余一

茅臺確實(shí)是現(xiàn)今收藏投資的新貴，而且穩(wěn)居白酒投資榜首。

茅臺這塊香餑餑，自從增加電商和商超直營渠道，以及五花八門的搶購規(guī)則推出以來，在蘇寧易購、天貓超市、京東、永輝生活和物美多點(diǎn)上，每天都有上百萬人次加入。這難度系數(shù)與春運(yùn)搶火車票有一拼。而茅臺在具備收藏價(jià)值、歷史價(jià)值、文化價(jià)值的同時(shí)，還有飲用價(jià)值，這也是茅臺收藏有別于其他物品收藏的一個(gè)最大優(yōu)勢所在。從收藏投資的變現(xiàn)性來說，因?yàn)榫朴袑?shí)用性，其即時(shí)的變現(xiàn)性要超過任何一類藏品。再者，資本賦予茅臺的金融屬性，讓它成為了一款像炒鞋、炒房一樣可以變現(xiàn)、升值的產(chǎn)品。而近年的中國投資收藏市場里，茅臺確是一匹令人矚目的黑馬。

市場上“一瓶難求”

1981年，53度茅臺酒：7元/瓶;1999年，53度茅臺酒：200元/瓶。從1999年到2010年，11年時(shí)間茅臺價(jià)格翻了5倍，從2010年到2020年，10年間茅臺價(jià)格又翻了3倍……價(jià)格漲幅甚至超過了房價(jià)的上漲幅度。而2020年出廠的飛天茅臺，市場價(jià)也一路飆升至3000元甚至以上，茅臺酒的毛利率高達(dá)93.78%。茅臺也因此遭到國家市場監(jiān)管總局“點(diǎn)名”。

實(shí)際上，為了管控渠道價(jià)格，貴州茅臺不斷擴(kuò)大直銷渠道的規(guī)模，自2019年起簽約了約70家直銷渠道商，如大潤發(fā)、物美超市、天貓、蘇寧易購、京東等。而此前（2020年）茅臺公司也宣布，將集中投放4160噸茅臺酒，平抑價(jià)格、穩(wěn)定市場。按理說，4160噸，也就是883萬瓶1499元的平價(jià)茅臺投入市場，茅臺價(jià)格理性應(yīng)回歸至2000元左右。但實(shí)際上茅臺控價(jià)不見成效，直銷渠道銷售的1499元平價(jià)飛天茅臺酒也遭到黃牛狙擊，市場上依然“一瓶難求”。

在這880萬瓶茅臺背后，誰在推著價(jià)格節(jié)節(jié)攀升？科技商業(yè)觀察家“金錯(cuò)刀”總結(jié)了三大推手：1.經(jīng)銷商的絕招：饑餓營銷;2.敢下血本的“擼茅黨”;3.失控的全民搶茅臺。每個(gè)參與飛天茅臺流通環(huán)節(jié)的人，都能從中分得一杯羹，層層加碼，最終這就是880萬瓶茅臺一夜搶空的真相：搶的人不喝，都想倒賣。

而在“搶茅”大軍的背后又是另一個(gè)茅臺“戰(zhàn)場”。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年1-9月，貴州茅臺直銷渠道實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入84.33億元，直銷收入占比12.6%，比2019年的31.02億元同比增長172%。截至2021年1月4日中國A股收盤，貴州茅臺的股價(jià)日內(nèi)最高觸及每股2004.99元，距首次突破每股干元大關(guān)僅耗時(shí)一年半，當(dāng)前市值超215萬億元。

看到這里，你會(huì)發(fā)現(xiàn)1499元的53°飛天茅臺已從消費(fèi)品變成了一種“投機(jī)”品。

資本賦予茅臺金融屬性

“茅臺又要漲，而且三年內(nèi)可能價(jià)格達(dá)到5000元！搶到賺到！”看到這個(gè)消息，不少人動(dòng)了心思：我現(xiàn)在2000元買下來，幾年后再賣出去，不是“狠賺”嗎？就比如說現(xiàn)在收藏53度飛天茅臺在5年之后能夠獲得怎樣的收益？

其一，53度500ml飛天茅臺酒長期供不應(yīng)求，稀缺度高，價(jià)格適中，在多年的流通中，其金融屬性越來越強(qiáng)，現(xiàn)在已經(jīng)發(fā)展成為投資市場一個(gè)獨(dú)特的、獨(dú)有的品種。其二，53度500ml飛天茅臺酒是茅臺酒廠所有品種里面辨識度、好評度和接受度最高、消費(fèi)人群最大的品種，因此流動(dòng)性很好，炒作的人也多，泡沫也大，所以價(jià)格空間也大。其三，53度500ml飛天茅臺酒的“變現(xiàn)”度最好。綜上，現(xiàn)在收藏53度飛天茅臺，在未來的5年以后肯定還有一定市場。但是，具體的投資回報(bào)和收益，還需要根據(jù)5年以后的市場情況而定，一般會(huì)受到白酒儲(chǔ)存的真實(shí)年份，市場上產(chǎn)品的存量，也就是稀缺性，白酒的品相等方面因素的影響。不過，如果把茅臺作為藏品來說，只有賣給對的人，才能賣出好的價(jià)格。

在二級市場上，1985-1996年生產(chǎn)的老鐵蓋茅臺的拍賣價(jià)就在3萬-5萬元之間。與“老鐵蓋”相對的，自然還有“新鐵蓋”?！靶妈F蓋”有兩種：一種是2003年開始，某機(jī)構(gòu)定制的茅臺酒，主要特征是使用了鋁制螺旋蓋和飛天酒標(biāo)。另外一種更加早期，更加珍稀，是2003年，季克良老先生親自指導(dǎo)，特別定制的3000瓶劍鋒鐵蓋茅臺。2019年嘉德春拍茅臺專場，一款“2003年產(chǎn)劉劍鋒升學(xué)定制原箱鐵蓋茅臺酒”，被市場稱為“劍鋒鐵蓋”的“新鐵蓋”，實(shí)際拍出了將近3萬元/瓶的價(jià)格。相對于“劍鋒鐵蓋”2003年的市場價(jià)格僅為230元每瓶，16年的時(shí)間，其投資回報(bào)率已超過100倍。

確實(shí)，資本賦予茅臺的金融屬性，讓它成為了一款像炒鞋、炒房一樣可以變現(xiàn)、升值的產(chǎn)品。從原來的數(shù)百元，一路攀升到數(shù)干元，特供酒、紀(jì)念酒、定制酒層出不窮，隨著年份的增加，酒的價(jià)值也越來越高，茅臺似乎擺脫了消費(fèi)品的身份，成了理財(cái)產(chǎn)品。