依凡

幾年前，P2P的高收益吸引了大批投資者入場，然后它的興起和衰退似乎一夜之間。從2007年進(jìn)入中國，到2013年風(fēng)靡市場，P2P一度成了互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新的代名詞。不過，自2016年P(guān)2P網(wǎng)貸爆發(fā)式增長之后，很多都進(jìn)入了爆雷階段，不是資金鏈斷裂，無法兌付出借人的本金和收益，就是直接卷款跑路。監(jiān)管部門對這個行業(yè)進(jìn)行了嚴(yán)監(jiān)管，平臺陸續(xù)退出和轉(zhuǎn)型。

2020年年底，相關(guān)部門宣布網(wǎng)貸平臺清零。然而，P2P從金融創(chuàng)新到爆雷潮，再到陸續(xù)清退、歸零，在這期間受到傷害最大的應(yīng)該是廣大投資者。投資者遙遙無期的兌付路也值得關(guān)注。2021年，他們能拿回自己的投資款嗎？

P2P清零

2017年，P2P平臺達(dá)到了5790家，就在大家以為會繼續(xù)高歌猛進(jìn)時，P2P被曝光大量“壞賬”現(xiàn)象。很多借款人其實(shí)根本沒有還款能力，這就導(dǎo)致投資人不僅沒有收到P2P平臺承諾的高利息，甚至連本金都保不住。中國人民銀行黨委書記、銀保監(jiān)會主席郭樹清曾表示，網(wǎng)貸平臺監(jiān)管經(jīng)歷了很痛苦的階段，現(xiàn)在走到根本性的轉(zhuǎn)折，專項(xiàng)整治工作可能年底就會基本結(jié)束，轉(zhuǎn)入常規(guī)監(jiān)管。

國家出手對網(wǎng)貸平臺進(jìn)行大范圍的清理。在2020年底舉辦的財(cái)經(jīng)年會上，中國銀保監(jiān)會首席律師劉福壽表示，金融資產(chǎn)盲目擴(kuò)張得到根本的扭轉(zhuǎn)。其中，影子銀行風(fēng)險持續(xù)收斂，規(guī)模較歷史峰值壓降了大概20萬億元。“互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險大幅壓降，全國實(shí)際運(yùn)營的P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)由高峰時期的約5000家，我們逐漸壓降，到2020年11月中旬完全歸零。”至此，曾經(jīng)紅極一時的P2P網(wǎng)貸終于宣告落幕。

對于千萬投資者來說，如何收回卻是他們最關(guān)心的事情。畢竟有的人當(dāng)時為了博取高收益，把一生的積蓄都撲在了網(wǎng)貸平臺上面了；很多人把賣房子的錢或者兒子結(jié)婚的錢都送到了P2P平臺上面，如果這筆錢要不回來，可能對他們后面的人生道路起到嚴(yán)重的影響，他們希望平臺可以“良性退出，足額兌付”。

投資者何去何從？

P2P大幕落下，但是尚有難題待解，一個重要的問題就是投資者的損失是否還能收回?！傲夹酝顺?、足額兌付”的平臺行業(yè)內(nèi)鮮有。

很多平臺采用打折債轉(zhuǎn)方式，將在投本金打折兌付。媒體統(tǒng)計(jì)，在有打折計(jì)劃的平臺中，折扣程度有2-5折的，也有6-7折的，有平臺還是沖提差打4.5折，有的平臺則是在投本金最高打7折債轉(zhuǎn)。

此前，2020年12月7日時，玖富普惠發(fā)布《多元退出通道》公告，為出借人提供3種退出通道。包括通道一：本息全額兌換，極速退出，按“本息余額”為基準(zhǔn)，1：1兌換商城卡券等權(quán)益或房產(chǎn)等其他大額資產(chǎn)權(quán)益，一次性極速退出。通道二：一次性轉(zhuǎn)讓，快速退出，通道定期開放，可以自主出價申請轉(zhuǎn)讓，受讓方競價購買，自由交易，如成交，則一次性快速退出。通道三：先本后息，分批回款退出，以3年為期限，先本分批回款，期滿后如初始本金回款不足，差額部分由三方機(jī)構(gòu)代償。

在網(wǎng)上筆者看到，玖富真實(shí)出借人登報(bào)聲明：因玖富的退出通道方案不符合出借人利益，且多數(shù)出借人被登陸即默認(rèn)，視同默認(rèn)，鏈接默認(rèn)。在此，各省出借人為維護(hù)自己合法權(quán)益，紛紛登報(bào)聲明，拒絕任何玖富單方面默認(rèn)多元退出通道。

在網(wǎng)貸之家的調(diào)查中，關(guān)于債權(quán)打折，有33.52%的出借人表示可接受9折以上的債權(quán)打折退出；18.91%的出借人表示可接受7-9折的債權(quán)折價退出；12.17%的網(wǎng)貸出借人表示視平臺具體情況而定；僅1.11%的出借人表示可接受5折以下的債權(quán)轉(zhuǎn)讓退出。另外有3成不接受打折轉(zhuǎn)讓。

盤點(diǎn)了近期各大主流平臺的債轉(zhuǎn)折扣情況，發(fā)現(xiàn)并不太理想。

（1） 愛錢進(jìn)

出借人所熟知的愛錢進(jìn)，債轉(zhuǎn)速度越來越慢，推薦折扣近半數(shù)在3折以下。不過即便折扣如此之低，在這3個月的時間里，出借人群體依舊從37萬人下降到了32萬人。

（2） 有利網(wǎng)

前段時間，有利網(wǎng)按照“充提差債轉(zhuǎn)”，接著進(jìn)行“穿透底標(biāo)”。隨著底標(biāo)穿透之后，折扣再次降低，由一開始充提差4.5折以上，下降到充提差4折。

（3） 點(diǎn)融網(wǎng)

點(diǎn)融網(wǎng)從2020年7月份開始，已經(jīng)有出借人以3折或以上的折扣陸續(xù)下車了，但是目前每月回款比例極低，開始1折收割。

（4） 和信貸

和信貸的出借人每月收到的回款也少得可憐，幾乎只有0.2%左右。目前的債轉(zhuǎn)折扣為2折，還要收取0.1的債轉(zhuǎn)手續(xù)費(fèi)。

錢能否追回來？

在這場P2P清退中，損失最慘重的還是追求高收益的投資者，而目前最關(guān)鍵的問題是他們投的錢是否還能收回來？

業(yè)內(nèi)分析有3種情況。第一種，由于經(jīng)營不善，賬目混亂，設(shè)有嚴(yán)重的資金池，但平臺高管跑路。在這種情況下，投資者很可能會落得個血本無歸的結(jié)果。第二種，平臺運(yùn)營比較正常，只是還款人不愿意還款或沒有還款能力。那么，只能由平臺繼續(xù)進(jìn)行催討，在現(xiàn)實(shí)中能討回來15%-20%算是相對不錯的結(jié)局。第三種，由于平臺被良性退出或爆雷，貸款人喪失了還錢的意愿，常常出現(xiàn)有錢不還的情況。最后出借人只能通過司法處置催回貸款，但這樣的官司打得實(shí)在太長，而且真正執(zhí)行起來也很難。

如今P2P時代已經(jīng)落幕，但還有這么多出借人的錢款未能追回來，未來追討債務(wù)的道路還會很漫長。