季柳炎

核心提示：以2020年全球新冠疫情下國(guó)內(nèi)外溶解漿產(chǎn)能、產(chǎn)量、下游市場(chǎng)變遷、中國(guó)溶解漿進(jìn)口海關(guān)數(shù)據(jù)等為基礎(chǔ)，結(jié)合2020年宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)以及產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)所發(fā)生的事件及時(shí)間節(jié)點(diǎn)，對(duì)2020年溶解漿市場(chǎng)進(jìn)行客觀總結(jié)。并以此為基礎(chǔ)，對(duì)2021年溶解漿市場(chǎng)進(jìn)行展望。

1 全球溶解漿產(chǎn)能產(chǎn)量概況

2020年新冠疫情全球蔓延，造成亞洲、歐洲、美洲三大溶解漿生產(chǎn)基地減產(chǎn)；同時(shí)受制于疫情影響，年內(nèi)溶解漿新產(chǎn)能投放有限，全球除2家工廠有短時(shí)間的造紙漿線轉(zhuǎn)產(chǎn)溶解漿外，幾乎再無新產(chǎn)能投放。

2020年全球溶解漿產(chǎn)量約630萬t，與2019年的750萬t相比下降16% 。其中，中國(guó)溶解漿產(chǎn)量約112萬t（含棉溶解漿（以棉花為原料生產(chǎn)的溶解漿，編者注）與木溶解漿（以木材為原料生產(chǎn)的溶解漿，亦稱為普通溶解漿或溶解漿）），國(guó)外溶解漿產(chǎn)量約518萬t。

從溶解漿的產(chǎn)能分布情況看，主要生產(chǎn)地區(qū)為美洲、亞洲、歐洲和非洲。美洲占比37%，其中：美國(guó)占19%，加拿大占9%，巴西占9%；亞洲占比39%，其中：印度尼西亞和印度占7%，日本、泰國(guó)、老撾占7%，中國(guó)占25%；歐洲以挪威、瑞典、捷克、芬蘭、法國(guó)、奧地利等國(guó)家為主，合計(jì)占比14% ；非洲主要是南非，占比10%。全球溶解漿生產(chǎn)主要集中在美洲與亞洲，兩地合計(jì)產(chǎn)能占全球總產(chǎn)能的76%（見圖1）。

1.1 國(guó)外溶解漿生產(chǎn)狀況

新冠疫情是貫穿2020全年影響溶解漿生產(chǎn)的主要因素；受此影響，全年海外溶解漿總產(chǎn)量約518萬t，同比減少12.5%。新冠疫情自2020年3月下旬起在南非、歐美等國(guó)家與地區(qū)蔓延，國(guó)外溶解漿生產(chǎn)線檢修或停產(chǎn)較往年頻繁。具體情況如下：

（1）2020年4月初，受南非疫情隔離政策影響，南非Saiccor漿廠1條生產(chǎn)線停機(jī)，產(chǎn)能為650 t/d。

（2）2020年5月初，美國(guó)Cosmo漿廠啟動(dòng)檢修計(jì)劃，檢修時(shí)間持續(xù)90天。

（3）2020年6月底，因新冠疫情在美國(guó)大面積爆發(fā)，美國(guó)GP公司位于佛羅里達(dá)州的2條溶解漿生產(chǎn)線被關(guān)停，并裁員近30%。

（4）2020年11月14日，南非Sappi集團(tuán)旗下位于Ngodwana的溶解漿廠開始檢修，并持續(xù)至12月下旬。該廠溶解漿產(chǎn)能25萬t/a；同月，瑞典Sodra公司溶解漿生產(chǎn)線也宣布檢修。

2020年，國(guó)外漿廠除智利Arauco旗下Valdivia工廠55萬t/a的生產(chǎn)線短時(shí)間內(nèi)由造紙漿轉(zhuǎn)產(chǎn)溶解漿外，其余再無新溶解漿生產(chǎn)線投產(chǎn)。 1.2 我國(guó)溶解漿生產(chǎn)概況

2020年，我國(guó)溶解漿產(chǎn)能為260萬t（見表1），沒有新產(chǎn)能釋放；溶解漿總產(chǎn)量約為112萬t，該數(shù)據(jù)包含普通溶解漿、棉溶解漿、紙改溶解漿（以造紙漿為原料，經(jīng)加工處理后成為的溶解漿，編者注），同比下降29.11% 。產(chǎn)量下滑的原因有：一是國(guó)內(nèi)疫情影響了上半年多數(shù)溶解漿企業(yè)的排產(chǎn)計(jì)劃。二是2020年1—8月黏膠短纖價(jià)格持續(xù)下跌，最低跌至8200元/t，進(jìn)口闊葉木溶解漿最低價(jià)格為4920元/t，國(guó)產(chǎn)溶解漿最低價(jià)格為5200元/t，致使國(guó)產(chǎn)溶解漿不僅沒有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，且有較大虧損，從而轉(zhuǎn)產(chǎn)造紙漿。三是造紙漿價(jià)格在7—8月、11—12月市場(chǎng)景氣度高，促使更多的溶解漿轉(zhuǎn)產(chǎn)造紙漿。四是受環(huán)保、疫情等因素影響，棉溶解漿廠在全年開工率有限。2020年國(guó)內(nèi)主要溶解漿企業(yè)生產(chǎn)情況如下：

（1）1月，山東某大型紙漿生產(chǎn)企業(yè)1條造紙漿生產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)溶解漿。

（2）受疫情影響，春節(jié)期間物流停滯，國(guó)內(nèi)溶解漿廠木片資源相對(duì)緊張。湖南駿泰在3月安排檢修，4月上旬木片得到補(bǔ)充后，恢復(fù)溶解漿生產(chǎn)。

（3）太陽紙業(yè)鄒城工廠，4月初開始轉(zhuǎn)產(chǎn)溶解漿。

（4）10—11月，湖南駿泰的堿回收鍋爐大修，停機(jī)2個(gè)月。

（5）11月，太陽紙業(yè)開始生產(chǎn)溶解漿，同時(shí)，太陽紙業(yè)老撾工廠開始檢修。

2 全球溶解漿市場(chǎng)概況

2.1 溶解漿下游市場(chǎng)分布

將溶解漿按照不同的生產(chǎn)工藝處理后，其應(yīng)用領(lǐng)域大致可以分為如下幾類：①纖維素醚，主要是螯合劑、洗滌劑、墻體膩?zhàn)臃?、食品添加劑等產(chǎn)品的原料；②軍工用產(chǎn)品，比如硝酸纖維是炸藥的主要原料之一；③纖維素纖維，主要包括黏膠纖維、醋酸纖維、銅氨纖維以及萊賽爾纖維等。

其中，纖維素醚、硝酸纖維、醋酸纖維、銅氨纖維所用溶解漿數(shù)量約160萬t，占全球溶解漿總產(chǎn)量的25.4%。萊賽爾纖維產(chǎn)能為42.2萬t/a，實(shí)際產(chǎn)量約26.7萬t；再生纖維素膜產(chǎn)量約8萬t。2020年，萊賽爾纖維與再生纖維素膜合計(jì)產(chǎn)量為34.7萬t，消耗溶解漿約35.5萬t，約占溶解漿總產(chǎn)量的5.6%。故2020年黏膠短纖所消耗的溶解漿約占總量的69%，較2019年75%的占比下降6個(gè)百分點(diǎn)；這說明溶解漿的下游品種變得更加豐富，同時(shí)比例結(jié)構(gòu)也正在進(jìn)行調(diào)整。盡管如此，占據(jù)69%消耗量的黏膠短纖產(chǎn)業(yè)在2020年仍決定了溶解漿的市場(chǎng)走勢(shì)。我國(guó)黏膠短纖產(chǎn)量約占全球黏膠短纖總產(chǎn)量的81%，故下文中主要以我國(guó)黏膠短纖產(chǎn)業(yè)作為溶解漿的下游市場(chǎng)進(jìn)行分析。

2.2 我國(guó)溶解漿供應(yīng)情況

2020年我國(guó)溶解漿總表觀消費(fèi)量為436.7萬t，用于黏膠短纖生產(chǎn)的溶解漿量約385萬t，同比下降4.5%。其中，國(guó)產(chǎn)溶解漿總產(chǎn)量為112萬t，較2019年減產(chǎn)46萬t；進(jìn)口溶解漿為326萬t，較2019年增加20萬t（見表2）。

由表2可知，我國(guó)溶解漿進(jìn)口依存度（以質(zhì)量計(jì)）在經(jīng)歷了2017—2019年的穩(wěn)定期后，2020年突越至74.77% 。出現(xiàn)這種情況的主要因素，一是環(huán)保原因，國(guó)內(nèi)的棉溶解漿生產(chǎn)廠逐年減少，產(chǎn)能陸續(xù)退出；二是我國(guó)多數(shù)溶解漿企業(yè)原料木片以進(jìn)口為主。受疫情影響，2020年進(jìn)口報(bào)關(guān)及運(yùn)輸受控，部分企業(yè)木片數(shù)量不足，溶解漿產(chǎn)量降低；三是溶解漿企業(yè)受1—8月下游黏膠短纖市場(chǎng)低迷影響，沒有生產(chǎn)積極性，轉(zhuǎn)產(chǎn)景氣度較高的造紙漿；四是老撾、印度尼西亞等國(guó)家的溶解漿生產(chǎn)線已經(jīng)形成規(guī)模與運(yùn)距優(yōu)勢(shì)，多種原因使得黏膠短纖工廠優(yōu)先選擇東南亞的溶解漿。這些因素疊加造成了2020年溶解漿進(jìn)口依存度出現(xiàn)突變，改變了2020年溶解漿市場(chǎng)的供應(yīng)結(jié)構(gòu)，形成進(jìn)口量增加、國(guó)內(nèi)溶解漿產(chǎn)量下滑的格局。

2.3 2020年我國(guó)溶解漿市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)

2020年溶解漿市場(chǎng)價(jià)格為先抑后揚(yáng)，市場(chǎng)關(guān)鍵的突變點(diǎn)發(fā)生在10月10日前后；8月下旬至10月上旬，國(guó)產(chǎn)溶解漿市場(chǎng)出現(xiàn)了5200元/t的年度最低價(jià)，但自10月中旬開始至12月31日，溶解漿出現(xiàn)一輪陡峭上漲的行情，收盤價(jià)在6000元/t，年內(nèi)高低價(jià)差為800元/t，10月中旬至12月底市場(chǎng)價(jià)格漲幅為15.38% 。

2020年1—8月，溶解漿的主要下游產(chǎn)品黏膠短纖市場(chǎng)價(jià)格由9500元/t跌至8200元/t，降幅13.68%。溶解漿價(jià)格由5450元/t跌至5200元/t，降幅4.59%。與2019年同期相比，相比于黏膠短纖，國(guó)產(chǎn)溶解漿價(jià)格更加抗跌；但其背后是以犧牲國(guó)產(chǎn)溶解漿產(chǎn)量為代價(jià)的。2020年8—12月，黏膠短纖價(jià)格由8200元/t漲至11500元/t，漲幅40.24%；同期國(guó)產(chǎn)溶解漿價(jià)格上漲幅度為15.38%（見圖2） 。從圖2可知，雖然黏膠短纖與國(guó)產(chǎn)溶解漿價(jià)格漲跌幅度表現(xiàn)不一致，但在價(jià)格走勢(shì)上兩者基本趨同，即同漲同跌。尤其是10月后，兩者同步上漲的趨勢(shì)越發(fā)明顯。但從漲跌的關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)看，黏膠短纖價(jià)格漲跌頻繁度與靈敏度大于國(guó)產(chǎn)溶解漿價(jià)格。說明2020年國(guó)產(chǎn)溶解漿對(duì)黏膠短纖的依賴度仍然較大。

圖3為2020年進(jìn)口溶解漿價(jià)格走勢(shì)。由圖3可知，闊葉木溶解漿與針葉木溶解漿的價(jià)格走勢(shì)相似，除在年底收官時(shí)兩者價(jià)差收窄至20美元/t（進(jìn)口闊葉木溶解漿為780美元/t；進(jìn)口針葉木溶解漿為800美元/t），其余多數(shù)時(shí)間段內(nèi)，兩者之間價(jià)差保持在32～38美元/t。

從價(jià)格上漲的時(shí)間點(diǎn)看，進(jìn)口闊葉木溶解漿價(jià)格觸底反彈的時(shí)間點(diǎn)早于針葉木溶解漿6天。進(jìn)口闊葉木溶解漿價(jià)格低點(diǎn)為8月31日，報(bào)價(jià)607美元/t；進(jìn)口針葉木溶解漿價(jià)格低點(diǎn)為9月5日，報(bào)價(jià)645美元/t。

進(jìn)口闊葉木溶解漿價(jià)格上漲時(shí)間點(diǎn)早于針葉木溶解漿，主要原因是闊葉木溶解漿是國(guó)內(nèi)黏膠短纖的主要原料，黏膠短纖工廠一般會(huì)優(yōu)先采購(gòu)闊葉木溶解漿。由于全球闊葉木溶解漿減產(chǎn)，加之疫情導(dǎo)致進(jìn)口溶解漿到貨時(shí)間周期延長(zhǎng)，從而較罕見地出現(xiàn)了進(jìn)口闊葉木溶解漿早于針葉木溶解漿漲價(jià)的情況。

具體演變過程為：一般情況下，進(jìn)口自老撾、印度尼西亞及日本等國(guó)家的溶解漿的運(yùn)輸時(shí)間可以保證在15～25天之內(nèi)；但受疫情影響，進(jìn)口自歐洲與美國(guó)的溶解漿運(yùn)輸時(shí)間由45天變成60天。在產(chǎn)量減少以及進(jìn)口產(chǎn)品到貨時(shí)間推遲的雙重因素影響下，一些對(duì)溶解漿價(jià)格較為敏感的貿(mào)易公司開始進(jìn)行有目的的囤貨，加速了港口闊葉木溶解漿的消化速度，最終演變成進(jìn)口闊葉木溶解漿價(jià)格上漲早于針葉木溶解漿的局面。

圖4為進(jìn)口闊葉木溶解漿與黏膠短纖價(jià)格的對(duì)比。由圖4可知，2020年1—9月，進(jìn)口闊葉木溶解漿人民幣價(jià)格（由進(jìn)口美金盤價(jià)格換算成人民幣價(jià)格）的走勢(shì)比黏膠短纖市場(chǎng)價(jià)格更為活躍；從8—9月兩者呈現(xiàn)反方向運(yùn)行情況看，證明進(jìn)口闊葉木溶解漿價(jià)格運(yùn)行的“慣性”較大，即在黏膠短纖市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)止跌企穩(wěn)并開始上漲后，進(jìn)口闊葉木溶解漿市場(chǎng)仍有賣家在“甩貨”，主要原因有三：一是進(jìn)口闊葉木溶解漿美金盤市場(chǎng)在8月已基本保持穩(wěn)定（見圖3）；二是進(jìn)口闊葉木溶解漿人民幣價(jià)格在8月繼續(xù)下跌的主要原因是匯率；三是在溶解漿現(xiàn)貨市場(chǎng)上，貿(mào)易商對(duì)8月黏膠短纖市場(chǎng)的價(jià)格上漲并不認(rèn)可，認(rèn)為是出貨賣方行情，而非買方行情，認(rèn)為這主要是從8月國(guó)外疫情仍嚴(yán)重的角度考慮出貨。

但在9月之后，進(jìn)口闊葉木溶解漿價(jià)格走勢(shì)與黏膠短纖基本保持一致，甚至在10月下旬與11月其出了現(xiàn)短暫的下跌，這也可以看做是對(duì)黏膠短纖市場(chǎng)價(jià)格在11月保持橫盤的預(yù)判依據(jù)。

2.4 2020年我國(guó)溶解漿進(jìn)口情況

2020年我國(guó)共進(jìn)口溶解漿325.58萬t，進(jìn)口均價(jià)687美元/t，與2019年的867美元/t相比，同比下降20.76%。從2019—2020年我國(guó)溶解漿進(jìn)口量、進(jìn)口單價(jià)走勢(shì)（見圖5）可以看出，2020年6月、7月和11月進(jìn)口量同比下降；其余月份均為同比增長(zhǎng)，其中，4月、5月和10月增長(zhǎng)量較多。2020年溶解漿進(jìn)口量增長(zhǎng)的主要原因有兩點(diǎn)：一是國(guó)產(chǎn)溶解漿產(chǎn)量下降較多，雖然黏膠短纖產(chǎn)量也有所萎縮，但國(guó)產(chǎn)溶解漿產(chǎn)量減少過多，客觀上需要進(jìn)口溶解漿進(jìn)行補(bǔ)充；二是在疫情期間，萊賽爾纖維以及再生纖維素膜等產(chǎn)業(yè)的應(yīng)用場(chǎng)景得以拓展，如酒精擦拭巾、一次性防護(hù)服等防疫用品，用量大幅增加。由于萊賽爾纖維以及再生纖維素膜等所用溶解漿國(guó)內(nèi)生產(chǎn)有限，主要依靠進(jìn)口，從而增加了溶解漿進(jìn)口量。

由圖5不難看出，2020年我國(guó)溶解漿進(jìn)口量同比增長(zhǎng)較為迅速，但進(jìn)口單價(jià)同比下降明顯，且全年均沒有超過2019年。2020年進(jìn)口溶解漿全年價(jià)格運(yùn)行區(qū)間為650～710美元/t，換算成人民幣價(jià)格后比國(guó)產(chǎn)溶解漿價(jià)格更低，在價(jià)格上對(duì)國(guó)產(chǎn)溶解漿形成打壓之勢(shì)，這也是造成2020年國(guó)產(chǎn)溶解漿產(chǎn)量下降的主要原因之一。

2019—2020年溶解漿進(jìn)口情況見表3。從分國(guó)別數(shù)據(jù)看，2020年我國(guó)溶解漿進(jìn)口來源國(guó)排前5名的分別是印度尼西亞、巴西、美國(guó)、南非和老撾，其所占比例分別為25.47%、13.44%、9.70%、9.26%和7.51% 。其中，從印度尼西亞與老撾進(jìn)口的溶解漿量增幅較大，分別為14.00%與14.33% ；從美國(guó)進(jìn)口的溶解漿量同比下降0.29% ；從南非進(jìn)口的溶解漿量同比下降1.06% ；從加拿大進(jìn)口的溶解漿量同比下降10.06%；從奧地利進(jìn)口的溶解漿量同比下降4.22% 。

造成進(jìn)口量數(shù)據(jù)變化的主要原因：一是生產(chǎn)成本優(yōu)勢(shì)，從印度尼西亞進(jìn)口的溶解漿均價(jià)為636.52美元/t，從老撾進(jìn)口的溶解漿均價(jià)為623.06美元/t，而來自于巴西、美國(guó)和捷克的溶解漿均價(jià)則分別為729.58美元/t、922.83美元/t和660.34美元/t。這說明目前東南亞地區(qū)溶解漿廠的比較優(yōu)勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn)；二是由于歐美地區(qū)對(duì)新冠疫情重視程度不夠，控制力度有限，部分溶解漿廠停產(chǎn)。而東南亞部分國(guó)家因借鑒我國(guó)的防疫經(jīng)驗(yàn)，對(duì)疫情控制得當(dāng)，生產(chǎn)、運(yùn)輸穩(wěn)定，確保了進(jìn)口量的增加。

3 2021年溶解漿市場(chǎng)運(yùn)行狀況展望

在“2019年溶解漿市場(chǎng)回顧與展望”一文的2020年溶解漿市場(chǎng)展望部分，筆者曾經(jīng)給出如下判斷：雖然2020年1月由于新冠疫情造成開工延遲，給行業(yè)生產(chǎn)帶來了一定影響，但2020年的溶解漿市場(chǎng)運(yùn)行主要依托于黏膠短纖產(chǎn)業(yè)；筆者通過相關(guān)推導(dǎo)，預(yù)測(cè)2020年國(guó)產(chǎn)溶解漿市場(chǎng)價(jià)格可能在5100～6200元/t之間運(yùn)行。

2020年國(guó)產(chǎn)溶解漿市場(chǎng)價(jià)格實(shí)際運(yùn)行區(qū)間為5200～6000元/t；推導(dǎo)結(jié)果與實(shí)際運(yùn)行結(jié)果較為接近；這證明了抓產(chǎn)業(yè)鏈中各環(huán)節(jié)主要矛盾的分析方法的可行性。2021年我國(guó)溶解漿下游應(yīng)用領(lǐng)域仍以黏膠短纖市場(chǎng)為主；預(yù)計(jì)2021年黏膠短纖隨疫苗推廣后，在疫情可控的情況下，下游紡紗以及服裝產(chǎn)業(yè)將出現(xiàn)復(fù)蘇，黏膠短纖行業(yè)開工率預(yù)計(jì)為85%～90%；即按照510萬t的產(chǎn)能計(jì)算，2021年黏膠短纖產(chǎn)量可能為434萬～460萬t；同時(shí)需要考慮2021年萊賽爾纖維產(chǎn)量提高對(duì)溶解漿供應(yīng)量的需求，預(yù)計(jì)2021年我國(guó)萊賽爾纖維產(chǎn)量為12萬～15萬t；這兩部分合計(jì)需要溶解漿量約460萬～490萬t；如果再加上纖維素醚、再生纖維素膜等產(chǎn)業(yè)用的溶解漿，預(yù)計(jì)我國(guó)溶解漿的表觀需求量為485萬～520萬t。與2020年表觀需求量436.7萬t相比，同比增長(zhǎng)11.06 %～19.07% 。

面對(duì)上述量能增長(zhǎng)的需求，可以預(yù)期2021年我國(guó)溶解漿市場(chǎng)的價(jià)格會(huì)在強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求下迎接一次價(jià)格上漲；預(yù)期2021年第二季度開始，溶解漿市場(chǎng)價(jià)格不會(huì)再低于6000元/t；其高點(diǎn)預(yù)計(jì)會(huì)突破7000元/t；從穩(wěn)定市場(chǎng)角度出發(fā)，本年度對(duì)溶解漿高點(diǎn)不做預(yù)測(cè)。

綜上，2021年溶解漿市場(chǎng)迎來“量?jī)r(jià)齊升”是大概率事件；筆者對(duì)本年度溶解漿市場(chǎng)也較為樂觀。需要提醒的是：從業(yè)人員在本年度，一定要把握好價(jià)格與量的上漲節(jié)奏，盡量的少透支預(yù)期上漲空間，因?yàn)閮r(jià)格上漲的過程中，更需要從業(yè)者不迷失商業(yè)本性，時(shí)刻保持對(duì)市場(chǎng)的清醒認(rèn)知，做到理性經(jīng)營(yíng)；讓產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)在價(jià)格上漲過程中，合理分配各環(huán)節(jié)利潤(rùn)，以保障整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展；從而讓這一輪溶解漿上漲周期走得長(zhǎng)久。