè)向落后的國家或地區(qū)轉(zhuǎn)移，以此釋放一定的勞動和資本等生產(chǎn)要素向更具比較優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，促進新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，進而改變各產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)出、就業(yè)和出口結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。與此同時，企業(yè)通過OFDI將國內(nèi)逐漸處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移到欠發(fā)達的國家或地區(qū)，利用東道國廉價的勞動力和資本等生產(chǎn)要素進行生產(chǎn)，并在當?shù)厥袌鲞M行銷售，進而為其過剩的生產(chǎn)能力開辟海外市場，推動本國的產(chǎn)業(yè)向全球價值鏈的前端移動，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

二是逆向技術(shù)溢出效應(yīng)?！凹夹g(shù)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)升級”理論認為，發(fā)展中國家通過對發(fā)達國家進行逆向投資，達到不斷學習、消化和吸收先進技術(shù)的目的，并通過逆向技術(shù)溢出效應(yīng)來實現(xiàn)技術(shù)進步，進一步促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。技術(shù)進步的途徑主要包括技術(shù)引進、模仿創(chuàng)新和自主研發(fā)三種形式[20]。因此，在進行對外投資時，企業(yè)通過OFDI直接將東道國的技術(shù)和先進管理經(jīng)驗引入回國，或?qū)⒛竾募夹g(shù)與東道國的技術(shù)相結(jié)合進而產(chǎn)生創(chuàng)新技術(shù)，亦或在東道國成立研發(fā)機構(gòu)進行技術(shù)研發(fā)活動而取得技術(shù)進步，提高國內(nèi)企業(yè)的技術(shù)和管理水平，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

三是關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)倒逼效應(yīng)?！爱a(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)”理論認為，國內(nèi)某一類企業(yè)進行對外直接投資時，將通過產(chǎn)業(yè)間的聯(lián)系，帶動與之相配套上下游產(chǎn)業(yè)的擴張和生產(chǎn)率的增長。具體而言，企業(yè)通過OFDI將自身置于激烈的國際競爭中，倒逼自身不斷提升行業(yè)競爭力而對行業(yè)內(nèi)的其他企業(yè)形成威脅，逼迫其提升產(chǎn)品質(zhì)量、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu);并通過產(chǎn)業(yè)鏈的傳導對上下游企業(yè)產(chǎn)生壓力，形成產(chǎn)業(yè)間的影響，倒逼相關(guān)企業(yè)發(fā)展，促進母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

四是關(guān)鍵資源補充效應(yīng)。一個國家的資源種類和數(shù)量是有限的，當國內(nèi)企業(yè)的發(fā)展生產(chǎn)受限于某種關(guān)鍵資源時，這類產(chǎn)業(yè)的發(fā)展就會受到嚴重影響，導致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)畸變。企業(yè)可以通過對該類資源豐富的國家進行投資，以參股或控股的形式參與到資源的開采活動當中，并通過海外公司將關(guān)鍵資源轉(zhuǎn)移回國，以保障企業(yè)關(guān)鍵生產(chǎn)要素的需求。這使得國內(nèi)產(chǎn)業(yè)在發(fā)展中逐步減少對自然資源的依賴，進而激勵企業(yè)更加側(cè)重技術(shù)性創(chuàng)新和知識性追求，實現(xiàn)由自然資源等傳統(tǒng)生產(chǎn)要素需求向高技術(shù)、低能耗等柔性要素需求的轉(zhuǎn)變，達到產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的目的。

（二）環(huán)境規(guī)制的調(diào)節(jié)作用機制分析

新古典理論和“波特假說”認為，正式環(huán)境規(guī)制在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級過程中的直接作用主要為“成本效應(yīng)”和“創(chuàng)新補償效應(yīng)”。正式環(huán)境規(guī)制強度的提升導致企業(yè)的非生產(chǎn)性成本上升，進而降低其產(chǎn)品競爭力，不利于企業(yè)調(diào)整自身的生產(chǎn)結(jié)構(gòu)和整個社會的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級[21]。但“波特假說”指出，正式環(huán)境規(guī)制在增加企業(yè)成本的同時會對企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生激勵作用，提高其生產(chǎn)效率進而補償因正式環(huán)境規(guī)制增強所帶來的成本，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。與此同時，非正式環(huán)境規(guī)制在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級過程中的直接作用主要為“需求倒逼效應(yīng)”。消費者依據(jù)自身的環(huán)保意識進行價值偏好的選擇，通過需求端的反向作用倒逼企業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。具體為社會團體及公眾的選擇對企業(yè)生產(chǎn)行為產(chǎn)生影響，倒逼企業(yè)進行清潔生產(chǎn)，從而促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級[13，22]。

環(huán)境規(guī)制的調(diào)節(jié)作用主要表現(xiàn)為影響OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)、關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)倒逼效應(yīng)和邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)（如圖1）。首先，正式環(huán)境規(guī)制強度適度提高時，為適應(yīng)國內(nèi)的環(huán)境規(guī)制政策，企業(yè)通過OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)獲得先進的生產(chǎn)技術(shù)和管理經(jīng)驗，經(jīng)過模仿、消化和吸收進一步提升自身的技術(shù)創(chuàng)新能力，并通過關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)倒逼效應(yīng)促進上下游產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級[18]。但是，過高強度的正式環(huán)境規(guī)制將增加企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新成本，削弱其技術(shù)創(chuàng)新的積極性，結(jié)果反而可能降低企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新，從而抑制企業(yè)OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)和關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)倒逼效應(yīng)，導致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級受阻[19]。

其次，非正式環(huán)境規(guī)制主要通過消費者價值選擇體現(xiàn)出來。根據(jù)“消費者偏好理論”，當消費者的環(huán)保意識隨經(jīng)濟發(fā)展水平的提高而增強時，清潔環(huán)保型產(chǎn)品將會給消費者帶來更大效用，消費者對價格的敏感度降低，傾向于選擇綠色環(huán)保的產(chǎn)品，將污染型產(chǎn)品擠出市場，倒逼企業(yè)進行技術(shù)創(chuàng)新來迎合消費者的價值需求，從而促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。與此同時，企業(yè)會通過OFDI將部分產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至發(fā)展水平較低的發(fā)展中國家，進一步謀求廉價的生產(chǎn)要素以及銷售市場，從而維持企業(yè)發(fā)展，也進一步促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，但這樣仍然存在著抑制OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)和關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)倒逼效應(yīng)的風險，不利于母國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

最后，正式環(huán)境規(guī)制和非正式環(huán)境規(guī)制的改變均會影響企業(yè)OFDI的邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)。根據(jù)“污染天堂假說”，當母國正式環(huán)境規(guī)制和非正式環(huán)境規(guī)制強度提高時，企業(yè)經(jīng)營成本增加，為逃避國內(nèi)高強度環(huán)境規(guī)制，企業(yè)會選擇通過OFDI將污染型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至低環(huán)境規(guī)制強度的國家，從而促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。此外，由于關(guān)鍵資源可以看作社會生產(chǎn)活動的必需品，其需求彈性受國內(nèi)政策環(huán)境和個人主觀價值選擇的影響很小，可以認為OFDI的關(guān)鍵資源補充效應(yīng)不受環(huán)境規(guī)制強度大小的調(diào)節(jié)。

三、實證研究設(shè)計

（一）指標選取

1.被解釋變量

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)，用ind表示。目前學界關(guān)于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的測度方法有很多，通常利用產(chǎn)業(yè)間的比例關(guān)系加以衡量，如霍夫曼比值和錢納里標準結(jié)構(gòu)，或是基于克拉克定律采用非農(nóng)業(yè)產(chǎn)值比重，亦或是用第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值與第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值之比來度量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平。而劉偉等[23]則基于新西蘭和香港的特征事實指出產(chǎn)業(yè)間份額的轉(zhuǎn)變并不是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的本質(zhì)，只有當各個產(chǎn)業(yè)的勞動生產(chǎn)率均提升至更高水平，才能真正實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，否則可能出現(xiàn)“虛高度”現(xiàn)象。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級過程中，資源由低生產(chǎn)率產(chǎn)業(yè)向高生產(chǎn)率產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，實現(xiàn)新增要素在高生產(chǎn)率產(chǎn)業(yè)的重新配置以及高生產(chǎn)率產(chǎn)業(yè)的份額提升，使得不同產(chǎn)業(yè)部門的勞動生產(chǎn)率共同提高。那么，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的理論內(nèi)涵則突出表現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)比例關(guān)系改變和勞動生產(chǎn)率提高，而真正實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)從低級向高級的有序演變，關(guān)鍵在于各個產(chǎn)業(yè)勞動生產(chǎn)率的高水平躍升[24-25]。因此，本文主要借鑒劉偉等[23-24]的方法，以各產(chǎn)業(yè)部門產(chǎn)出占比與勞動生產(chǎn)率的乘積作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的度量。為避免產(chǎn)業(yè)內(nèi)高低生產(chǎn)率的差異對指數(shù)大小的干擾，在具體構(gòu)造產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)時借鑒李逢春[26]的做法，對勞動生產(chǎn)率進行開平方處理，構(gòu)造如下產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)：

Pi為各產(chǎn)業(yè)增加值占GDP的比重。在勞動生產(chǎn)率的具體計算過程中，各產(chǎn)業(yè)增加值使用平減后的數(shù)據(jù)。

2.核心解釋變量

對外直接投資水平，用lnofdi表示。本文根據(jù)《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》所公布的各省份對外直接投資情況，為避免流量數(shù)據(jù)短期波動對結(jié)果造成的影響，選用公報中的非金融類OFDI存量數(shù)據(jù)。在數(shù)據(jù)的處理上，使用歷年平均匯率將投資額從美元換算為人民幣，單位：萬元，最后對數(shù)據(jù)進行取對數(shù)，數(shù)值越大說明其對外直接投資水平越高。

3.調(diào)節(jié)變量

環(huán)境規(guī)制作為調(diào)節(jié)變量，在具體作用過程中又分為正式環(huán)境規(guī)制和非正式環(huán)境規(guī)制。正式環(huán)境規(guī)制以政府的行政命令為主要手段對環(huán)境資源進行直接干預，而非正式環(huán)境規(guī)制則是社會團體和個人基于自身利益而追求高質(zhì)量環(huán)境的行為。

（1）正式環(huán)境規(guī)制，用eri表示。本文借鑒沈坤榮等[27]的做法，基于二氧化硫去除率、工業(yè)煙（粉）塵去除率兩個單項指標利用“加權(quán)線性和法”進一步構(gòu)建正式環(huán)境規(guī)制綜合指數(shù)。

首先，對單項指標進行線性標準化處理，利用數(shù)學變換將各指標轉(zhuǎn)化為0～1之間的取值以消除指標間的不可公度性和矛盾性，公式為：

（2）非正式環(huán)境規(guī)制，用ieri表示。本文借鑒原毅軍等[28]的做法，選取各地區(qū)收入水平、受教育水平、人口密度三類指標衡量非正式環(huán)境規(guī)制，并利用客觀權(quán)重賦權(quán)法（CRITIC）對城鎮(zhèn)在崗職工平均工資、就業(yè)人員大專以上受教育水平的比重和人口密度求得加權(quán)值，構(gòu)造非正式環(huán)境規(guī)制指數(shù)。

4.控制變量

人力資本水平（hcl）：用就業(yè)人員平均受教育年限表示，并借鑒于斌斌等[29]的做法，通過設(shè)定不同教育水平就業(yè)人員的受教育年限（小學為6年、初中為9年、高中為12年、大專以上為16年），以各受教育水平在人口中的比例為權(quán)數(shù)，計算得到各地區(qū)的平均受教育年限

從2015年開始，就業(yè)人員受教育程度數(shù)據(jù)構(gòu)成增加了中等職業(yè)教育和高等職業(yè)教育統(tǒng)計，這里將中等職業(yè)教育受教育年限定為12年，高等職業(yè)教育年限定為15年。，單位：年。

經(jīng)濟發(fā)展水平（lnedl）：用城鎮(zhèn)人均可支配收入來表示。城鎮(zhèn)人均可支配收入更能夠真實反映一個地區(qū)的經(jīng)濟綜合發(fā)展水平，經(jīng)濟綜合發(fā)展水平越高，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)將更加合理，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平越高。并對數(shù)據(jù)進行取對數(shù)，單位：元。

科技創(chuàng)新水平（lntcl）：用技術(shù)市場成交額來表示。在衡量科技創(chuàng)新水平時，通常有R&D經(jīng)費支出、三種專利申請授權(quán)數(shù)、科技撥款占財政支出比重等方式，但這可能忽略科技創(chuàng)新流程中的一個重要環(huán)節(jié)，即科技成果轉(zhuǎn)化。而技術(shù)市場成交額反映了技術(shù)轉(zhuǎn)移和科技成果轉(zhuǎn)化的總體規(guī)模，更加突出科技創(chuàng)新對產(chǎn)業(yè)的實際影響。并對數(shù)據(jù)進行取對數(shù)，單位：萬元。

基礎(chǔ)建設(shè)水平（lnfsl）：用單位面積上的鐵路、公路和內(nèi)河航道總里程數(shù)來表示。高效的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平能夠降低運輸成本，提高資源流轉(zhuǎn)的效率，進一步提高企業(yè)間合作效率，激發(fā)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化升級。并對數(shù)據(jù)進行取對數(shù)，單位：千米。

國內(nèi)投資水平（lndil）：用各地區(qū)固定資產(chǎn)投資減去實際利用外資金額來衡量。當國內(nèi)投資水平增加時，企業(yè)有了充足的資金，將有利于對產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。并對數(shù)據(jù)進行取對數(shù)，單位：萬元。

（二）模型構(gòu)建

根據(jù)理論機制分析和經(jīng)驗研究，在不考慮環(huán)境規(guī)制對OFDI促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響時，本文構(gòu)造如下面板模型：

（三）數(shù)據(jù)來源及處理

綜合研究實際情況和數(shù)據(jù)的可得性，本文選取中國30個省、自治區(qū)和直轄市2007—2017年省級面板數(shù)據(jù)

西藏和港澳臺地區(qū)的數(shù)據(jù)缺失嚴重，故予以排除。。其中的美元利用當年期匯率換算為人民幣，為了增強估計的可信度和準確性，對于可能存在的價格波動影響，利用國內(nèi)生產(chǎn)總值價格指數(shù)、居民消費價格指數(shù)和固定資產(chǎn)投資價格指數(shù)等對所有貨幣量進行價格平減從而調(diào)整為可比價格，基期為2007年。在計算過程中的個別缺失數(shù)據(jù)，通過移動平均法進行補齊。以上數(shù)據(jù)均來源于《中國統(tǒng)計年鑒》《中國勞動統(tǒng)計年鑒》《中國高新技術(shù)統(tǒng)計年鑒》《中國科技統(tǒng)計年鑒》《中國對外投資統(tǒng)計公報》和國家統(tǒng)計局官方網(wǎng)站。各變量的描述性統(tǒng)計如表1所示。

四、實證結(jié)果分析

（一）數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗

為避免出現(xiàn)“偽回歸”現(xiàn)象，增加回歸結(jié)果的可信度，在模型參數(shù)估計之前，需要對變量進行數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗，而面板數(shù)據(jù)平穩(wěn)性檢驗的方法中較多使用單位根檢驗。本文分別采用LLC檢驗、ADF-Fisher檢驗和Hadri-LM檢驗進行面板單位根檢驗，結(jié)果如表2所示。從中可見，除了變量lndil未通過LLC檢驗之外，所有變量均通過LLC檢驗、ADF-Fisher檢驗和Hadri-LM檢驗。因此，整體可以認為所有變量均通過面板單位根檢驗，各指標數(shù)據(jù)具有平穩(wěn)性，下文可以進行有效的回歸分析。

（二）基本模型回歸

本文首先采用混合OLS、固定效應(yīng)模型和隨機效應(yīng)模型對式（5）進行回歸分析，初步研究OFDI和各個控制變量對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響。在估計之前對模型進行多重共線性檢驗，檢驗結(jié)果顯示各個解釋變量中最大的方差膨脹因子VIF值為3.53，低于5，因此可認為解釋變量間不太可能存在多重共線性，能夠?qū)δＰ?（5）正常展開回歸分析，估計結(jié)果見表3。從中可見，OFDI在考慮了個體效應(yīng)的固定效應(yīng)模型和隨機效應(yīng)模型中系數(shù)顯著為正，而混合OLS估計的系數(shù)為負，但結(jié)果并不顯著，說明OFDI和國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級呈正相關(guān)，OFDI的增加有利于國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級;人力資本水平、經(jīng)濟發(fā)展水平和科技創(chuàng)新水平的估計系數(shù)均顯著為正，說明人力資本水平、經(jīng)濟發(fā)展水平和科技創(chuàng)新水平的提高可以促進國內(nèi)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級;國內(nèi)投資水平在固定效應(yīng)模型和隨機效應(yīng)模型的估計下，顯著地促進了國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，在混合OLS估計中并不顯著;基礎(chǔ)建設(shè)水平在混合OLS和隨機效應(yīng)模型中估計系數(shù)為負，但在固定效應(yīng)模型中結(jié)果并不顯著。在進行混合OLS、固定效應(yīng)和隨機效應(yīng)模型估計的同時進行豪斯曼檢驗，發(fā)現(xiàn)χ2（7）=24.23，對應(yīng)P=0.0010，拒絕原假設(shè)，應(yīng)當使用固定效應(yīng)模型。因此，本文接下來的分析將建立在考慮個體固定效應(yīng)的模型基礎(chǔ)之上逐步展開。

（三）內(nèi)生性問題分析

前文關(guān)于OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的研究是建立在所有變量均為嚴格外生的假設(shè)之上，但當模型中存在內(nèi)生性解釋變量時往往會導致估計結(jié)果產(chǎn)生偏誤，在實證研究中有必要單獨考慮內(nèi)生性問題。

在理論機制分析部分，OFDI和經(jīng)濟發(fā)展水平對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進作用已有相關(guān)說明，但一國實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的同時，又能夠通過提高企業(yè)核心競爭力為企業(yè)更好的"走出去"提供動力，促進母國對外直接投資。與此同時，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級能夠促進生產(chǎn)要素流向生產(chǎn)率水平較高的產(chǎn)業(yè)，提高資源的利用效率進而推動經(jīng)濟發(fā)展。因此，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和OFDI以及經(jīng)濟發(fā)展水平之間很可能存在互為因果關(guān)系，容易引起內(nèi)生性問題。

通常認為模型中存在互為因果關(guān)系的被解釋變量與解釋變量時會引起內(nèi)生性問題。為了確定模型中內(nèi)生變量是否存在，本文對固定效應(yīng)模型進行了豪斯曼檢驗，檢驗結(jié)果得到χ2（6）=32.63，P=0.0000，強烈拒絕“所有變量外生”的原假設(shè)，說明原模型存在內(nèi)生性問題。

解決內(nèi)生性問題的主要辦法是尋找有效的工具變量來替代內(nèi)生變量。由于OFDI和經(jīng)濟發(fā)展水平促進母國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有明顯的滯后效應(yīng)，所以O(shè)FDI和經(jīng)濟發(fā)展水平的滯后項與當期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級指數(shù)相關(guān)，但與模型中當期的擾動項不相關(guān)。因此，采用OFDI和經(jīng)濟發(fā)展水平的滯后項作為工具變量可以減弱模型的內(nèi)生性問題，分析各個變量對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的單向作用。本文分別選取對外直接投資水平的一階滯后項lnofdiit-1、二階滯后項lnofdiit-2和經(jīng)濟發(fā)展水平的一階滯后項lnedlit-1作為其工具變量。首先使用2SLS對模型進行回歸，并開展“過度識別檢驗”和“不可識別檢驗”以檢驗工具變量選擇的有效性。其中，過度識別檢驗的結(jié)果為：

χ2（1）=0.23，P=0.6311，不可拒絕“工具變量外生”的原假設(shè);不可識別檢驗的結(jié)果為：

χ2（2）=53.38，P=0.0000，強烈拒絕“不可識別”的原假設(shè)。因此，模型中工具變量的選擇是有效的。為進一步驗證選取工具變量的有效性，并排除樣本中個體異方差的影響，增加估計結(jié)果的穩(wěn)健性，本文進一步采用有限信息最大似然法（LIML）和廣義矩估計法（GMM）進行回歸，估計結(jié)果見表4。

通過表4可以看出，分別采用2SLS、LIML和GMM方法進行回歸的結(jié)果除了標準誤和系數(shù)大小存在一些微小差別外，顯著性和系數(shù)符號并無差別，說明在考慮了弱工具變量和個體異方差的影響下，回歸結(jié)果仍然穩(wěn)健。并且在排除內(nèi)生性問題的干擾后，各個變量對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響與前文相比除了系數(shù)大小和顯著水平發(fā)生一些變化外，其他結(jié)果變化不大。具體結(jié)果為：對外直接投資水平的系數(shù)在1%的水平下顯著為正，說明OFDI顯著促進了國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。我國正處于深化改革的關(guān)鍵時期，轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)發(fā)展模式、提高生產(chǎn)效率以及提升核心競爭力是當前發(fā)展問題的關(guān)鍵。企業(yè)通過OFDI的邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移、逆向技術(shù)溢出、關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)倒逼和關(guān)鍵資源補充等效應(yīng)將國內(nèi)落后的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移至國外，并獲得先進的生產(chǎn)技術(shù)和關(guān)鍵資源。在此基礎(chǔ)上通過學習、消化和吸收進行技術(shù)的再創(chuàng)新，提高生產(chǎn)效率的同時完善產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，進而促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級并提升自身國際競爭力。

其他控制變量如人力資本水平、經(jīng)濟發(fā)展水平、科技創(chuàng)新水平和國內(nèi)投資水平的回歸系數(shù)均與前文固定效應(yīng)模型的回歸結(jié)果保持一致。但是，基礎(chǔ)建設(shè)水平的回歸系數(shù)為負，但在固定效應(yīng)模型和考慮了內(nèi)生性問題后結(jié)果卻不顯著。本文認為這里的基礎(chǔ)建設(shè)水平是利用公路、內(nèi)河與鐵路的總里程加以測度，在中國目前的發(fā)展中，產(chǎn)業(yè)的發(fā)展已經(jīng)逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橐揽考夹g(shù)創(chuàng)新、投資驅(qū)動和人力資本等新時期的“軟基建”，基礎(chǔ)建設(shè)水平特別是交通方面的建設(shè)規(guī)模等“硬基建”在中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的重要作用已經(jīng)逐漸減弱。

（四）基于異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制調(diào)節(jié)作用的分析

變量之間的交互項作為一種有效的內(nèi)部傳導機制，能夠考察變量之間的互動效果或研究一種變量反作用于另一種變量進而影響其作用結(jié)果。因此，為進一步考慮異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制對OFDI促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的調(diào)節(jié)作用，分別在模型（5）中引入正式環(huán)境規(guī)制（eri）及正式環(huán)境規(guī)制與OFDI的交互項（eri×lnofdi）和非正式環(huán)境規(guī)制（ieri）及非正式環(huán)境規(guī)制與OFDI的交互項（ieri×lnofdi），構(gòu)造如下異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制調(diào)節(jié)作用模型：

其中，β7和β8分別為正式環(huán)境規(guī)制、正式環(huán)境規(guī)制與OFDI交互項的回歸系數(shù)，其他符號與前文相同。非正式環(huán)境規(guī)制可參照式（6）進行構(gòu)造，這里不再贅述。

表5列示了估計結(jié)果。可以看出，在正式環(huán)境規(guī)制作用下，對外直接投資、人力資本水平、經(jīng)濟發(fā)展水平、科技創(chuàng)新水平、基礎(chǔ)建設(shè)水平和國內(nèi)投資水平的回歸結(jié)果除了系數(shù)和顯著水平發(fā)生微小變化外，均與上文考慮內(nèi)生性問題的分析結(jié)果（表4）保持一致，這里不再贅述。

正式環(huán)境規(guī)制的回歸系數(shù)在5%顯著水平上為正，說明正式環(huán)境規(guī)制產(chǎn)生的“創(chuàng)新補償效應(yīng)”要大于“成本效應(yīng)”，由此促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。但正式環(huán)境規(guī)制與對外直接投資交互項的回歸結(jié)果系數(shù)為負，并在5%的水平上顯著，這說明正式環(huán)境規(guī)制與對外直接投資之間的互動結(jié)果對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級產(chǎn)生了消極影響。這驗證了前文理論機制分析中所提到的一種情況，即過高的環(huán)境規(guī)制反而不利于OFDI促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。當正式環(huán)境規(guī)制強度過高時，由此產(chǎn)生的“成本效應(yīng)”反而大于“創(chuàng)新補償效應(yīng)”，對OFDI促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用產(chǎn)生反向擠壓，減弱OFDI促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用效果。

非正式環(huán)境規(guī)制和非正式環(huán)境規(guī)制與對外直接投資交互項的回歸結(jié)果系數(shù)分別為0.6863和-0.0598，并在10%水平上顯著，說明非正式環(huán)境規(guī)制引起的需求倒逼效應(yīng)的確驅(qū)使了生產(chǎn)者進行清潔生產(chǎn)，亦或?qū)е铝水a(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，進而促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。因此，以環(huán)保意識為核心的非正式環(huán)境規(guī)制是對正式環(huán)境規(guī)制的一個補充，其存在同樣能夠顯著促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。而非正式環(huán)境規(guī)制與對外直接投資的交互項系數(shù)顯著為負，說明過高的非正式環(huán)境規(guī)制強度同樣將會減弱OFDI促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用效果。

（五）基于動態(tài)面板回歸模型的實證檢驗

考慮到“波特假說”所具有的動態(tài)性特征以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整具有的“慣性”特征，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)在升級的過程當中可能具有路徑依賴，即當期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平還在一定程度上依賴于上一期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平。鑒于此，本文進一步在式（5）（6）的基礎(chǔ)上引入產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的一階滯后項。

構(gòu)造如下動態(tài)面板模型：

其中，θ為被解釋變量一階滯后項的待估計系數(shù)，其他各符號與前文相同。非正式環(huán)境規(guī)制可參照式（8）進行構(gòu)造，這里不再贅述。在考慮模型內(nèi)生性的基礎(chǔ)上采用一階差分廣義矩估計（DIFF-GMM）分別對基本動態(tài)面板模型、動態(tài)正式環(huán)境規(guī)制調(diào)節(jié)模型和動態(tài)非正式環(huán)境規(guī)制調(diào)節(jié)模型進行回歸，結(jié)果如表6所示。

從表6中可以看出，AR（1）和AR（2）檢驗表明隨機擾動項存在一階序列相關(guān)但不存在二階序列相關(guān)，接受“隨機擾動項不存在自相關(guān)”的原假設(shè)，Sargan檢驗對應(yīng)的P值均大于0.1，均無法拒絕“工具變量不存在過度識別”的原假設(shè)，因此滿足DIFF-GMM估計方法有效性的假定。在基本模型中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的一階滯后項回歸系數(shù)在1%的水平上顯著為正，說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的確是一個動態(tài)調(diào)整過程，即產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整具有“慣性”，當期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平顯著依賴于上一期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平。其余變量回歸結(jié)果除系數(shù)大小和顯著水平發(fā)生微小變化外，變量的符號和顯著性均與上文一致，這里不再贅述。因此，這里通過動態(tài)面板回歸分析證實了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的動態(tài)性，也進一步證明了前文結(jié)果的穩(wěn)健性。

（六）基于異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制動態(tài)面板門檻模型的實證檢驗

基于前文分析，過高強度的環(huán)境規(guī)制反而會通過影響OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)、關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)倒逼效應(yīng)和邊際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移效應(yīng)來削弱OFDI的逆向溢出，降低OFDI促進國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的效果。因此，本文進一步采用面板門檻模型考察異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制在OFDI促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級過程中的門檻效應(yīng)，并在此基礎(chǔ)上引入被解釋變量一階滯后項L.indit，構(gòu)造如下動態(tài)面板門檻模型：

其中，γ1，…，γn為模型中待估計的門檻值，α1，α2，…，α2n為不同門檻區(qū)間的對外直接投資的待估計系數(shù)，I（·）為示性函數(shù)，當括號內(nèi)表達式為真時取值為1，反之取值為0，其他符號與前文相同。非正式環(huán)境規(guī)制可參照式（9）進行構(gòu)造，這里不再贅述。

考慮到動態(tài)面板門檻模型中被解釋變量的一階滯后項L.ind、對外直接投資水平lnofdi以及經(jīng)濟發(fā)展水平lnedl具有較強的內(nèi)生性，本文對動態(tài)面板門檻模型采用以下估計方法。首先，估計簡化型方程。利用面板模型最小二乘法分別對內(nèi)生變量L.ind、lnofdi和lnedl

和它們的工具變量及其他外生變量進行回歸，獲得簡化型方程，并依據(jù)得到的簡化型系數(shù)估計值來預測L.ind、lnofdi和lnedl，分別得到擬合值

2.F值、P值和95%的置信區(qū)間均采用Bootstrap法反復抽樣300次得到。

最后，估計門檻模型系數(shù)。通過上文估計得到的門檻值，分別以正式環(huán)境規(guī)制eri和非正式環(huán)境規(guī)制ieri為門檻變量將樣本劃分為不同區(qū)間，然后利用兩種方法對門檻模型的系數(shù)進行估計。

第一種，基于上文得到的內(nèi)生變量擬合值L.ind）[DD（][XC上大括.tif][DD）]、

lnofdi[DD（][XC上大括.tif][DD）]和

lnedl[DD（][XC上大括.tif][DD）]進行固定效應(yīng)模型估計，結(jié)果如表8中第（1）（2）列所示;

第二種，利用DIFF-GMM估計方法對門檻模型系數(shù)進行估計，結(jié)果如表8中第（3）（4）列所示。

通過表7可以看出，正式環(huán)境規(guī)制和非正式環(huán)境規(guī)制的單一門檻分別在10%和5%的水平上顯著，門檻值分別為1.1434和0.6498，但不存在顯著的雙重門檻或三重門檻。通過圖2可以進一步觀察到單門檻的存在以及門檻值在95%水平下的置信區(qū)間，進而為下文的門檻系數(shù)回歸奠定基礎(chǔ)。

通過表8第（3）（4）列可以看出，利用DIFF-GMM估計方法對門檻模型進行回歸的結(jié)果中，AR（1）和AR（2）檢驗以及Sargan檢驗均滿足估計方法有效性的假定，因此回歸結(jié)果是可信的。具體為，在第（1）（2）列結(jié)果中，當正式環(huán)境規(guī)制強度小于等于門檻值時，OFDI的系數(shù)為0.0539，且在1%的水平上顯著，而當正式環(huán)境規(guī)制強度大于門檻值時，OFDI的系數(shù)縮小為0.0468并在5%的水平上顯著;當非正式環(huán)境規(guī)制強度小于等于門檻值時，OFDI系數(shù)為0.0670，且在1%的水平上顯著，而當非正式環(huán)境規(guī)制強度大于門檻值時，OFDI的系數(shù)縮小為0.0517并在5%的水平上顯著。說明當環(huán)境規(guī)制強度提高到一定程度后，其會減弱OFDI促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用。在第（3）（4）列結(jié)果中，當正式環(huán)境規(guī)制強度小于等于門檻值時，OFDI的系數(shù)為0.0196，且在5%的水平上顯著，而當正式環(huán)境規(guī)制強度大于門檻值時，OFDI系數(shù)縮小為0.0165，且在10%的水平上顯著;當非正式環(huán)境規(guī)制強度小于等于門檻值時，OFDI的系數(shù)為0.0356，且在1%的水平上顯著，而當非正式環(huán)境規(guī)制強度大于門檻值時，OFDI系數(shù)縮小為0.0192且在5%的水平上顯著，進一步證明環(huán)境規(guī)制提高到一定強度后的確會減弱OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進作用。

通過以上兩種方法估計得出的門檻系數(shù)在大小上存在一些差別，本文認為是由于估計方法的不同。但兩種方法回歸的結(jié)果均證明環(huán)境規(guī)制強度提高到一定程度的確會減弱OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進效果。說明當環(huán)境規(guī)制強度過高時由此產(chǎn)生的“成本效應(yīng)”反而大于“創(chuàng)新補償效應(yīng)”，對OFDI促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用產(chǎn)生反向擠壓，減弱OFDI促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的效果。被解釋變量的一階滯后項以及其他控制變量除了系數(shù)大小和顯著水平發(fā)生一些變化外，變量的符號和顯著性均未發(fā)生明顯變化，說明這里的回歸結(jié)果可信，也進一步檢驗了前文結(jié)果的穩(wěn)健性。但是根據(jù)前文測算得出的各省份環(huán)境規(guī)制強度來看，以2017年為例，如圖3所示，正式環(huán)境規(guī)制強度大于1.1434的省份為山西、內(nèi)蒙古、遼寧、安徽、江西、貴州、云南、甘肅、青海、寧夏和新疆，非正式環(huán)境規(guī)制大于0.6498的省份為內(nèi)蒙古、山西、甘肅、青海和寧夏。說明目前由于環(huán)境規(guī)制強度過高而導致OFDI促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級效果減弱的地區(qū)主要為中西部省份，且集中在西部經(jīng)濟較為落后的地區(qū)，而東部和中部經(jīng)濟發(fā)展較好的省份環(huán)境規(guī)制強度均遠處在門檻值以下。本文認為這是由于近期我國在環(huán)保工作中出臺的“高壓政策”所導致。以上經(jīng)濟較為落后的中西部省份在產(chǎn)業(yè)發(fā)展中存在結(jié)構(gòu)單一、高污染和低價值溢出的特點，因此是國家環(huán)保政策的主要作用對象，利用高強度環(huán)境規(guī)制逼迫其擺脫對高污染行業(yè)的依賴，推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，雖然暫時會減弱OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進作用，但是強有力的環(huán)境規(guī)制將會主導產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，隨著產(chǎn)業(yè)的順利轉(zhuǎn)型，后期仍然會和東部及中部發(fā)達省份一樣實現(xiàn)環(huán)境規(guī)制對OFDI促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的積極作用。

五、結(jié)論與政策建議

本文采用理論推演和計量分析相結(jié)合的方法，選取2007—2017年各省份面板數(shù)據(jù)，利用動態(tài)面板模型和動態(tài)面板門檻模型，研究了OFDI和環(huán)境規(guī)制對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響，并分析異質(zhì)性環(huán)境規(guī)制的門檻效應(yīng)。主要結(jié)論有如下三點：

第一，OFDI能夠顯著促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，且產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整過程中存在明顯的“路徑依賴”，即當期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整顯著依賴于上一期的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平。

第二，正式環(huán)境規(guī)制和非正式環(huán)境規(guī)制均能顯著促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，然而過高強度的環(huán)境規(guī)制會削弱OFDI對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的促進效果，且在這一過程中，環(huán)境規(guī)制具有顯著的單門檻效應(yīng)，但當前中國僅有少數(shù)經(jīng)濟發(fā)展落后的中西部省份跨越了環(huán)境規(guī)制門檻值，大部分地區(qū)OFDI驅(qū)動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的效應(yīng)并未因環(huán)境規(guī)制而減弱。

第三，經(jīng)濟“新常態(tài)”背景下傳統(tǒng)的基礎(chǔ)建設(shè)類“硬基建”促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的作用已不再顯著，以技術(shù)創(chuàng)新、投資驅(qū)動和人力資本為代表的新時期“軟基建”驅(qū)動作用逐漸凸顯。

據(jù)此，本文提出如下政策建議：

第一，應(yīng)當繼續(xù)鼓勵企業(yè)“走出去”，加大對投資企業(yè)的支持力度，為企業(yè)對外直接投資創(chuàng)造更加便利的條件。政府部門需要針對企業(yè)對外直接投資加強“硬件設(shè)施”建設(shè)和“軟件設(shè)施”建設(shè)。

“硬件設(shè)施”建設(shè)包括降低對外投資企業(yè)的稅收和信貸利率、放寬信貸約束、簡化國內(nèi)的審批流程以及完善對外投資的法律環(huán)境等企業(yè)生存和發(fā)展所必需的關(guān)鍵因素。而“軟件設(shè)施”建設(shè)則包括建立完備的對外投資查詢信息庫，以及企業(yè)對外戰(zhàn)略投資研究智庫等起促進和輔助作用的軟實力。加強對主要投資東道國經(jīng)濟、文化和市場的調(diào)研，介紹各國在該東道國投資成功和失敗的經(jīng)典案例，針對特定地區(qū)的外商投資政策及時進行研究解讀，更新和維護對外直接投資查詢信息庫，為企業(yè)的對外投資提供更加快捷、精確的信息，提高企業(yè)對外投資的成功率。

第二，靈活使用環(huán)境保護政策工具，避免環(huán)境規(guī)制實行過程中“一刀切”的現(xiàn)象。針對不同污染程度和發(fā)展類型的企業(yè)應(yīng)當注重環(huán)境規(guī)制的適用性，對于環(huán)境污染較低的投資型企業(yè)適度降低環(huán)境規(guī)制強度至門檻值以下，從而提高企業(yè)對外直接投資促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的效果。同時，現(xiàn)階段應(yīng)當靈活利用企業(yè)對外直接投資來推動我國東中西部地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，對于經(jīng)濟條件較好的東部和中部省份可以充分利用對外直接投資來促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，但對于經(jīng)濟條件較落后的部分中西部省份目前則需要主要依靠環(huán)境規(guī)制來倒逼產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

第三，加快“新基建”的頂層設(shè)計和配套政策的制定。應(yīng)當從中央和地方兩個層面保障“新基建”的快速推進，在中央層面，應(yīng)當加緊對“新基建”的頂層規(guī)劃并下發(fā)指導意見，并在指導意見的范圍內(nèi)迅速推出專項資金和低利率專項貸款，為相關(guān)企業(yè)提供政策支持和資金保障。在地方層面，各級政府參照指導意見迅速啟動專項扶持機制，通過產(chǎn)業(yè)試驗區(qū)的形式助力企業(yè)開展數(shù)字轉(zhuǎn)型、智能升級和融合創(chuàng)新等服務(wù)型基礎(chǔ)設(shè)施體系建設(shè)，并通過劃撥?？詈彤a(chǎn)業(yè)補貼的辦法來提高企業(yè)開展相關(guān)研究和生產(chǎn)的積極性。

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責任編輯、校對： 李再揚

Abstract： Based on the provincial panel data from 2007 to 2017 in China， this paper empirically studies the impact of OFDI on Chinas industrial structure upgrading and the regulatory effect of heterogeneous environmental regulation on OFDI promotion of industrial structure upgrading by using fixed effect model considering endogeneity and dynamic panel model. The threshold effect of heterogeneous environmental regulation is tested by dynamic panel threshold model. The results show that OFDI and formal environmental regulation can significantly promote industrial structure upgrading and industrial structure upgrading has obvious path dependence. Excessive formal environmental regulation and informal environmental regulation will weaken OFDIs promotion to industrial structure upgrading， and they also have a significant single threshold effect in this process. The traditional infrastructure construction is no longer a significant factor to promote the upgrading of industrial structure under the background of economic development in the new period.

Keywords： OFDI; environmental regulation; industrial structure upgrading; threshold effect