肖雅文

(湖南農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，湖南 長(zhǎng)沙 410128)

1.引言

“一帶一路”的提出表明我國(guó)對(duì)外開(kāi)放、支持多邊主義的決心，開(kāi)展金融投資則是“一帶一路”核心理念的重要體現(xiàn)；我國(guó)應(yīng)明確金融投資的必要性并把脈當(dāng)前金融機(jī)制的不足，制定相關(guān)對(duì)策并加強(qiáng)金融投資發(fā)展的效果。

2.金融投資必要性

2.1 加強(qiáng)國(guó)際聯(lián)系、促進(jìn)多邊合作

“一帶一路”倡議的提出為我國(guó)與周邊國(guó)家在金融投資和產(chǎn)品交易等方面開(kāi)展合作創(chuàng)造更多的機(jī)會(huì)。國(guó)家之間的多邊協(xié)作、互惠共贏是建立在金融投資合作基礎(chǔ)之上的；在經(jīng)濟(jì)一體化逐步加深的背景下，“一帶一路”倡議的提出顯著促進(jìn)國(guó)家之間的互動(dòng)溝通和交流，在完善區(qū)域供應(yīng)鏈體系的基礎(chǔ)上促進(jìn)不同地區(qū)經(jīng)濟(jì)的共同增長(zhǎng)，也是新型全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下多邊主義的典型體現(xiàn)。

2.2 提升我國(guó)在全球范圍內(nèi)的話語(yǔ)權(quán)

“一帶一路”倡議的提出為實(shí)現(xiàn)不同國(guó)家生產(chǎn)資料、技術(shù)資料的互補(bǔ)奠定基礎(chǔ)；我國(guó)在“一帶一路”的背景下則充分發(fā)揮本國(guó)金融資本領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，為周邊國(guó)家開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)提供充足的資本支持，在幫助周邊國(guó)家發(fā)展本國(guó)經(jīng)濟(jì)的同時(shí)實(shí)現(xiàn)我國(guó)資本、產(chǎn)業(yè)、技術(shù)的輸出，體現(xiàn)我國(guó)在“一帶一路”區(qū)域內(nèi)的價(jià)值和影響力。另一方面，“一帶一路”倡議的提出與多邊協(xié)作戰(zhàn)術(shù)理念相符，在保證周邊國(guó)家根本利益的同時(shí)充分我國(guó)在區(qū)域內(nèi)的巨大影響力，對(duì)于提升本國(guó)在全球范圍內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)力也是大有裨益的。

2.3 促進(jìn)區(qū)域內(nèi)國(guó)家經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)的進(jìn)步

“一帶一路”倡議的本質(zhì)是促進(jìn)國(guó)家之間經(jīng)濟(jì)資本合作；國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的不斷變化伴隨著能源、生產(chǎn)資料以及貿(mào)易因素的頻繁革新?lián)Q代與進(jìn)步；“一帶一路”倡議的提出顯然是有利于這一趨勢(shì)的?！耙粠б宦贰背h國(guó)家通過(guò)多邊協(xié)作促進(jìn)各類產(chǎn)業(yè)的成本投放，我國(guó)憑借相對(duì)完備的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)，在產(chǎn)業(yè)投放與資源提供層面占據(jù)相對(duì)有利的地位。我國(guó)在投放產(chǎn)品資源的同時(shí)促進(jìn)周邊國(guó)家在產(chǎn)業(yè)、能源等方面的量質(zhì)提升，充分體現(xiàn)互利互惠的理念。具體如圖1：

圖1 2005-2016年間對(duì)一帶一路沿線國(guó)家直接投資總額行業(yè)分布（百萬(wàn)美元）

3.金融投資發(fā)展現(xiàn)存不足

3.1 金融投資風(fēng)險(xiǎn)確定性弱

2008 年次貸危機(jī)的爆發(fā)影響可謂深遠(yuǎn)，經(jīng)濟(jì)危機(jī)的后果在遍布全球角落的同時(shí)也全面遏制全球經(jīng)濟(jì)多邊合作的趨勢(shì)，導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)愈發(fā)趨于蕭條。嚴(yán)峻的全球經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)對(duì)于推動(dòng)“一帶一路”國(guó)家在金融投資與經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的合作也是不利的，諸多理想化的金融經(jīng)濟(jì)合作并不能取得理想效果，與此同時(shí)全球經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)環(huán)境中的不穩(wěn)定因素也是逐步增加的，客觀上降低了我國(guó)與周邊國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融的穩(wěn)定性與容錯(cuò)性，具體表現(xiàn)為在具體經(jīng)濟(jì)金融合作中無(wú)法精準(zhǔn)穩(wěn)定把握風(fēng)險(xiǎn)因素，相關(guān)人員必須要秉承精益求精、慎之又慎的原則開(kāi)展每一項(xiàng)金融投資業(yè)務(wù)，保證我國(guó)金融投資的穩(wěn)定安全。

3.2 融資體系存在客觀不足

融資體系的完善程度直接決定國(guó)家市場(chǎng)的穩(wěn)定性；當(dāng)前我國(guó)金融市場(chǎng)融資體系整體來(lái)講不夠完善，在具體融資行為中多采用間接融資方式，企業(yè)通過(guò)向銀行貸款完成融資行為，提升企業(yè)金融投資的風(fēng)險(xiǎn)性。在以貸款為主的融資體系中，金融市場(chǎng)貨幣需求的風(fēng)險(xiǎn)與銀行貨幣需求呈正相關(guān)關(guān)系，貸款額度的提升必然意味著貨幣風(fēng)險(xiǎn)的提升。銀行出于降低貨幣風(fēng)險(xiǎn)的目的通常采用加大貸款的方式，一定程度上促進(jìn)貸款市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)以及企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)的不斷提升。若市場(chǎng)貨幣風(fēng)險(xiǎn)因素累積達(dá)到熔斷值則容易爆發(fā)大面積的金融危機(jī)，爆發(fā)于2008 年年底的次貸危機(jī)根源就在于此。

3.3 監(jiān)管機(jī)制不完善

“一帶一路”戰(zhàn)略機(jī)制的建立固然有助于國(guó)際范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)金融合作交流，但是也應(yīng)當(dāng)清醒地認(rèn)識(shí)到我國(guó)金融投資監(jiān)管機(jī)制的不足之處。部分企業(yè)出于為自身快速謀利的目的，在金融投資行為中過(guò)多考慮個(gè)人利益而忽視金融市場(chǎng)的整體規(guī)律；或者表現(xiàn)為研究金融市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)制的漏洞并達(dá)到謀私利的目的。上述現(xiàn)象固然與企業(yè)謀私利的錯(cuò)誤動(dòng)機(jī)有關(guān)，但是監(jiān)管機(jī)制中存在的問(wèn)題也間接促成了種種亂象。究其原因在于金融市場(chǎng)的監(jiān)管力量未能形成合力，各部門(mén)間未能針對(duì)金融投資的監(jiān)管體系達(dá)成一致意見(jiàn)并形成穩(wěn)定可靠的監(jiān)管的機(jī)制，各部門(mén)各自為政的現(xiàn)象尤為突出；監(jiān)管機(jī)制完善度不足則不利于金融資本的正常有效運(yùn)作，客觀上加深了金融投資領(lǐng)域的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

3.4 融資用具規(guī)范度不足

在金融投資行為中經(jīng)常利用到債券、證券等具備一定價(jià)值的實(shí)物，上述實(shí)物通常歸納為融資用具，意指企業(yè)在金融投資用于證明資質(zhì)或抵押的有價(jià)資產(chǎn)。但是在金融投資體系中融資用具的使用還存在較多問(wèn)題，在相對(duì)浮躁的市場(chǎng)氛圍中，市場(chǎng)主體對(duì)融資用具使用的規(guī)范度嚴(yán)重不足；與此同時(shí)金融運(yùn)作體制中的缺陷也對(duì)市場(chǎng)主體偽造、仿造融資用具提供了溫床，最終導(dǎo)致金融投資風(fēng)險(xiǎn)的提升。

3.5 預(yù)警機(jī)制不健全

金融危機(jī)的爆發(fā)在重創(chuàng)全球經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，間接助力于全球各國(guó)預(yù)警意識(shí)和預(yù)警機(jī)制的建立。我國(guó)雖然受經(jīng)濟(jì)危機(jī)影響較小，但是也有必要建立配套的預(yù)警機(jī)制加強(qiáng)對(duì)金融經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)預(yù)判能力。近年來(lái)地域經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展也對(duì)傳統(tǒng)的金融風(fēng)險(xiǎn)因素造成誘變機(jī)制，新形勢(shì)下金融風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)相比于傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)模式有很大不同，顯著提升潛在風(fēng)險(xiǎn)因素的爆發(fā)幾率。但是我國(guó)當(dāng)前建立的預(yù)警機(jī)制仍然是針對(duì)傳統(tǒng)金融風(fēng)險(xiǎn)因素的，對(duì)新型金融投資風(fēng)險(xiǎn)因素的預(yù)警控制能力偏弱，間接提升我國(guó)金融經(jīng)濟(jì)體系的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別。

4.促進(jìn)金融投資發(fā)展的策略

4.1 加強(qiáng)多邊合作

多邊合作始終是促進(jìn)金融投資發(fā)展的終極奧義，在“一帶一路”背景中我國(guó)應(yīng)始終秉承加強(qiáng)多邊合作、互惠共贏的理念，采用合理的策略與方式盡可能避免不良金融因素影響，在承擔(dān)金融風(fēng)險(xiǎn)的過(guò)程中體現(xiàn)大國(guó)的責(zé)任感，在共同面對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上降低經(jīng)濟(jì)危機(jī)帶來(lái)的消極影響。在金融協(xié)作體系中應(yīng)當(dāng)積極與成員國(guó)溝通，充分聽(tīng)取各方面的意見(jiàn)建議并實(shí)現(xiàn)良好的金融協(xié)作效果。在開(kāi)展金融協(xié)作過(guò)程中還應(yīng)當(dāng)注意揚(yáng)長(zhǎng)避短，發(fā)揮成員國(guó)各自的優(yōu)勢(shì)并在裝備制造、基礎(chǔ)能源等領(lǐng)域開(kāi)展多邊協(xié)作，進(jìn)而達(dá)到在合作中共同進(jìn)步、促進(jìn)“一帶一路”區(qū)域內(nèi)部經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展的目的。

4.2 發(fā)展金融投資專業(yè)性組織

區(qū)域內(nèi)金融投資事務(wù)需要公信度較高、專業(yè)性較強(qiáng)的投資組織或企業(yè)實(shí)體執(zhí)行；我國(guó)近年來(lái)在金融領(lǐng)域取得較多發(fā)展成果，但是仍然缺乏具備較高專業(yè)度的將金融組織，客觀上不利于調(diào)研、投資監(jiān)督工作的開(kāi)展。金融投資事務(wù)對(duì)單位機(jī)構(gòu)的專業(yè)性要求較高，選擇專業(yè)性偏強(qiáng)的機(jī)構(gòu)或企業(yè)則能夠保證調(diào)研工作的專業(yè)性和可行性，在明確投資具體目標(biāo)的同時(shí)為區(qū)域內(nèi)金融投資提供更多富有價(jià)值的參考意見(jiàn)，并通過(guò)相對(duì)豐厚的投資成果促進(jìn)金融組織發(fā)展，實(shí)現(xiàn)金融組織與企業(yè)互惠互利、共同進(jìn)步的效果。通常情況下以跨國(guó)企業(yè)為代表的大型企業(yè)在區(qū)域金融投資領(lǐng)域?qū)I(yè)度較高，能夠憑借其更豐富的經(jīng)驗(yàn)為區(qū)域內(nèi)開(kāi)展金融投資工作提供更有效地引導(dǎo)或指導(dǎo)；成員國(guó)內(nèi)部根據(jù)大型企業(yè)提供的建議開(kāi)展金融投資協(xié)作并取得理想效果。

4.3 嚴(yán)格審核金融投資

金融投資組織在金融投資的審核領(lǐng)域同樣應(yīng)發(fā)揮重要作用，對(duì)各項(xiàng)投資內(nèi)容均應(yīng)做到嚴(yán)格的審核審查。由于該領(lǐng)域的金融投資與國(guó)家戰(zhàn)略和投資方向密切相關(guān)，因此在金融投資審核中需要做到精準(zhǔn)的調(diào)查研究，確定投資內(nèi)容準(zhǔn)確并能夠收獲理想化的成果。金融組織在審核“一帶一路”范圍內(nèi)的金融投資時(shí)需要處理較為復(fù)雜的因素，結(jié)合不同國(guó)家的特征嚴(yán)格落實(shí)每項(xiàng)投資內(nèi)容?；诮鹑谕顿Y審核工作的重要性，通常情況下在金融投資組織內(nèi)部設(shè)立專業(yè)的投資內(nèi)容審查部門(mén)，對(duì)參與到國(guó)家戰(zhàn)略項(xiàng)目投資的企業(yè)實(shí)體資質(zhì)進(jìn)行嚴(yán)格篩查，在確保其資過(guò)關(guān)基礎(chǔ)上同意其參與到國(guó)家項(xiàng)目投資建設(shè)之中，并從根本上能夠保證國(guó)家收支層面平衡，真正體現(xiàn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的“貨架效應(yīng)”。

4.4 建立健全預(yù)警機(jī)制

區(qū)域經(jīng)濟(jì)的協(xié)作發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)因素往往是相伴相生的，一套完整的預(yù)警機(jī)制則顯著提升國(guó)家對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的應(yīng)對(duì)能力，也是國(guó)家金融投資體系日臻成熟的表現(xiàn)?！耙粠б宦贰睉?zhàn)略的施行有效拓展我國(guó)對(duì)外合作空間，但是客觀上存在成員國(guó)情況十分復(fù)雜的現(xiàn)實(shí)，理論上對(duì)我國(guó)對(duì)外投資造成難以預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)因素。因此我國(guó)在對(duì)其他國(guó)家開(kāi)展金融投資的過(guò)程中需要完善的預(yù)警機(jī)制作為保障，在充分吸收先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上建立符合我國(guó)以及“一帶一路”國(guó)家實(shí)際情況的金融投資預(yù)警體系，對(duì)全球現(xiàn)存經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)因素深入分析。預(yù)警機(jī)制的建立還需要結(jié)合本國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)程，從根本上確保建立的預(yù)警機(jī)制規(guī)范合理且可行度高。精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防需要多邊協(xié)作方可實(shí)現(xiàn)，我國(guó)應(yīng)以“一帶一路”為契機(jī)，與成員國(guó)就金融投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警開(kāi)展多邊合作，共同應(yīng)對(duì)金融投資中各類潛在的風(fēng)險(xiǎn)因素，為實(shí)現(xiàn)我國(guó)以及各成員國(guó)經(jīng)濟(jì)快速健康發(fā)展提供根本性保障。高質(zhì)量的預(yù)警機(jī)制與多邊合作是密切相關(guān)的，區(qū)域保護(hù)主義則從根本上不利于預(yù)警機(jī)制的建設(shè)；因此我國(guó)就風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制與其他國(guó)家開(kāi)展多邊協(xié)作時(shí)應(yīng)當(dāng)說(shuō)明并強(qiáng)調(diào)建立預(yù)警機(jī)制對(duì)于雙方的共同意義，在消除隔閡與理解誤差的基礎(chǔ)上避免區(qū)域保護(hù)主義從中作梗，通過(guò)金融投資促進(jìn)多邊共贏。

5.結(jié)語(yǔ)

當(dāng)前“一帶一路”倡議正在縱深實(shí)施中，我國(guó)應(yīng)從建立健全預(yù)警機(jī)制、嚴(yán)格審核金融投資等方面入手優(yōu)化現(xiàn)行金融投資機(jī)制，在開(kāi)展多邊金融投資合作、實(shí)現(xiàn)國(guó)家之間互惠互利效果的同時(shí)體現(xiàn)我國(guó)的影響力。