文/楊盼盼 徐奇淵 編輯/張美思

2021年二、三季度，新冠病毒德爾塔變異毒株導(dǎo)致東盟疫情惡化，經(jīng)濟受到顯著沖擊。中國與東盟之間存在密切的經(jīng)貿(mào)往來，東盟疫情走勢將如何影響我國的經(jīng)貿(mào)形勢值得關(guān)注。本文嘗試從產(chǎn)業(yè)鏈競爭關(guān)系、替代性的視角來進行分析。研究發(fā)現(xiàn)，在疫情沖擊東盟生產(chǎn)秩序的背景下，中國對全球市場的補位效果將得以繼續(xù)保持；與此同時，中國出口貿(mào)易的補位來源從去年的歐美轉(zhuǎn)向東南亞，考慮到印度和中國臺灣也受到本輪疫情沖擊，這一補位來源的范圍可能更大?；谝呙缭跂|南亞主要國家普遍接種仍需要較長時間，這一影響可能持續(xù)至2022年年初。

疫情給東盟經(jīng)濟造成顯著的負面沖擊

在受德爾塔變異毒株沖擊之前，東盟區(qū)內(nèi)新冠肺炎疫情狀況總體好于全球整體形勢，區(qū)內(nèi)主要經(jīng)濟體受疫情沖擊的影響較小。但從2021年二季度起，在德爾塔變異毒株的沖擊下，東盟國家確診病例顯著上升，三季度疫情繼續(xù)加重。其一，在菲律賓和印度尼西亞這兩個持續(xù)有較多新冠肺炎病例的國家中，三季度末的累計確診病例大幅提升。菲律賓的累計確診病例超過100萬例至247萬例，印度尼西亞的累計確診病例幾乎較二季度翻倍，接近421萬例。其二，在泰國和馬來西亞這兩個較為開放的經(jīng)濟體中，本輪疫情病例在三季度加速上升，泰國的累計確診人數(shù)從二季度的26萬上升至三季度的155萬，馬來西亞的累計確診人數(shù)則從75.1萬上升至近219萬。其三，越南作為此前病例較少的國家，三季度的累計新增呈現(xiàn)大規(guī)模上升特征，累計確診病例從二季度的約1.7萬上升至三季度的近75萬。

在疫情嚴峻的形勢下，東盟經(jīng)濟受到顯著的負面沖擊。以制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）所反映的景氣水平來看，受疫情影響，東盟整體制造業(yè)PMI在6月重新跌至榮枯線以下，為49.0，結(jié)束了3個月持續(xù)在榮枯線之上的局面；7月和8月進一步大幅收縮，分別為44.6和44.5。9月的數(shù)據(jù)顯示，疫情沖擊對東盟經(jīng)濟景氣的負面影響正在消退，其整體的PMI回升至榮枯線以上。從東盟國別數(shù)據(jù)來看，包括馬來西亞、越南、泰國在內(nèi)的受疫情沖擊的經(jīng)濟體，制造業(yè)PMI在本輪均出現(xiàn)了顯著下行，6—8月的PMI始終處于榮枯線之下。9月，泰國和馬來西亞的PMI上升至48左右，越南則仍然低景氣，為40.2（見圖1）。

圖1 東盟國家制造業(yè)PMI走勢（整體及分國別情況）

從疫情沖擊的微觀視角來看，防疫措施和封鎖要求帶來了工業(yè)園關(guān)閉、工廠停產(chǎn)等負面影響。從越南、馬來西亞、泰國的工業(yè)園區(qū)企業(yè)停工停產(chǎn)的情況來看，主要有以下幾個特征：其一，本輪疫情全面沖擊了東亞價值鏈的關(guān)鍵領(lǐng)域，包括越南和泰國的各類電子代工、越南的制鞋等勞動密集型行業(yè)、馬來西亞的汽車制造以及芯片封測和被動元器件產(chǎn)業(yè)。其二，部分行業(yè)技術(shù)密集度高，專業(yè)集聚性強，可替代性較弱，疫情可能造成此類產(chǎn)品的進一步短缺。芯片產(chǎn)業(yè)就屬于這一類。但也有一些產(chǎn)業(yè)的彈性較高，跨國企業(yè)可實現(xiàn)全球化的調(diào)動和配置。其三，中國制造的潛在補位效應(yīng)已經(jīng)有所顯現(xiàn)。例如在越南北寧和北江停工的立訊精密，其公司總部在投資者互動平臺上稱其產(chǎn)能是彈性的、可調(diào)整的；又如富士康在越南工廠停產(chǎn)后，加大了鄭州工廠的招工力度。9月之后，疫情單日新增病例雖然已經(jīng)在東盟主要國家達峰，但以越南的情況來看，工廠仍實施隔離，員工在工廠內(nèi)住宿和工作，工廠在恢復(fù)運行的過程中，仍出現(xiàn)大量用工荒的問題。

預(yù)計東盟地區(qū)的疫情沖擊還將持續(xù)一段時間?！度战?jīng)亞洲評論》7月7日發(fā)布了新冠疫情復(fù)原指數(shù)（COVID-19），該指數(shù)評分包括感染控制、疫苗接種情況和社區(qū)與航空流量三個部分。從這一指數(shù)反映的情況來看，主要東盟國家中，除了新加坡排名第5，較為靠前之外，其他五個國家的排名均靠后（見表1）。其中，在本輪變異病毒沖擊之前，菲律賓和印度尼西亞的疫情就較為嚴重，從排名來看至今仍未復(fù)原；而馬來西亞、越南和泰國的情況則更為糟糕，由于本輪變異毒株對這些國家的影響更大，其排名更加靠后?？紤]到該項指數(shù)共計121個樣本國家/地區(qū)，而這些國家的排名近乎墊底。在東盟疫情嚴峻形勢延續(xù)的背景下，其對制造業(yè)產(chǎn)出的負面影響也將持續(xù)。

表1 東盟六國的新冠疫情復(fù)原指數(shù)（COVID-19）

東盟疫情沖擊或延長中國作為出口“補位者”的時間窗口

中國與東盟之間存在密切的經(jīng)貿(mào)往來，東盟疫情走勢對我國經(jīng)貿(mào)狀況的影響值得關(guān)注。疫情以來，中國出口總體呈現(xiàn)逆風而行之勢，其主要邏輯在于對于全球市場供給的補位效應(yīng)。中國的出口市場份額在2020年不降反升，這得益于中國疫情應(yīng)對有力，迅速復(fù)工復(fù)產(chǎn)；相應(yīng)地，歐盟和美國的出口市場份額有所下降，這對應(yīng)著這兩個地區(qū)疫情嚴重帶來的產(chǎn)出能力下降（見圖2）。而當疫苗接種逐漸推開，美歐經(jīng)濟復(fù)蘇之后，中國在疫情背景下獲得的市場份額或相應(yīng)地回撤，出口也將有所下降。

不過，東盟本輪疫情可能會延緩這一下降態(tài)勢，原因在于中國補位效應(yīng)的來源可能從歐美轉(zhuǎn)向東盟。有數(shù)據(jù)顯示，東盟的出口市場份額在2020年沒有下降，反而略有上升，表明2020年的疫情對東盟主要開放型經(jīng)濟體的沖擊有限（見圖2）。這就是說2020年中國和東盟均在向國際市場供給商品，共同補充歐美發(fā)達市場之缺。當疫情沖擊在中國和歐美之間存在時間差時，中國對于歐美市場份額的補缺，實質(zhì)上取決于中國和歐美產(chǎn)品在全球市場上的競爭程度，即提供相似替代產(chǎn)品的能力。而在當前疫情對東盟經(jīng)濟產(chǎn)生沖擊的背景下，如果東盟國家的供給不能跟上，那么中國的補缺效應(yīng)是否明顯，將取決于中國和東盟產(chǎn)品在全球市場上的競爭程度。

圖2 世界出口份額：2020年較2019年的變化

從產(chǎn)業(yè)鏈替代關(guān)系看，中國對東盟出口的補位有較強基礎(chǔ)

如何衡量中國與歐美產(chǎn)品及東盟產(chǎn)品在全球市場的競爭程度？本文通過引入競爭壓力指數(shù)來進行度量。根據(jù)樊綱、關(guān)志雄和姚枝仲（2006）的研究，競爭壓力指數(shù)可以通過圖3形象地進行表示。假定曲線A和曲線B分別代表A國和B國的出口技術(shù)分布曲線，曲線的高度表示出口額，兩國分布曲線相交的陰影部分表示兩國在這些產(chǎn)品上都有出口，因而在這些產(chǎn)品上呈競爭關(guān)系。相交的面積越大，說明在同類商品上的競爭越強。由于兩個國家之間的貿(mào)易規(guī)模不一樣，同樣的交叉面積對不同國家的影響可能不一樣。比如，如果B國在某一產(chǎn)品的出口規(guī)模遠超A國，則就該產(chǎn)品而言，B國對A國的競爭壓力要遠高于A國對B國的競爭壓力。因此，在相交面積的基礎(chǔ)上，其相對于B曲線的面積就可被視為A國對B國的競爭壓力。

圖3 競爭壓力指數(shù)示意圖

從中國與歐盟、美國、東盟以及東盟中的泰國、馬來西亞和越南的競爭壓力指數(shù)看（見圖4）。中國對于東盟的競爭壓力指數(shù)顯著高于對歐盟和美國的競爭壓力指數(shù)。這種競爭壓力具有非對稱性，東盟對于中國的競爭壓力小于歐盟和美國對中國的競爭壓力；在泰國、馬來西亞、越南等東盟國家中，上述兩個特征則更為顯著。這表明，中國和東盟在全球市場上的競爭程度更強，換而言之，中國在疫情沖擊時對東盟市場的補位也具有較強的基礎(chǔ)。

圖4 中國與主要國家的競爭壓力指數(shù)

美國對東盟、中國的逆差產(chǎn)品重合度較高，中國潛在補位空間大

中國和東盟都是美國逆差的主要來源地。根據(jù)2020年的數(shù)據(jù)，美國對中國和東盟的逆差分別占總體逆差的34%和17%，合計過半。從過去幾年的歷史變動看，美國逆差中來自中國的部分出現(xiàn)了較大幅度下降，從2018年的48%下降至2019年的40.5%，體現(xiàn)出中美經(jīng)貿(mào)摩擦的顯著沖擊。這一影響在2020年也沒有消失，逆差占比進一步下降6個百分點。不過，疫情沖擊緩解了逆差占比的下降。從2020年前4個月的數(shù)據(jù)來看，中國逆差貢獻的占比為30.7%。以此為參考，如果沒有疫情，2020年中國在美國逆差中的占比或較2019年下降接近10個百分點。而疫情的出現(xiàn)及前述的補位效應(yīng)，使得中國對美逆差在2020年大約抬升了4個百分點。

比較中國和東盟出口至美國產(chǎn)品的相似性，也可以用于佐證潛在補位的可能性。從美國來自于東盟的逆差當中，規(guī)模最大的十類產(chǎn)品及其來源國如表2所示（以降序排列，最下面的是逆差規(guī)模最大的）。這十大產(chǎn)品的順差規(guī)模貢獻了東盟對美順差的近六成。從產(chǎn)品類型上看，逆差產(chǎn)品主要集中于各類機器設(shè)備和機械產(chǎn)品以及服裝、鞋類、家具等勞動密集型產(chǎn)品。分國別來看，主要是在越南（6個品類）、泰國（2個品類）、新加坡和馬來西亞（各1個品類）。而這四國中，除新加坡之外，都是本次疫情較嚴重的東盟國家。而通過比照美國逆差中的中國產(chǎn)品可以發(fā)現(xiàn)，這些產(chǎn)品除了醫(yī)藥品（來自新加坡）之外，也都是中國對美的主要順差商品，均能夠排進美國逆差中中國前十位產(chǎn)品。因此，中國的潛在補位能力在與美國的雙邊層面也同樣較強。

表2 美國逆差中東盟前十大產(chǎn)品及來源國

總結(jié)及建議

整體而言，當前中國出口的上行可能在一定程度上源自于補位效應(yīng)的支撐。本輪德爾塔變異病毒對東盟地區(qū)經(jīng)濟的沖擊超出此前，已經(jīng)發(fā)生的停工停產(chǎn)造成其景氣程度下降和交貨延遲，疫情恢復(fù)和復(fù)工復(fù)產(chǎn)仍需時日。從疫情后出口變化的邏輯看，中國對全球市場的補位效果明顯，補位來源或從歐美轉(zhuǎn)向東南亞；如果考慮印度和中國臺灣也受到本輪疫情沖擊，補位來源的范圍可能還要更大。

預(yù)計疫情對全球產(chǎn)業(yè)鏈的沖擊和擾亂可能比預(yù)期時間更長。在此背景下，應(yīng)支持有實力的出口企業(yè)抓住機遇，將暫時性補位轉(zhuǎn)化為持續(xù)性替代，鞏固我國在全球產(chǎn)業(yè)鏈中的地位。部分出口訂單對歐美、東盟可能形成長期替代。一方面，疫情對其他地區(qū)的生產(chǎn)沖擊，迫使外國進口商改變習慣、嘗試從中國進口；另一方面，中國產(chǎn)品的質(zhì)量、標準一直在提升當中，較多年前已經(jīng)有顯著提高。疫情目前對海外市場的沖擊，為有實力的出口企業(yè)走出去提供了很好的機遇。當前，部分出口訂單有長期性特征，一旦確定供貨商和供貨標準，可能在較長的時間（例如三年、五年）保持不變。在疫情之后，中國出口占全球份額能夠維持在多高的水平，取決于當前出口增長主要是靠提高產(chǎn)出利用率，還是主要靠產(chǎn)能擴大。應(yīng)創(chuàng)造良好的信貸、稅收條件，鼓勵真正有實力的出口企業(yè)，抓住時機實現(xiàn)產(chǎn)能擴張與升級，牢牢占據(jù)全球供應(yīng)鏈的優(yōu)勢地位。

當然，本文研究主要是基于競爭、替代關(guān)系的視角，實踐中，還要從互補關(guān)系的視角，關(guān)注東盟疫情可能對我國進口供應(yīng)鏈產(chǎn)生的影響。

（感謝崔曉敏博士、張子旭同學的數(shù)據(jù)支持）