摘 要：隨著新的《國內信用證結算辦法》的頒布施行，近年來，國內信用證日漸成為國內企業(yè)間重要的結算和融資工具。作為基于國內信用證的一種融資產品，國內證福費廷業(yè)務也得到了長足的發(fā)展。本文旨在從銀行業(yè)務拓展的角度出發(fā)，對國內信用證福費廷業(yè)務的概念內涵、產品特點、發(fā)展趨勢進行分析，對該業(yè)務存在的潛在風險提出相應的控制防范措施，以期推動該業(yè)務健康有序地發(fā)展。

關鍵詞：國內信用證福費廷 ; 產品優(yōu)勢 ; 發(fā)展趨勢? 風險控制

隨著國內貿易的發(fā)展，出于降低商業(yè)風險、豐富融資方式，進一步支持實體經濟發(fā)展的考量，人民銀行于1997年制定頒布了《國內信用證結算辦法》，正式將信用證這一結算工具引入國內貿易結算體系?；趪鴥刃庞米C項下的福費廷業(yè)務，也隨著單證市場及貿易融資的發(fā)展而日益受到銀行和企業(yè)的重視。

一、國內信用證福費廷概述

“福費廷”是英文“Forfeiting”的音譯，它源自法文中的“à forfait”，含有讓渡或放棄權利的意思。福費廷業(yè)務產生于20世紀40年代中后期1。當時，飽經第二次世界大戰(zhàn)戰(zhàn)火蹂躪的東歐國家百廢待興，亟需從美國和西歐進口大量物資，但因外匯短缺而時常需要延期付款。為解決此種情況下出口商的資金周轉問題，瑞士商業(yè)銀行界開創(chuàng)了福費廷業(yè)務，以此向出口商提供中長期融資。從業(yè)務實踐及國際商會給出的定義來看，福費廷可以理解為包買商（通常為銀行）從賣方無追索權地買斷由商品或服務貿易而產生的應收賬款的一種貿易融資方式，可以基于信用證、D/A、保函等形式產生。而國內信用證福費廷，就是指包買商從國內信用證受益人處無追索權地買斷未到期的該信用證項下應收賬款的融資業(yè)務。

目前，國內信用證福費廷業(yè)務已經形成了具有相當規(guī)模的一級市場（銀行與受益人間進行應收賬款買斷的市場）和二級市場（銀行間交易已買斷應收賬款的市場），常見業(yè)務模式包括僅為中介、包買、轉賣三種2。

二、國內信用證福費廷的產品優(yōu)勢及發(fā)展趨勢

（一）國內信用證福費廷的產品優(yōu)勢

在國內信用證福費廷業(yè)務模式下，作為包買商的銀行買入的是經付款行承兌的應收賬款項下權利，其基于銀行信用而產生，從而有效地保證了還款來源，風險業(yè)務較低。相對于傳統(tǒng)的銀行承兌匯票項下融資產品，國內證福費廷在業(yè)務辦理過程中對貿易背景的要求更加嚴格，強調單據形式和內容合規(guī)，更有利于銀行把控貿易背景真實性。通過開展國內證項下福費廷業(yè)務，銀行能在風險相對可控的前提下對授信不足的客戶提供融資，拓展了自身的業(yè)務渠道和收入來源。同時，通過在一級市場和二級市場上進行福費廷交易，銀行也可以有效地擴大資金運營渠道，獲取可觀的收益。最后，根據《商業(yè)銀行資本管理辦法》的相關規(guī)定，三個月以內的國內證福費廷業(yè)務經濟資本占用為20%，三個月以上業(yè)務的經濟資本占用為25%;而流貸和銀行承兌匯票業(yè)務的經濟資本占用為100%，推廣國內證福費廷業(yè)務可以有效降低商業(yè)銀行的資本金占用，利于銀行向“輕資產”經營模式轉型。

從產品營銷的角度出發(fā)，國內證福費廷業(yè)務無需占用客戶在銀行的授信，利于其優(yōu)化自身財務報表;能夠通過提前收到銀行“買斷”款項而規(guī)避應收賬款的收款風險。同時，國內證福費廷業(yè)務標準化程度高、審批流程簡便、放款速度快的特點，也是吸引客戶參與的有利因素。

（二）國內信用證福費廷的發(fā)展趨勢

1.支撐體系日趨完善

2016年，人民銀行對《國內信用證結算辦法》進行了全面修訂，內容參考了國際證的相關慣例，同時擴展了國內證的適用范圍與付款期限，大大推進了國內證在國內貿易中的應用，也間接推動了國內證福費廷業(yè)務的發(fā)展。2019年，《中國銀行業(yè)協(xié)會商業(yè)銀行福費廷業(yè)務指引》的發(fā)布，進一步規(guī)范了國內信用證福費廷業(yè)務要求，并為代理福費廷業(yè)務的開展提供了政策依據。同時，近年來出現(xiàn)的一些法院判例，也為解決國內證福費廷業(yè)務相關法律問題起到了指導作用。自2019年陸續(xù)上線的電證系統(tǒng)和福費廷子系統(tǒng)，也為國內證福費廷的發(fā)展提供了日漸完備的系統(tǒng)支持。

2.參與主體日益增多

新版《國內信用證結算辦法》將農村合作銀行、村鎮(zhèn)銀行和農信社都納入參與國內證業(yè)務的范圍中，擴大了國內證的開證主體;適用范圍增添服務貿易、付款期限提升至1年等規(guī)定也進一步拓寬了國內證及項下福費廷業(yè)務的使用場景。自2020年開始，開立國內證、辦理福費廷業(yè)務的銀行越來越多，不少城商行、農商行踴躍參與其中;受經濟環(huán)境、市場利率和資金情況的影響，國內信用證福費廷這一融資產品也受到了企業(yè)客戶日漸廣泛的接納。

進入2021年，盡管由于政策及資金市場的變化，國內信用證及福費廷業(yè)務的發(fā)展勢頭不如上一年迅猛，但也應該看到，目前國內證福費廷市場的參與主體還在持續(xù)擴大，相關的業(yè)務指引、交易規(guī)則、系統(tǒng)支持還在不斷完善，作為具有流動性的信貸資產的福費廷，其發(fā)展仍將是方興未艾。

三、國內信用證福費廷業(yè)務風險及控制

（一）國內信用證福費廷業(yè)務風險

1.貿易背景真實性風險

監(jiān)管規(guī)章制度以及貿易融資的自償性特點，均要求福費廷業(yè)務必須基于真實貿易背景開展，相關單證必須真實、合格、有效。如果基礎交易的真實性存疑，福費廷融資款項的收回將面臨重大風險。自國內信用證開始推廣使用以來，為套取銀行融資，構造虛假貿易辦理開證及福費廷業(yè)務的案件時有發(fā)生。在國內證實務操作過程中，常見主要單據就是雙方的貿易合同、增值稅發(fā)票、貨物收據或服務提供證明等材料，鮮有富有效力的第三方單據為貿易背景背書，這更加大了銀行進行貿易背景調查的難度。

2.信用風險

國內證福費廷包買行收到融資還款，需要承諾付款行切實履行付款義務。因此，承諾付款行的資信與評級非常重要，否則可能出現(xiàn)申請人無力付款、開證行進行拒付的情況，導致融資款無法收回。在二級市場交易中，后手向前手追索時，也存在前手拖延或拒絕付款的風險。為避免出現(xiàn)到期未能付款的情況，應加強信用風險把控。

3.操作風險

主要指銀行業(yè)務人員對信用證項下單據、報文進行審核，及福費廷業(yè)務辦理過程中，在要件審核、系統(tǒng)操作方面出現(xiàn)的技術性風險。包括：未能審核出國內證項下來單的不符點即辦理交單、融資;付款承諾、款項讓渡報文因要素錯誤導致缺乏有效性;福費廷融資期限與付款到期日不匹配等。

4.基于國內信用證產生的特殊風險

關聯(lián)交易風險：隨著國內信用證的應用日趨廣泛，關聯(lián)企業(yè)之間的交易也越來越多地通過國內證進行結算和融資。

實務中，為關聯(lián)企業(yè)辦理的國內證及融資業(yè)務具有相當?shù)谋戎?，而其特殊的性質決定了關聯(lián)企業(yè)在合謀虛構貿易背景、非法套取銀行信用、回流福費廷融資款項方面的便利性，顯著增加了銀行業(yè)務風險。

自開自貼風險：自開自貼，指一家銀行在福費廷業(yè)務的辦理過程中，既是開證行又是福費廷的一級市場包買商。在實務中，這種情況普遍存在。這種業(yè)務模式下，如發(fā)生貿易背景不真實導致開證申請人申請法院止付的情況，銀行無論如何都將形成墊款。同時，這種自開自貼的模式，也存在著關聯(lián)融資、資金回流、貿易融資流貸化的風險 。

（二）國內信用證福費廷業(yè)務控制

1.加強貿易背景真實性調查

按照監(jiān)管部門的要求，銀行在辦理福費廷業(yè)務時，應當遵循“了解你的客戶”原則，切實履行貿易融資真實性、合規(guī)性審查職責，積極支持實體經濟真實貿易融資需求，防止企業(yè)虛構貿易背景套取銀行融資。在業(yè)務辦理過程中，應加強業(yè)務申請人的資質審核，確保其經營狀況正常、履約記錄良好、無貸款逾期記錄且不涉及不良擔保，同時要合理設定融資金額及期限以匹配其合理的生產經營需要。對疑似關聯(lián)交易應從嚴審核，強化盡職調查力度，通過查閱交易記錄、查訪生產及存貨情況等方法有效審查貿易背景的真實性，并密切關注融資款項的資金流向。對于增值稅發(fā)票這一核心單據，必須采取有效措施驗證其真實性，并須在放款后持續(xù)注意其狀態(tài)，避免申請人在融資后會以開票有誤、銷貨退回等事由注銷或修改發(fā)票;在交單后，要在發(fā)票進行備注，注明交單日期及交單行名稱，以防關聯(lián)企業(yè)重復交單并融資。

當賣出方為銀行時，二級包買商雖未直接接觸客戶，但仍需對貿易背景真實性進行調查，同時應要求賣出行出具關于貿易背景真實性的承諾，并在福費廷協(xié)議中增加欺詐情況下追索權條款。

2.防范操作風險

銀行業(yè)務人員應根據《國內信用證結算辦法》及審單標準嚴格審核單據，并采取多人復核的方式確保單證相符。在福費廷業(yè)務的辦理過程中，銀行需審慎審查資料、采取技術手段以確保付款承諾及權利轉讓的真實性、有效性。同時，由于“目前福費廷包買商善意第三方地位存在爭議”，在辦理福費廷時，銀行應選取可議付遠期信用證，以期獲得欺詐例外的法律保護。

3.嚴控信用風險

銀行在開展業(yè)務時，應依據有關授信授權管理要求、同業(yè)授信管理制度，對開證行和二級市場交易對手進行資質審核，確保其擁有足夠的付款能力及授信額度，且資信及經營狀況良好、業(yè)務辦理嚴謹合規(guī)，以期有效地控制信用風險。

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注：

[1]周紅軍.國內信用證與福費廷電子化[M].北京：中國金融出版社，2020.P28.

[2]康琴 胡慶 李想.淺析國內證福費廷業(yè)務，載于中國貿易金融網，網址：http：//m.sinotf.com/News/index/id/331276.

[3]同注2.

作者簡介：李云杰（1987——），男，漢族，碩士研究生，單位：昆侖銀行股份有限公司運營服務中心，從事工作：國際業(yè)務審核。