張曉格，鄭紫薇，林本喜

(福建農(nóng)林大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，福建 福州，350002)

自2010年中國-東盟自由貿(mào)易區(qū)正式建立和“一帶一路”倡議提出以來，中國與東盟各國的經(jīng)濟(jì)活動交集頻繁，貿(mào)易往來次數(shù)上升，在對外直接投資上亦呈現(xiàn)出不斷上升的趨勢。對外直接投資不僅能夠利用東道國相對母國較低的原材料、勞動力、技術(shù)等降低生產(chǎn)成本，也能夠推動跨國企業(yè)挖掘新的需求來源，進(jìn)入一個有巨大潛力的市場，同時減少東道國設(shè)置的貿(mào)易壁壘。國際折衷理論提到的區(qū)位優(yōu)勢是跨國公司對外直接投資需要考慮的重要因素，直接影響跨國企業(yè)在海外的生存和發(fā)展，分析東道國區(qū)位因素對政府和跨國企業(yè)進(jìn)行海外投資選擇的影響并提出參考性意見具有一定積極意義。在區(qū)位因素的政治因素中，領(lǐng)導(dǎo)人互訪作為政治外交的代表性活動，能夠促進(jìn)雙邊關(guān)系并降低投資門檻。

一、 文獻(xiàn)綜述

國際上主要認(rèn)為對外直接投資區(qū)位選擇取決于區(qū)位優(yōu)勢和雙邊關(guān)系，區(qū)位優(yōu)勢受要素稟賦如自然資源、市場潛力、政治經(jīng)濟(jì)制度等影響[1]，雙邊關(guān)系則受兩國距離和宗教差異[2]以及外交政治事件[3]的作用 ，進(jìn)而影響直接投資。國內(nèi)關(guān)于直接投資的區(qū)位研究主要在經(jīng)濟(jì)因素，集中于市場以及資源的影響。從市場規(guī)模以及投資環(huán)境角度考慮，中國更傾向于投資市場規(guī)模大的東道國，東道國的貨幣、商業(yè)、投資自由度越高，越能吸引外資[4]。從資源稟賦和投資方營利狀況考慮，跨國公司偏好投資資源稟賦較高的國家以降低其生產(chǎn)成本，以及為規(guī)避貿(mào)易壁壘，他們會傾向于選擇貿(mào)易更加便利的市場[5]。隨著研究的深入，學(xué)者們開始從金融因素研究，認(rèn)為匯率、利率、通貨膨脹率均能對直接投資產(chǎn)生作用。史本葉和張超磊[6]認(rèn)為匯率上升、工資差異提高、稅率降低均能促進(jìn)中國對東盟的直接投資；謝杰和劉任余[7]則發(fā)現(xiàn)雙邊貿(mào)易的距離對中國對外出口影響顯著，但對于其OFDI影響并不顯著。

在分析政治因素對中國對外直接投資的影響時，大多數(shù)學(xué)者將政治風(fēng)險作為首要因素考慮，如謝孟軍[8]把衡量東道國政治風(fēng)險的相關(guān)指標(biāo)納入模型，認(rèn)為中國在對外直接投資時偏好選擇政治風(fēng)險小的國家或地區(qū)；而袁其剛、郜晨[9]122則發(fā)現(xiàn)中國對東盟的投資呈風(fēng)險偏好型。雙邊關(guān)系方面，張建紅、姜建剛[10]發(fā)現(xiàn)雙邊外交活動能促進(jìn)對外直接投資的發(fā)展。領(lǐng)導(dǎo)人互訪是極具代表性的政治外交活動，能夠衡量兩國的政治關(guān)系，而雙邊高層會晤能夠推動中國對東道國的OFDI[11]26，尤其是雙邊領(lǐng)導(dǎo)人的互訪對中國對外直接投資增長效應(yīng)的提升起到一定促進(jìn)作用[12]。

由于研究的國家或地區(qū)的差異性，學(xué)者們對個別因素得出的結(jié)論不盡相同，目前政治因素被視作區(qū)位選擇最主要的因素，大多數(shù)學(xué)者在研究時將政治因素看作一個整體，或者將政治與風(fēng)險聯(lián)系起來分析，也有學(xué)者注意到雙邊關(guān)系作為政治因素也能夠影響對外直接投資，而已有文獻(xiàn)在衡量雙邊關(guān)系時將重要外交活動的領(lǐng)導(dǎo)人互訪作為一種類型方式。本文通過中國外交部發(fā)布的《中國外交重要活動》獲取中國與東盟領(lǐng)導(dǎo)人互訪數(shù)據(jù)，并將互訪方式劃分為出訪、來訪，將領(lǐng)導(dǎo)人職級細(xì)分為國家元首或政府首腦的互訪、其他高官的互訪，分別探討其對中國對東盟的直接投資，從而體現(xiàn)領(lǐng)導(dǎo)人互訪的異質(zhì)性。

二、中國在東盟直接投資現(xiàn)狀及領(lǐng)導(dǎo)人互訪對其影響機(jī)制

東盟是“一帶一路”沿線上的重要節(jié)點。2018年末，中國對“一帶一路”沿線國家的直接投資占中國對外直接投資存量的8.7%，存量前十的國家是新加坡、俄羅斯、印度尼西亞、馬來西亞、老撾、哈薩克斯坦、阿拉伯聯(lián)合酋長國、柬埔寨、泰國、越南，其中7個為東盟國家。投資數(shù)量方面，2018年中國對東盟的直接投資流量為136.94億美元，占當(dāng)年流量總額的9.6%，占對“一帶一路”沿線國家投資流量的76.55%；年末存量為1 028.58億美元，占存量總額的5.2%，占對“一帶一路”沿線國家投資存量的59.53%。2004-2018年，中國對東盟的直接投資流量除個別年份外，總體呈上升趨勢，并在2015年達(dá)到了峰值(約146.04億美元)，2004-2018年年平均增長率為35.46%①。中國對外直接投資量在不同投資區(qū)位上存在明顯差異，中國對新加坡的投資存量明顯高于其他國家，在2015年對新加坡的直接投資高達(dá)104.52億美元，占中國對東盟直接投資的71.57%。在區(qū)位選擇上，中國更傾向于投資新加坡、印度尼西亞、馬來西亞，對越南、泰國、老撾、柬埔寨的直接投資較少，并且差別不大，對菲律賓、文萊、緬甸的投資更少，在個別年份甚至出現(xiàn)了負(fù)數(shù)。如2015年中國對菲律賓的直接投資流量為-0.28億美元，2018年對緬甸的直接投資流量為-1.97億美元②，這表明中國在當(dāng)年收回了對菲律賓、緬甸的投資。

由以上分析看來，中國對東盟的直接投資雖然在量上呈現(xiàn)出增加的趨勢，但是對于不同區(qū)位的投資量存在著明顯的差異。而領(lǐng)導(dǎo)人的互訪活動會通過影響企業(yè)的經(jīng)營行為進(jìn)而影響直接投資。領(lǐng)導(dǎo)人對東道國的訪問活動通常帶有明確目的，兩國領(lǐng)導(dǎo)人在會談過程中交換意見、達(dá)成共識，最終簽訂協(xié)議來確定兩國在相關(guān)領(lǐng)域的合作。同時伴隨互訪的還有龐大的企業(yè)家代表團(tuán)，這些企業(yè)家代表會在互訪過程中考察東道國的經(jīng)營環(huán)境，進(jìn)而與東道國簽訂巨額的投資合同，直接推動了直接投資。在投資“門檻”上，每個國家都會為了保護(hù)本國的利益，在外資進(jìn)入上設(shè)置很多限制條件，當(dāng)跨國企業(yè)進(jìn)行海外投資時，難免會遇到各種各樣的阻礙，這時候通過領(lǐng)導(dǎo)人互訪、談判能夠協(xié)調(diào)雙邊的經(jīng)貿(mào)關(guān)系，從而促進(jìn)投資，同時互訪中簽訂的各種貿(mào)易協(xié)定也能夠使得東道國為跨國企業(yè)創(chuàng)造一個便利的經(jīng)營環(huán)境。在雙邊關(guān)系上，領(lǐng)導(dǎo)人互訪能夠增進(jìn)雙邊交流，促進(jìn)兩個經(jīng)濟(jì)體間的政治互信，建立友好關(guān)系，從而兩國的居民加深了對投資國的認(rèn)識和理解，這也給跨國企業(yè)在海外的經(jīng)營提供了安全保障。以中國和新加坡的領(lǐng)導(dǎo)人互訪為例， 2018年11月，應(yīng)新加坡共和國總理李顯龍邀請，國務(wù)院總理李克強(qiáng)對新加坡進(jìn)行正式互訪，簽署了《關(guān)于升級〈中華人民共和國和新加坡共和國自由貿(mào)易協(xié)定〉的議定書》，該合作文件表明雙方同意給予對方投資者高水平的投資保護(hù)，相互給予準(zhǔn)入后階段國民待遇和最惠國待遇，并納入了全面的投資者與東道國間爭端解決機(jī)制。

三、 研究設(shè)計

(一)樣本選取

選取2004-2018年中國對東盟十國對外直接投資流量的面板數(shù)據(jù)，并利用混合OLS、GLS估計、LSDV回歸進(jìn)行實證研究。為了進(jìn)一步觀察領(lǐng)導(dǎo)人互訪的具體效用，借鑒郭燁和許陳生[11]31的方法，將領(lǐng)導(dǎo)人互訪活動的方式和領(lǐng)導(dǎo)人職介進(jìn)行細(xì)分，同時使用混合OLS、兩階段FGLS以及Hausman-Taylor估計進(jìn)行考量測算，最后用系統(tǒng)GMM進(jìn)行內(nèi)生性檢驗。

(二)模型構(gòu)建、變量解釋和數(shù)據(jù)來源

將中國對東盟的直接投資流量作為被解釋變量，中國和東盟領(lǐng)導(dǎo)人訪問作為核心解釋變量，其他變量作為控制變量，來分析雙邊領(lǐng)導(dǎo)人訪問對中國對東盟直接投資區(qū)位選擇的影響，并得出其影響機(jī)制。

lnOFDIit=αVISITit+βxXit+εit(1)

其中，i代表東盟各國，t代表年份；OFDIit表示中國對東盟國家i在t年的直接投資流量，VISITit表示領(lǐng)導(dǎo)人訪問次數(shù)，Xit為控制變量。

核心解釋變量：雙邊領(lǐng)導(dǎo)人訪問用來反映雙邊政治關(guān)系，用事件法將其量化，其中雙邊領(lǐng)導(dǎo)人訪問包括正式互訪、工作互訪、國事互訪，不包括去一國參加國際性會議，但是包括參加會議同時對該國進(jìn)行了訪問。為考察領(lǐng)導(dǎo)人訪問的異質(zhì)性，在訪問方式上，參考郭燁、許陳生[11]30劃分核心變量的方式，將中國東盟雙邊領(lǐng)導(dǎo)人訪問(Visit)劃分為兩個變量：中國領(lǐng)導(dǎo)人出訪東盟的次數(shù)(Visit1)，東盟領(lǐng)導(dǎo)人來訪中國的次數(shù)(Visit2)；在領(lǐng)導(dǎo)人級別上，因為不同職級的領(lǐng)導(dǎo)人具有不同的權(quán)力和職責(zé)，所以劃分為四個變量：國家主席或總理訪問東盟的次數(shù)(VisitA)，其他高官訪問東盟的次數(shù)(VisitB)，東盟國家元首訪問中國的次數(shù)(EvisitA)，東盟國家其他高官訪問中國的次數(shù)(EvisitB)。領(lǐng)導(dǎo)人訪問次數(shù)來源于中國外交部編撰的《中國外交》中的《中國外交重要活動》。

控制變量：(1)東盟國家GDP，國內(nèi)生產(chǎn)總值能夠反映一國的市場規(guī)模，市場規(guī)模越大對外資的吸引力就越強(qiáng)，本文采用的是不變價國際元衡量的GDP，取對數(shù)為lnGDP,數(shù)據(jù)來自世界銀行。(2)中國GDP，同樣采用的是不變價國際元衡量的GDP，取對數(shù)為lnGDP_c，數(shù)據(jù)來源于世界銀行。(3)東盟國家人均GDP，是國內(nèi)生產(chǎn)總值除以年中人數(shù)，數(shù)據(jù)按現(xiàn)價美元計算，能夠反映一國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平，取對數(shù)為lnpGDP，數(shù)據(jù)來自世界銀行。(4)東盟國家的市場開放度open，一國的市場越開放越能吸引外資進(jìn)入。用商品貿(mào)易占GDP的比重來量化東盟國家的市場開放度，取對數(shù)。(5)東道國與中國的地理距離distance，涉及運輸成本，距離越近交通運輸成本越低，取對數(shù)為lndis，數(shù)據(jù)來源于城市距離計算器。(6)東道國資源稟賦resource, 資源稟賦越高，吸引外商投資機(jī)會越大，用東道國燃料、礦石和金屬出口對商品出口總額占比來表示其資源稟賦，數(shù)據(jù)來源于世界銀行，其中文萊、老撾、緬甸和越南部分年份數(shù)據(jù)缺失。(7)東盟國家通貨膨脹率inflation，反映東道國國內(nèi)市場穩(wěn)定程度和總體價格水平，用GDP平減指數(shù)表示，數(shù)據(jù)來源于世界銀行。(8)東盟國家的制度水平system，一個國家的制度質(zhì)量決定了這個國家的投資環(huán)境，從而影響了母國對東道國直接投資。為控制制度質(zhì)量對直接投資的影響，借鑒李子文、李青[14]等學(xué)者的做法，采用世界銀行發(fā)布的《全球治理指標(biāo)》，將六個制度因素：發(fā)言權(quán)和問責(zé)制、政治穩(wěn)定與杜絕暴力或恐怖主義、政府效率、監(jiān)管質(zhì)量、法制水平及腐敗控制取平均值，指標(biāo)的取值范圍為[-2.5，2.5]，數(shù)值越大，代表制度質(zhì)量越高，數(shù)據(jù)均來源于世界銀行。

四、實證結(jié)果分析

(一)雙邊領(lǐng)導(dǎo)人訪問對中國在東盟直接投資影響的總體效應(yīng)

首先對方程(1)進(jìn)行LM檢驗以及Hausman檢驗，根據(jù)檢驗LM結(jié)果Prob >chibar2=1.000 0，以及Hausman結(jié)果Prob>chi2=0.036 3，但是基于距離變量lndis不隨時間改變，故選擇混合OLS回歸、GLS估計以及最小二乘虛擬變量回歸(LSDV回歸)。其中混合OLS是已經(jīng)將10組國家串聯(lián)前提下進(jìn)行的回歸，在表1中表示為(1)列；由于resource變量缺失部分?jǐn)?shù)據(jù)，所以GLS估計分成去除掉resource變量的平衡面板數(shù)據(jù)(balanced panels)和包括resource變量的異質(zhì)面板數(shù)據(jù)(heteroskedastic)，在表1中分別表示(2)和(3)列；同時LSDV回歸也是組間分成吸收國家(absorb country)和年份(absorb year)兩組，在表1中分別表示為(4)和(5)列。

表1 雙邊領(lǐng)導(dǎo)人訪問對中國在東盟OFDI的區(qū)位選擇的影響Tab.1 The impact of bilateral leaders’ visits on China’s location choice in ASEAN OFDI

模型檢驗結(jié)果如表1所示，第(1)(2)(5)列中雙邊領(lǐng)導(dǎo)人訪問visit的系數(shù)均為正，分別通過了1%與10%的顯著性檢驗，表明中國與東盟雙邊領(lǐng)導(dǎo)人訪問能夠促進(jìn)中國對東盟的直接投資?？刂谱兞縧nGDP的系數(shù)為正，且通過了5%與1%的顯著性檢驗，表明東盟國家市場規(guī)模越大，對外資的吸引力就越強(qiáng)，這與以往的研究相符。市場開放度open系數(shù)普遍為正且通過1%與10%的顯著性檢驗，表明東道國市場開放程度越高，可能吸引的中國外商直接投資越多。制度質(zhì)量system僅表1的(4)列通過5%顯著性檢驗，系數(shù)為負(fù)，表明中國對東盟國家的投資與東盟國家的制度質(zhì)量呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，中國對東盟的投資是風(fēng)險偏好型，這與以往研究表明中國傾向于制度質(zhì)量高、風(fēng)險低的國家相違背，雖然和預(yù)期不符，但與袁其剛、郜晨[9]122研究結(jié)論相一致。隨著經(jīng)貿(mào)制度逐漸完善，東道國對外資進(jìn)入市場的監(jiān)管力度增大，跨國企業(yè)進(jìn)入難度隨之提升，因此企業(yè)可能偏向投資監(jiān)管質(zhì)量松懈、制度水平較低的國家。表1中距離的系數(shù)為正，這與其他相關(guān)文獻(xiàn)中的結(jié)果并不相同，考慮到數(shù)據(jù)獲取可能有限，本文的數(shù)據(jù)僅僅計算了各國首都到中國北京的地理距離，但是由于緬甸、老撾、越南與中國接壤，泰國、柬埔寨、新加坡、馬來西亞、印度尼西亞、菲律賓、文萊近海，各國選擇主要運輸?shù)木嚯x也不盡相同。朱廷珺[15]指出，不同運輸距離對于進(jìn)出口貿(mào)易的影響差距較大，故而可能本文尚未考慮到海運距離與陸運距離的不同，導(dǎo)致距離變量出現(xiàn)與引力模型相悖的系數(shù)；也可能是東盟十國與中國的距離差距較小，貿(mào)易成本較低，且部分企業(yè)直接選擇在當(dāng)?shù)亟ㄔ旃S，利用當(dāng)?shù)氐脑牧吓c勞動力，大大降低了運輸成本，導(dǎo)致系數(shù)出現(xiàn)偏差。通貨膨脹率inflation系數(shù)為負(fù)，說明企業(yè)傾向于投資價格水平較低的國家，原因可能為通貨膨脹率越低，當(dāng)?shù)厥袌鲈椒€(wěn)定，從而降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險，且價格水平較低，當(dāng)?shù)卦牧虾蛣趧恿Φ某杀疽蚕鄬^低，降低了企業(yè)的生產(chǎn)成本。

(二)不同訪問方式對中國在東盟直接投資影響效應(yīng)

使用OLS和可行的兩階段廣義最小二乘估計法(FGLS)。從LM檢驗與Hausman檢驗的結(jié)果可以看出，僅討論中國領(lǐng)導(dǎo)人(Visit1)和僅討論東盟領(lǐng)導(dǎo)人(Visit2)作為解釋變量的方程選擇混合OLS，將中國領(lǐng)導(dǎo)人訪問次數(shù)與東盟領(lǐng)導(dǎo)人訪問次數(shù)同時納入的方程選擇FGLS估計。

表2是將解釋變量中國領(lǐng)導(dǎo)人出訪東盟的次數(shù)(Visit1)、東盟領(lǐng)導(dǎo)人來訪中國的次數(shù)(Visit2)一起納入模型。第(1)(2)(5)列中，Visit1的系數(shù)都為正，且都通過了顯著性水平為5%和10%的檢驗，而Visit2的系數(shù)僅在(5)通過1%的顯著性檢驗，(3)(4)兩列中雖然系數(shù)不顯著，但是(3)列p值為0.302，(4)列p值為0.173，較為接近10%顯著性，系數(shù)小于Visit1，在一定程度上表明不同互訪方式對中國在東盟直接投資的影響效應(yīng)不同。(1)至(4)列對比(5)列的結(jié)果說明，單邊領(lǐng)導(dǎo)人訪問時，中國領(lǐng)導(dǎo)人訪問東道國對中國對東盟的對外直接投資有顯著促進(jìn)作用，中國領(lǐng)導(dǎo)人訪問東盟體現(xiàn)了中國對外直接投資的主動性，領(lǐng)導(dǎo)人出訪這種方式也幫助中國跨國企業(yè)在尋求海外市場時獲取了更多的有利條件，有效地促進(jìn)了中國對外直接投資；但東盟領(lǐng)導(dǎo)人訪問并沒有顯著的影響。然而在雙邊領(lǐng)導(dǎo)人訪問中，中國領(lǐng)導(dǎo)人訪問與東盟領(lǐng)導(dǎo)人訪問分別在10%的顯著性水平與1%的顯著性水平促進(jìn)中國對東盟相應(yīng)東道國的對外直接投資，且東盟東道國領(lǐng)導(dǎo)人訪問中國的影響效應(yīng)高于中國領(lǐng)導(dǎo)人訪問東盟國家，表明雙邊互訪的情況下，東盟東道國領(lǐng)導(dǎo)人尋求外商直接投資的主動性越高，越能促進(jìn)中國對東盟的直接投資。

表2 不同訪問方式對中國在東盟OFDI的影響效應(yīng)Tab.2 The effect of different visit methods on China’s OFDI in ASEAN

(三)不同職級的領(lǐng)導(dǎo)人訪問對中國在東盟直接投資影響效應(yīng)

采用Hausman-Taylor方法估計時間恒定的變量系數(shù)。如表3所示，僅中國的其他高官訪問東盟(VisitB)通過10%顯著性檢驗，國家主席訪問東盟對投資影響的效應(yīng)不明顯可能是其出訪目的為奠定合作的意向，真正的落實則需要其他高官。國家主席或總理代表了一個國家，其職權(quán)是不可否定的，出現(xiàn)該結(jié)論可能的原因：第一是其他高官的出訪完善鞏固了兩國經(jīng)貿(mào)合作，國家主席或總理出訪與東道國簽訂的貿(mào)易協(xié)定為給跨國企業(yè)提供一個便利的投資環(huán)境打下基礎(chǔ)，而后續(xù)其他高官的出訪保證了企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營；第二是其他領(lǐng)導(dǎo)人出訪時簽訂的協(xié)議更加細(xì)化，涵蓋了貨物、服務(wù)貿(mào)易、投資、經(jīng)濟(jì)技術(shù)合作等領(lǐng)域。而東盟國家元首訪問中國對中國直接投資的促進(jìn)效應(yīng)明顯高于東盟其他高官的訪問中國效應(yīng)，這與理論相符。比較中國與東盟國家元首訪問活動的影響效應(yīng)，東盟國家元首來訪中國對投資效應(yīng)的影響稍大于中國國家元首，也表明了東盟國家領(lǐng)導(dǎo)人來訪，其尋求外商直接投資的主動性越高，越能促進(jìn)中國對東盟的直接投資。

表3 不同職級領(lǐng)導(dǎo)人訪問對中國在東盟OFDI影響效應(yīng)Tab.3 The impact of visits by leaders of different ranks on China’s OFDI in ASEAN

(四)內(nèi)生性檢驗

采用系統(tǒng)GMM方法檢驗雙邊領(lǐng)導(dǎo)人訪問次數(shù)、中國領(lǐng)導(dǎo)人訪問東盟次數(shù)以及東盟領(lǐng)導(dǎo)人訪問中國次數(shù)對中國在東盟直接投資區(qū)位選擇的影響的內(nèi)生性問題，從表4可以看到，雙邊領(lǐng)導(dǎo)人訪問次數(shù)(Visit)、中國領(lǐng)導(dǎo)人訪問東盟次數(shù)(Visit1)系數(shù)為正且分別通過10%和5%的顯著性檢驗，同時AR(2)良好，可接受擾動項無自相關(guān)的原假設(shè)，Sargan值表示在5%的水平上接受“所有工具變量有效”的原假設(shè)，總體來看估計結(jié)果具有一定的穩(wěn)定性，一定程度上減弱內(nèi)生性帶來的影響。

表4 領(lǐng)導(dǎo)人訪問對中國在東盟OFDI的系統(tǒng)GMM估計Tab.4 Leaders’ visit to estimate GMM of China’s OFDI system in ASEAN

五、研究結(jié)論與政策建議

全球化進(jìn)程的加快，使得世界各國越來越重視政治與經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系，為探究雙邊領(lǐng)導(dǎo)人訪問這一重要的政治外交活動對中國對外直接投資的影響，基于2004-2018年中國對東盟的投資面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實證分析，得出結(jié)論：雙邊領(lǐng)導(dǎo)人訪問與中國對東盟直接投資存在正相關(guān)關(guān)系；不同的訪問方式對投資效應(yīng)的影響不同，中國領(lǐng)導(dǎo)人出訪東盟對直接投資的促進(jìn)作用比東盟領(lǐng)導(dǎo)人來訪中國更顯著；不同職級的領(lǐng)導(dǎo)人訪問對投資效應(yīng)的影響不同，中國的其他高官訪問東盟對中國在東盟區(qū)位選擇的促進(jìn)效果最為顯著，與之相比，中國國家主席或總理訪問東盟對中國直接投資的促進(jìn)效應(yīng)并不顯著且效果低于其他高官，這顯然與理論不符，可能的原因是國家元首的訪問為直接投資奠定了基礎(chǔ)，后續(xù)保證投資的持續(xù)進(jìn)行還需其他高官的訪問來推動。

第一，利用“一帶一路”倡議，加強(qiáng)中國與各國的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。隨著“一帶一路”倡議的推進(jìn)，中國與各國的交流合作趨于便利，中國可以利用這個契機(jī)，通過領(lǐng)導(dǎo)人雙邊訪問來加強(qiáng)中國與“一帶一路”沿線國家的經(jīng)濟(jì)體合作，使得沿線國家的經(jīng)濟(jì)更好更快發(fā)展，也讓中國經(jīng)濟(jì)更好地走出去，實現(xiàn)雙方的互利共贏。第二，適當(dāng)考慮增加領(lǐng)導(dǎo)人出訪，促進(jìn)中國對外直接投資。中國政府應(yīng)增加出訪以示與東道國在各領(lǐng)域合作的意愿，加強(qiáng)與東道國的磋商與交流，提升雙邊關(guān)系，推動兩國政府消除經(jīng)濟(jì)上的摩擦，通過政府的積極作為為跨國企業(yè)在東道國直接投資創(chuàng)造一個良好的經(jīng)營環(huán)境，充分發(fā)揮經(jīng)濟(jì)外交的優(yōu)勢。第三，優(yōu)化政治外交結(jié)構(gòu)，提高外交出訪影響效應(yīng)。政府應(yīng)認(rèn)識到外交主體的異質(zhì)性，主管經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)人出訪東道國簽訂的貿(mào)易協(xié)定會更加細(xì)化具體，也更加正式，所以為增加中國對外直接投資應(yīng)強(qiáng)調(diào)主管經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的國家領(lǐng)導(dǎo)人訪問的重要性，當(dāng)然國家主席或總理出訪也必不可少，因為國家主席或總理的訪問引導(dǎo)了中國對東盟的直接投資，而后續(xù)的投資“保駕護(hù)航”工作還需經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)人的訪問活動。

注釋：

①數(shù)據(jù)來源于：世界銀行WDI數(shù)據(jù)庫。

②數(shù)據(jù)來源于：世界銀行WDI數(shù)據(jù)庫。

③數(shù)據(jù)來源于：中華人民共和國商務(wù)部、國家統(tǒng)計局、國家外匯管理局聯(lián)合發(fā)布的《2018年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》。