1 BOT模式相關理論概述

1.1 BOT模式的概念

BOT模式的英文全稱為“Build Operate Transfer”，中文翻譯過來指的是“建設-經營-轉讓”，這也是民營企業(yè)參與基礎設施建設、提供公共服務的重要途徑之一。從本質上來看，BOT模式指的是政府與私人企業(yè)通過簽訂協議的方式，政府將特許經營權賦予私人企業(yè)，批準其投入資金來建設、管理、經營基礎設施，在特許權到期后將建設的基礎設施的經營權轉移至政府的模式。而就養(yǎng)老項目而言，在應用BOT模式的過程中，也需要與產業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)進行有效的合作，主要包括保險公司、基金公司以及銀行等。

1.2 項目融資BOT模式的操作程序

雖然BOT項目的類型眾多，但是整體而言，任何一個項目的建立都需要進行立項、招標、協議談判以及協議簽署、項目建設、項目運營、項目轉讓的流程。BOT項目的具體流程可以劃分為三個階段，即準備階段、實施階段、移交階段。

1.2.1 準備階段

準備階段最重要的工作就是對BOT項目進行確定?；谫Y格預審、公開招標的方式篩選出符合要求的項目承包商。政府部門負責新項目申請的批準、立項工作，且按照許可合作協議中約定的內容將特許權賦予項目公司。在新項目的各個股東完成協議簽字流程之后，項目公司通過股權融資、債權融資的方式來獲取資金，此外，項目公司還要與施工單位簽訂相應的協議，并且將施工開工報告上報至政府相關部門。特許經營者的篩選是準備階段的重中之重。

上海紅日家園是國資委直接監(jiān)管與領導的國有控股龍頭企業(yè)，注冊本為6400萬元，大股東為華潤集團與百威英博家族基金管理公司共同出資成立的華潤維麟養(yǎng)老服務有限公司，持股比例達到了60%。該公司的股東是國內外知名度較高大企業(yè)，確保了養(yǎng)老服務質量處于比較高的水平，風險得到了有效控制，再加上該公司在養(yǎng)老服務方面擁有比較豐富的經驗，經營模式也比較豐富，因此，政府在選擇特許經營者的過程中，對于紅日家園有著比較高的偏好。

1.2.2 實施階段

BOT新項目的建設與運營是實施階段最重要的兩個方面。在建設基礎設施的過程中，項目公司基于顧問組織的意見對項目建設工程進行合理的分配，實時跟蹤建設的狀況，并采取有效的措施來管理各項財產，確保項目的建設符合相關要求，將成本控制在合理水平內，并對貸款公司進行有效的監(jiān)督，保證其基于項目的要求來開展各項投資行為，在盡可能高的預算內保質保量地將項目建設完工。相應的在運營過程中，項目公司要對運營公司進行有效監(jiān)督，要求其提高管理的水平，確保項目能夠更快投入運營，從而獲取經濟收益。除此以外，還要對項目的維護、保養(yǎng)提高重視，確保其能夠長期、穩(wěn)定地處于正常的狀態(tài)之中，為項目的移交提供保障。

紅日家園在發(fā)展過程中與歐洲地區(qū)最具知名度的Armonea公司建立了穩(wěn)定的合作關系，引進了國外先進的管理模式，并立足于國內養(yǎng)老服務行業(yè)現階段的發(fā)展狀況進行了改良，在不影響原有項目運營的前提下，開發(fā)了各式各樣的新項目。經過長期的發(fā)展，紅日家園已經不僅僅局限于上海地區(qū)的發(fā)展，已經在國內多個省市設立了下屬子公司，如南京工日瀚瑞企業(yè)管理公司、上海金色年代養(yǎng)老服務公司等。

1.2.3 移交階段

在特許期結束以后，項目公司要按照BOT協議事先約定的內容將項目的經營權重新移交至政府手中。

在確定許可價格的過程中，要從兩個方面來入手，一方面，采用何種方式來確定許可價格；另一方面，采用何種方式來建立特許價格調整機制?；驹S可價格是對項目經營風險、價格因素等方面綜合權衡后制定的，既能保證社會整體利益的實現，還能保證個人利益的達成，這也是供應項目產品、服務之初制定的價格。在對許可價格進行調整的過程中，要以調整要素、調整頻率以及調整程度三個方面來具體展開。

在進行項目移交的過程中，政府與企業(yè)還要處理多個事項，如資產評估、利潤分配、債務償還以及法律訴訟等。

2 我國BOT模式下養(yǎng)老項目建設存在的問題

2.1 前期投入大，回報周期長，融資成本較高

養(yǎng)老BTO項目是養(yǎng)老模式的創(chuàng)新，其主要客戶是那些擁有特殊要求且年齡相對較大的人群，這類項目對于服務設施有著非常高的要求，與普通養(yǎng)老項目相比較，BOT養(yǎng)老項目的劣勢非常明顯，前期的資金投入相對比較大，并且由于其還具備公益性特征，成本回收的周期比較長，一般要10年至15年才能收回成本，資金占用量大、流動性弱以及盈利能力不強是其最突出的特征。傳統的融資模式無法解決其資金匱乏的問題，這對BOT項目的發(fā)展產生了巨大的阻礙作用，導致其擴大市場資本的難度比較高。除此以外，養(yǎng)老BOT項目只有土地的使用權，并沒具備所有權，想要通過銀行貸款的方式來獲取資金具有比較高的難度。針對這種情況，積極引入保險資金或利用民政渠道來取得低息長期貸款是BOT項目解決資金缺口的主要途徑。

2.2 政府監(jiān)管能力有限，存在監(jiān)管漏洞

項目公司在項目經營過程中占據了主體地位，無論是在內部管理方面，還是在養(yǎng)老服務提供方面，各項工作均是有項目公司進行的，其具有比較強的自主性、靈活性，因此，有必要加強監(jiān)管水平。BOT項目主體類型非常豐富，如城建商、金融機構以及運營公司，等等，并且與多個部門有著比較高的關聯度，這些部門無可避免地存在逃避責任的現象，導致項目監(jiān)管的有效性水平比較低，項目公司出于自身利益實現的考慮有可能做出違背協議約定的實情，損害了消費者的權益，進而導致項目難以為繼。由于BOT項目具有比較強的專業(yè)性，監(jiān)管機構未必對這些方面有著足夠的了解，導致監(jiān)督效果不佳，并且僅僅是通過政府來進行監(jiān)督也會出現各式各樣的問題。除此以外，政府并未基于養(yǎng)老項目的特征制定詳細的用地規(guī)定，導致項目房屋的建筑性質處于模糊的狀態(tài)之中。

2.3 沒有明確的盈利模式，收益風險大

從我國現階段養(yǎng)老BOT項目的發(fā)展狀況來看，成熟度相對較低，尚未建立有效的盈利模式。這些項目是為老年人服務的，這類人群的收入水平比較低，僅僅是憑借養(yǎng)老保險、儲蓄無法支付養(yǎng)老服務項目的費用。這也是造成養(yǎng)老BOT項目收益率、利潤率水平較低的根本性因素，再加上養(yǎng)老BOT項目還具備公益性特征，收益的穩(wěn)定性較差，因此，社會資本對于這類項目的投資熱情較低。

2.4 項目運營具有法律風險

BOT模式是近些年來才出現的產物，國家基于該模式的個性特征制定更具針對性的法律法規(guī)，導致BOT模式有可能面臨著比較高的法律風險。通過對實際案例的分析，可以發(fā)現，絕大多數爭端主要體現在以下幾個方面：第一，送養(yǎng)人對于生老病死的自然規(guī)律缺乏正確的認識，選擇非理性的行為來干擾養(yǎng)老機構，并以此為要挾向其索取物質賠償，賠償主體必然是問題之一，養(yǎng)老BOT項目的主體比較多，盡管養(yǎng)老機構簽訂了協議，但是送養(yǎng)人在負面情緒的作用下有可能會隨機選擇賠償主體，這對養(yǎng)老項目的正常運營形成了負面影響。第二，以第一個問題為基礎，如果存在第三者對客戶的權益造成了損害，在養(yǎng)老機構與第三人責任模糊的狀態(tài)下，如何認定各自的責任便成為難以解決的問題，這些問題與養(yǎng)老機構、政府、保險公司等密切相關，影響到了養(yǎng)老機構的運營狀況。第三，BOT模式的養(yǎng)老產業(yè)鏈具有比較高的復雜性水平，與客戶生活的諸多方面有著較高的關聯度，養(yǎng)老機構怎樣構建健康、有序的運營體系，制定何種形式的服務要求，養(yǎng)老機構中的各種硬件設施、服務水平、飲食標準等對于客戶生活質量的好壞具有重要影響，如何通過法律來進行規(guī)范也是需要重點考慮的地方。第四，養(yǎng)老機構是否有必要承擔、怎樣承擔監(jiān)護責任也是政府以及項目經營者需要綜合權衡的環(huán)節(jié)。

3 江蘇無錫揚子頤養(yǎng)中心養(yǎng)老服務項目BOT模式案例分析

3.1 項目概況

無錫揚子頤養(yǎng)中心屬于無錫市重點民生工程之一，建設在無錫市社會福利中心內，屬于福利中心的二期工程，其使用的土地歸福利中心所有，屬于醫(yī)療與養(yǎng)老相結合的養(yǎng)老機構，功能比較全面，標準也比較高。從籌劃到最終的建設完成，無錫市政府都給予了強有力的支持。

3.2 揚子頤養(yǎng)中心養(yǎng)老服務項目應用BOT模式的優(yōu)勢

3.2.1 BOT模式的應用解決資金投入難題，緩解了當地政府的財政壓力

相關數據顯示，到2020年末，我國將有2.5億人超過60歲，在總人口數量中的占比達到了17.8%，其中，有46.2%的老人為獨居狀態(tài)，老年撫養(yǎng)比將會增長到28%。老年人數量的大幅度提升，勢必會進一步加大社會保障支出的壓力，僅僅是通過政府投入來解決這一問題顯然是不現實的，有必要借助BOT模式吸引社會資本的參與才能夠解決資金匱乏的問題。

以無錫揚子頤養(yǎng)中心為例，該項目預計投資1億元人民幣，其中，江蘇揚子養(yǎng)老產業(yè)管理有限公司與無錫市政府分別出資9000萬元、1000萬元，由此可見，政府出資比例相對較少，一定程度上了解決了政府財政資金匱乏的問題。

3.2.2 BOT模式的應用緩解了當地養(yǎng)老供需矛盾

從1994年開始，無錫市老年化程度不斷提升。從現階段的情況來看，無錫市的常住人口達到了800萬，其中有130萬人為老年人，在總人口數量中的占比達到了16.25%。隨著養(yǎng)老市場需求的不斷擴大，無錫市養(yǎng)老服務供應不足的問題逐漸暴露了出來。近年來，首批獨生子女的父母逐漸老去，由獨生子女組成的家庭往往面臨著更大的贍養(yǎng)壓力。并且，老年人的生活水平與過去不可同日而語，對于醫(yī)療保健、護理健康以及休閑服務相結合的養(yǎng)老方式得到了老年人的廣泛認可，集中養(yǎng)老方式的應用度不斷提升。在此背景下，無錫市制定了“老有所養(yǎng)、老有所依、老有所樂、老有所學、老有所為”的整體目標，要想實現這一目標，必須要進一步提高養(yǎng)老機構的投入力度，讓它們來提供專業(yè)水平更高的養(yǎng)老服務。

該中心占地面積為20000平方米左右，投資額達到了2億元人民幣，房型也比較多，分為標準間、多人間、單人間、套房、專業(yè)護理房間，一共設有650張床位，老人可以基于自身的情況選擇適合自己的房型。該中心自投入使用以后，得到了老年人的廣泛認可，現有150余位老年人入住，入住率為23%，在一定程度上解決了無錫市養(yǎng)老服務供給不足的問題。

3.2.3 BOT模式的應用有利于滿足多層次的養(yǎng)老需求

就我國而言，在過去相當長的一段時期內，養(yǎng)老機構基本上都屬于公辦性質，養(yǎng)老服務也比較單一，無法滿足老年人的個性化需求。在應用BOT模式之后，養(yǎng)老機構要進一步提高資金投入力度，招聘專業(yè)能力較強的人才，提升養(yǎng)老服務的專業(yè)化水平。在經濟效益的推動下，私人企業(yè)能夠以老年人的實際需求為立足點，推出各式各樣的養(yǎng)老服務，滿足各個層次老年人的個性化需求，對于老齡化問題的解決具有一定的參考意義。

該中心選擇了醫(yī)療與養(yǎng)老相結合的新型養(yǎng)老模式，中心內建設了棋牌室、書畫室、兒童樂園等諸多娛樂設施，同時還建設了老年護理院，下設六個中心，分別是護理中心、臨床中心、康復中心、理療中心、體檢中心以及中醫(yī)養(yǎng)生中心，并且還招聘了專門的營養(yǎng)師，由他們制定符合老年人飲食健康的各類膳食，確保老年人的需求都能夠得到滿足。

3.2.4 促進高端人才引進，培育高素質養(yǎng)老產業(yè)從業(yè)隊伍

在新員工入職時，無錫揚子頤養(yǎng)中心首先會對其進行入職培訓，每個星期進行兩次培訓，一次以技能操作為培訓重點，另一次則以職業(yè)道德培訓為重點，對于培訓成果，中心還要進行總結，找出其中的問題，并進行相應的改善。此外，該中心在人員招聘的過程中，對于年齡、學歷水平、形象等制定了比較高的標準，使得護理團隊形象得到了有效提升，對老年人產生了較強的吸引力。

3.3 江蘇省無錫揚子頤養(yǎng)中心養(yǎng)老服務項目應用BOT模式的不足

3.3.1 融資成本較高，投資額大、融資期長、收益的不確定性大

2007年，該項目正式開始動工，由于前期的準備工作比較復雜，花費了大量的時間，導致整個項目歷經十年才建設完畢。通過估算，揚子頤養(yǎng)中心的總投資額達到了1.59億元，其中有55.21%的比例為工程建設費用，為0.88億元。由于工程建設需要花費大量的資金，籌集的資金數額比較多，導致貸款審核更為嚴格，財務費用也由此增多。

其實，這次真的是易非誤會了，他們只是想對易非客氣，想別吵著她了，可這突如其來的客氣，反倒讓易非覺得生疏和孤單。

3.3.2 市場機制的引入，行業(yè)競爭壓力不斷增大

近些年，BOT模式得到了比較廣泛的應用，私人企業(yè)對于BOT養(yǎng)老項目的參與度持續(xù)提高，導致市場競爭力度逐漸增強。江蘇揚子養(yǎng)老產業(yè)管理有限公司是國內第一批參與BOT養(yǎng)老項目的企業(yè)，預期在未來的發(fā)展階段能夠取得相對比較穩(wěn)定的收入，但是由于競爭力度不斷提升，再加上各種不可預知的風險，導致江蘇揚子養(yǎng)老產業(yè)管理有限公司有可能會以降低資費的方式來獲取更多的客戶資源，盡管這一方式能夠提高自身的吸引力，但是也會對自身的利潤率帶來負面影響。

4 我國養(yǎng)老服務業(yè)引入BOT模式的建議

4.1 政府層面

4.1.1 制定并完善相關法律法規(guī)

縱觀我國當下現行的法律法規(guī)以及出臺的各項政策，對于BOT養(yǎng)老項目的適用性相對較低，為了確保BOT模式能夠與養(yǎng)老行業(yè)更好地結合到一起，有必要對法律法規(guī)以及政策進行補充與發(fā)展。在BOT模式中，政府的作用不容忽視，其承擔了項目策劃、項目實施等諸多工作，對于BOT項目的成功與否具有重要影響。

4.1.2 有效發(fā)揮政府職能

近些年，養(yǎng)老問題逐漸引發(fā)了社會各界的廣泛關注，在建設有中國特色社會主義的過程中，政府要始終以人民的利益為基本立足點，以更開放、更包容的心態(tài)來積極引入新的參與主體，確保市場活力處于比較高的水平。此外，還要進一步提升對BOT養(yǎng)老項目的監(jiān)管力度，時刻關注項目的運營狀況以及養(yǎng)老服務的質量，制定更為詳細、嚴格的法律與政策來提升BOT項目的規(guī)范性水平，確保其能夠發(fā)揮應有的作用，為老年人的身心健康提供強有力的保障。

4.1.3 積極引導養(yǎng)老產業(yè)與BOT模式相適應

為了穩(wěn)步推進“促進養(yǎng)老事業(yè)、產業(yè)的全面發(fā)展，彌補養(yǎng)老服務體系的缺陷，進一步提升普惠型養(yǎng)老、互助型養(yǎng)老的發(fā)展水平，培養(yǎng)養(yǎng)老服務新形式，建立居家與社區(qū)養(yǎng)老相結合的模式”的要求，我國在發(fā)展BOT養(yǎng)老項目的過程中，可以充分借鑒國外的成功經驗，并結合我國自身的客觀實情，制定與之相適的新模式，為養(yǎng)老產業(yè)的有序、健康發(fā)展夯實基礎。

4.2 企業(yè)層面

4.2.1 增高服務質量，滿足多層次養(yǎng)老需求

縱觀BOT項目的建設與管理，企業(yè)所負責的部分是其中最為關鍵的環(huán)節(jié)，為各項管理職能的實現提供了保障。就目標管控而言，主要涉及投資、質量、工期、成本、安全等多個組成部分；就制度管控而言，項目公司不僅要制定和實施人力資源管理、財務管理、行政管理以及薪酬管理等各項制度，還要基于項目的個性特征，制定更具針對性的考核機制，確保各個建設主體都能夠納入到管理體系之中。

企業(yè)要以目標管控與制度管控兩個方面為切入點，不斷提升自身的綜合競爭力。在確保養(yǎng)老項目具有一定公益性特征的基礎之上，制定一個合理性、有效性水平較高的盈利計劃，盡可能的讓自身在資金、技術以及管理方面的特長能夠發(fā)揮出來，并且以政策為導向，將投資風險控制在比較低的水平，從而促進經濟收益的增長。

4.2.2 樹立企業(yè)品牌形象

從目前的情況來看，養(yǎng)老企業(yè)基本上與房地產都有著很高的關聯度，房地產企業(yè)在資金方面有著明顯的優(yōu)勢，在土地投資方面的專業(yè)性也比較強，并且為了進一步提升房屋的銷售量，會開發(fā)與老年人需求相符合的住房，養(yǎng)老市場的需求以及成長空間很容易被房地產企業(yè)所捕捉到。要想在行業(yè)中具備更強的競爭力，品牌形象的好壞起到了關鍵性作用。就中國而言，房地產依然是市場重點關注的行業(yè)，養(yǎng)老行業(yè)要想進一步提升自身的影響力，就必須建立良好的品牌形象，房地產企業(yè)在開發(fā)養(yǎng)老住房項目的過程中，要恪守法律紅線，不得私自變更土地用途，將用來建設養(yǎng)老設施的土地來建設商業(yè)住宅，只有這樣，企業(yè)優(yōu)秀的品牌形象才能夠得以確立，從而得到消費者的認可。

4.3 社會層面

4.3.1 改變原有傳統養(yǎng)老習慣

在過去階段的養(yǎng)老模式中，價格歧視的問題尤為嚴重，這都會降低自身對消費者的吸引力，導致自身無法獲得足夠的資金來滿足自身的運營需求。老年人在為社會的發(fā)展作出貢獻之后要求得到贍養(yǎng)這也是合情合理的。政府要加大與企業(yè)的合作力度，將政策與投融資整合成一個整體，對該模式進行更為全面的宣傳，讓老年人更好地了解這一模式，促進傳統養(yǎng)老觀念的轉型，讓他們在退休后能夠無后顧之憂地享受養(yǎng)老生活。

4.3.2 更加注重人文關懷

對于部分健康狀況相對較差的老年人，BOT模式的應用也給他們的生活提供了方便，與那些完全由私人企業(yè)投資的養(yǎng)老機構相比，政府與企業(yè)共同建立的養(yǎng)老機構的公益性特征更加明顯，價格也相對較低，對于人文關懷的重視度也比較高。