張長征 中國人民大學(xué)

在企業(yè)發(fā)展進(jìn)程中，現(xiàn)金流量管理一旦出現(xiàn)問題，就會(huì)引發(fā)資金過度浪費(fèi)、資金流斷裂等嚴(yán)重問題，這對(duì)企業(yè)發(fā)展會(huì)造成極大的影響。特別是在當(dāng)前激烈的市場競爭中，企業(yè)經(jīng)營與發(fā)展的影響因素多種多樣，所以，企業(yè)需要重視現(xiàn)金流量管理，將其融入到企業(yè)的運(yùn)營管理工作中。借助有效的現(xiàn)金流量管理來提升企業(yè)的綜合實(shí)力和競爭力，也可以提高企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

一、現(xiàn)金流量的含義

現(xiàn)金流量還可以稱之為現(xiàn)金流，即為企業(yè)在一段時(shí)間內(nèi)的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出總量，其可以反映出企業(yè)動(dòng)態(tài)化的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，是控制貨幣收支的核心內(nèi)容。針對(duì)于企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作來講，現(xiàn)金流量是現(xiàn)金與等價(jià)物的綜合，現(xiàn)金流量不僅可以凸顯出企業(yè)的競爭實(shí)力，同時(shí)還可以體現(xiàn)出企業(yè)發(fā)展過程中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，所以說，在現(xiàn)代化企業(yè)發(fā)展中，現(xiàn)金流量管理十分關(guān)鍵。

二、現(xiàn)金流量管理在企業(yè)運(yùn)營中的作用

（一）有利于滿足企業(yè)生存需要

企業(yè)每個(gè)發(fā)展階段所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量都存在差異。所以，在開展現(xiàn)金流量管理時(shí)，需要針對(duì)企業(yè)實(shí)際情況運(yùn)用合理的現(xiàn)金流量管理模式，這樣不僅可以滿足企業(yè)生存需求，同時(shí)還可以保障企業(yè)正常發(fā)展運(yùn)行。相反則會(huì)使企業(yè)出現(xiàn)危機(jī)，進(jìn)而對(duì)企業(yè)生存發(fā)展產(chǎn)生不良影響。如果企業(yè)處在快速發(fā)展階段，且每年凈利潤都相對(duì)可觀，但如果利潤都是投資收益，并在短時(shí)間內(nèi)難以兌現(xiàn)，那么企業(yè)就難以開發(fā)新項(xiàng)目，投入資金也會(huì)十分緊張，這時(shí)就需要對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行拓展管理，以此來滿足企業(yè)生存需要，避免一些潛在資金問題的發(fā)生。

（二）有利于促進(jìn)企業(yè)健康、穩(wěn)定發(fā)展

當(dāng)前，部分企業(yè)在評(píng)價(jià)自身發(fā)展能力時(shí)，基本上都是采用企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤和營業(yè)收入等創(chuàng)收盈利指標(biāo)來作為指標(biāo)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，未重視現(xiàn)金流量在企業(yè)運(yùn)營發(fā)展中的作用。但需要注意到的是，利潤與收入可能會(huì)存在人為調(diào)節(jié)要素，缺少絕對(duì)的客觀性與公正性。例如部分企業(yè)為了追求短期收入與利潤指標(biāo)，甚至?xí)桃鉁p少科研項(xiàng)目投資，這樣雖然可以獲取眼前利益，但會(huì)影響企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。

（三）有利于強(qiáng)化企業(yè)核心競爭力

在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，企業(yè)之間的競爭越發(fā)激烈，在這一背景下就需要企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)品質(zhì)量，以此來滿足新時(shí)代對(duì)企業(yè)的發(fā)展要求。在市場競爭中，現(xiàn)金流量的流動(dòng)性會(huì)直接體現(xiàn)出企業(yè)的發(fā)展速度。所以，強(qiáng)化現(xiàn)金流量管理可以使企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)通暢，進(jìn)而發(fā)揮出自身的使用效率，長此以往，則可以直接提升企業(yè)的核心競爭力。

三、當(dāng)前企業(yè)現(xiàn)金流量管理存在的常見問題

（一）現(xiàn)金管理意識(shí)較差 現(xiàn)金預(yù)算管理流于形式

企業(yè)財(cái)務(wù)管理人員始終都在追求價(jià)值與利潤的最大化，忽視了現(xiàn)金流量管理，也沒有認(rèn)識(shí)和意識(shí)到現(xiàn)金流量管理的重要性，認(rèn)為現(xiàn)金流量表的編制是沒有意義的，很多時(shí)候都將現(xiàn)金流量管理視為一個(gè)日常性工作，只需要做完報(bào)表即可，不會(huì)對(duì)其進(jìn)行深入分析。另外，針對(duì)于預(yù)算管理來講，有效的預(yù)算管理不僅可以優(yōu)化企業(yè)資源配置，同時(shí)還可以調(diào)動(dòng)職工工作的積極性。但當(dāng)前諸多企業(yè)的現(xiàn)金預(yù)算都缺少戰(zhàn)略引導(dǎo)和指導(dǎo)，通常都只是對(duì)單個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)算，未能將現(xiàn)金預(yù)算與其他相關(guān)預(yù)算進(jìn)行融合，進(jìn)而直接影響到了企業(yè)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)效益的提升。

（二）現(xiàn)金流量管理制度不夠健全

在企業(yè)內(nèi)部管理中，財(cái)務(wù)管理模式存在不完善現(xiàn)象，進(jìn)而導(dǎo)致現(xiàn)金流量管理也缺少時(shí)效性，甚至現(xiàn)金流量管理始終都處在緊繃的狀態(tài)中。主要表現(xiàn)為以下幾個(gè)方面：其一為原材料管理不善，沒有對(duì)生產(chǎn)進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)預(yù)測，導(dǎo)致原材料積壓嚴(yán)重，原材料過?，F(xiàn)象較為突出，這樣不僅會(huì)占用大量資金，同時(shí)還會(huì)直接影響到資金的使用效率；其二為產(chǎn)成品的管理較差，產(chǎn)品的流動(dòng)性較差，沒有及時(shí)售出產(chǎn)品，是資金回收較為困難，長此以往，則會(huì)直接影響到資金周轉(zhuǎn)和資金使用效率；其三為應(yīng)收賬款管理不好，在銷售完產(chǎn)品之后，沒有對(duì)應(yīng)收賬款進(jìn)行及時(shí)跟蹤，導(dǎo)致賬面上應(yīng)收賬款難以及時(shí)收回，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)資金發(fā)生嚴(yán)重短缺。

（三）現(xiàn)金融通機(jī)制不科學(xué)

目前，諸多企業(yè)經(jīng)營都是依靠銀行貸款，并依照貸款合同來向銀行支付相應(yīng)的利息，所以，企業(yè)發(fā)展需要全方位考慮到期本金的問題。這種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)沒有加強(qiáng)現(xiàn)金流管理有著一定的關(guān)系。因?yàn)槠髽I(yè)為了生產(chǎn)經(jīng)營，資金都需要向銀行貸款，貸款主要分為長期貸款和短期貸款，前者利率相對(duì)較高，企業(yè)需要向銀行定期支付貸款利息，如果合同簽訂時(shí)需要在一定時(shí)間支付本金，那么就需要及時(shí)歸還，否則將會(huì)影響企業(yè)信譽(yù)度，嚴(yán)重的話，會(huì)出現(xiàn)資不抵債，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

四、提升企業(yè)現(xiàn)金流量管理水平的對(duì)策

（一）構(gòu)建完善且健全的現(xiàn)金流量管理體系

在企業(yè)發(fā)展進(jìn)程中，有完善的現(xiàn)金流量管理體系來作為支撐，不僅可以保障企業(yè)生存與發(fā)展，同時(shí)還可以進(jìn)一步提升企業(yè)的核心競爭力。

其一，需要重視現(xiàn)金流量的分析，積極做好現(xiàn)金流量預(yù)測。在過程中應(yīng)定期編制資金收支預(yù)算表，以此來更好的控制現(xiàn)金收支，同時(shí)對(duì)其進(jìn)行動(dòng)態(tài)化管理。可以借助已發(fā)生的資金收支與全面預(yù)算情況來進(jìn)行對(duì)比，以此來準(zhǔn)確分析資金的預(yù)算完成度，然后對(duì)比同期資金的變化，如果差異較大，那么需要查明原因，以便將資金發(fā)放到實(shí)用處。另外，還可以借助對(duì)比分析來了解和掌握歷年貨幣資金余額變動(dòng)與占收比例的變動(dòng)，以此來對(duì)企業(yè)資金存量做到心中有數(shù)。這樣的方式不僅可以從多視角來預(yù)測資金發(fā)生情況與后期趨勢，同時(shí)還可以為后期資金進(jìn)行高效安排，以此來保障企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)順利開展和進(jìn)行。

其二，需要加強(qiáng)企業(yè)資金的集中管理。1.借助資金的集中管理來強(qiáng)化企業(yè)資源配置優(yōu)勢。在過程中可以對(duì)企業(yè)各項(xiàng)業(yè)務(wù)開展不同的資金存量進(jìn)行科學(xué)分配或調(diào)配，以此來提升資金的使用效率。這樣的方式不僅可以優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)的負(fù)債率，同時(shí)還可以進(jìn)一步減少企業(yè)對(duì)外負(fù)債。最為重要的是可以加強(qiáng)企業(yè)融資與償債的能力；2.加快企業(yè)內(nèi)部資金周轉(zhuǎn)，提升企業(yè)資金使用效率。在企業(yè)各部門結(jié)算過程中，應(yīng)提高資金劃撥與內(nèi)部轉(zhuǎn)賬的效率，以此來提升資金周轉(zhuǎn)速度。這樣的方式不僅可以節(jié)省一些額外支付費(fèi)用，同時(shí)還可以節(jié)省財(cái)務(wù)費(fèi)用。

其三，依照企業(yè)不同發(fā)展階段來判斷其現(xiàn)金流量的科學(xué)性與合理性，助力企業(yè)制定股利分配政策。股利分配需要優(yōu)先考慮企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展所需要資金成本，同時(shí)還需要與企業(yè)戰(zhàn)略現(xiàn)金流量情況保持統(tǒng)一，將股東短期利益與長期利益進(jìn)行融合。企業(yè)在發(fā)展過程中，會(huì)經(jīng)歷初創(chuàng)期、發(fā)展期、成熟期以及衰退期。不同的發(fā)展階段，資金使用也并不相同。針對(duì)于初創(chuàng)期來講，其對(duì)資金的使用需求相對(duì)較小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較低，這時(shí)可以不分配股利；針對(duì)于成長期來講，因?yàn)槠髽I(yè)的業(yè)務(wù)與經(jīng)濟(jì)的漲幅度較低且風(fēng)險(xiǎn)較高，對(duì)資金的使用需求較大，這時(shí)候可以適當(dāng)運(yùn)用現(xiàn)金股利政策；針對(duì)于成熟期來講，其對(duì)資金的需求會(huì)相對(duì)減少，企業(yè)還會(huì)有部分結(jié)余，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)有所降低，這時(shí)則可以實(shí)行現(xiàn)金股利政策；針對(duì)于衰退期來講，現(xiàn)金流入與需求都會(huì)不斷減少，這時(shí)候則可以使用股票股利或低股利政策體系。

（二）企業(yè)籌資活動(dòng)中的現(xiàn)金流量管理

在企業(yè)籌資活動(dòng)中，現(xiàn)金流量管理應(yīng)集中在以下幾點(diǎn)：其一，需要預(yù)測現(xiàn)金流量，構(gòu)建籌資計(jì)劃。企業(yè)可以以現(xiàn)金流量表為基礎(chǔ)，這是現(xiàn)金預(yù)測中十分常見的方式，不僅可以對(duì)企業(yè)短期現(xiàn)金流量進(jìn)行科學(xué)預(yù)測，同時(shí)還可以在日常管理工作中對(duì)現(xiàn)金進(jìn)行全面管理。依照預(yù)測結(jié)果來構(gòu)建短期管理計(jì)劃，以資產(chǎn)負(fù)債表與損益表為預(yù)測基礎(chǔ)，然后對(duì)企業(yè)長期發(fā)展的現(xiàn)金流量進(jìn)行合理預(yù)測，這種方式可以預(yù)測出企業(yè)未來資金的盈余與短缺情況，進(jìn)而使企業(yè)依照自身實(shí)際發(fā)展情況來構(gòu)建戰(zhàn)略規(guī)劃，同時(shí)在這一基礎(chǔ)上制定出相對(duì)全面的籌資計(jì)劃；其二，掌握財(cái)務(wù)情況，判定償付能力。企業(yè)在構(gòu)建籌資計(jì)劃的過程中，需要全面考慮自身實(shí)際情況，如償債能力等，這樣可以避免籌資活動(dòng)開展時(shí)自身現(xiàn)金流動(dòng)性出現(xiàn)問題，進(jìn)而直接影響到企業(yè)正常經(jīng)營活動(dòng)的開展。在過程中，企業(yè)可以借助比率分析法來計(jì)算出現(xiàn)金到期債務(wù)比與現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比等多項(xiàng)指標(biāo)，以此來對(duì)自身短期與長期償債能力進(jìn)行預(yù)測。

（三）企業(yè)投資活動(dòng)中的現(xiàn)金流量管理

企業(yè)投資活動(dòng)形成的現(xiàn)金主要為回收投資、分得股利以及債券利息等，同時(shí)還有構(gòu)建的固定資產(chǎn)、權(quán)益性投資以及債券性投資等支付現(xiàn)金。在投資決策的過程中，企業(yè)需要進(jìn)一步明確可預(yù)見的風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期未來收益是否超出當(dāng)前支出。下面主要針對(duì)這一階段的現(xiàn)金流量管理進(jìn)行分析：其一，要估算投資風(fēng)險(xiǎn)，確保資金的安全。在企業(yè)做投資決策時(shí)，應(yīng)對(duì)自身運(yùn)營資金與未來不確定的資金支出有一個(gè)全面預(yù)算，在此基礎(chǔ)上形成的現(xiàn)金盈余才可以進(jìn)行投資。針對(duì)于投資對(duì)象的選擇來講，需要對(duì)投資對(duì)象所提供的財(cái)務(wù)資料進(jìn)行細(xì)致分析，特別是一些現(xiàn)金流量較大的企業(yè)，需要了解被投資企業(yè)的財(cái)務(wù)政策與獲利情況以及資金現(xiàn)值等，以此來提升投資的安全性與穩(wěn)定性；其二，可以借助投資評(píng)估來保障資金效益。企業(yè)在做出投資決策時(shí)，需要考慮和分析未來收益是否可以超出投資支出，應(yīng)包含貨幣的時(shí)間價(jià)值。在過程中企業(yè)可以借助多種方式來評(píng)估投資決策，但都需要建立在現(xiàn)金流量的基礎(chǔ)上，可以使用貼現(xiàn)現(xiàn)金流量法或凈現(xiàn)值法等。如果一個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值為正，那么這一投資就是可行的。

（四）構(gòu)建現(xiàn)金流量考核指標(biāo)體系

將現(xiàn)金流量管理融入到業(yè)績考核體系中，可以從以下兩個(gè)方面進(jìn)行考慮。其一，短期對(duì)現(xiàn)金流量管理需要做到及時(shí)償還到期債務(wù)；其二，長期對(duì)現(xiàn)金流量管理，需要能夠?qū)崿F(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金流量的充足性與有效性。參考指標(biāo)主要為以下幾點(diǎn)：1.反映盈利能力的現(xiàn)金流量凈利率指標(biāo)，即為產(chǎn)生現(xiàn)金凈流量和凈利潤值，是確定企業(yè)實(shí)際收益質(zhì)量的核心指標(biāo)；2.反映企業(yè)運(yùn)營能力的銷售質(zhì)量比率指標(biāo)，即為產(chǎn)品銷售、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與業(yè)務(wù)收入比值，保障企業(yè)貸款回籠的有效性，如果回籠較快且現(xiàn)金流入量相對(duì)較高，那么資金的使用效率也會(huì)較高；3.反映企業(yè)償債能力的凈現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比指標(biāo)，是企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與流動(dòng)負(fù)債比值，這樣可以直接體現(xiàn)出企業(yè)償還流動(dòng)負(fù)債的能力。比例較大就說明企業(yè)凈現(xiàn)金流動(dòng)量較大，企業(yè)的到期債務(wù)償還能力也會(huì)較強(qiáng)；4.反應(yīng)企業(yè)發(fā)展能力的凈銷售現(xiàn)金增長率指標(biāo)，其是對(duì)企業(yè)本年銷售商品、提供考務(wù)收取現(xiàn)金與上期增長比率值，其可以對(duì)企業(yè)實(shí)際發(fā)展能力進(jìn)行定量分析，以此來更好的評(píng)價(jià)企業(yè)真實(shí)發(fā)展能力，在過程中可以參考上年度的增長率，增長率越高則說明企業(yè)發(fā)展能力較強(qiáng)。

結(jié)束語：結(jié)合全文，在市場經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背景下，想要保障企業(yè)在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟，那么就需要重視和關(guān)注現(xiàn)金流量管理，這是保障企業(yè)健康和實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要路徑。所以，企業(yè)相關(guān)管理人員應(yīng)重視現(xiàn)金流量管理工作的有效實(shí)施，在保障企業(yè)正常運(yùn)營的情況下，使企業(yè)財(cái)務(wù)由核算會(huì)計(jì)轉(zhuǎn)向管理會(huì)計(jì)，以此來提升企業(yè)核心競爭力。