梅紅偉
(安徽大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院,合肥230601)
自我國加入世界貿(mào)易組織以后,我國經(jīng)濟由高速增長向高質(zhì)量發(fā)展階段轉(zhuǎn)變,正處于建國以來相對穩(wěn)定、經(jīng)濟效益明顯提高的良好時期。然而,面對大規(guī)模的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起,許多企業(yè)經(jīng)營效率下降,對很多商業(yè)銀行帶來了巨大的沖擊。近年來,隨著移動端的發(fā)展和電子支付技術(shù)的進步,人們越來越傾向于電子支付,銀行業(yè)的相關(guān)業(yè)務(wù)受到一定程度的阻礙。在這樣一個充滿挑戰(zhàn)的時代,銀行業(yè)的發(fā)展前途成為一個難題,與此同時,銀行業(yè)的財務(wù)狀況也備受關(guān)注。怎樣在新的環(huán)境下良好發(fā)展,提高運營能力,是每家銀行都面臨的重要課題。因此選取全面的財務(wù)指標(biāo),利用真實可靠的財務(wù)數(shù)據(jù),研究銀行自身發(fā)展?fàn)顩r,對銀行的財務(wù)狀況做出有效評價,從而提供依據(jù),為銀行進一步提高經(jīng)營水平和盈利能力提出政策建議和管理措施。
近年來,隨著對商業(yè)銀行財務(wù)風(fēng)險控制意識的增強,越來越多的學(xué)者對銀行財務(wù)評價給予更多關(guān)注。劉飛虎和羅曉光(2013)在使用主成分分析對財務(wù)指標(biāo)進行提煉的基礎(chǔ)上,使用神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)對數(shù)據(jù)進行風(fēng)險評價。[1]馬莉(2015)對我國16 家上市銀行財務(wù)指標(biāo)進行因子分析,研究各商業(yè)銀行的財務(wù)風(fēng)險差異。[2]張虎等(2016)運用DEA 模型從效率的角度對我國商業(yè)銀行競爭力進行評價。研究發(fā)現(xiàn),2004—2013 年,我國商業(yè)銀行競爭力呈現(xiàn)倒U 型變化,國有商業(yè)銀行的規(guī)模效率低于股份制銀行。[3]趙彥峰等(2019)利用因子分析發(fā)現(xiàn)我國商業(yè)銀行競爭力存在區(qū)域差異,東部和西部的綜合能力和規(guī)模強于其他區(qū)域,各城商行的盈利能力與安全能力存在較大差異。[4]唐金湘和徐儷文(2019)通過對比中外商業(yè)銀行競爭力,發(fā)現(xiàn)我國商業(yè)銀行的利潤水平具有明顯的競爭優(yōu)勢,但總體風(fēng)險控制水平低于世界著名銀行。[5]武佳琪等(2020)通過對2012—2018 年六年間35 家商業(yè)銀行的競爭力進行研究,發(fā)現(xiàn)我國城市商業(yè)銀行的規(guī)模因個體而異,小型城市商業(yè)銀行的經(jīng)營具有較強的同質(zhì)性,城市商業(yè)銀行的整體競爭力不斷提高。[6]上述研究都表明我國銀行財務(wù)競爭力存在較大差異。
本研究選取2018 年27 家銀行的年度財務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)為研究樣本,數(shù)據(jù)來源于國泰安CSMAR 數(shù)據(jù)庫。在選取的數(shù)據(jù)中,有三家銀行(鄭州銀行、長沙銀行、成都銀行)的指標(biāo)存在缺失值。常用的數(shù)據(jù)缺失值處理方法分為三大類:刪除、補齊、忽略。本研究選取的指標(biāo)涉及股票交易,由于在股票交易過程中,股票數(shù)據(jù)時刻發(fā)生著變化,本研究剔除了存在遺漏信息屬性值的數(shù)據(jù),剩下的24 家銀行的數(shù)據(jù)作為研究樣本。由于選取的數(shù)據(jù)樣本量綱不同,有的是“元”(比如每股收益),有的數(shù)據(jù)是百分比(比如全部現(xiàn)金回收率),故采用Z 標(biāo)準(zhǔn)化方法來消除原始數(shù)據(jù)做量綱影響。
銀行的財務(wù)狀況和財務(wù)競爭力可以通過財務(wù)指標(biāo)進行直觀地反映,選擇正確合適的變量分析銀行財務(wù)狀況至關(guān)重要。考慮到每家銀行的規(guī)模與政策不同,從還債能力、盈利能力、成長能力、現(xiàn)金流量分析等方面出發(fā),選取了12 個指標(biāo)來判斷各銀行的成長性,實證研究各銀行的財務(wù)競爭力。
1.盈利能力指標(biāo)。銀行的主要目的是獲取利潤,所以銀行的盈利能力是經(jīng)營發(fā)展的重要因素。盈利能力指標(biāo)總分反映了該銀行在一定時期內(nèi)通過資本獲取利潤的能力,是評價銀行財務(wù)狀況競爭力的重要指標(biāo)。對盈利能力指標(biāo)進行分析,不僅可以了解銀行企業(yè)的經(jīng)營管理,還能深層次的對利潤率進行分析,對未來發(fā)展起導(dǎo)向性作用?,F(xiàn)采用凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)收益率、每股收益、每股凈資產(chǎn)、邊際利潤率五個指標(biāo)來反映銀行的獲取利潤能力。
2.償債能力指標(biāo)。償債能力能夠向我們呈現(xiàn)銀行的財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營能力,通過對其分析,我們可以考察銀行持續(xù)經(jīng)營的能力和風(fēng)險,有助于預(yù)測銀行的未來收益。現(xiàn)采取產(chǎn)權(quán)比率、股東權(quán)益比率、資產(chǎn)負(fù)債率三個指標(biāo)衡量銀行的償債能力。
圖1 指標(biāo)評價體系分析
3.成長能力指標(biāo)。成長能力指標(biāo)反映了銀行的持續(xù)發(fā)展情況,銀行在發(fā)展過程中要深化改革,擴展經(jīng)營,對該指標(biāo)的考察,有助于對銀行的未來發(fā)展前景做出預(yù)判。現(xiàn)選取總資產(chǎn)增長率、主營業(yè)務(wù)收入增長率、每股收益增長率三個指標(biāo)用以反映銀行的發(fā)展空間和成長趨勢。
4.現(xiàn)金流量分析指標(biāo)。本研究使用全部現(xiàn)金回收率來衡量現(xiàn)金流量分析指標(biāo),用以反映銀行的獲現(xiàn)能力,該指標(biāo)越大越好。
綜上所述,本研究選取了四個指標(biāo)體系,用來研究銀行財務(wù)競爭力的關(guān)鍵因素,各項指標(biāo)如圖1所示。
利用R 語言對數(shù)據(jù)進行處理,得出方差貢獻率與特征根見表1。由表1 可知,有四個特征根均大于1,且第5 個特征值小于1,特征值越大,它對應(yīng)的主成分變量包含的信息就越多。第一主成分、第二主成分、第三主成分和第四主成分的方差貢獻率分別為34.11%、24.21%、15.19%和9.55%。前四個主成分包含了原始12 個變量的83.06%的信息,即能夠解釋83.06%的方差,說明提取的主成分對原始變量具有較強的解釋力。因此,主成分的數(shù)目被確定為4。
表1 方差貢獻率及特征根
根據(jù)R 語言的主成分分析結(jié)果,可得主成分系數(shù),整理見表2,其中Y1、Y2、Y3、Y4分別代表第一、二、三、四主成分。
由表4 我們可以得知以下結(jié)論:第一主成分稱為償債能力主成分。其中產(chǎn)權(quán)比率、股東權(quán)益增長率和資產(chǎn)負(fù)債率的系數(shù)遠(yuǎn)大于其他指標(biāo)的系數(shù),所以第一主成分主要是產(chǎn)權(quán)比率、股東權(quán)益增長率、資產(chǎn)負(fù)債率這三個指標(biāo)的綜合反映,這幾個指標(biāo)刻畫了公司或企業(yè)的還債能力。第二主成分稱為成長能力主成分,主要與總資產(chǎn)增長率與主營業(yè)務(wù)收入增長率有關(guān),這兩個指標(biāo)可以判斷一個企業(yè)的內(nèi)在價值,衡量其持續(xù)發(fā)展能力。第三主成分主要與資產(chǎn)收益率有關(guān),稱為盈利能力主成分。第四主成分稱為現(xiàn)金流量分析能力主成分,全部現(xiàn)金回收率在其中所占比重較大,主要用于現(xiàn)金流量分析。這四個主成分從四個影響銀行經(jīng)營能力的主要方面來刻畫銀行財務(wù)狀況的綜合能力,用它們來考核銀行財務(wù)競爭綜合能力具有83.06%的可靠性。
表2 主成分系數(shù)
在主成分Y1中,貴陽銀行、寧波銀行、興業(yè)銀行、南京銀行、招商銀行得分比較高,均大于1,表明這五家銀行的資本結(jié)構(gòu)較好,有足夠的償付能力來規(guī)避一些意想不到的風(fēng)險和未知數(shù);得分比較低的有吳江銀行和江陰銀行,綜合得分值均小于-3,表明這兩家銀行的償債能力較弱,需要采取一定的措施來彌補自身缺陷;得分值小于0 的有12 家銀行,說明近一半的銀行償債能力弱,抵御市場風(fēng)險能力存在缺陷,需要采取補助性措施來構(gòu)建資本結(jié)構(gòu)。在主成分Y2中,得分比較高的有貴陽銀行、無錫銀行等七家銀行,其主成分Y2得分均大于1,表明這五家銀行的成長能力較其他銀行是有優(yōu)勢的,未來發(fā)展趨勢與發(fā)展速度較為可觀;得分較低的銀行有興業(yè)銀行和上海銀行,說明成長能力弱,擴展企業(yè)能力小。在主成分Y3中,杭州銀行和南京銀行等五家銀行得分高,均大于1,可以看出這五家銀行的盈利能力,在2018 年一年內(nèi)賺取的利潤較為可觀;得分低于0 的有浦發(fā)銀行和吳江銀行等10 家銀行,表明這些銀行在2018 年的經(jīng)營業(yè)績較差,盈利能力較弱,需要對盈利能力進行深入分析,發(fā)現(xiàn)問題,從而采取措施提高收益水平。在主成分Y4中,得分高的銀行有杭州銀行和吳江銀行等銀行,說明這五家銀行的現(xiàn)金流量分析能力比其他銀行好。
表3 24 家銀行的主成分得分和綜合得分
根據(jù)綜合得分可綜合評價銀行的綜合能力。綜合得分前五名行依次為貴陽銀行、杭州銀行、寧波銀行、無錫銀行、南京銀行,綜合得分最低的五家銀行分別為中信銀行、光大銀行、吳江銀行、江陰銀行、上海銀行,且股份制銀行的排名都比較靠后。
通過主成分分析法對24 家銀行的評價指標(biāo)體系進行測度,得到財務(wù)狀況綜合得分和排名,也可以看到各銀行在不同成分之間的差距。下面我們利用K 均值聚類分析對24 家銀行的綜合得分進行聚類分析,如下圖2 所示,24 家銀行可分為三類。
圖2 聚為3 類的結(jié)果
根據(jù)K 平均值聚類分析的結(jié)果得到3 個組別,各個分類里的變量數(shù)目如表4 所示,分類重心如表5 所示。
表4 K 均值聚類分類結(jié)果
表5 聚類分析分類重心
由此得出以下分析:
第一類有八家銀行,這八家銀行的償債能力主成分Y1得分與成長能力主成分Y2、盈利能力Y3、現(xiàn)金流量分析能力Y4的得分基本是異號的,反映這八家銀行的償債能力與其他三個能力不可兼得。這八家銀行在綜合得分排名處于中后位置,經(jīng)營能力與資產(chǎn)管理能力較差。第二類分類有13 家銀行,在現(xiàn)金流量分析能力Y4得分中,得分負(fù)數(shù)占76.92%,反映這13 家銀行的現(xiàn)金流量分析能力較弱,且在綜合得分排名處于中間位置。第三類有三家銀行,這三家銀行在主成分得分中,Y1與Y4均大于0,依據(jù)綜合得分的排名是前三名,總體上三家銀行的經(jīng)營業(yè)績是較好的,償債能力與現(xiàn)金流量分析能力也較強,能夠應(yīng)對銀行運營中的潛在風(fēng)險。由此說明,我國各銀行財務(wù)狀況存在著一定的差距。
研究以24 家銀行作為研究對象,構(gòu)建指標(biāo)體系群,通過主成分分析和聚類分析對我國銀行2018年財務(wù)狀況影響因素等指標(biāo)進行比較分析,根據(jù)以上分析我們可得出下面的結(jié)論。一是財務(wù)狀況評價中,第一主成分是產(chǎn)權(quán)比率、股東權(quán)益增長率和資產(chǎn)負(fù)債率;第二主成分主要與總資產(chǎn)增長率與主營業(yè)務(wù)收入增長率有關(guān)。第一主成分和第二主成分貢獻率較高,由此可以得出,影響銀行財務(wù)狀況最嚴(yán)重的是第一主成分和第二主成分。盈利性、資產(chǎn)增長率和償債能力表現(xiàn)不錯的銀行均得分靠前,而有些銀行由于收益性差導(dǎo)致成長能力不足,使得綜合得分靠后。二是城市商業(yè)銀行的排名靠前,說明他們發(fā)展較好,潛力無窮。但是股份制商業(yè)銀行的問題較為明顯,大部分都處于中后位,財務(wù)競爭力較弱。三是各銀行間的財務(wù)競爭力差距非常明顯,這種差距也影響了整個銀行業(yè)的發(fā)展。
由此,我們提出有關(guān)建議:實力領(lǐng)先的銀行應(yīng)當(dāng)繼續(xù)深化改革,積極創(chuàng)新,探索更加豐富的收益模式,從而促進自身的發(fā)展。城市商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)把握當(dāng)前的發(fā)展趨勢,充分發(fā)揮自身優(yōu)勢,積極探索適合自己的發(fā)展模式,提高市場所占份額。股份制銀行應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識自身的薄弱環(huán)節(jié),準(zhǔn)確識別與評估運營過程中的缺陷,加大風(fēng)險防范措施,正確定位,提升財務(wù)管理能力和整體盈利水平。同時銀行之間應(yīng)該加強合作與交流,避免業(yè)務(wù)簡化和單一化,積極開展多元化發(fā)展,增強規(guī)模實力。