陳浩義，張毅君，衣春波，牛金虎

(1.山東工商學(xué)院 圖書館，山東 煙臺(tái) 264005)；2. 華東師范大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)部，上海 200062)

自改革開放以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展取得了前所未有的巨大成就。GDP總量穩(wěn)居世界第二位，外匯儲(chǔ)備躍居世界第一位。居民的個(gè)人收入也保持了持續(xù)穩(wěn)定的增長(zhǎng)，2015-2019五年間，全國(guó)居民人均可支配收入平均增長(zhǎng)6.7%，2019年人均可支配收入達(dá)到30 733元。在新冠病毒疫情肆虐的嚴(yán)峻形勢(shì)下，2020年前三季度，全國(guó)居民人均可支配收入23 781元，比上年同期名義增長(zhǎng)3.9%。我國(guó)經(jīng)濟(jì)和科技的快速發(fā)展極大地促進(jìn)了整個(gè)社會(huì)財(cái)富總量的增加，如何對(duì)巨量的社會(huì)財(cái)富進(jìn)行科學(xué)有效的管理，促使社會(huì)財(cái)富積累穩(wěn)步增長(zhǎng)并發(fā)揮最大的財(cái)富效應(yīng)已成為國(guó)家、組織和個(gè)人層面密切關(guān)切和需要迫切解決的問(wèn)題。在我國(guó)社會(huì)財(cái)富不斷增長(zhǎng)的大背景下，對(duì)財(cái)富管理理論的研究和探索不僅具有重要的理論價(jià)值，且在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活中具有重要意義。通過(guò)高效、專業(yè)的財(cái)富管理能夠有效地集中居民財(cái)富和社會(huì)資本，優(yōu)化資本配置；增強(qiáng)金融企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力；完善國(guó)家財(cái)政保障體系；營(yíng)造安全穩(wěn)定的投融資環(huán)境和金融秩序；構(gòu)建科學(xué)的分配制度；樹立正確的財(cái)富觀。

傳統(tǒng)的財(cái)富管理內(nèi)涵分為狹義和廣義兩種界定方式。狹義的財(cái)富管理指專為高凈值人士提供的高端服務(wù)，即財(cái)富管理機(jī)構(gòu)根據(jù)各個(gè)客戶的特定風(fēng)險(xiǎn)承受能力，制訂及實(shí)施長(zhǎng)期資產(chǎn)配置計(jì)劃，制定個(gè)性化的投資策略，提供全方位的財(cái)富管理服務(wù)，包括私人銀行、信托及遺產(chǎn)服務(wù)等；廣義的財(cái)富管理是金融服務(wù)業(yè)的重要分支和新興領(lǐng)域，是指金融機(jī)構(gòu)和其他相關(guān)機(jī)構(gòu)受客戶委托，以對(duì)客戶的資產(chǎn)進(jìn)行規(guī)劃和投資為核心的內(nèi)容開展的資產(chǎn)配置、顧問(wèn)咨詢等多種服務(wù)，并延伸至為其個(gè)人及家庭財(cái)富相關(guān)事務(wù)提供的增值服務(wù)。以上對(duì)財(cái)富管理狹義和廣義的內(nèi)涵界定，都是從傳統(tǒng)的財(cái)富管理需求視角進(jìn)行的。但是，在財(cái)富管理的客觀實(shí)踐中，財(cái)富管理行為涉及到多個(gè)維度，諸多因素影響到財(cái)富管理行為。對(duì)財(cái)富管理的認(rèn)識(shí)僅僅局限于用戶需求的視角是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，我們要充分認(rèn)識(shí)到財(cái)富管理行為的多方面影響，并從財(cái)富管理供給者視角、財(cái)富管理效應(yīng)、財(cái)富管理思想等多維度來(lái)認(rèn)識(shí)和研究財(cái)富管理問(wèn)題。

知識(shí)圖譜是文獻(xiàn)計(jì)量學(xué)的重要內(nèi)容，是知識(shí)的結(jié)構(gòu)化和語(yǔ)義化的形象表達(dá)形式,具有的強(qiáng)大的語(yǔ)義處理和互聯(lián)組織能力,為知識(shí)網(wǎng)絡(luò)的智能化展現(xiàn)提供了基礎(chǔ)。如何借助知識(shí)圖譜技術(shù)，勾勒出我國(guó)財(cái)富管理領(lǐng)域研究概況，并對(duì)相應(yīng)的研究熱點(diǎn)問(wèn)題具體剖析具有較為重要的理論和現(xiàn)實(shí)價(jià)值。

在我國(guó)財(cái)富管理實(shí)踐不斷拓展的情景下，我國(guó)財(cái)富管理領(lǐng)域理論研究得到了較大的進(jìn)展，研究者從不同維度對(duì)財(cái)富管理領(lǐng)域的相關(guān)理論問(wèn)題進(jìn)行了較為廣泛的探究，取得了一系列研究成果。為了明晰我國(guó)財(cái)富管理領(lǐng)域理論研究已取得的成果特征和研究發(fā)展趨勢(shì)，本文將我國(guó)研究者的論文文獻(xiàn)為研究對(duì)象，以知識(shí)圖譜構(gòu)建為手段，系統(tǒng)梳理和展現(xiàn)我國(guó)財(cái)富管理領(lǐng)域研究現(xiàn)狀，剖析研究熱點(diǎn)問(wèn)題，以期對(duì)于明確我國(guó)財(cái)富管理領(lǐng)域理論研究方向，指導(dǎo)財(cái)富管理實(shí)踐起到一定的引導(dǎo)作用。

一、數(shù)據(jù)來(lái)源與研究方法

(一)數(shù)據(jù)來(lái)源

本文研究數(shù)據(jù)來(lái)源于中國(guó)知網(wǎng)學(xué)術(shù)期刊數(shù)據(jù)庫(kù)。為了保證研究文獻(xiàn)數(shù)據(jù)的質(zhì)量和時(shí)效性，使數(shù)據(jù)能夠有效的反映出我國(guó)財(cái)富管理領(lǐng)域理論研究水平和特征，在文獻(xiàn)檢索過(guò)程中設(shè)置如下：文獻(xiàn)來(lái)源類別設(shè)定為核心期刊、CSSCI來(lái)源期刊和CSCD來(lái)源期刊；檢索條件設(shè)定為篇名中含有“財(cái)富”一詞；檢索時(shí)間跨度為2011年至2020年。

通過(guò)文獻(xiàn)檢索，得到有關(guān)“財(cái)富管理”領(lǐng)域相關(guān)文獻(xiàn)1315篇，剔除非學(xué)術(shù)文獻(xiàn)以及與本領(lǐng)域無(wú)關(guān)的文獻(xiàn)，共得到“財(cái)富管理”領(lǐng)域?qū)W術(shù)性論文989篇。

(二)研究方法

本研究以財(cái)富管理領(lǐng)域知識(shí)圖譜構(gòu)建為基點(diǎn)，通過(guò)文獻(xiàn)梳理探究、分析財(cái)富管理領(lǐng)域理論研究熱點(diǎn)。

知識(shí)圖譜利用可視化的方法對(duì)人們所擁有的知識(shí)資源和知識(shí)資源載體進(jìn)行描述，并且通過(guò)挖掘、分析、繪制和顯示科學(xué)知識(shí)的方法把關(guān)系顯示出來(lái)，推進(jìn)科技的研究與合作發(fā)展[1]。知識(shí)圖譜構(gòu)建與分析多種不同的工具，盡管每一種類型的分析工具有所不同，但對(duì)于文獻(xiàn)計(jì)量分析、知識(shí)圖譜構(gòu)建原理及目標(biāo)沒(méi)有大的區(qū)別，此類分析工具的使用可以有效的彌補(bǔ)傳統(tǒng)文獻(xiàn)計(jì)量分析手段的不足。

本文利用美國(guó)德雷塞爾大學(xué)信息科學(xué)與技術(shù)學(xué)院陳超美博士的CiteSpace5.7.R1軟件包為分析工具對(duì)財(cái)富管理領(lǐng)域相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行文本挖掘和可視化分析。CiteSpace是一款應(yīng)用于 Java環(huán)境下的能為科學(xué)研究以及情報(bào)分析人員提供文獻(xiàn)計(jì)量分析的軟件工具包，通過(guò)可視化分析科學(xué)文獻(xiàn)以發(fā)現(xiàn)科學(xué)發(fā)展趨勢(shì)和熱點(diǎn)問(wèn)題。

二、財(cái)富管理研究熱點(diǎn)知識(shí)圖譜

研究熱點(diǎn)是指在某一時(shí)間段內(nèi)或某時(shí)期受到研究者廣泛關(guān)注的領(lǐng)域或研究問(wèn)題，它表現(xiàn)為一系列具有相互關(guān)系且數(shù)量較多的文獻(xiàn)同時(shí)研討某一學(xué)科問(wèn)題[2]。關(guān)鍵詞是學(xué)術(shù)論文構(gòu)成中的重要部分，關(guān)鍵詞的作用是文獻(xiàn)標(biāo)引。學(xué)術(shù)論文的關(guān)鍵詞是從其題名、層次標(biāo)題和正文中選出來(lái)的、能反映論文主題概念的詞或詞組[3]。在對(duì)文獻(xiàn)計(jì)量分析過(guò)程中，對(duì)高頻關(guān)鍵詞的共現(xiàn)分析是確定學(xué)科領(lǐng)域研究熱點(diǎn)的重要方法。

本文研究過(guò)程中，將中國(guó)知網(wǎng)學(xué)術(shù)期刊系統(tǒng)中核心期刊數(shù)據(jù)庫(kù)、CSSCI來(lái)源期刊數(shù)據(jù)庫(kù)和CSCD來(lái)源期刊數(shù)據(jù)庫(kù)中收錄的2011-2020年有關(guān)財(cái)富管理領(lǐng)域的相關(guān)文獻(xiàn)989篇導(dǎo)入到CiteSpace5.7.R1軟件包中。參數(shù)設(shè)置方面，Node Types(網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn))選擇keyword(關(guān)鍵詞)，設(shè)置系統(tǒng)默認(rèn)閾值，生成以“關(guān)鍵詞”為節(jié)點(diǎn)的財(cái)富管理領(lǐng)域研究熱點(diǎn)知識(shí)圖譜(見(jiàn)圖1)。

圖1中每一個(gè)十字形或節(jié)點(diǎn)代表一個(gè)關(guān)鍵詞，關(guān)鍵詞節(jié)點(diǎn)的字體大小代表關(guān)鍵詞出現(xiàn)頻次的多少，節(jié)點(diǎn)間的連線代表關(guān)鍵詞之間的共現(xiàn)關(guān)系。關(guān)鍵詞節(jié)點(diǎn)字體越大，說(shuō)明這一關(guān)鍵詞出現(xiàn)的頻次就越多，表明它們是財(cái)富管理領(lǐng)域研究的熱點(diǎn)問(wèn)題。文中對(duì)出現(xiàn)頻次≥10次的關(guān)鍵詞進(jìn)行整理排序，見(jiàn)表1。

圖1 2011-2020年財(cái)富管理領(lǐng)域關(guān)鍵詞共現(xiàn)知識(shí)圖譜

從圖1和表1可以看出，財(cái)富效應(yīng)、主權(quán)財(cái)富基金、財(cái)富、財(cái)富分配、財(cái)富觀、財(cái)富管理、社會(huì)情感財(cái)富等關(guān)鍵詞共現(xiàn)頻率較高，分別達(dá)到164、92、52、30、26、25、24，此類關(guān)鍵詞反映出財(cái)富管理領(lǐng)域研究熱點(diǎn)問(wèn)題。

表1 2011-2020年出現(xiàn)頻次≥10次的關(guān)鍵詞

除關(guān)鍵詞共現(xiàn)頻次外，科學(xué)研究熱點(diǎn)的另外一個(gè)指標(biāo)為關(guān)鍵詞的中介中心性。在CiteSpace中，中介中心性超過(guò)0.1的節(jié)點(diǎn)稱為關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。本文對(duì)中介中心性≥0.1的關(guān)鍵詞做了統(tǒng)計(jì)，通過(guò)中介中心性可以從另一個(gè)角度反映出財(cái)富管理領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)問(wèn)題，關(guān)鍵詞中介中心性統(tǒng)計(jì)見(jiàn)表2。

從表2關(guān)鍵詞中介中心性可以看出，中介中心性值比較高的有財(cái)富效應(yīng)(0.58)、主權(quán)財(cái)富基金(0.53)、影響因素(0.3)、財(cái)富(0.23)、財(cái)富創(chuàng)造(0.21)、影響(0.21)、財(cái)富分配(0.2)、財(cái)富管理(0.2)、收入分配(0.16)、消費(fèi)(0.15)、財(cái)富觀(0.12)等，較高的中介中心性反映出這些關(guān)鍵詞對(duì)應(yīng)該領(lǐng)域的學(xué)術(shù)研究熱點(diǎn)。

表2 2011-2020年中介中心性≥0.1的關(guān)鍵詞

對(duì)照比較表1、表2可以看出，共現(xiàn)頻次較高的關(guān)鍵詞大都具有較高的中介中心性，這說(shuō)明通過(guò)高頻關(guān)鍵詞和較高的中介中心性都可以較客觀地反映出財(cái)富管理領(lǐng)域的理論研究熱點(diǎn)，兩者沒(méi)有沖突。通過(guò)關(guān)鍵詞高頻共現(xiàn)和高中介中心性分析，我們發(fā)現(xiàn)近十年來(lái)我國(guó)研究者對(duì)財(cái)富管理領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)主要集中在財(cái)富效應(yīng)、主權(quán)財(cái)富基金、財(cái)富分配、財(cái)富觀及財(cái)富管理等方面，通過(guò)對(duì)涉及到這些關(guān)鍵詞的相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)一步梳理分析，就可以明確我國(guó)研究者在財(cái)富管理管理領(lǐng)域所關(guān)注的具體研究問(wèn)題，從而對(duì)財(cái)富管理領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)問(wèn)題有一個(gè)明確的認(rèn)識(shí)。

三、財(cái)富管理領(lǐng)域研究熱點(diǎn)分析

(一)財(cái)富管理問(wèn)題研究

1.財(cái)富管理內(nèi)涵界定

財(cái)富管理內(nèi)涵的界定是財(cái)富管理研究的基礎(chǔ)，國(guó)內(nèi)研究者者并未將財(cái)富管理同資產(chǎn)管理、私人銀行、投資公司等概念做嚴(yán)格的劃分。高自強(qiáng)、曹飛燕認(rèn)為財(cái)富管理是為高凈值人士提供各種金融服務(wù)，以求達(dá)到保值、增值的目的[4]。王增武等基于生命周期假定的消費(fèi)函數(shù)理論,給出以財(cái)富保全、財(cái)富增值、財(cái)富保障和財(cái)富傳承為目標(biāo)導(dǎo)向的財(cái)富管理定義,并指出財(cái)富管理是結(jié)構(gòu)化的資產(chǎn)管理[5]。李君平則強(qiáng)調(diào)了私人財(cái)富管理, 認(rèn)為私人財(cái)富管理主要是針對(duì)高凈值客戶的定制化服務(wù),對(duì)客戶的資產(chǎn)、負(fù)債、流動(dòng)性進(jìn)行管理[6]。智信資產(chǎn)管理研究院從服務(wù)客戶的角度認(rèn)為財(cái)富管理是以客戶為核心，通過(guò)分析客戶財(cái)務(wù)狀況和風(fēng)險(xiǎn)偏好發(fā)掘其財(cái)富管理需求，制定財(cái)富管理目標(biāo)和計(jì)劃，平衡資產(chǎn)和負(fù)債，以實(shí)現(xiàn)財(cái)富的積累、保值、增值和轉(zhuǎn)移。

2.金融機(jī)構(gòu)財(cái)富管理研究

隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的深化改革，資本市場(chǎng)的發(fā)展及銀行、保險(xiǎn)等金融機(jī)構(gòu)用戶需求的日益多元化，財(cái)富管理漸已成為這些機(jī)構(gòu)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。高自強(qiáng)、曹飛燕用財(cái)富管理的視角明晰商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展方向，認(rèn)為財(cái)富管理是商業(yè)銀行從傳統(tǒng)的信用中介轉(zhuǎn)變?yōu)榫C合金融服務(wù)商的基礎(chǔ)理念[7]。楊超認(rèn)為財(cái)富管理時(shí)代背景下，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)要改變經(jīng)營(yíng)模式、開拓新的業(yè)務(wù)范圍和盈利空間，通過(guò)確立財(cái)富管理戰(zhàn)略定位、細(xì)分財(cái)富管理市場(chǎng)、打造跨行業(yè)財(cái)富管理平臺(tái)等手段應(yīng)對(duì)新的環(huán)境變化[8]。朱有為則在界定數(shù)字化財(cái)富管理內(nèi)涵基礎(chǔ)上，提出了證券公司數(shù)字化財(cái)富管理的發(fā)展定位、模式以及相關(guān)政策建議[9]。

3.家族企業(yè)

財(cái)富管理研究在家族企業(yè)資產(chǎn)快速增加的背景下，探究有特色的家族財(cái)富管理模式具有重要意義。對(duì)家族企業(yè)財(cái)富管理研究主要包括兩個(gè)方面：一是以現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)、金融等理論為基礎(chǔ)，從微觀方面探究家族企業(yè)財(cái)富增長(zhǎng)機(jī)理；二是基于文獻(xiàn)和資料的分析，探索具有中國(guó)文化特色的家族財(cái)富管理范式[10]。王增武以晚清盛宣懷家族為例，重點(diǎn)研究了基于歷史文化背景下的家族財(cái)富增值、保全和傳承策略，并提出了對(duì)當(dāng)下家族財(cái)富管理的經(jīng)驗(yàn)借鑒[11]。

4.特定環(huán)境下財(cái)富管理研究

王聰聰?shù)确治隽嘶ヂ?lián)網(wǎng)金融對(duì)金融科技、財(cái)政政策、貨幣政策、行為金融、風(fēng)險(xiǎn)管理與公司金融等領(lǐng)域的影響,肯定了互聯(lián)網(wǎng)金融的積極作用以及出現(xiàn)的信用風(fēng)險(xiǎn)、信息安全、金融監(jiān)管等問(wèn)題[12]。陸岷峰、王婷婷也分析了互聯(lián)網(wǎng)對(duì)財(cái)富管理行業(yè)作用機(jī)制，并梳理出互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理的風(fēng)險(xiǎn)，提出互聯(lián)網(wǎng)財(cái)富管理發(fā)展路徑[13]。隋璐分析了平臺(tái)經(jīng)濟(jì)背景下財(cái)富管理行業(yè)發(fā)展特征，認(rèn)為平臺(tái)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶動(dòng)了財(cái)富管理數(shù)字化轉(zhuǎn)型,形成的線上線下結(jié)合、產(chǎn)學(xué)研用協(xié)同、大中小企業(yè)融合的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)格局[14]。

(二)財(cái)富效應(yīng)問(wèn)題研究

對(duì)財(cái)富效應(yīng)問(wèn)題的研究主要集中在房產(chǎn)效應(yīng)問(wèn)題和股東權(quán)益財(cái)富效應(yīng)問(wèn)題方面。

1.房產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)問(wèn)題研究

國(guó)內(nèi)對(duì)房產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)問(wèn)題的研究主要關(guān)注房產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)的作用機(jī)制和影響因素。在房產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)作用機(jī)制方面更多的是關(guān)心房產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)與居民消費(fèi)之間的作用關(guān)系。

(1)房產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)與居民消費(fèi)的關(guān)系研究

近年來(lái)由于全國(guó)性的住房?jī)r(jià)格上漲，我國(guó)居民的家庭財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大變化，房產(chǎn)價(jià)值在家庭財(cái)產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的比例達(dá)到了較高的水平。在此背景下，探究房產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)對(duì)居民消費(fèi)的影響自然成為研究者關(guān)注的問(wèn)題。研究者對(duì)于房產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)與居民消費(fèi)間的關(guān)系存在兩種不同的觀點(diǎn)，一種觀點(diǎn)認(rèn)為住房?jī)r(jià)格的持續(xù)上漲抑制了居民消費(fèi)，另一種觀點(diǎn)則認(rèn)為住房?jī)r(jià)值的增加促進(jìn)了居民消費(fèi)。周守亮、趙彥志認(rèn)為我國(guó)各省的房產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)明顯不同,發(fā)達(dá)地區(qū)表現(xiàn)出明顯的負(fù)向效應(yīng)，影響居民消費(fèi)的主要因素是其可支配收入[15]。余新平、熊德平通過(guò)中國(guó)家庭追蹤調(diào)查的數(shù)據(jù)研究了城鎮(zhèn)家庭房產(chǎn)的財(cái)富效應(yīng)問(wèn)題，認(rèn)為房產(chǎn)價(jià)值變化對(duì)家庭消費(fèi)的影響總體上并不顯著[16]。與此相對(duì)應(yīng)，嚴(yán)艷、陳磊通過(guò)實(shí)證研究，認(rèn)為盡管居民收入是影響消費(fèi)的重要因素，但自2013年以來(lái),居民收入對(duì)消費(fèi)的影響有所下降，而房產(chǎn)價(jià)值和金融資產(chǎn)對(duì)居民消費(fèi)的影響明顯增強(qiáng)[17]。何興強(qiáng)、楊銳鋒也關(guān)注了房?jī)r(jià)與收入的相對(duì)關(guān)系對(duì)居民消費(fèi)的影響，認(rèn)為房?jī)r(jià)收入比高時(shí)家庭消費(fèi)水平也相應(yīng)較高[18]。

(2)房產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)影響因素研究

房產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)的影響因素也是研究者關(guān)注的主要問(wèn)題，其中以政策因素影響住房市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)的研究較多。

國(guó)內(nèi)研究者對(duì)政策因素影響住房市場(chǎng)財(cái)富效應(yīng)的研究較多。朱大鵬、陳鑫研究了貨幣政策對(duì)房產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)的影響，認(rèn)為降低擴(kuò)張性貨幣政策能夠促進(jìn)消費(fèi)、投資和總產(chǎn)出的顯著性[19]。王勇認(rèn)為貨幣政策沖擊不能有效控制住房?jī)r(jià)格,但會(huì)通過(guò)住房?jī)r(jià)格對(duì)無(wú)信貸約束家庭消費(fèi)率的直接財(cái)富效應(yīng)和受信貸約束家庭消費(fèi)率的資產(chǎn)負(fù)債表效應(yīng)產(chǎn)生顯著的影響[20]。

除政策因素外，研究者也注意到其他因素對(duì)房產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)的影響，如風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度對(duì)房產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)的影響等。紀(jì)晗基于家庭調(diào)查數(shù)據(jù)的研究，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活中的不確定性會(huì)提高家庭風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度，而家庭風(fēng)險(xiǎn)態(tài)度對(duì)房地產(chǎn)財(cái)富效應(yīng)則產(chǎn)生顯著影響,住房財(cái)富對(duì)消費(fèi)的影響隨著風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度的增大而減弱[21]。

2.股權(quán)財(cái)富效應(yīng)問(wèn)題研究

基于股權(quán)而形成的財(cái)富效應(yīng)是研究者關(guān)注的另一個(gè)主要問(wèn)題，其中包括股市的收益所產(chǎn)生的財(cái)富效應(yīng)、上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的股東財(cái)富效應(yīng)、融資方式對(duì)股東財(cái)富效應(yīng)的影響、跨國(guó)并購(gòu)對(duì)股東財(cái)富的影響等問(wèn)題。

(1)股市財(cái)富效應(yīng)研究

國(guó)內(nèi)研究者對(duì)股市財(cái)富效應(yīng)的作用機(jī)制進(jìn)行了較為廣泛的研究，研究結(jié)果也呈現(xiàn)出了兩種不同的觀點(diǎn)。一種觀點(diǎn)認(rèn)為股市收益不存在明顯的財(cái)富效應(yīng)，如趙慶明、郭孟暘通過(guò)建立居民收入、消費(fèi)支出、股市市值和購(gòu)房支出等變量之間的關(guān)系來(lái)研究我國(guó)股市的財(cái)富效應(yīng)，認(rèn)為居民消費(fèi)主要受收入的影響,股市的財(cái)富效應(yīng)不顯著[22]。而另一種觀點(diǎn)則表明我國(guó)股市收益存在著明顯的財(cái)富效應(yīng)，如戴淑庚、許俊通過(guò)實(shí)證研究，認(rèn)為我國(guó)股市收益的財(cái)富效應(yīng)在長(zhǎng)期內(nèi)均衡穩(wěn)定[23]。

針對(duì)股市財(cái)富效應(yīng)問(wèn)題的研究出現(xiàn)不同的結(jié)果，趙慶明、郭孟暘指出現(xiàn)不同的研究結(jié)果往往是由于研究所依據(jù)的數(shù)據(jù)時(shí)間維度的不同[22]。

(2)可轉(zhuǎn)換債券財(cái)富效應(yīng)研究

關(guān)于上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的股東財(cái)富效應(yīng)問(wèn)題，研究者分別從理論及實(shí)證的方法進(jìn)行了考察，但并未得出統(tǒng)一的結(jié)論。張學(xué)平等通過(guò)對(duì)中國(guó)上市企業(yè)可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行前后的股東財(cái)富效應(yīng)進(jìn)行了檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)大部分企業(yè)都能夠從可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行事件中獲益[24]。而鄒秉辰等研究了我國(guó)74個(gè)上市公司可轉(zhuǎn)債樣本，指出上市公司可轉(zhuǎn)債的發(fā)行具有顯著為負(fù)的短期公告效應(yīng)，體現(xiàn)為股東財(cái)富的明顯下降[25]。

(3)融資方式財(cái)富效應(yīng)研究

關(guān)于不同融資方式對(duì)股東財(cái)富效應(yīng)的影響研究，國(guó)內(nèi)研究也進(jìn)行了一定程度的探討。張娟、海亮通過(guò)理論及實(shí)證研究，認(rèn)為國(guó)內(nèi)上市公司跨境并購(gòu)債務(wù)融資方式相比股權(quán)融資方式能夠在短期內(nèi)給股東帶來(lái)更多的財(cái)富效應(yīng)[26]。李興玉等研究了員工持股計(jì)劃的財(cái)富效應(yīng)問(wèn)題，認(rèn)為員工持股計(jì)劃本身的價(jià)值也能增加股東財(cái)富,但不如行情為股東帶來(lái)的財(cái)富效應(yīng)大[27]。

(三)主權(quán)財(cái)富基金問(wèn)題研究

主權(quán)財(cái)富基金在世界范圍內(nèi)的快速發(fā)展，引發(fā)了各國(guó)政府、國(guó)際社會(huì)以及企業(yè)界的高度重視，自然也引起了學(xué)術(shù)界的關(guān)注。我國(guó)研究者對(duì)主權(quán)財(cái)富基金的相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了較為廣泛的研究，研究?jī)?nèi)容主要包括主權(quán)財(cái)富基金的概念、來(lái)源及發(fā)展，主權(quán)財(cái)富基金的影響機(jī)制，主權(quán)財(cái)富基金的投資收益等。

1.主權(quán)財(cái)富基金的概念、分類及發(fā)展研究

主權(quán)財(cái)富基金一詞最早由美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅薩諾夫提出，他認(rèn)為在財(cái)政與外匯儲(chǔ)備盈余出現(xiàn)累積的國(guó)家里政府會(huì)成立專業(yè)投資機(jī)構(gòu)來(lái)管理這部分盈余資金，即主權(quán)財(cái)富基金[28]。此后，諸多國(guó)際組織及各國(guó)金融機(jī)構(gòu)及相關(guān)研究者對(duì)主權(quán)財(cái)富基金概念提出了多種不同的界定。戴利研、楊曉曦認(rèn)為可以從廣義和狹義兩個(gè)維度界定主權(quán)財(cái)富基金：廣義的主權(quán)財(cái)富基金包括主權(quán)財(cái)富基金、養(yǎng)老基金和貨幣管理部門；狹義的主權(quán)財(cái)富基金是指一國(guó)政府利用超額的外匯儲(chǔ)備或財(cái)政盈余建立的主權(quán)投資機(jī)構(gòu)[29]。

對(duì)于主權(quán)財(cái)富基金的來(lái)源，國(guó)內(nèi)研究者認(rèn)為主權(quán)財(cái)富基金主要來(lái)源于自然資源出口獲得的外匯收入、外匯儲(chǔ)備和預(yù)算結(jié)余以及國(guó)際援助基金的撥款。如周軼海認(rèn)為主權(quán)財(cái)富基金來(lái)源可以分為商品基金和非商品基金，其中商品基金的資金主要來(lái)源于商品出口；而非商品基金的建立通常是通過(guò)官方外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移來(lái)實(shí)現(xiàn)[30]。戴利研、楊曉曦認(rèn)為主權(quán)財(cái)富基金來(lái)源包括財(cái)政盈余、外匯儲(chǔ)備、中央公積金的繳費(fèi)收入等方面[29]。

對(duì)主權(quán)財(cái)富基金的分類依賴于資金來(lái)源和目的。戴利研、李震依據(jù)資金來(lái)源不同,指出主權(quán)財(cái)富基金分為資源型商品基金與非資源型商品基金，不同種類的基金有著不同的投資目標(biāo)與發(fā)展戰(zhàn)略[31]。依據(jù)資金目的，有研究者認(rèn)為主權(quán)財(cái)富基金可以分為穩(wěn)定基金、儲(chǔ)蓄或未來(lái)世代基金、養(yǎng)老金儲(chǔ)備基金、儲(chǔ)備投資基金、戰(zhàn)略發(fā)展主權(quán)財(cái)富基金五種類型。

自科威特成立科威特投資委員會(huì)(1953)和科威特投資局(1956)以來(lái)，主權(quán)財(cái)富基金發(fā)展迅猛，其主要推動(dòng)力分別來(lái)自于其資金石油輸出國(guó)和新興經(jīng)濟(jì)體的外匯儲(chǔ)備。在此背景下，研究者開始從主觀原因和客觀原因兩個(gè)方面分析主權(quán)投資基金的發(fā)展原因。從主權(quán)財(cái)富基金作用角度，王洋認(rèn)為主權(quán)財(cái)富基金起到對(duì)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的穩(wěn)定作用、能夠降低國(guó)家外貿(mào)經(jīng)濟(jì)損失、是國(guó)家經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的重要體現(xiàn)、可以實(shí)現(xiàn)國(guó)家資源的優(yōu)化配置[32]。從主權(quán)財(cái)富基金發(fā)展背景角度，陳文科指出能源價(jià)格的大幅上漲、國(guó)際分工格局變化使新興經(jīng)濟(jì)體積累大量的外匯儲(chǔ)備以及金融全球化是促進(jìn)主權(quán)投資基金發(fā)展的主要原因[33]。

2.主權(quán)財(cái)富基金影響機(jī)制研究

主權(quán)財(cái)富基金的存在及發(fā)展對(duì)世界經(jīng)濟(jì)有何種影響一直是研究者所關(guān)注的問(wèn)題，主要包括對(duì)資本市場(chǎng)、國(guó)際金融體系、世界經(jīng)濟(jì)格局等方面的影響。戴利研、趙磊認(rèn)為主權(quán)財(cái)富基金的投資活動(dòng)將從提高資金流動(dòng)性和建立多元化投資者格局兩個(gè)方面提高國(guó)際資本市場(chǎng)的穩(wěn)定性，并通過(guò)對(duì)以新興市場(chǎng)為代表的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體投資緩解發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)的融資困境[34]。馬放、陳偉忠研究了主權(quán)財(cái)富基金對(duì)全球金融市場(chǎng)以及穩(wěn)定性的影響，認(rèn)為全球金融市場(chǎng)受主權(quán)財(cái)富基金的影響并不顯著,主權(quán)財(cái)富基金對(duì)全球金融市場(chǎng)具有穩(wěn)定作用[35]。而張東則從微觀角度研究了主權(quán)財(cái)富基金的影響，認(rèn)為主權(quán)財(cái)富基金的積極投資更加有利于投資對(duì)象公司價(jià)值的提升[36]。

3.主權(quán)財(cái)富基金投資收益研究

研究者重點(diǎn)關(guān)注何種因素影響到主權(quán)財(cái)富基金的投資收益以及對(duì)投資績(jī)效收益的評(píng)估。王三興認(rèn)為基金規(guī)模、投資區(qū)位、基金資產(chǎn)配置影響到主權(quán)財(cái)富基金投資收益。其中主權(quán)財(cái)富基金表現(xiàn)出規(guī)模收益遞增特質(zhì)；投資新興市場(chǎng)的比例對(duì)主權(quán)財(cái)富基金的收益率有正向影響；資產(chǎn)配置中的股票資產(chǎn)收益率與基金整體收益率呈現(xiàn)正相關(guān)性[37]。龍婧、蔡明超認(rèn)為基金規(guī)模、債券投資比例對(duì)主權(quán)財(cái)富基金的績(jī)效表現(xiàn)有顯著的影響[38]。

研究者也從不同視角對(duì)主權(quán)財(cái)富基金投資收益評(píng)價(jià)進(jìn)行了研究。如王伊君運(yùn)用VAR方法對(duì)我國(guó)的海外投資效益情況進(jìn)行了實(shí)證研究,且在風(fēng)險(xiǎn)矩陣中加入了對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的影響因素[39]；魏曉琴等運(yùn)用DEA模型比較研究了我國(guó)和全球其他幾大財(cái)富基金的投資績(jī)效，并為我國(guó)主權(quán)財(cái)富基金發(fā)展提出了政策建議[40]。

4.主權(quán)財(cái)富基金投資策略及規(guī)范研究

主權(quán)財(cái)富基金的投資策略是研究者所關(guān)注的問(wèn)題。喻海燕、馬晟基于均值—方差—CVaR模型,提出了主權(quán)財(cái)富基金的投資策略[41]。戴利研、李震指出在國(guó)際投資環(huán)境的不確定性背景下，主權(quán)財(cái)富基金的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)更加多元化，風(fēng)險(xiǎn)偏好有所提高；投資區(qū)域更加廣泛,注重對(duì)實(shí)體部門的投資；主權(quán)財(cái)富基金間的投資合作開始起步并平穩(wěn)發(fā)展[31]。

對(duì)于主權(quán)財(cái)富基金如何規(guī)范問(wèn)題，楊曙認(rèn)為基金的投資目標(biāo)、投資策略、責(zé)任制度、風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管等問(wèn)題都應(yīng)以法律的形式加以明確，特別是基金的治理結(jié)構(gòu)、透明度問(wèn)題是法律規(guī)定的重點(diǎn)[42]。李勛則論述了建立與完善主權(quán)財(cái)富基金監(jiān)管及其爭(zhēng)端解決國(guó)際規(guī)則的必要性,剖析了主權(quán)財(cái)富基金監(jiān)管的國(guó)際規(guī)則和爭(zhēng)端解決機(jī)制[43]。而王樂(lè)、張冀則研究了主權(quán)財(cái)富基金的信息披露問(wèn)題，提出改善透明度的政策建議[44]。

(四)財(cái)富分配問(wèn)題研究

財(cái)富分配是財(cái)富管理領(lǐng)域的重要問(wèn)題，對(duì)財(cái)富分配問(wèn)題的研究主要包括財(cái)富分配作用機(jī)制、財(cái)富分配公平以及財(cái)富分配政策等。

1.財(cái)富分配作用機(jī)制研究

財(cái)富分配對(duì)于社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定及發(fā)展具有直接或間接的影響。肖斌、付小紅認(rèn)為全球財(cái)富分配失衡會(huì)導(dǎo)致資本主義危機(jī)頻發(fā)和社會(huì)的動(dòng)蕩,而全球財(cái)富分配失衡的根本原因在于資本主義生產(chǎn)方式[45]。魏麗華關(guān)注到財(cái)富分配影響到區(qū)域協(xié)同發(fā)展問(wèn)題，認(rèn)為合理的區(qū)域財(cái)富分配差距有利于形成要素合理流動(dòng)的梯度空間格局,構(gòu)筑良好的激勵(lì)與競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制，然而過(guò)于懸殊的財(cái)富分配差距只會(huì)加劇要素流失[46]。謝俊明、謝圣遠(yuǎn)關(guān)注到貨幣價(jià)值波動(dòng)、財(cái)富分配與系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)間的關(guān)系，分析了財(cái)富分配差距擴(kuò)大不同階段對(duì)系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的影響[47]。

2.財(cái)富分配公平問(wèn)題研究

研究者認(rèn)為社會(huì)財(cái)富分配中的正義與公平具有重要意義。理論基礎(chǔ)方面，賀漢魂分析了馬克思財(cái)富分配正義思想的基本內(nèi)容及其精神實(shí)質(zhì)[48]。王韜欽提出了新時(shí)期財(cái)富分配正義話語(yǔ)權(quán)體系構(gòu)建的理論邏輯，認(rèn)為要在共建共享中豐富分配正義的精神內(nèi)涵，堅(jiān)實(shí)話語(yǔ)權(quán)的基礎(chǔ)；增強(qiáng)話語(yǔ)權(quán)體系的科學(xué)性；強(qiáng)化話語(yǔ)傳播的有效性[49]。張占斌、孫志遠(yuǎn)關(guān)注了全球財(cái)富分配問(wèn)題，指出全球財(cái)富分配一方面要改變國(guó)家之間、地區(qū)之間財(cái)富分配不平等；另一方面要妥善解決國(guó)內(nèi)的貧富差距問(wèn)題[50]。

3.財(cái)富分配政策研究

劉明國(guó)提出我國(guó)財(cái)富分配政策包括精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)、打破各種形式的政策性壟斷、把握好再分配的尺度、提高知識(shí)資本所有者報(bào)酬所得比例[51]。徐大建強(qiáng)調(diào)了公平分配的原則，認(rèn)為需要通過(guò)政府干預(yù)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的“按貢獻(xiàn)分配”財(cái)富的方式進(jìn)行調(diào)整,實(shí)施社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的財(cái)富分配方式,在按貢獻(xiàn)分配的財(cái)富分配方式之中強(qiáng)調(diào)按勞分配的要素[52]。韓文龍、陳航認(rèn)為構(gòu)建與中國(guó)特色社會(huì)主義基本經(jīng)濟(jì)制度相適應(yīng)的財(cái)富分配制度重點(diǎn)在于核心價(jià)值取向、制度功能、制度構(gòu)建、具體的政策實(shí)施等方面[53]。潘秋惠等在傳統(tǒng)財(cái)富分配模型中引入博弈游戲,以此確定財(cái)富分配規(guī)則,分別討論了不含保守因子和包含保守因子情形下系統(tǒng)的財(cái)富分布情況[54]。

(五)財(cái)富觀問(wèn)題研究

財(cái)富觀是人們對(duì)財(cái)富的本質(zhì)和價(jià)值所持有的認(rèn)識(shí)和基本觀點(diǎn),是人生觀和價(jià)值觀的重要內(nèi)容。我國(guó)研究者對(duì)財(cái)富觀問(wèn)題的研究主要包括不同思想基礎(chǔ)的財(cái)富觀研究以及財(cái)富觀構(gòu)建等問(wèn)題。

1.馬克思主義財(cái)富觀研究

通過(guò)近年來(lái)對(duì)馬克思財(cái)富觀文獻(xiàn)資料分析，研究者對(duì)于馬克思財(cái)富觀的研究主要從哲學(xué)、政治經(jīng)濟(jì)學(xué)和倫理學(xué)三個(gè)維度展開。哲學(xué)視角方面，宋業(yè)春認(rèn)為馬克思對(duì)財(cái)富的本質(zhì)揭示,包含財(cái)富物質(zhì)屬性、社會(huì)屬性與精神屬性的統(tǒng)一,是人的生物性需求、社會(huì)性需求和主體性需求的有機(jī)結(jié)合,并將人的全面發(fā)展視為創(chuàng)造財(cái)富的終極目的[55]。政治經(jīng)濟(jì)學(xué)視角方面，桑朝陽(yáng)認(rèn)為馬克思通過(guò)對(duì)資本主義勞動(dòng)財(cái)富觀的批判，指出了其異化勞動(dòng)財(cái)富觀的本質(zhì)，揭示了財(cái)富物質(zhì)內(nèi)容、主體內(nèi)容和社會(huì)關(guān)系之間的內(nèi)在邏輯，闡釋了社會(huì)主義勞動(dòng)財(cái)富觀的理論內(nèi)涵[56]。倫理學(xué)視角方面，研究者主要關(guān)注了財(cái)富與責(zé)任、財(cái)富與正義、財(cái)富與幸福等關(guān)系問(wèn)題[57]。如蔣德海認(rèn)為公正財(cái)富不僅是一種財(cái)產(chǎn)形態(tài)，也是對(duì)具有道義和體現(xiàn)社會(huì)進(jìn)步的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求[58]。

2.馬克思財(cái)富觀中國(guó)化研究

馬克思財(cái)富觀與中國(guó)實(shí)踐相結(jié)合，最終形成具有中國(guó)特色的馬克思主義思想財(cái)富觀。王英飛認(rèn)為鄧小平的新財(cái)富觀是一種強(qiáng)大的理論武器，是被實(shí)踐證明了的科學(xué)的、對(duì)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展有巨大推動(dòng)力的財(cái)富觀，是在改革開放進(jìn)程中形成的，在獨(dú)特的實(shí)踐檢驗(yàn)中完善的[59]。戴艷軍、吳樺探究了習(xí)近平對(duì)馬克思主義財(cái)富觀的繼承與發(fā)展，指出習(xí)近平同志為核心的黨中央準(zhǔn)確把握馬克思主義基本原理及其在中國(guó)的發(fā)展,在財(cái)富的內(nèi)涵、財(cái)富的目的、財(cái)富的衡量尺度及其發(fā)展方略方面有了新的認(rèn)識(shí)[60]。

3.其他財(cái)富觀思想研究

除馬克思財(cái)富觀外，研究者也對(duì)其他財(cái)富觀思想開展了不同程度的探究。佛教財(cái)富觀方面，劉立夫認(rèn)為星云大師從“經(jīng)世濟(jì)民”的高度綜合地看待經(jīng)濟(jì)問(wèn)題,用“圣財(cái)”“圣財(cái)”來(lái)界定財(cái)富,用“因果法則”來(lái)指導(dǎo)“經(jīng)商倫理”，并用“惜?！薄碍h(huán)?！眮?lái)理財(cái)[61]。

基督教財(cái)富觀方面，肖云澤、李向平認(rèn)為新教倫理的財(cái)富觀具有神本主義、趨向陌生人社會(huì)的特征,但呈現(xiàn)出一種超越性與臨在性的緊張關(guān)系[62]。儒家財(cái)富觀方面，涂可國(guó)認(rèn)為儒家財(cái)富觀強(qiáng)調(diào)對(duì)財(cái)富進(jìn)行權(quán)衡,提出了富而有道、財(cái)自道生、有財(cái)有用、和氣生財(cái)、富而后教、富而好禮、調(diào)均貧富、賈而儒行等思想觀點(diǎn)[63]。

4.財(cái)富觀構(gòu)建研究

財(cái)富觀是價(jià)值觀的重要組成部分,它伴隨著人類社會(huì)生產(chǎn)方式和認(rèn)識(shí)能力的發(fā)展而發(fā)展。范寶舟認(rèn)為從財(cái)富觀建構(gòu)的邏輯原則上來(lái)看,必須遵循歷史唯物主義的方法論,把財(cái)富創(chuàng)造落實(shí)到辛勤勞動(dòng)、誠(chéng)實(shí)守信、服務(wù)社會(huì)的原則上來(lái)[64]。任保平、段雨晨提出了新常態(tài)下國(guó)家新財(cái)富觀構(gòu)建路徑：建立衡量國(guó)家財(cái)富的新標(biāo)準(zhǔn)、完善財(cái)富增值的渠道、探索財(cái)富低成本轉(zhuǎn)移的路徑[65]。王俊秀認(rèn)為隨著我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、社會(huì)保障水平的提高以及社會(huì)公平狀況的改善, 健康的財(cái)富觀將取代“暴富”心態(tài)[66]。

四、結(jié)語(yǔ)

財(cái)富管理領(lǐng)域的理論研究是指導(dǎo)我國(guó)財(cái)富管理實(shí)踐的理論基石，而財(cái)富管理領(lǐng)域理論研究的基礎(chǔ)是明確該領(lǐng)域研究現(xiàn)狀，了解相關(guān)研究趨勢(shì)，及時(shí)跟蹤主要研究動(dòng)態(tài)。以文獻(xiàn)計(jì)量學(xué)為理論基礎(chǔ)，探究財(cái)富管理領(lǐng)域研究熱點(diǎn)問(wèn)題的可視化是圖書情報(bào)、財(cái)富管理領(lǐng)域有重要價(jià)值的研究選題。本文以中國(guó)知網(wǎng)學(xué)術(shù)期刊檢索系統(tǒng)中文核心期刊數(shù)據(jù)庫(kù)、CSSCI來(lái)源期刊數(shù)據(jù)庫(kù)和CSCD來(lái)源期刊數(shù)據(jù)庫(kù)中收錄的2011-2020年來(lái)源文獻(xiàn)為研究對(duì)象，利用CiteSpace5.7.R1軟件包繪制財(cái)富管理領(lǐng)域關(guān)鍵詞共現(xiàn)知識(shí)圖譜，并基于知識(shí)圖譜系統(tǒng)分析財(cái)富管理領(lǐng)域研究熱點(diǎn)問(wèn)題。

近十年來(lái)我國(guó)財(cái)富管理的研究熱點(diǎn)領(lǐng)域主要集中在在財(cái)富效應(yīng)、主權(quán)財(cái)富基金、財(cái)富分配、財(cái)富觀及財(cái)富管理等方面。通過(guò)進(jìn)一步的文獻(xiàn)分析，我國(guó)財(cái)富管理領(lǐng)域的研究包括理論研究和實(shí)際應(yīng)用兩方面，其中以理論研究方面為主、實(shí)際應(yīng)用方面為輔。通過(guò)與國(guó)外相關(guān)文獻(xiàn)的比較，我國(guó)在財(cái)富管理領(lǐng)域的研究仍然處于解釋、模仿、學(xué)習(xí)階段，在理論構(gòu)建、研究范圍、研究方法等方面與國(guó)外的相關(guān)研究具有較大差距。特別是，從年度發(fā)文量方面看，我國(guó)財(cái)富管理領(lǐng)域的研究文獻(xiàn)近年來(lái)有逐漸衰減之趨勢(shì)，顯示出我國(guó)研究者對(duì)財(cái)富管理理論研究缺乏熱情。

當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的國(guó)內(nèi)外環(huán)境正處于不斷變化當(dāng)中，新舊環(huán)境的更替勢(shì)必會(huì)對(duì)財(cái)富管理的理念、模式、技術(shù)應(yīng)用等產(chǎn)生直接或間接的影響。如何在新形勢(shì)下發(fā)現(xiàn)并解決財(cái)富管理領(lǐng)域中出現(xiàn)的理論或?qū)嶋H問(wèn)題是財(cái)富管理領(lǐng)域研究者努力的方向，特別是在后疫情時(shí)代大背景下如何關(guān)注財(cái)富管理領(lǐng)域出現(xiàn)的新問(wèn)題，做好財(cái)富管理的系統(tǒng)化理論研究更具有重要性。同時(shí)，將國(guó)外的財(cái)富管理理論成果與我國(guó)的具體社會(huì)實(shí)踐有機(jī)結(jié)合起來(lái)，開拓出具有中國(guó)特色的財(cái)富管理領(lǐng)域研究之路也是需要廣大研究者深度思考的問(wèn)題。