劉旭東 嚴浩坤

【摘 要】綠色投資可以通過對新能源行業(yè)的資金支持及對環(huán)保產(chǎn)業(yè)的拉動作用，分別從直接和間接兩種影響途徑促進能源消費結(jié)構(gòu)的低碳化發(fā)展。文章通過對我國30個省市2007—2016年的面板數(shù)據(jù)進行實證分析發(fā)現(xiàn)，綠色投資對能源消費結(jié)構(gòu)的影響在區(qū)域之間存在較大差異性：東部地區(qū)綠色投資的發(fā)展將抑制能源消費結(jié)構(gòu)中煤炭等污染能源所占比重的提高，有助于能源消費結(jié)構(gòu)趨向于低碳化發(fā)展;在中部地區(qū)，綠色投資對能源消費結(jié)構(gòu)的影響并不顯著，但在西部地區(qū)，綠色投資促進了煤炭等污染能源消費在能源消費結(jié)構(gòu)中的比重。究其原因，主要是東中西部的經(jīng)濟發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特征、人口規(guī)模及技術(shù)水平等均存在較大差異。

【關(guān)鍵詞】綠色投資;能源消費結(jié)構(gòu);低碳化

0 引言

2016年8月31日，中國人民銀行等七部委在《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》中明確將綠色金融定義為支持環(huán)境改善、應(yīng)對氣候變化和資源節(jié)約高效利用的經(jīng)濟活動[1]。綠色投資作為我國實施綠色金融的重要抓手，能夠有效改善環(huán)境質(zhì)量，降低污染排放，推進我國經(jīng)濟社會實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。通過綠色投資將金融服務(wù)引入節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)和新能源行業(yè)中，能夠促進能源消費結(jié)構(gòu)的低碳化。

我國于2016年9月30日加入《巴黎氣候變化協(xié)定》，作為世界上最大的發(fā)展中國家，我國為實現(xiàn)全球經(jīng)濟減排的目標而對能源消費結(jié)構(gòu)不斷地進行戰(zhàn)略性調(diào)整。隨著我國能源領(lǐng)域供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的快速推進，能源消費結(jié)構(gòu)調(diào)整取得持續(xù)進展，污染能源消費占比逐年下降，而清潔能源消費占比則有所提升，但煤炭、焦炭和燃料油等的消費仍占據(jù)主導(dǎo)地位。綠色投資的發(fā)展與壯大不僅能夠為金融機構(gòu)、節(jié)能產(chǎn)業(yè)及新能源行業(yè)帶來經(jīng)濟效益，而且可以在一定程度上促進金融和生態(tài)環(huán)境的良性循環(huán)。當前，我國正處于綠色投資發(fā)展與壯大和能源消費結(jié)構(gòu)低碳化同時推進的關(guān)鍵階段，本文研究綠色投資對能源消費結(jié)構(gòu)的區(qū)域影響，可以反映不同區(qū)域之間能源消費結(jié)構(gòu)的差異性，有助于把握未來不同區(qū)域之間的能源需求變化趨勢，進而減少煤炭、焦炭和燃料油等污染能源的消費，推動能源經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展，具有重要的現(xiàn)實意義。

1 綠色投資對能源消費結(jié)構(gòu)的影響機理分析

1.1 綠色投資影響能源消費結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀

隨著我國經(jīng)濟社會的發(fā)展質(zhì)量不斷提高，在央行政策指導(dǎo)、銀保監(jiān)會嚴格監(jiān)管、環(huán)保局環(huán)境評估的背景下，綠色投資規(guī)模不斷擴大，同時作用于“減排”和“節(jié)能”兩個方面，幫助我國企業(yè)降低能耗，注重人類的長遠利益。綠色投資的發(fā)展與壯大推動了新能源行業(yè)和節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，達到能源消費結(jié)構(gòu)低碳化的目的，而能源消費結(jié)構(gòu)在達到低碳化狀態(tài)后又會正向反饋于綠色投資，形成生態(tài)與經(jīng)濟的良性循環(huán)。

表1展示了2007—2016年我國煤炭、焦炭和燃料油的消費總量及環(huán)保投資總額。由表1可以看出，我國的環(huán)保投資總額逐年增加，從2007年的7 715.4億元增加到2016年的13 270.7億元，增長將近2倍。通常，經(jīng)濟社會的發(fā)展總是伴隨著能源消費總量的提高，2007—2012年我國煤炭、焦炭和燃料油的消費總量快速增加，而2012年后煤炭、焦炭的消費總量開始逐漸降低，燃料油的消費總量繼續(xù)保持增長，這主要是由于綠色投資對能源消費結(jié)構(gòu)的改善在時間上具有一定的滯后性，并且投資初期主要針對高污染的煤炭、焦炭進行清潔能源替換，而燃料油替代能源的開發(fā)相對遲緩，但總體上我國能源消費結(jié)構(gòu)的低碳化趨勢正逐漸凸顯。

1.2 綠色投資影響能源消費結(jié)構(gòu)的機理分析

綠色投資作為綠色金融的重要抓手，不僅具有普通金融投資的資金支持作用，而且具有政策手段的性質(zhì)，可以作為宏觀調(diào)控工具，助力國家戰(zhàn)略性規(guī)劃——能源消費結(jié)構(gòu)低碳化。綠色投資對我國能源消費結(jié)構(gòu)的作用機制主要存在直接作用機制和間接作用機制兩個方面。

（1）直接作用機制。綠色投資對新能源行業(yè)具有資金支持作用，通過作用于能源的生產(chǎn)端，從供給側(cè)角度影響能源的消費需求，促使能源消費結(jié)構(gòu)的低碳化發(fā)展。一方面，以充足的資金促進新能源行業(yè)的快速發(fā)展，擴大新能源行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，提高清潔能源的生產(chǎn)總量;另一方面，通過資金支持，促進新能源行業(yè)進行技術(shù)研發(fā)和技術(shù)創(chuàng)新，提高新能源行業(yè)生產(chǎn)效率，進一步提高我國能源消費結(jié)構(gòu)中清潔能源的比重，達到能源消費結(jié)構(gòu)低碳化的目的[2]。

（2）間接作用機制。綠色投資的發(fā)展能夠?qū)Νh(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生拉動作用，而環(huán)保產(chǎn)業(yè)作為能源的使用端，其自身的發(fā)展與壯大則將從需求側(cè)角度影響能源的消費需求，促進我國能源消費結(jié)構(gòu)低碳化發(fā)展。同時，綠色投資在助推環(huán)保產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展的過程中，將會向社會傳遞信號，進而引導(dǎo)我國其他行業(yè)企業(yè)更加傾向于選擇清潔能源，以便于獲得綠色投資的資金支持。

2 研究設(shè)計

2.1 指標選取與模型設(shè)定

依據(jù)既有研究，本文選取能源消費結(jié)構(gòu)（ES）作為被解釋變量，綠色投資（GI）作為解釋變量。其中，能源消費結(jié)構(gòu)用煤炭、焦炭、汽油、煤油、柴油和燃料油的消費量占能源消費總量的比重進行衡量，綠色投資用環(huán)保投資占GDP的比重進行衡量[3]。

為使模型更符合經(jīng)濟規(guī)律，本文選取產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（IS）、人均GDP（PGDP）及人口密度（PD）作為控制變量，分別從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整、經(jīng)濟規(guī)模的擴大和人口規(guī)模的增加3個角度衡量其對能源消費結(jié)構(gòu)的影響。其中，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)用第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值與第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值之比衡量[4]，技術(shù)進步用專利授權(quán)量衡量，人口密度用單位面積的人口數(shù)量表示。

2.2 數(shù)據(jù)來源

本文以我國30個省市（不包括西藏和香港、澳門、臺灣地區(qū)）為研究對象，考慮到數(shù)據(jù)的科學性和可獲得性，將樣本數(shù)據(jù)的研究區(qū)間設(shè)定為2007—2016年。其中，綠色投資的數(shù)據(jù)來源于Wind數(shù)據(jù)庫;能源消費結(jié)構(gòu)來源于《中國能源統(tǒng)計年鑒》;產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、人均GDP和人口密度來源于《中國統(tǒng)計年鑒》[6]。

3 實證分析

3.1 單位根檢驗

為避免“偽回歸”現(xiàn)象，首先需要對數(shù)據(jù)進行平穩(wěn)性檢驗，本文采用LLC檢驗和IPS檢驗兩種方法，檢驗結(jié)果見表2，可以看到，在水平序列的檢驗結(jié)果中，變量IS、PGDP和PD均未能通過單位根檢驗，進而對一階差分后的變量再次進行檢驗，結(jié)果顯示在一階差分后的變量序列均通過平穩(wěn)性檢驗，表明各變量之間存在一階單整關(guān)系，本文的樣本數(shù)據(jù)具有穩(wěn)定性。

3.2 模型確定

在對模型進行回歸分析之前，需要確定模型的基本類型，因此本文對模型進行Hausman檢驗，結(jié)果見表3。由表3可知，東中西部地區(qū)的P值分別為0.589 1、0.075 8和0.891 3，表明只有中部的模型在10%的水平上顯著拒絕“固定效應(yīng)與隨機效應(yīng)之間不存在系統(tǒng)性差別”的原假設(shè)，因此本文對東部和西部地區(qū)的回歸分析使用隨機效應(yīng)模型，對中部的回歸分析使用固定效應(yīng)模型。

3.3 回歸分析

由表4可知，綠色投資對能源消費結(jié)構(gòu)的影響在不同的地區(qū)具有不同的效應(yīng)。在東部地區(qū)的回歸結(jié)果中，綠色投資在1%的水平上顯著為負，表明東部地區(qū)綠色投資的發(fā)展將抑制能源消費結(jié)構(gòu)中煤炭等污染能源所占比重的提高，有助于能源消費結(jié)構(gòu)趨向于低碳化發(fā)展;在中部地區(qū)的回歸結(jié)果中，綠色投資不顯著;而在西部地區(qū)的回歸結(jié)果中，綠色投資在5%的水平上顯著為正，表明西部地區(qū)的綠色投資促進了能源消費結(jié)構(gòu)中煤炭等污染能源的消費比重。

綠色投資影響能源消費結(jié)構(gòu)的區(qū)域差異主要來源于3個方面：一是由于我國各地區(qū)之間的經(jīng)濟發(fā)展水平不同，導(dǎo)致其產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特征也不同，經(jīng)濟發(fā)展水平相對較高的東部地區(qū)主要以第三產(chǎn)業(yè)為主，而中部和西部地區(qū)的大部分區(qū)域則主要以第二產(chǎn)業(yè)為主，而第三產(chǎn)業(yè)主要以低能耗、低污染的服務(wù)業(yè)為主，第二產(chǎn)業(yè)則主要以工業(yè)、制造業(yè)為主，由于其對能源的消費需求不同，導(dǎo)致東中西部地區(qū)的能源消費結(jié)構(gòu)也不同，進而使得綠色投資在不同地區(qū)所帶來的影響效應(yīng)產(chǎn)生差異，表5中IS的回歸結(jié)果也證明了這一情況的存在。二是由于東部地區(qū)經(jīng)濟較為發(fā)達，導(dǎo)致其人口規(guī)模相對較大，能源消費的總量隨著人口規(guī)模的增大而增加，人類日常生活中所使用的熱能、天然氣等能源相對較多，煤炭、焦炭等能源使用量相對較少;而中西部地區(qū)人口規(guī)模相對較小，工業(yè)和制造業(yè)等對煤炭等能源的使用相對較多，由于清潔能源和污染能源在東中西部的需求比重不同，導(dǎo)致綠色投資對能源消費結(jié)構(gòu)低碳化發(fā)展的改善作用也就不同，表5中PD的回歸結(jié)果也證明了這一情況的存在。三是東部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平較高，其技術(shù)創(chuàng)新水平也相對較強，導(dǎo)致東部地區(qū)對新能源、清潔能源的開發(fā)與推廣相對容易;而中西部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展相對落后，技術(shù)創(chuàng)新能力相對較弱，導(dǎo)致其對新能源、清潔能源的開發(fā)利用相對遲緩，進而導(dǎo)致綠色投資對東部地區(qū)的能源消費結(jié)構(gòu)改善效果相對較好，而對中西部的改善效果相對較差。

3.4 穩(wěn)健型檢驗

為驗證回歸結(jié)果是否穩(wěn)健，本文進一步對模型進行穩(wěn)健性檢驗，考慮綠色投資對能源消費結(jié)構(gòu)的影響效應(yīng)在時間上具有一定程度的滯后性，因此以各模型中解釋變量及控制變量的滯后一期再次進行回歸，結(jié)果見表5，可以得知，各模型中解釋變量和控制變量的系數(shù)、正負性和顯著性均未發(fā)生較大變化，僅中西部地區(qū)的回歸結(jié)果中控制變量PGDP的正負性發(fā)生改變。因此，可以得知本文的回歸結(jié)果具有穩(wěn)健性。

4 結(jié)論與建議

4.1 結(jié)論

我國綠色投資將通過直接和間接兩種影響途徑促進能源消費結(jié)構(gòu)的低碳化發(fā)展。一方面，通過直接對新能源行業(yè)的資金支持，作用于能源的生產(chǎn)端，從供給側(cè)角度影響能源的消費需求，促使能源消費結(jié)構(gòu)的低碳化發(fā)展。另一方面，通過間接對環(huán)保產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生拉動作用，從能源的需求端影響能源的消費需求，進而促進我國能源消費結(jié)構(gòu)低碳化發(fā)展。此外，通過實證分析也發(fā)現(xiàn)能源消費結(jié)構(gòu)與綠色投資之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，并且綠色投資對能源消費結(jié)構(gòu)的影響在不同的地區(qū)具有不同的效應(yīng)：東部地區(qū)綠色投資的發(fā)展將抑制能源消費結(jié)構(gòu)中煤炭等污染能源占比的提高，有助于能源消費結(jié)構(gòu)趨向于低碳化發(fā)展;中部地區(qū)綠色投資對能源消費結(jié)構(gòu)的影響不顯著;西部地區(qū)綠色投資則促進了能源消費結(jié)構(gòu)中煤炭等污染能源的消費占比。造成綠色投資對能源消費結(jié)構(gòu)的影響在區(qū)域之間存在差異性的主要原因是東中西部的經(jīng)濟發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)特征、人口規(guī)模和技術(shù)水平等存在較大差異。

4.2 政策建議

綠色投資的繁榮發(fā)展能夠推動能源消費結(jié)構(gòu)的低碳化，但要真正落實，還需要政府政策、金融行業(yè)與環(huán)保部門的共同推動，同時發(fā)揮能源消費結(jié)構(gòu)優(yōu)化對綠色投資的積極作用，實現(xiàn)正向反饋效應(yīng)。首先，要完善環(huán)保產(chǎn)業(yè)和新能源行業(yè)的投資政策，強化落實質(zhì)量效應(yīng)，從“減排”“節(jié)能”兩個方面共同推動能源消費結(jié)構(gòu)低碳化。其次，要實現(xiàn)政府政策與綠色投資之間的對接，強化環(huán)保部門和金融機構(gòu)的信息披露政策，提高綠色投資的可行性。最后，優(yōu)化綠色金融內(nèi)部結(jié)構(gòu)，加大綠色信貸、綠色證券等對能源消費結(jié)構(gòu)低碳化發(fā)展的支持力度，增強對環(huán)保產(chǎn)業(yè)和新能源行業(yè)的資金支持力度，促進我國能源消費結(jié)構(gòu)加快低碳化發(fā)展進程。

參 考 文 獻

[1]胡宇聰.我國綠色金融發(fā)展的現(xiàn)狀、挑戰(zhàn)、對策及展望[J].中國集體經(jīng)濟，2019（2）：109-110.

[2]李亞冬，宋麗穎.我國碳生產(chǎn)率的收斂機制研究：理論和實證檢驗[J].科學學與科學技術(shù)管理，2017，38（3）：117-125.

[3]徐勝，趙欣欣，姚雙.綠色信貸對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響效應(yīng)分析[J].上海財經(jīng)大學學報，2018，20（2）：59-72.

[4]魏語謙.新常態(tài)下我國省會城市經(jīng)濟增長質(zhì)量的監(jiān)測預(yù)警研究[D].西安：西北大學，2018.

[5]劉傳哲，任懿.綠色信貸對能源消費結(jié)構(gòu)低碳化的影響研究[J].武漢金融，2019（11）：66-70.

[6]何躍，許沛沛.我國能源強度影響因素分析及建議[J].統(tǒng)計與決策，2011（22）：86-88.