劉星妤 云南大學(xué)

近年來(lái)，以杠桿率快速上升與“金融亂象”集中爆發(fā)為標(biāo)志的“脫實(shí)向虛”問(wèn)題，在國(guó)內(nèi)日漸加劇。中央對(duì)此高度重視，在中共十九大報(bào)告屮，習(xí)近平總書記特別強(qiáng)調(diào)了“深化金融體制改革，増強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力”的改革目標(biāo)。在第五次全國(guó)金融工作會(huì)議的公報(bào)中，“金融要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)”更是被放在做好金融工作的五項(xiàng)原則之首。從成因角度看，蔡則祥和武學(xué)強(qiáng)認(rèn)為深層原因應(yīng)為金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的脫節(jié)，即金融結(jié)構(gòu)并未與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)同步升級(jí)。投射出來(lái)最為明顯的就是金融機(jī)構(gòu)在向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)配置金融資源過(guò)程中出現(xiàn)“不想配”和“不敢配”的現(xiàn)象，即金融企業(yè)考慮自身利益，追求利潤(rùn)最大化，面對(duì)經(jīng)濟(jì)增速下行，企業(yè)盈利能力下降，資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)收益低，便投向虛擬經(jīng)濟(jì)中去；以及針對(duì)一些受經(jīng)濟(jì)周期影響大、管理不規(guī)范、財(cái)務(wù)制度不健全等中小企業(yè),風(fēng)險(xiǎn)比較大,銀行等金融機(jī)構(gòu)“不敢”給它們貸款融資,致使這部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)更加困難,甚至破產(chǎn)。

銀行信貸是我國(guó)中小企業(yè)最主要的間接融資方式，第二種直接融資的籌資成本較低,但我國(guó)直接融資所設(shè)置的門檻較高,企業(yè)可獲得的融資額度也普遍較小,對(duì)于解決我國(guó)中小企業(yè),尤其是規(guī)模較小的中小企業(yè)融資困境杯水車薪。第三種則是非正規(guī)金融部門融資，我國(guó)非正規(guī)金融部門融資渠道主要包括民間借貸和準(zhǔn)金融機(jī)構(gòu)借貸兩類,融資占比大概在30%到40%之間，但這類融資方式普遍會(huì)使融資成本增加。據(jù)2017年1月,世界銀行、中小企業(yè)融資論壇與國(guó)際金融公司聯(lián)合發(fā)布了有關(guān)新興市場(chǎng)中的《中小微企業(yè)融資機(jī)會(huì)與資金缺口評(píng)估報(bào)告》， 中小企業(yè)現(xiàn)有融資供給為2.4萬(wàn)億美元,但缺口高達(dá)1.8萬(wàn)億美元,融資缺口率為43%,其內(nèi)源融資缺口占比為42%,占當(dāng)年GDP的17%。導(dǎo)致這一現(xiàn)象除上述中小企業(yè)自身問(wèn)題嚴(yán)重之外，金融環(huán)境的制約也是重要因素。

作為在中西部相對(duì)落后的云南地區(qū)，云南的農(nóng)村也面臨嚴(yán)峻的金融發(fā)展落后困境：隨著國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)施集約化戰(zhàn)略，大量撤并基層營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)逐漸退出農(nóng)村市場(chǎng)；農(nóng)村信用社在農(nóng)村地區(qū)表現(xiàn)出“獨(dú)木難支”的窘境，農(nóng)村非正規(guī)金融發(fā)展不完全，農(nóng)村金融有效需求不充分，使得大量農(nóng)村地區(qū)的金融需求無(wú)法得到滿足。

一、農(nóng)村中小企業(yè)融資難困境的根源

2015年以來(lái),中央將建設(shè)融資擔(dān)保體系作為解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資問(wèn)題的突破口，并且重點(diǎn)建設(shè)農(nóng)業(yè)方面的信貸體系。但農(nóng)村金融市場(chǎng)發(fā)展情況總體滯后，從農(nóng)村金融組織體系的結(jié)構(gòu)方面看，農(nóng)村金融主要以國(guó)有商業(yè)銀行為主，其他金融方式輔助。

我國(guó)傳統(tǒng)農(nóng)戶的基本特點(diǎn)是規(guī)模小且較為分散，而金融機(jī)構(gòu)主要的市場(chǎng)為規(guī)模大，有較為穩(wěn)定的收入來(lái)源的客戶群體。這種差異是導(dǎo)致我國(guó)農(nóng)村金融發(fā)展的重要原因之一。根據(jù)中國(guó)特色社會(huì)主義的市場(chǎng)理論，適度干預(yù)農(nóng)村金融市場(chǎng)，使農(nóng)民和金融結(jié)合，得到更好的收益，同時(shí)保障農(nóng)民的地位，是亟待解決的問(wèn)題。在實(shí)踐過(guò)程中，農(nóng)村合作社以及農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化是比較好的方法，主要思路都是化零為整，將分散的農(nóng)戶結(jié)合起來(lái)，擰成一股繩往一個(gè)方向使力。這不僅使農(nóng)戶在市場(chǎng)中的地位提高，更重要的是農(nóng)戶的競(jìng)爭(zhēng)力變強(qiáng)。如昆明市呈貢區(qū)的斗南花卉市場(chǎng)則是一個(gè)非常成功的在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化方面的典型例子，不僅擴(kuò)大推動(dòng)鮮花產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，還在面臨風(fēng)險(xiǎn)時(shí)極大程度上保護(hù)了農(nóng)戶，使農(nóng)戶在面臨不可預(yù)知的風(fēng)險(xiǎn)如此次新冠病毒對(duì)鮮花產(chǎn)業(yè)的沖擊時(shí)減少損失。但是在組織結(jié)構(gòu)、金融抑制的方面的問(wèn)題仍舊突出。

（一）農(nóng)村金融組織結(jié)構(gòu)問(wèn)題

從金融組織在農(nóng)村的覆蓋率來(lái)看，正規(guī)金融組織規(guī)模小、份額少，難以對(duì)農(nóng)村金融起到實(shí)質(zhì)性的作用。以云南省為例，云南農(nóng)村的金融結(jié)構(gòu)具有典型的二元化特征：正規(guī)金融與非正規(guī)金融并存。基本上形成了以合作金融為主體、村鎮(zhèn)銀行與小額貸款公司等為補(bǔ)充的正規(guī)金融體系，同時(shí)非正規(guī)金融也較高程度的參與農(nóng)村經(jīng)濟(jì)金融活動(dòng)。對(duì)于農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)，在提供金融服務(wù)方面的局限性主要為提供的資金規(guī)模有限以及面臨嚴(yán)重的信息不對(duì)稱問(wèn)題，借貸雙方信息不對(duì)稱、擔(dān)保缺失以及由此帶來(lái)的高額交易成本制約了其發(fā)展。云南農(nóng)村地域廣闊、農(nóng)戶數(shù)量多而且居住高度分散，加上全省以上均為山地、山區(qū)的地理地貌特征，而正規(guī)金融機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)和工作人員數(shù)量有限，很難全面深入了解每個(gè)農(nóng)戶的具體信用狀況，從而造成了云南農(nóng)村正規(guī)機(jī)構(gòu)與廣大農(nóng)戶之間的嚴(yán)重信息不對(duì)稱。信息不對(duì)稱必然導(dǎo)致逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)。為了更深入了解農(nóng)戶的信用狀況以緩釋信息不對(duì)稱帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)一般要對(duì)每個(gè)申請(qǐng)貸款的農(nóng)戶進(jìn)行信用狀況調(diào)查，必須付出高昂的交易成本，而農(nóng)戶小額貸款的特性又決定了正規(guī)金融機(jī)構(gòu)從農(nóng)戶貸款中獲得的收益水平比較低。因此簡(jiǎn)單的從成本收益角度分析，正規(guī)金融機(jī)構(gòu)難免傾向于拒絕農(nóng)戶的貸款申請(qǐng)。

農(nóng)村的非正規(guī)金融就是通過(guò)正規(guī)金融機(jī)構(gòu)以外的非官方監(jiān)管的民間渠道，為農(nóng)戶的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或其他資金需求提供金融方面的服務(wù)。在以血緣、地緣關(guān)系為紐帶的農(nóng)村地區(qū)中，大多數(shù)都是熟人、親戚、鄰居等組成的人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)，而農(nóng)村地區(qū)的非正規(guī)金融正是在這種人際關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的基礎(chǔ)上形成的。在云南農(nóng)村地區(qū)，據(jù)調(diào)查，常見(jiàn)的非正規(guī)金融形式有：自有借貸、集資、典當(dāng)行、農(nóng)村內(nèi)部互助組織。

（二）市場(chǎng)改革導(dǎo)致金融抑制

根據(jù)麥金農(nóng)的定義，金融抑制是指發(fā)展中國(guó)家和地區(qū)由于政府對(duì)利率的管制使得實(shí)際利率水平非常低，甚至為負(fù)，阻礙了儲(chǔ)蓄向投資的轉(zhuǎn)化，造成了資本配置效率和經(jīng)濟(jì)效率低下?，F(xiàn)階段，金融抑制主要有兩個(gè)問(wèn)題：1.利率管制導(dǎo)致的資金價(jià)格被壓低；2.進(jìn)入壁壘：金融市場(chǎng)的嚴(yán)格準(zhǔn)入制度導(dǎo)致金融市場(chǎng)難以全面發(fā)展。

1.取消利率管制。在西方經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中，并不助長(zhǎng)市場(chǎng)干預(yù)，認(rèn)為有一只“無(wú)形的手”會(huì)自動(dòng)調(diào)節(jié)市場(chǎng)。干預(yù)市場(chǎng)價(jià)格可能會(huì)破壞市場(chǎng)，使均衡點(diǎn)偏移，降低資源的配置效率。均衡的利率水平應(yīng)由供求雙方共同決定，然而目前我國(guó)利率的制定嚴(yán)格控制在貨幣管理當(dāng)局手中，難以反映市場(chǎng)真實(shí)的情況

2.嚴(yán)格的準(zhǔn)入制度。民間金融大多在地下活動(dòng)，難以真正走上街來(lái)。盡管有民間人士將民間借貸的利率無(wú)止境的上浮，出現(xiàn)“高利貸”的情況，但也能從中窺出民間對(duì)于資金的需求其實(shí)是很大的。正規(guī)金融與非正規(guī)金融的關(guān)系就像光和影子，只要有光的地方，就會(huì)有影子的出現(xiàn)。若不去排斥哪一種，將兩種方式都看作可行的滿足資金需求的方式，讓其形成一定的分工，進(jìn)行資源配置，配置的效率將大大提高。

二、改革方向

推動(dòng)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，從根本上解決長(zhǎng)期存在于我國(guó)金融體系中的結(jié)構(gòu)性頑疾，需在金融的營(yíng)商環(huán)境建設(shè)方面進(jìn)行更大的投入，加大力度建設(shè)征信基礎(chǔ)設(shè)施，引入信用評(píng)分體系、信用平臺(tái)化等。

1.征信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

在征信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，可考慮發(fā)揮“小銀行”優(yōu)勢(shì)。與大型銀行相比，縣域法人銀行所轄分支機(jī)構(gòu)要少得多，一般在十幾個(gè)左右，其總部管理層領(lǐng)導(dǎo)者與因接近小微企業(yè)從而擁有軟信息并理應(yīng)獲得控制權(quán)的基層決策者之間，不僅層級(jí)距離小，地理距離和經(jīng)驗(yàn)距離也比較小，故而信息距離更近，這有助于降低總支行間委托代理關(guān)系的交易成本。距離限制了金融產(chǎn)品的多樣性，但也可以使其更具有地方特性和專精性。

2.平臺(tái)化

除了繼續(xù)加快征信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)外，還可著力建設(shè)多層次的中觀信用體系。推動(dòng)征信體系建設(shè)中的“央地協(xié)同”，激勵(lì)和督促各地政府利用自己手中掌握的各項(xiàng)信息，加快信用城市建設(shè)等區(qū)域性征信基礎(chǔ)設(shè)施工程的實(shí)施進(jìn)度，千方百計(jì)地提升征信信息數(shù)據(jù)庫(kù)的完善程度。結(jié)合云南省的實(shí)際情況來(lái)看，云南省建設(shè)了“信用云南”這一征信平臺(tái)，進(jìn)一步完善聯(lián)席會(huì)議制度，根據(jù)官方數(shù)據(jù)，成員單位由36家增至52家，聯(lián)席會(huì)議及各成員單位職責(zé)更加明確。云南省信用中心去年4月掛牌成立，為全省社會(huì)信用體系建設(shè)工作加快推進(jìn)提供了機(jī)構(gòu)和人員保障。在云南省信用信息共享平臺(tái)上線近一年來(lái)，加速實(shí)現(xiàn)全省信用信息歸集共享。截至去年底，該平臺(tái)已覆蓋40個(gè)省級(jí)單位、16個(gè)州（市），共歸集信用信息數(shù)據(jù)8502萬(wàn)條，包括企業(yè)基本信息、行政許可、行政處罰、紅黑名單、資質(zhì)資格類信息等26類；“信用中國(guó)（云南）”網(wǎng)站總訪問(wèn)量300.7萬(wàn)人次，日均訪問(wèn)量4525人次，成為推進(jìn)信用信息公開的“總窗口”。從其公布的數(shù)據(jù)中可看出現(xiàn)階段征信平臺(tái)對(duì)于企業(yè)、正規(guī)金融組織等的約束力度在不斷加強(qiáng)，但是對(duì)于更具有隱蔽性的非正規(guī)金融的監(jiān)控仍是處在邊緣。

3.著力促進(jìn)金融組織多樣化發(fā)展

從供給角度看，云南農(nóng)村金融發(fā)展面臨供給型金融抑制；從需求角度看，云南農(nóng)戶的金融需求表現(xiàn)出明顯的層次特征。供給和需求的兩方面特點(diǎn)共同決定了促進(jìn)云南農(nóng)村金融發(fā)展的首要措施是建立多元化、多主體、多層次、廣覆蓋的農(nóng)村金融組織體系，消除農(nóng)村金融壟斷格局，形成多種金融機(jī)構(gòu)并存、公告互補(bǔ)、協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)的農(nóng)村金融普惠體系構(gòu)架，有效增加云南農(nóng)村金融供給，滿足農(nóng)戶和農(nóng)村企業(yè)多元化、多層次的金融需求。

4.加快利率市場(chǎng)化改革的步伐

從利率市場(chǎng)化改革的過(guò)程進(jìn)一步說(shuō)明，隨著利率市場(chǎng)化改革，人民銀行逐步放松對(duì)利率的管制，增加貸款資金，放松有關(guān)方面的限制，逐漸調(diào)整價(jià)格，將市場(chǎng)原貌呈現(xiàn)出來(lái)。

5.規(guī)范、引導(dǎo)農(nóng)村非正規(guī)金融的發(fā)展

非正規(guī)金融是目前云南農(nóng)村金融體系不可忽視的重要組成部分占據(jù)市場(chǎng)的很大一部分，對(duì)于其作出適當(dāng)改變是很必要的：一是要統(tǒng)一思想，正確看待農(nóng)村非正規(guī)金融在現(xiàn)階段存在的必要性和重要性。二是探索建立“分類管理制度”。將農(nóng)村的非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行等級(jí)分類，風(fēng)險(xiǎn)程度較低的給予較高的等級(jí)，并制定獎(jiǎng)勵(lì)制度。三是在努力推進(jìn)農(nóng)村正規(guī)金融信用體系建設(shè)的同時(shí)逐步建立信息共享平臺(tái)，讓農(nóng)村非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)共享客戶信息，降低非正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的融資風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)農(nóng)村金融市場(chǎng)秩序，充分發(fā)揮其與農(nóng)村正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的互補(bǔ)優(yōu)勢(shì)，更好地為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金支持。

6.完善法律保障，建立政府主導(dǎo)、多方參與的服務(wù)機(jī)構(gòu)

設(shè)立專門針對(duì)中小企業(yè)的立法機(jī)構(gòu)，進(jìn)一步完善中小企業(yè)立法，實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)與大企業(yè)、非國(guó)有企業(yè)與國(guó)有企業(yè)同等待遇。