本刊記者 屠雯｜文

11月19日，上海期貨交易所國際銅期貨交易正式開啟。這意味著關注中國銅期貨市場的境外交易者，可以不用再通過第三方就能直接下單交易，中國資本市場向國際化又邁進了一大步。銅，這個期貨產(chǎn)品王冠上的明珠一樣的金屬品種，終于因為它特殊的魅力再次成為“流量之王”。

過去十多年里，在全球大宗原材料新增需求中中國占據(jù)絕對控制地位，礦產(chǎn)資源新增需求中，有70%～80%是中國貢獻的。在國內期貨市場不成熟完善的時候，“中國需求”一度在國際資本市場成為礦產(chǎn)商聯(lián)手抬高價格牟取暴利的“題材”，國內冶煉企業(yè)飽受其苦。發(fā)展是客觀存在的，在全球前20家銅冶煉企業(yè)中，中國企業(yè)有7家，我國銅冶煉產(chǎn)量前十家企業(yè)合計產(chǎn)量超過700萬噸，逐漸強大起來的中國銅產(chǎn)業(yè)，給了上期銅市最堅固的支撐。

中國特色社會主義進入新時代，中國對世界的影響，從未像今天這樣全面、深刻、長遠；世界對中國的關注，也從未像今天這樣廣泛、深切、聚焦，上期銅市走出中國銅產(chǎn)業(yè)自己的步調。上海期銅價格是國內現(xiàn)貨定價的依據(jù)，作為全球交易的重要組成部分，上海的價格和庫存是全球同行認可的參考，“上海規(guī)則”是國內外銅生產(chǎn)商注冊、交易的標準。有數(shù)據(jù)顯示，今年1月到7月，國內商品期貨累計成交30.89億手，成交額210.89萬億元，其中上海期貨交易所及旗下上海國際能源交易中心累計成交13.62億手，成交額69.49萬億元，分別占全球期貨市場的36%和33%左右?！叭痔煜掠衅湟弧苯^不虛言。

資本市場是為實體企業(yè)服務的。上世紀90年代，國內銅現(xiàn)貨市場交易混亂復雜，標準不一。上海期銅標準合約以及交割功能，給了生產(chǎn)企業(yè)利用期貨工具規(guī)避風險的極大便利。今年年初，由于受到新冠肺炎疫情的影響，生產(chǎn)企業(yè)銷售不順，正是期貨交易的交倉功能，幫助企業(yè)順利完成交割及貨款回收，渡過異常時期。去年9月，上海期貨交易所在銅期貨的基礎上推出首個工業(yè)品期權——銅期貨期權交易，豐富了交易品種，更好地滿足了市場對風險管理的需要。隨著國內銅企業(yè)國際化步伐加快，對金融服務提出了更高的要求。據(jù)不完全統(tǒng)計，截至2018年年底，我國大約有20家企業(yè)境外累計投資近400億美元，共計建設47個銅礦開發(fā)和銅冶煉項目，境外控制的銅礦資源量超過1億噸。國際銅的上市，聯(lián)通了國內國外交易，不僅可以吸引更多的國外投資者進入國內市場，更讓走向國際市場的國內企業(yè)實現(xiàn)內外兩個合約的聯(lián)動，豐富避險工具，也讓“上海價格”影響遠播。

圍繞著銅——這個有著3000多年歷史的金屬品種，育新機，開新局，一個具有國際影響力的銅期貨新勢力正快速崛起。我們無比期待“上海聲音”更加嘹亮。