吳陽(yáng)煜

早上9時(shí)多，孫周剛醒，就迫不及待抓起了床邊的手機(jī)。還沒(méi)從加倉(cāng)狠賺的美夢(mèng)里完全醒來(lái)，他感覺(jué)“一下子自己腦袋的血像被抽空了一樣”：孫周在虛擬貨幣交易平臺(tái)上的賬戶全部被爆倉(cāng)，算上臨睡前凌晨3時(shí)繼續(xù)填進(jìn)去的7000元，他的12萬(wàn)元本金，變成真正意義上的“血本無(wú)歸”。

自認(rèn)為相對(duì)謹(jǐn)慎的孫周，一開(kāi)始只是幾千元、幾千元地，把自己準(zhǔn)備用于創(chuàng)業(yè)的積蓄扔進(jìn)去炒幣?！俺磶诺氖找媛什槐裙善笔裁吹?，一開(kāi)始我就賺了0.5個(gè)以太坊。”被高收益率沖昏頭腦的孫周，開(kāi)始嘗試風(fēng)險(xiǎn)極高的合約交易?！暗谝淮伍_(kāi)10倍杠桿，一天后賺的比以往加起來(lái)都多。這時(shí)候很難不貪心，我就繼續(xù)加倍杠桿，直到60倍時(shí)就開(kāi)始虧錢了?！?/p>

孫周告訴南風(fēng)窗記者，在幣圈，從來(lái)不缺少各種一夜暴富實(shí)現(xiàn)財(cái)富自由的神話故事；圈內(nèi)大多數(shù)所謂的專家投資秘籍，都偏向高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的賭博式策略?！八麄冎饕倪壿嬀褪?，你把錢投進(jìn)來(lái)炒幣，虧了沒(méi)關(guān)系，第一次虧了100元，第二次就投200元，再虧第三次就投300元，這樣十次怎么也能中一次，只要中一次就能回本?！?/p>

但問(wèn)題在于，這樣放手一搏的賭徒行徑，對(duì)投資者的可支配現(xiàn)金流提出了極大考驗(yàn)。對(duì)于孫周這樣的普通“小散”而言，看似美妙的幣圈神話美夢(mèng)，一不留心就極易淪為傾家蕩產(chǎn)的投資滑鐵盧，再難翻身。

就在孫周被強(qiáng)制平倉(cāng)的一個(gè)星期前，2月16日，比特幣迎來(lái)了全球矚目的高光時(shí)刻。就在當(dāng)日，比特幣的價(jià)格漲至歷史新高，首次突破5萬(wàn)美元關(guān)口；待到2月20日早上時(shí)，再破5.6萬(wàn)美元。同時(shí)，比特幣的總市值也第一次突破1萬(wàn)億美元，在全球范圍內(nèi)排名第六，超越此前市值翻了8倍、剛登上“世界市值第一車企”寶座的特斯拉。

可也正是特斯拉，在比特幣這輪瘋漲行情背后，狠狠助踩了一腳油門。有分析人士表示，買入大量比特幣后，特斯拉趁著這數(shù)波暴漲行情，從中獲利逾10億美元，已超過(guò)其2020年全年賣車的盈利?？扇缃?，特斯拉卻也咽下強(qiáng)行推高虛擬貨幣、制造泡沫化虛假繁榮的惡果。受累于比特幣的價(jià)格動(dòng)蕩，與最高點(diǎn)時(shí)相比，特斯拉的市值已經(jīng)蒸發(fā)近2000億美元。

做局者馬斯克？

誕生在2008年年末的比特幣，至今已有超過(guò)十年的交易史。早在2017年11月，比特幣的價(jià)格就已達(dá)到1萬(wàn)美元一枚。

而在之后，歷經(jīng)交易所安全漏洞引發(fā)崩盤、ICO（Initial Coin Offerings，指“代幣發(fā)行融資”）掀起的首股炒幣熱潮、多宗虛擬貨幣龐氏騙局所致幣價(jià)大跳水等事件，比特幣的價(jià)格終于在2020年12月中旬，突破2萬(wàn)美元的大關(guān)。

進(jìn)入2021年，比特幣價(jià)格先是在1月2日猛漲至3萬(wàn)美元以上，6天后繼續(xù)突破4萬(wàn)美元的關(guān)口。漲勢(shì)實(shí)在驚人，甚至出現(xiàn)了單日漲幅近萬(wàn)美元的波動(dòng)。在當(dāng)時(shí)，比特幣的總市值超過(guò)7000億美元，已經(jīng)比阿里巴巴還多。

此后，比特幣的暴漲勢(shì)頭消停了一段時(shí)間，甚至在1月中旬一度跌至3萬(wàn)美元以下，卻在2月8日啟動(dòng)了新一波暴漲。沖到5萬(wàn)美元的新高還不夠，待到2月20日早上，單枚比特幣的價(jià)格突破5.6萬(wàn)美元。

回顧比特幣從今年1月以來(lái)的這三輪價(jià)格暴漲，背后馬斯克的強(qiáng)力推動(dòng)是直接因素。1月29日，賬戶粉絲超過(guò)4300萬(wàn)的特斯拉創(chuàng)始人埃隆·馬斯克，將他的推特個(gè)人簽名改為“比特幣”。這一天，成交量已走弱幾天的比特幣價(jià)格，就應(yīng)聲拉漲了約5000美元。

1月29日，賬戶粉絲超過(guò)4300萬(wàn)的特斯拉創(chuàng)始人埃隆·馬斯克，將他的推特個(gè)人簽名改為“比特幣”。這一天，成交量已走弱幾天的比特幣價(jià)格，就應(yīng)聲拉漲了約5000美元。

而在2月8日這天，根據(jù)特斯拉向美國(guó)證監(jiān)會(huì)提交的文件，該公司已大手筆購(gòu)入15億美元的比特幣，其可能會(huì)繼續(xù)長(zhǎng)期購(gòu)入和持有數(shù)字資產(chǎn)。特斯拉方面還宣稱，希望在不久的將來(lái)接受比特幣作為購(gòu)買其旗下電動(dòng)車的付款方式。

消息傳出后當(dāng)日，比特幣價(jià)格就從3.7萬(wàn)美元左右開(kāi)始飛漲，再次沖破4萬(wàn)美元后一路飆升。直到2月16日創(chuàng)下5萬(wàn)美元的新高，在過(guò)去半年以來(lái)，比特幣價(jià)格漲幅接近300%，增值速度遠(yuǎn)超其他常見(jiàn)資產(chǎn)。

一向大嘴巴的馬斯克，一直對(duì)虛擬貨幣持看好、鼓勵(lì)的態(tài)度。甚至在比特幣開(kāi)始步入大眾視線的2017年，他就曾被外界懷疑為比特幣的創(chuàng)始人“中本聰”—他（她）在2008年底發(fā)送了一封包含了比特幣白皮書鏈接的電子郵件，由此拉開(kāi)了全球區(qū)塊鏈技術(shù)及加密貨幣應(yīng)用的大幕。

此番馬斯克親自下場(chǎng)力撐比特幣，亦是2020年1月美國(guó)散戶與華爾街機(jī)構(gòu)之間發(fā)起的多空大戰(zhàn)的延續(xù)。在當(dāng)時(shí)，為了抬高一只瀕臨退市的股票GameStop的股價(jià)，大批散戶進(jìn)場(chǎng)，配合馬斯克等名人的造勢(shì)，使得一眾做空機(jī)構(gòu)損失慘重?？善浜?，美國(guó)知名互聯(lián)網(wǎng)券商羅賓漢宣布，在自家股票交易平臺(tái)上，禁止散戶購(gòu)買GameStop的股票。與此同時(shí)，做空機(jī)構(gòu)們卻能繼續(xù)正常交易。這樣的“拉偏架”操作，導(dǎo)致這只股票的價(jià)格出現(xiàn)大幅下跌，甚至發(fā)生盤中熔斷十余次的反常。

“去中心化”引戰(zhàn)

在散戶和他們的支持者們看來(lái)，這是中心化交易所存在的天然弊端，反過(guò)來(lái)，也是區(qū)塊鏈“去中心化”技術(shù)特征的信仰所在。

區(qū)塊鏈“去中心化”技術(shù)，賦予比特幣和其他虛擬貨幣在未來(lái)繞開(kāi)各國(guó)金融結(jié)算系統(tǒng)的流通屬性，描繪了這樣一個(gè)極富無(wú)政府主義味道的極客交易場(chǎng)景：

各部分前后關(guān)聯(lián)性極高的數(shù)據(jù)，將可以在時(shí)空中精準(zhǔn)定位并關(guān)聯(lián)到用戶，在跨境、跨平臺(tái)支付時(shí)，用戶使用比特幣等虛擬貨幣無(wú)需第三方中轉(zhuǎn)或仲裁，使得交易雙方能夠點(diǎn)對(duì)點(diǎn)完成交易行為，打破地域、主體限制的同時(shí)，全程極大降低了流通成本，保證了交易數(shù)據(jù)的公開(kāi)透明。

正因如此，當(dāng)馬斯克和推特CEO杰克·多西等名人主動(dòng)將簽名、頭像改為比特幣，把多空大戰(zhàn)的戰(zhàn)火引至虛擬貨幣領(lǐng)域后，他們得到了無(wú)數(shù)民眾“一呼百應(yīng)”式的追隨。散戶苦于精通財(cái)技的華爾街大鱷“操縱價(jià)格漲落”久矣，比特幣今年以來(lái)的暴漲行情底下，毫無(wú)疑問(wèn)正是個(gè)人投資者的怒火在燃燒著。

比特幣“萬(wàn)億帝國(guó)”建成之際，原本在中本聰?shù)脑O(shè)想里，未來(lái)會(huì)被虛擬貨幣帶來(lái)的顛覆式變革所取代的交易所巨頭們，卻也不落人后地跟進(jìn)比特幣的這輪暴漲，助力抬升幣價(jià)。特別是嗅覺(jué)靈敏的華爾街機(jī)構(gòu)，如摩根大通、渣打、花旗，爭(zhēng)相涉足比特幣業(yè)務(wù)；萬(wàn)事達(dá)卡支付公司表示，將支持部分虛擬貨幣支付，紐約梅隆銀行也宣稱將為客戶持有、轉(zhuǎn)讓比特幣提供服務(wù)。

更大的利好因素在于，比特幣相關(guān)衍生品投資工具的誕生，使得比特幣在大眾視野里增加了更多的曝光度。

2月12日，一家位于加拿大多倫多的資產(chǎn)管理公司在聲明中表示，加拿大的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)“安大略證券委員會(huì)”已批準(zhǔn)其推出的比特幣ETF（交易型開(kāi)放式指數(shù)基金）。全球首支獲批的比特幣ETF就此誕生。

4天后，另一家加拿大基金管理公司Evolve Funds也在官網(wǎng)宣布，其已獲準(zhǔn)推出比特幣ETF。該公司稱，已經(jīng)提交發(fā)行比特幣ETF的招股說(shuō)明書，將在多倫多證交所以兩種代碼進(jìn)行交易。

散戶苦于精通財(cái)技的華爾街大鱷“操縱價(jià)格漲落”久矣，比特幣今年以來(lái)的暴漲行情底下，毫無(wú)疑問(wèn)正是個(gè)人投資者的怒火在燃燒著。

比特幣ETF的登臺(tái)，令主流基金有了更為光明正大的投資比特幣的渠道。無(wú)論是金融機(jī)構(gòu)還是個(gè)人投資者，勢(shì)必都會(huì)將更多資金配置到比特幣上，因此對(duì)推動(dòng)比特幣價(jià)格上漲形成助力。

對(duì)于更多的大眾投資者而言，相比以往需要依賴社交軟件私下出海炒幣甚至進(jìn)入“暗網(wǎng)”買賣，越來(lái)越多像ETF這樣的比特幣相關(guān)投資工具成功獲批進(jìn)入交易市場(chǎng)，意味著只要有登記注冊(cè)的合規(guī)賬戶，就能更為便捷簡(jiǎn)單地購(gòu)買比特幣。外界有觀察就認(rèn)為，比特幣的整體用戶規(guī)模將由此得到極大提升?！鞍▊鹘y(tǒng)金融的散戶和機(jī)構(gòu)都能大量購(gòu)買比特幣，市場(chǎng)將迎來(lái)另一個(gè)維度的升級(jí)。”

但利好因素出盡之后，由于比特幣價(jià)格迭創(chuàng)新高在前，積累了大量獲利盤的投資者們，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)已十分敏感。這群“驚弓之鳥(niǎo)”高度緊張，隨時(shí)研判退出的時(shí)機(jī)。各國(guó)監(jiān)管者的態(tài)度，成為當(dāng)下最為醒目的風(fēng)向標(biāo)。

形勢(shì)很快急轉(zhuǎn)直下。剛剛走馬上任美國(guó)財(cái)長(zhǎng)的耶倫，在其1月20日提名聽(tīng)證會(huì)上曾表示，比特幣等加密貨幣主要被用于非法活動(dòng)，立法者應(yīng)當(dāng)限制其使用。

拜登政府提名的美國(guó)證監(jiān)會(huì)主席加里·加斯勒，則在3月2日參加聽(tīng)證會(huì)時(shí)稱：“比特幣和其他加密貨幣為支付和金融包容性帶來(lái)了新思路，但它們也提出了投資者保護(hù)的新問(wèn)題，我們?nèi)皂氷P(guān)注?！贝饲?，加斯勒就被認(rèn)為將對(duì)虛擬貨幣市場(chǎng)實(shí)施更全面的監(jiān)管。有報(bào)道稱，從過(guò)往在政、學(xué)界的履歷來(lái)看，對(duì)于加強(qiáng)幣圈監(jiān)管，加斯勒一直持積極擁護(hù)的態(tài)度。

美國(guó)監(jiān)管趨嚴(yán)

2月22日，耶倫在講話中再度對(duì)過(guò)熱的幣圈發(fā)出警告。她稱，比特幣并非廣泛使用的交易工具，目前的比特幣投資呈現(xiàn)“高投機(jī)性”。

就在耶倫講話過(guò)后，恐慌情緒很快傳導(dǎo)至市場(chǎng)，比特幣的幣價(jià)跌幅一度超過(guò)8000美元。比特幣之外，虛擬貨幣圈內(nèi)市值第二大的以太坊，也受到波及探底下行，整個(gè)虛擬貨幣市場(chǎng)普遍被看跌。

等到2月23日，包括孫周在內(nèi)，眾多以為比特幣在前一日只是短暫回調(diào)、還在等待“反攻”的散戶，陷入了虧損窘境。從5萬(wàn)美元到4.9萬(wàn)，再到跌破4.5萬(wàn)美元的關(guān)口，比特幣價(jià)格大跳水的過(guò)程中，許多抱著炒幣致富美夢(mèng)的投資者，保證金飛速歸零爆倉(cāng)。根據(jù)一家虛擬貨幣資訊平臺(tái)的數(shù)據(jù)，僅在2月23日近24小時(shí)里，就有接近53萬(wàn)人爆倉(cāng)，爆倉(cāng)金額超過(guò)230億元人民幣。

更為嚴(yán)厲的監(jiān)管措施對(duì)幣價(jià)的深遠(yuǎn)影響，也許尚未到來(lái)。此前，美國(guó)證監(jiān)會(huì)已經(jīng)對(duì)虛擬貨幣市場(chǎng)開(kāi)出多張罰單，處罰金額超過(guò)1億美元。首只比特幣ETF在加拿大面世后不久，就有投資人士分析稱，在比特幣交易變得合規(guī)合法之前，美國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)為比特幣ETF發(fā)行方無(wú)法做到保證比特幣價(jià)格不被市場(chǎng)操縱，故其允許比特幣ETF在美本土掛牌上市的可能性不大。

從以往美國(guó)證監(jiān)會(huì)在多次聽(tīng)證會(huì)上的公開(kāi)表態(tài)來(lái)看，其傾向于將數(shù)字貨幣資產(chǎn)納入證券型代幣的監(jiān)管范疇，而其在打擊虛擬貨幣洗錢、市場(chǎng)操縱等方面的監(jiān)管態(tài)度，向來(lái)嚴(yán)厲。在當(dāng)下，甚至已有傳言稱，美國(guó)證監(jiān)會(huì)正以“涉嫌利用個(gè)人社交媒體賬戶影響力，操縱虛擬貨幣（如‘狗狗幣）”的罪名調(diào)查馬斯克。而在中國(guó)國(guó)內(nèi)，監(jiān)管當(dāng)局對(duì)于打擊所有境內(nèi)虛擬貨幣交易的態(tài)度一直非常明確。

根據(jù)一家虛擬貨幣資訊平臺(tái)的數(shù)據(jù)，僅在2月23日近24小時(shí)里，就有接近53萬(wàn)人爆倉(cāng)，爆倉(cāng)金額超過(guò)230億元人民幣。

在各主要虛擬貨幣交易平臺(tái)上，除了上述合約交易之外，比特幣的交易類型還包括現(xiàn)貨交易。在后者的交易過(guò)程中，中國(guó)國(guó)內(nèi)的投資者需要將手中的人民幣等現(xiàn)實(shí)貨幣，以網(wǎng)購(gòu)的形式兌換為USDT（穩(wěn)定幣的一種；“穩(wěn)定幣”指和某個(gè)標(biāo)的保持穩(wěn)定兌換比例的加密貨幣），再用手里的USDT在平臺(tái)里買入賣出其他幣種的虛擬貨幣。

這些虛擬貨幣交易平臺(tái)中，投資者賬戶里的本金和收益都是以USDT來(lái)結(jié)算和貯存的。在各國(guó)監(jiān)管當(dāng)局對(duì)虛擬貨幣交易管束趨緊的背景下，投資者尤其是中國(guó)的散戶們，面臨的“套現(xiàn)”風(fēng)險(xiǎn)越來(lái)越大。孫周就告訴南風(fēng)窗記者，今年1月，他在國(guó)內(nèi)一家最早發(fā)起虛擬貨幣交易的平臺(tái)（服務(wù)器架設(shè)在海外）上，曾嘗試將現(xiàn)貨交易賺取的USDT兌換成 3萬(wàn)元人民幣套現(xiàn)，卻不料在人民幣到賬半個(gè)月后的一天，他用以接收虛擬貨幣結(jié)算賬款的支付寶賬戶被突然凍結(jié)。

在慌亂中，孫周收到了一通顯示來(lái)電地是廣東韶關(guān)的警方電話?！伴_(kāi)始我還以為是騙子，聊著聊著聯(lián)系起被凍結(jié)的支付寶，我才發(fā)現(xiàn)這竟然是真的。”在電話里，警方嚴(yán)肅地告知孫周，其支付寶賬戶涉及一起電信詐騙案故被查封，具體的解封時(shí)間卻未定?！半娫捓锬俏痪僬f(shuō)，如果我想盡快解凍支付寶，自己要向警方提供相關(guān)資料和證明，積極配合來(lái)自證清白?！?/p>

孫周說(shuō)，自己的支付寶賬戶里有近30萬(wàn)元的余額，是自己將來(lái)準(zhǔn)備結(jié)婚用的積蓄。迫于無(wú)奈，他只得手持身份證，拍了自己的正面照、側(cè)身照，配以在虛擬貨幣交易平臺(tái)上的賬戶截圖等個(gè)人信息，以郵件形式發(fā)給對(duì)方，才最終“贖回”了自己的支付寶賬戶。

在沒(méi)有現(xiàn)實(shí)價(jià)值錨定物的背景下，是否該隨泡沫起舞，利用比特幣為代表的虛擬貨幣所具有的投機(jī)屬性，進(jìn)場(chǎng)持有這種波動(dòng)性極大的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，答案見(jiàn)仁見(jiàn)智。但不可否認(rèn)的是，對(duì)于虛擬貨幣，隨著各國(guó)的監(jiān)管框架趨于成熟，市場(chǎng)將愈發(fā)重視合規(guī)性。在2018年時(shí)，以太坊創(chuàng)始人Vitalik Buterin就曾向南風(fēng)窗記者表示：“區(qū)塊鏈可以幫助解決信任機(jī)制等問(wèn)題，但沒(méi)法解決所有問(wèn)題，所以在實(shí)踐中，必須與其他相結(jié)合使用。”

無(wú)論如何，“幣圈一天，人間十年”的名頭，還在閃耀著誘人的財(cái)富光環(huán)?！案毁F險(xiǎn)中求。風(fēng)險(xiǎn)大，收益才大。”孫周覺(jué)得，自己還有機(jī)會(huì)：“比特幣下一波牛市行情應(yīng)該不用等很久，我會(huì)把握住的?！?/p>

（應(yīng)受訪者要求，文中孫周為化名）