劉增祿

4月7日，上市公司2021年一季報(bào)由沃華醫(yī)藥正式揭開(kāi)“帷幕”，投資人的關(guān)注度也由此前的年報(bào)轉(zhuǎn)向了最新的一季報(bào)，特別是股東戶(hù)數(shù)出現(xiàn)減少的公司更受重視。從一季度機(jī)構(gòu)資金通過(guò)大宗交易平臺(tái)的買(mǎi)賣(mài)和北上資金持倉(cāng)變動(dòng)情況看，多家股東數(shù)量出現(xiàn)減少的公司在一季度期間獲得了機(jī)構(gòu)資金的青睞。

925家公司一季度持股籌碼趨于集中

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在正式季報(bào)發(fā)布之前，兩市已有1667家公司提前于一季報(bào)公布了一季度期間股東戶(hù)數(shù)的最新變動(dòng)情況，其中有925家今年一季度股東戶(hù)數(shù)較2020年年末出現(xiàn)了減少。在一季度股東戶(hù)數(shù)較2020年年末出現(xiàn)減少的公司中，有187家公司縮減幅度超過(guò)了10%;40家公司超過(guò)20%。

剔除剛剛上市不久的次新股，久遠(yuǎn)銀海是今年以來(lái)股東戶(hù)數(shù)縮減最快的個(gè)股，盡管公司正式一季報(bào)的預(yù)披露時(shí)間定在了4月29日，但其2月28日更新的股東戶(hù)數(shù)變動(dòng)情況顯示，11111戶(hù)股東相較去年年末的18190戶(hù)大幅縮減了38.92%，這也是繼去年四季度股東戶(hù)數(shù)出現(xiàn)縮減后的再次減少。除了久遠(yuǎn)銀海之外，招商港口、同花順、蠡湖股份3家公司今年以來(lái)的最新股東戶(hù)數(shù)也均較去年年末出現(xiàn)了30%以上的減少。其中，招商港口年初至今已公布了兩次股東戶(hù)數(shù)的變動(dòng)情況，2月28日公司披露數(shù)據(jù)為32743戶(hù)，較2020年末減少了0.39%，3月31日數(shù)據(jù)進(jìn)一步減少至21399戶(hù)，縮減幅度達(dá)34.9%。

股東戶(hù)數(shù)減少意味著持股籌碼的漸趨集中，這讓很多公司的股價(jià)要明顯好于大盤(pán)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在今年最新股東戶(hù)數(shù)較去年年末減少超過(guò)20%的40家公司中，山東赫達(dá)年內(nèi)股價(jià)累計(jì)大漲91.4%;三利譜股價(jià)累計(jì)上漲55.54%;瑞普生物、寶豐能源、森麒麟、康德萊、富瀚微、力盛賽車(chē)等公司的階段漲幅也均超過(guò)20%。若考慮春節(jié)后市場(chǎng)整體下跌背景，這40家股東戶(hù)數(shù)快速縮減的公司中，有33家公司階段漲幅跑贏了大盤(pán)，31家逆市上漲。身為氫能源概念股豫能控股表現(xiàn)最為彪悍，牛年至今股價(jià)累計(jì)斬獲了71.09%的階段漲幅，尤其是3月31日至4月7日期間，股價(jià)連續(xù)5天收于漲停。

股東戶(hù)數(shù)縮減公司業(yè)績(jī)大面積向好

分析一季度股東戶(hù)數(shù)較去年年末縮減、持股籌碼趨于集中的925家公司，可發(fā)現(xiàn)有713家公司完成了2020年年報(bào)披露工作或提前公布了2020年年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)，其中，有663家年度凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)盈利，444家公司盈利的同時(shí)利潤(rùn)額同比實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)（占比62.27%）。

從業(yè)績(jī)?cè)鏊倏矗苿?chuàng)板醫(yī)療器械公司圣湘生物的表現(xiàn)最為“搶眼”，2019年末，公司凈利潤(rùn)額僅為3947.85萬(wàn)元，而到了2020年一季度時(shí)，即已實(shí)現(xiàn)1.93億元的凈利潤(rùn)額。自2020年二季度開(kāi)始，公司業(yè)績(jī)進(jìn)入爆發(fā)式增長(zhǎng)期，至2020年末，余下三個(gè)報(bào)告期，公司凈利潤(rùn)額分別實(shí)現(xiàn)了12.32億元、20.13億元和26.17億元，年度凈利潤(rùn)同比增幅高達(dá)6527.9%。對(duì)于業(yè)績(jī)的快速增厚，公司表示是因?yàn)榉e極響應(yīng)全球抗擊新冠疫情，短期內(nèi)開(kāi)發(fā)出了響應(yīng)疫情防控產(chǎn)品，同步配備專(zhuān)業(yè)的售后及技術(shù)支持團(tuán)隊(duì)，及時(shí)有效地為客戶(hù)提供全方位的服務(wù)，較好的滿(mǎn)足了全球市場(chǎng)需要，公司新冠核酸檢測(cè)試劑、核酸檢測(cè)儀器、相關(guān)耗材等產(chǎn)品銷(xiāo)售均實(shí)現(xiàn)了大幅度增長(zhǎng)。在業(yè)績(jī)的大幅增長(zhǎng)下，公司的股東戶(hù)數(shù)也是持續(xù)縮減，2020年三季度末，總股東數(shù)還為21598戶(hù)，年末時(shí)則減少了19.49%降至17389戶(hù)，今年以來(lái)，持股籌碼繼續(xù)趨于集中，2月28日的最新數(shù)據(jù)為15554戶(hù)，較去年年末數(shù)據(jù)再次減少10.55%。

雖然今年一季報(bào)的帷幕剛剛揭開(kāi)，但目前已有不少公司以業(yè)績(jī)預(yù)告的形式提前對(duì)今年首季的凈利潤(rùn)變動(dòng)進(jìn)行了預(yù)測(cè)。以三利譜為例，公司稱(chēng)隨著行業(yè)景氣度持續(xù)提升，業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，子公司合肥三利譜光電科技有限公司產(chǎn)能完全釋放，盈利能力進(jìn)一步加強(qiáng)，疊加外匯市場(chǎng)中人民幣對(duì)美元、日元升值，公司部分材料采購(gòu)成本下降，預(yù)計(jì)今年一季度凈利潤(rùn)額將實(shí)現(xiàn)6000萬(wàn)～

7500萬(wàn)元，增長(zhǎng)幅度達(dá)425.27%～556.59%。3月18日， 三利譜正式披露了2020年年報(bào)，憑借母公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，子公司產(chǎn)能釋放等因素，1.17億元的凈利潤(rùn)額已較上年同期完成了127.94%的不俗增長(zhǎng)。與業(yè)績(jī)同步變化的是股東戶(hù)數(shù)的不斷減少，2020年三季度末、年末和今年2月28日，股東戶(hù)數(shù)分別為17383戶(hù)、11576戶(hù)和8603戶(hù)。

類(lèi)似的公司還有中國(guó)寶安，2020年年報(bào)顯示，四季度末的股東戶(hù)數(shù)由上一報(bào)告期的195864戶(hù)縮減為176970戶(hù)，縮減幅度為9.65%。今年以來(lái)，公司分別在2月28日、3月10日、19日、31日4次更新了股東戶(hù)數(shù)變動(dòng)情況，分別為147737戶(hù)、146150戶(hù)、145283戶(hù)和142932戶(hù)，呈現(xiàn)不斷縮減趨勢(shì)。4月2日，公司公布的一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告表示，高新技術(shù)行業(yè)收入與非經(jīng)常性收益的獲得，預(yù)計(jì)首季凈利潤(rùn)額約為1.6億～2億元，同比增速高達(dá)298.11%～397.64%。雖然預(yù)告明確表示公司報(bào)告期內(nèi)外延收入高達(dá)近7000萬(wàn)元，占全部?jī)衾麧?rùn)額近1/4比重，但若結(jié)合2020年首季業(yè)績(jī)?nèi)钥煽吹?，在剔除非?jīng)常性收益后，今年首季業(yè)績(jī)依然會(huì)實(shí)現(xiàn)50%左右的增長(zhǎng)。

表1 部分一季度股東戶(hù)數(shù)大幅縮減且一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)翻倍增長(zhǎng)的公司

整體來(lái)看，在一季度股東戶(hù)數(shù)減少的公司中，公告一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告的有74家，有多達(dá)71家公司預(yù)期首季業(yè)績(jī)盈利且增長(zhǎng)，山東赫達(dá)、江海股份、雷賽智能、新潔能、三鑫醫(yī)療、云圖控股等47家公司一季報(bào)凈利潤(rùn)均有望實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)。

機(jī)構(gòu)資金增持股東戶(hù)數(shù)縮減

因上市公司一季報(bào)剛剛揭開(kāi)帷幕，基金一季報(bào)也尚未披露完畢，國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者今年首季的整體倉(cāng)位變動(dòng)情況尚不得而知。但根據(jù)一季度期間機(jī)構(gòu)席位通過(guò)大宗交易平臺(tái)的買(mǎi)賣(mài)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)可看到，有多家公司在此期間獲得機(jī)構(gòu)資金較大規(guī)模增持。以周大生為例，今年一季度期間，公司共在大宗交易平臺(tái)完成了10筆交易，其中9筆交易的買(mǎi)方席位為機(jī)構(gòu)專(zhuān)用，僅有1筆交易的賣(mài)方席位為機(jī)構(gòu)專(zhuān)用。整體來(lái)看，一季度期間機(jī)構(gòu)通過(guò)大宗交易平臺(tái)凈買(mǎi)入周大生1451.25萬(wàn)股股份，買(mǎi)入金額3.78億元。在機(jī)構(gòu)買(mǎi)入下，公司的股東戶(hù)數(shù)也在一季度出現(xiàn)較為明顯的減少，相較去年末的20796戶(hù)股東數(shù)據(jù)，最新數(shù)據(jù)已縮減為18025戶(hù)，減少幅度為13.32%。值得注意的是，如果將統(tǒng)計(jì)期延長(zhǎng)，其實(shí)在去年四季度開(kāi)始，周大生的持股籌碼已經(jīng)呈現(xiàn)出漸趨集中的趨勢(shì)。三季度末，公司的股東人數(shù)為24045戶(hù)，四季度期間已經(jīng)呈現(xiàn)了13.51%的縮減。

與之類(lèi)似的是圣邦股份，一季度期間通過(guò)大宗交易平臺(tái)完成了11筆交易，共中9筆交易涉及的140.72萬(wàn)股股份被機(jī)構(gòu)席位接盤(pán)，賣(mài)出方則無(wú)一次來(lái)自機(jī)構(gòu)，合計(jì)買(mǎi)入金額2.94億元。去年四季度末，公司的股東人數(shù)為18613戶(hù)，雖然1月8日數(shù)據(jù)上升為19615戶(hù)，但到了3月31日時(shí)，股東人數(shù)已經(jīng)降至15657戶(hù)，較去年四季度末減少了15.88%。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在一季度股東戶(hù)數(shù)出現(xiàn)減少的公司中，道通科技、美年健康、亞光科技、貝達(dá)藥業(yè)、寶豐能源、富瀚微等45家公司，一季度期間均在大宗交易平臺(tái)得到了機(jī)構(gòu)席位的凈買(mǎi)入。

除了國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者，北上資金每天的持股變動(dòng)情況也反映，有不少今年首季股東戶(hù)數(shù)減少的公司獲得了外資的增持。例如招商港口，3月31日外資持有公司股份合計(jì)334.92萬(wàn)股，而去年年底，外資持有公司股份合計(jì)只有270.79萬(wàn)股，增持了64.13萬(wàn)股?；蛟S正是受此影響，使得公司首季的股東戶(hù)數(shù)出現(xiàn)了高達(dá)34.9%的減少。金牌櫥柜去年年底和今年一季度末，外資持有公司股份分別為64.4萬(wàn)股和110.13萬(wàn)股，累計(jì)增持股份45.72萬(wàn)股。雖然目前公司并未正式披露2021年一季報(bào)，但數(shù)據(jù)顯示，公司股東戶(hù)數(shù)已經(jīng)從去年年底的12709戶(hù)驟減至8729戶(hù)，縮減幅度達(dá)31.32%。此外，常熟銀行、中國(guó)太保、三鋼閩光、云圖控股、安琪酵母等公司，在今年一季度期間也均得到了外資較大規(guī)模的增持。

表2 一季度機(jī)構(gòu)席位凈買(mǎi)入過(guò)億股且股東戶(hù)數(shù)縮減的公司

（本文提及個(gè)股僅做分析，不做投資建議。）