張璟霖 范靜 白曦

中國(guó)人民銀行?？谥行闹?/p>

近年來(lái)，在“一帶一路”政策和經(jīng)濟(jì)全球化的推動(dòng)下，我國(guó)跨境貿(mào)易、個(gè)人跨境消費(fèi)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)，跨境支付市場(chǎng)發(fā)展迅速。據(jù)易觀數(shù)據(jù)，2018年我國(guó)進(jìn)出口商品總額分別為2.136萬(wàn)億和2.487萬(wàn)億美元，環(huán)比增長(zhǎng)率分別為15.84%和9.9%。2019年，跨境電商出口規(guī)模達(dá)8萬(wàn)億元，環(huán)比增長(zhǎng)12.68%。跨境支付參與主體眾多，業(yè)務(wù)種類繁雜。目前，新興技術(shù)不斷涌現(xiàn)，在新的產(chǎn)業(yè)形勢(shì)下，各國(guó)監(jiān)管政策也隨之調(diào)整，跨境支付市場(chǎng)未來(lái)的發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

一、跨境支付的分類

跨境支付參與主體眾多，業(yè)務(wù)種類繁雜，按資金轉(zhuǎn)移和商貿(mào)信息是否同時(shí)發(fā)生和完成，主要分為跨境匯款和跨境交易兩種業(yè)務(wù)類型?？缇硡R款類業(yè)務(wù)是指資金轉(zhuǎn)移和交易完成時(shí)間不完全同步，如線下貿(mào)易簽單、事后銀行匯款?？缇辰灰最悩I(yè)務(wù)是指資金轉(zhuǎn)移和交易幾乎同時(shí)發(fā)生，如電商在線交易及支付。從參與主體來(lái)看，主要包括銀行等金融機(jī)構(gòu)、匯款機(jī)構(gòu)、銀行卡清算組織、跨境非銀行支付機(jī)構(gòu)等參與方。根據(jù)交易賬戶或資金來(lái)源差異，可分為基于銀行卡賬戶、銀行賬戶、虛擬賬戶和虛擬卡賬戶、現(xiàn)金和支票等完成的跨境支付交易。隨著產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，不同類型的機(jī)構(gòu)服務(wù)范圍不斷擴(kuò)大，業(yè)務(wù)邊界逐漸模糊。

二、跨境匯款類業(yè)務(wù)

（一）應(yīng)用場(chǎng)景及主要參與方

跨境匯款類業(yè)務(wù)與交易聯(lián)系較少，支付機(jī)構(gòu)僅實(shí)現(xiàn)跨境資本的貨幣兌換和流動(dòng)，主要分為SWIFT及商業(yè)銀行、傳統(tǒng)匯款機(jī)構(gòu)和新興匯款機(jī)構(gòu)?；赟WIFT的銀行電匯業(yè)務(wù)耗時(shí)較長(zhǎng)，主要適合大額、低頻的B2B跨境投資、賬單支付等場(chǎng)景。西聯(lián)、速匯金等傳統(tǒng)跨境匯款機(jī)構(gòu)交易速度快，但大多基于線下網(wǎng)點(diǎn)、更適合C2C個(gè)人匯款場(chǎng)景。新興匯款機(jī)構(gòu)多針對(duì)B2C、C2C、C2B等細(xì)分場(chǎng)景為用戶提供一站式在線服務(wù)，用戶體驗(yàn)更好。如，Airwallex幫助快手平臺(tái)的境外主播以外幣收取境內(nèi)用戶以人民幣打賞的資金，F(xiàn)lywire與全球高校、醫(yī)院、娛樂(lè)場(chǎng)所合作為個(gè)人用戶提供跨境賬單支付服務(wù)等。并且，新興匯款機(jī)構(gòu)不局限于匯款業(yè)務(wù)，更多向跨境收款等在線交易領(lǐng)域延伸。

（二）業(yè)務(wù)及收費(fèi)模式

SWIFT報(bào)文傳輸系統(tǒng)采用了中間代理行模式，為不同國(guó)家的銀行搭建起可同時(shí)處理資金清結(jié)算的業(yè)務(wù)渠道。但SWIFT僅負(fù)責(zé)交易信息流轉(zhuǎn)，資金劃撥和清算仍由各國(guó)清算機(jī)構(gòu)與銀行完成。以SWIFT為基礎(chǔ)的銀行電匯業(yè)務(wù)，多采用“固定金融電報(bào)費(fèi)+一定比例手續(xù)費(fèi)”的收費(fèi)模式，各銀行收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)不同。西聯(lián)匯款等傳統(tǒng)的專業(yè)匯款機(jī)構(gòu)通過(guò)專網(wǎng)傳輸交易信息，并采用“雙邊信用，日中軋差”的模式實(shí)現(xiàn)資金快速轉(zhuǎn)移。主要采用分級(jí)計(jì)費(fèi)模式，隨匯款金額依次遞增，但低于銀行電匯。Airwallex等新興匯款機(jī)構(gòu)主要提供線上匯款服務(wù)，多采用在不同國(guó)家開(kāi)立銀行賬戶形成資金池，對(duì)往來(lái)交易進(jìn)行對(duì)沖撮合、日終軋差，并擇時(shí)與銀行換匯的交易模式。對(duì)外匯市場(chǎng)的預(yù)測(cè)和頭寸管理能力對(duì)其非常重要。新興匯款機(jī)構(gòu)收費(fèi)比較靈活，能夠向客戶提供有競(jìng)爭(zhēng)力的匯率和手續(xù)費(fèi)。

三、跨境交易類業(yè)務(wù)

（一）應(yīng)用場(chǎng)景及主要參與方

相對(duì)與跨境匯款而言，跨境交易類業(yè)務(wù)與貿(mào)易背景密切相。跨境交易類業(yè)務(wù)同時(shí)涉及非銀行支付機(jī)構(gòu)等拓展的境外線下市場(chǎng)和支付機(jī)構(gòu)大力發(fā)展的跨境電商、海淘等線上市場(chǎng)，又分為跨境收款和跨境收單兩類機(jī)構(gòu)。其中，跨境收款機(jī)構(gòu)只需要確保貿(mào)易真實(shí)性，跨境收單機(jī)構(gòu)還需要滿足跨境收支申報(bào)、三單合一（即訂單、支付單和運(yùn)單三單信息一致同步）等多方面的信息合規(guī)要求，并為電商平臺(tái)或自營(yíng)線上銷售網(wǎng)站提供完整的收單解決方案，行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻比較高。

（二）業(yè)務(wù)及收費(fèi)模式

1.跨境收款。因涉及資金出境問(wèn)題，為符合各國(guó)對(duì)支付機(jī)構(gòu)換匯、反洗錢等監(jiān)管要求，跨境收單機(jī)構(gòu)均需要在各國(guó)持牌經(jīng)營(yíng)。根據(jù)持牌情況，我國(guó)主要有三類服務(wù)方。一是以連連支付為代表的在境內(nèi)注冊(cè)、同時(shí)持有境內(nèi)外跨境支付牌照的機(jī)構(gòu)，直接與境外電商平臺(tái)與境內(nèi)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)接，跨境資金通過(guò)其子公司之間劃撥，合規(guī)性較高。二是PingPong、Airwallex等在境外注冊(cè)、持有境外支付牌照，但不持有境內(nèi)支付牌照的機(jī)構(gòu)，其境內(nèi)資金分發(fā)需要與境內(nèi)持牌機(jī)構(gòu)合作。該類機(jī)構(gòu)在貿(mào)易申報(bào)中無(wú)法直接從電商平臺(tái)獲取交易數(shù)據(jù)，交易數(shù)據(jù)經(jīng)境內(nèi)支付機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)手，無(wú)法確保真實(shí)性和原始性，受政策影響較大。三是富友支付等僅在境內(nèi)紙持牌的跨境支付機(jī)構(gòu)，境外資金分發(fā)需要與PingPong、Airwallex等境外持牌機(jī)構(gòu)合作。其業(yè)務(wù)發(fā)展取決于后者是否符合境內(nèi)監(jiān)管規(guī)定及境外監(jiān)管態(tài)度。

2.跨境收單。以境內(nèi)iPAYLinks、錢海以及境外Ayden、WorldPay等為代表的跨境支付機(jī)構(gòu)，主要向賣家自營(yíng)網(wǎng)站、電商平臺(tái)提供跨境收單服務(wù)。由于跨境收單的業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)僅發(fā)生在交易國(guó)家境內(nèi)，本地的收單機(jī)構(gòu)實(shí)際也可以完成該功能能。但部分規(guī)模較大的跨境電商通常在多個(gè)國(guó)家擁有本土網(wǎng)站，為了給用戶提供統(tǒng)一的支付服務(wù)體驗(yàn)并實(shí)現(xiàn)收單統(tǒng)籌管理，傾向于選擇Ayden等輸出全球統(tǒng)一解決方案的跨境收單機(jī)構(gòu)。

（三）業(yè)務(wù)及收費(fèi)模式

1.跨境收款?？缇呈湛顧C(jī)構(gòu)的資金劃撥流程與新興匯款機(jī)構(gòu)較為相似，不同的是其與銀行合作建立了傘型賬戶體系，并未電商客戶開(kāi)立虛擬的銀行子賬戶用于記錄資金進(jìn)出。當(dāng)客戶發(fā)出提款請(qǐng)求時(shí)，資金才從其母賬戶劃撥至客戶子賬戶?？缇呈湛顧C(jī)構(gòu)收入主要來(lái)自于交易手續(xù)費(fèi)和匯差收益，綜合收益率約為交易金額的0.3%。

2.跨境收單?？缇呈諉螜C(jī)構(gòu)通過(guò)向跨境商戶開(kāi)放API接口，提供定制化的支付頁(yè)面，解決其在全球業(yè)務(wù)拓展中的本地化收單需求。跨境收單機(jī)構(gòu)收入主要來(lái)自收單費(fèi)率，多為固定手續(xù)費(fèi)+交易金額按比例結(jié)算費(fèi)”，部分還收取月租費(fèi)、服務(wù)開(kāi)通費(fèi)和關(guān)閉費(fèi)等，通常高于本地收單業(yè)務(wù)費(fèi)率水平。

四、跨境支付產(chǎn)業(yè)發(fā)展展望

（一）強(qiáng)監(jiān)管使得跨境支付機(jī)構(gòu)以多種途徑實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)合規(guī)

近年來(lái)，各國(guó)在反洗錢、數(shù)據(jù)保護(hù)、加密貨幣等方面進(jìn)一步趨嚴(yán)?？缇持Ц懂a(chǎn)業(yè)相關(guān)各方將應(yīng)用區(qū)塊鏈等新興技術(shù)，加強(qiáng)黑名單共享、反洗錢、頭寸管理等核心云南英能力和服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，不斷提升合規(guī)審查能力和服務(wù)效率。國(guó)內(nèi)對(duì)支付牌照、交易可追溯及信息真實(shí)性等方面的管控加強(qiáng)，將在一定程度上利好連連支付等在境內(nèi)外均持牌的支付機(jī)構(gòu)，也會(huì)促使非境內(nèi)持牌機(jī)構(gòu)通過(guò)收購(gòu)持牌機(jī)構(gòu)、自主申請(qǐng)牌照、改變商業(yè)模式等多種方式滿足合規(guī)要求。

（二）競(jìng)爭(zhēng)加劇促使各類跨境業(yè)務(wù)邊界進(jìn)一步模糊

跨境匯款類市場(chǎng)受新技術(shù)沖擊較大，區(qū)塊鏈等技術(shù)的突破，相關(guān)應(yīng)用將從跨境匯款業(yè)務(wù)拓展至日常零售乃至跨境交易領(lǐng)域。為鞏固已有市場(chǎng)地位，各類機(jī)構(gòu)將不斷拓展服務(wù)便捷，跨境匯款、跨境收款、跨境收單類機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)范圍將會(huì)重疊，各類業(yè)務(wù)邊界進(jìn)一步模糊。如跨境收單機(jī)構(gòu)iPayLinks拓展收款業(yè)務(wù)，向提供“收款+收單”的電商全產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)商發(fā)展。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與科技公司的合作將進(jìn)一步深入，通過(guò)整合后者的解決方案提高跨境匯款和收款服務(wù)效率。

（三）增值服務(wù)成為跨境支付產(chǎn)業(yè)各方的新發(fā)力點(diǎn)

跨境支付市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈，各類機(jī)構(gòu)通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)吸引用戶、擴(kuò)大市場(chǎng)規(guī)模，包括銀行在內(nèi)的多家機(jī)構(gòu)甚至提出零費(fèi)率政策。為了尋找，新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)和提升競(jìng)爭(zhēng)力，部分跨境支付機(jī)構(gòu)為商戶提供財(cái)務(wù)分析、供應(yīng)鏈金融、廣告營(yíng)銷、物流運(yùn)輸、報(bào)關(guān)退稅等多項(xiàng)增值服務(wù)。維薩、萬(wàn)事達(dá)等銀行卡清算組織在跨境支付領(lǐng)域也積極從“支付通道”轉(zhuǎn)向“生態(tài)廊橋”，通過(guò)開(kāi)放API提供多行業(yè)、產(chǎn)業(yè)鏈全覆蓋、全流程的生態(tài)化解決方案，包括供應(yīng)鏈金融、海關(guān)備案、跨境營(yíng)銷、代運(yùn)營(yíng)等多種增值服務(wù)。

（四）區(qū)域性跨境支付平臺(tái)將繼續(xù)擴(kuò)大

市場(chǎng)對(duì)跨境支付系統(tǒng)的實(shí)實(shí)時(shí)性、穩(wěn)定性和自主性有了更高要求，預(yù)計(jì)區(qū)域性結(jié)算平臺(tái)規(guī)模將不斷擴(kuò)大，吸納更多成員國(guó)家加入。銀行卡清算組織、互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)將更多地參與到各國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施、央行數(shù)字貨幣和支付聯(lián)盟的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)中，在區(qū)域范圍內(nèi)輸出其業(yè)務(wù)和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。由商業(yè)機(jī)構(gòu)組成的R3、Ripple、Libra分布式賬本或區(qū)塊鏈聯(lián)盟將繼續(xù)出現(xiàn)。但從技術(shù)水平、用戶體量等方面看，有市場(chǎng)影響力的機(jī)構(gòu)數(shù)量有限。同時(shí)，預(yù)計(jì)會(huì)有更多面向個(gè)人用戶的電子錢包互通，擴(kuò)大支付工具的應(yīng)用范圍，提升用戶體驗(yàn)。螞蟻金服建立的APP Hub，可能先以境外入手，從基于區(qū)塊鏈的信息互通向支持各國(guó)支付APP的資金劃撥互通，在向境內(nèi)市場(chǎng)延伸。

（五）大型機(jī)構(gòu)將進(jìn)一步鞏固其市場(chǎng)地位

面對(duì)快速發(fā)展的跨境支付市場(chǎng)，大型機(jī)構(gòu)除依賴自身力量拓展市場(chǎng)外，還開(kāi)展了較多的投資收購(gòu)與對(duì)外合作，未來(lái)這一趨勢(shì)還將逐步加強(qiáng)。一是跨境支付市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇促使大型支付機(jī)構(gòu)通過(guò)投資收購(gòu)彌補(bǔ)業(yè)務(wù)短板，拓展未涉及或發(fā)展程度有限的領(lǐng)域，為消費(fèi)者提供一站式的支付體驗(yàn)。如螞蟻金服收購(gòu)WorldFirst，后者的跨境匯款和電商收款業(yè)務(wù)將成為螞蟻金服推進(jìn)全球化發(fā)展的結(jié)構(gòu)性組成部分。Visa收購(gòu)Earthport補(bǔ)充基于銀行賬戶的跨境支付清算服務(wù)業(yè)務(wù)。二是大型機(jī)構(gòu)未建立跨國(guó)支付生態(tài)，通過(guò)投資收購(gòu)或?qū)ν夂献飨蚓惩饩哂邪l(fā)展?jié)摿Φ谋就翙C(jī)構(gòu)輸出自己的技術(shù)和業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，與自身應(yīng)用打通。如螞蟻金服投資Paytm、eMonkey等境外當(dāng)?shù)仉娮渝X包產(chǎn)品。