摘要：我國(guó)已進(jìn)入新常態(tài)的經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)階段，經(jīng)濟(jì)發(fā)展更看重質(zhì)量而不是速度。創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)是實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的核心動(dòng)力。我國(guó)各地政府紛紛出臺(tái)政府補(bǔ)助政策，目的在于緩解企業(yè)創(chuàng)新資金壓力，推動(dòng)高新技術(shù)企業(yè)加大創(chuàng)新投入。本文對(duì)政府補(bǔ)助影響高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新投入的影響進(jìn)行理論研究。

關(guān)鍵詞：政府補(bǔ)助，高新技術(shù)企業(yè)，創(chuàng)新投入

引言

“十四五”時(shí)期，我國(guó)制造業(yè)發(fā)展目標(biāo)是做實(shí)做強(qiáng)做優(yōu)，積極發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)技術(shù)改造升級(jí)、帶動(dòng)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，加大企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)投入和關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)力度。自主創(chuàng)新是我國(guó)從“制造大國(guó)”變?yōu)椤爸圃鞆?qiáng)國(guó)”的唯一途徑。近幾年，我國(guó)各地政府陸續(xù)出臺(tái)政策鼓勵(lì)企業(yè)積極自主創(chuàng)新，我國(guó)創(chuàng)新投入也有顯著提升，研發(fā)投入強(qiáng)度（R&D經(jīng)費(fèi)支出與當(dāng)年GDP的比值）由2000年的0.90% 到2020年提升到2.4%。目前全國(guó)經(jīng)濟(jì)一體化和競(jìng)爭(zhēng)白熱化的市場(chǎng)環(huán)境，我國(guó)應(yīng)當(dāng)重視高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展，把創(chuàng)新研發(fā)能力放在首位。我國(guó)各地政府紛紛出臺(tái)財(cái)政政策鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新，如政府補(bǔ)助政策，目的在于推動(dòng)企業(yè)加大創(chuàng)新投入。我國(guó)社會(huì)各界開(kāi)始關(guān)注，在政府補(bǔ)助鼓勵(lì)下高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新投入是否會(huì)更多？政府作為“有形手”在市場(chǎng)失靈時(shí)推動(dòng)著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大中對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有影響力。

高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)具有高收益、高風(fēng)險(xiǎn)、高信息不對(duì)稱(chēng)和長(zhǎng)周期的特征，所以大部分企業(yè)都面臨融資約束，政府補(bǔ)助在一定程度上緩解了這個(gè)問(wèn)題。政府補(bǔ)助指的是企業(yè)從政府無(wú)償取得貨幣性資產(chǎn)或非貨幣性資產(chǎn)。它對(duì)高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新投入既具有激勵(lì)作用，又具有擠出作用。

1 政府補(bǔ)助對(duì)高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新投入的激勵(lì)作用

政府補(bǔ)助對(duì)高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新投入的激勵(lì)作用機(jī)制如圖1所示。

1.1 政府補(bǔ)助緩解高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新的融資約束

薩繆爾森認(rèn)為外部性是指那些生產(chǎn)或消費(fèi)對(duì)其他團(tuán)體強(qiáng)征了不可補(bǔ)償?shù)某杀净蚪o予了無(wú)需補(bǔ)償?shù)氖找娴那樾巍Ｍ獠啃钥煞譃檎獠啃院拓?fù)外部性。企業(yè)發(fā)展過(guò)程中具有正外部性經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是有益于社會(huì)發(fā)展的，為其它的實(shí)操參與者帶來(lái)收益，但是并不能從這些共同收益者的身上獲取支持。企業(yè)通過(guò)創(chuàng)新研發(fā)活動(dòng)產(chǎn)出新知識(shí)，而知識(shí)作為社會(huì)公共產(chǎn)品具有正外部性。有效的創(chuàng)新成果可以幫助行業(yè)改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)并提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，利于規(guī)模經(jīng)濟(jì)的形成。高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性和不可預(yù)估性，回報(bào)周期又較長(zhǎng)，企業(yè)長(zhǎng)期內(nèi)承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)但又低收益。高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)活動(dòng)可以對(duì)其它企業(yè)和行業(yè)所帶來(lái)正面的效益，企業(yè)創(chuàng)新對(duì)社會(huì)所帶來(lái)的總效益遠(yuǎn)大于企業(yè)自身邊際效益，這種正外部性不能讓企業(yè)獨(dú)享所創(chuàng)造的總收益，但是又要獨(dú)自承擔(dān)一切風(fēng)險(xiǎn)，這會(huì)降低企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)的積極性。創(chuàng)新研發(fā)周期較長(zhǎng)，在每個(gè)環(huán)節(jié)都需要投入大量資金，由于高新技術(shù)企業(yè)面臨融資約束問(wèn)題，政府給予一定補(bǔ)助，可以幫助企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)獲得啟動(dòng)資金，降低了企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)前期的風(fēng)險(xiǎn)和資金壓力，彌補(bǔ)了創(chuàng)新研發(fā)外部性問(wèn)題所帶來(lái)的損失。因此政府補(bǔ)助可以通過(guò)緩解高新技術(shù)企業(yè)融資約束，提高企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)的積極性，大大刺激了企業(yè)在后期環(huán)節(jié)的創(chuàng)新投入。

1.2 政府補(bǔ)助降低高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)

從企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)成果成為公共物品的角度來(lái)看，它具有非排他性、非競(jìng)爭(zhēng)性和不可分割性。高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)成功后，它所帶來(lái)的新技術(shù)和新知識(shí)可以幫助企業(yè)提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，從中獲取豐厚的收益。隨著時(shí)間的推移，有效的創(chuàng)新成果轉(zhuǎn)化的市場(chǎng)收益增加，當(dāng)其它企業(yè)的模仿成本低于模仿收益時(shí)，企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)的外部性凸顯，企業(yè)之間會(huì)競(jìng)相模仿新技術(shù)，創(chuàng)新成果發(fā)揮最大化的收益轉(zhuǎn)換，利于全行業(yè)技術(shù)進(jìn)步，甚至可以推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)。企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)成果的非排他性特征讓企業(yè)不能獨(dú)享創(chuàng)新收益，降低了企業(yè)的自出創(chuàng)新主動(dòng)性。高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)成果具有效用的不可分割性，增加整個(gè)社會(huì)的總效益，并不能分割給單獨(dú)的個(gè)體使用，所以政府會(huì)給予企業(yè)一定補(bǔ)助鼓勵(lì)其創(chuàng)新。企業(yè)獲取政府補(bǔ)助可以在一定程度上彌補(bǔ)被模仿所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)損失，這可以激勵(lì)企業(yè)在創(chuàng)新活動(dòng)中加大投入。

1.3 政府補(bǔ)助傳遞利好信號(hào)

根據(jù)信號(hào)理論可知，政府補(bǔ)助在資源配置中可以傳遞政府的“意圖”，這種信號(hào)在市場(chǎng)投資者想了解國(guó)家對(duì)行業(yè)或者企業(yè)看法時(shí)尤為重要。高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)具有不確定性并且回報(bào)周期長(zhǎng)，所以企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)活動(dòng)開(kāi)展進(jìn)度和預(yù)期效果在市場(chǎng)上具有高度信息不對(duì)稱(chēng)。基于市場(chǎng)失靈理論可知，高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)的信息不對(duì)稱(chēng)、外部性和公共物品特征都可能會(huì)引起市場(chǎng)資源配置失效。具體表現(xiàn)為：第一，高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)過(guò)程中，企業(yè)和外部投資者所獲得的信息是不對(duì)稱(chēng)的，企業(yè)占據(jù)信息優(yōu)勢(shì)的地位，它可能會(huì)為了獲取更多投資鼓吹創(chuàng)新研發(fā)成果的效益，形成檸檬市場(chǎng)侵占投資者的利益，破壞行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的環(huán)境。第二，高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)成果的正外部性會(huì)導(dǎo)致其它創(chuàng)新主體減少自主創(chuàng)新主動(dòng)性。第三，創(chuàng)新成果作為公共物品不但代表了居民生活服務(wù)的保障，而且也是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的必需品，但是市場(chǎng)具有自發(fā)性和滯后性，創(chuàng)新成果的非競(jìng)爭(zhēng)性和非排他性不能使得社會(huì)對(duì)創(chuàng)新的需求在市場(chǎng)自發(fā)調(diào)節(jié)下實(shí)現(xiàn)。在市場(chǎng)失靈的情況下，政府不但可以通過(guò)發(fā)放補(bǔ)助來(lái)彌補(bǔ)高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新投入的缺口，而且可以向市場(chǎng)傳遞信號(hào)。高新技術(shù)企業(yè)存續(xù)時(shí)間較短、投資項(xiàng)目存在高風(fēng)險(xiǎn)特征、創(chuàng)新收益轉(zhuǎn)化速度較慢，獲得政府補(bǔ)助可以看作企業(yè)被政府認(rèn)可響應(yīng)政策導(dǎo)向和具有發(fā)展?jié)摿?，并且它與政府關(guān)系良好。政府補(bǔ)助發(fā)放傳遞的信號(hào)會(huì)被市場(chǎng)看好，從而獲取更多的外部投資，利于企業(yè)加大創(chuàng)新投入規(guī)模。

2 政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入的擠出作用

政府補(bǔ)助的擠出作用指的是企業(yè)獲得政府補(bǔ)助后反而導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)新投入減少。政府補(bǔ)助在高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)中出現(xiàn)擠出作用如圖2所示。

2.1 企業(yè)存在尋租機(jī)會(huì)

在國(guó)家大力推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新的背景下，政府需要向具有潛力的高新技術(shù)企業(yè)發(fā)放補(bǔ)助，支持它們開(kāi)展更多的創(chuàng)新研發(fā)活動(dòng)。實(shí)際情況中，與政府關(guān)系好的企業(yè)更容易獲得政府補(bǔ)助，這會(huì)給企業(yè)創(chuàng)造尋租機(jī)會(huì)。當(dāng)高新技術(shù)企業(yè)的尋租成本低于項(xiàng)目的創(chuàng)新投入時(shí)，企業(yè)更傾向于通過(guò)尋租行為獲得更多政府補(bǔ)助以增加企業(yè)利潤(rùn)。這不但不利于企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的開(kāi)展，而且導(dǎo)致政府資源嚴(yán)重錯(cuò)配，導(dǎo)致社會(huì)總效益下降。尋租行為所產(chǎn)生的費(fèi)用擠占了高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng)新投入，對(duì)創(chuàng)新收益產(chǎn)生了負(fù)作用，并且如果政府補(bǔ)助越大則導(dǎo)致企業(yè)的非生產(chǎn)性支出越多，擠出作用更為顯著。此外，高新技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)成果的不確定很高，創(chuàng)新收益沒(méi)有充分保障，所以企業(yè)更樂(lè)意通過(guò)不斷尋租的方式增加利潤(rùn)。

2.2 監(jiān)管不足問(wèn)題

委托代理理論認(rèn)為在信息不對(duì)稱(chēng)的情況下，企業(yè)管理者可能會(huì)違背契約的忠誠(chéng)勤勉義務(wù)約定，憑借其對(duì)企業(yè)資源的決策權(quán)出現(xiàn)逆向選擇。當(dāng)企業(yè)股權(quán)集中度較低時(shí)，企業(yè)中小股東之間對(duì)管理者的監(jiān)管出現(xiàn)“搭便車(chē)”的心理，往往會(huì)導(dǎo)致監(jiān)管不嚴(yán)。而當(dāng)股權(quán)集中度較高時(shí)，控股股東具有信息優(yōu)勢(shì)并且獨(dú)自把控企業(yè)資源決策權(quán)，它會(huì)從自身效益出發(fā)作出侵占小股東利益的決策。只有當(dāng)股權(quán)集中度適中才可以盡可能避免企業(yè)管理者和控股股東的逆向選擇。創(chuàng)新研發(fā)活動(dòng)對(duì)知識(shí)和技術(shù)的高要求性決勢(shì)必導(dǎo)致了高新技術(shù)企業(yè)控股股東、中小股東和管理層三者之間的信息不對(duì)稱(chēng)。當(dāng)股權(quán)集中度較低時(shí)股東對(duì)管理者監(jiān)管不嚴(yán)，高新技術(shù)企業(yè)獲得政府補(bǔ)助后，管理者獲得更多的現(xiàn)金支配權(quán)，為了確保業(yè)績(jī)達(dá)標(biāo)，他們可能會(huì)投資風(fēng)險(xiǎn)低且意義不大的創(chuàng)新項(xiàng)目。當(dāng)股權(quán)集中度較高時(shí)，控股股東可能會(huì)將政府補(bǔ)助挪作它用。對(duì)控股股東和管理者監(jiān)管不嚴(yán)，政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)創(chuàng)新投入可能會(huì)出現(xiàn)擠出作用。股權(quán)集中度適中可以抑制政府補(bǔ)助的擠出作用，減少企業(yè)尋租、控股股東和管理者的逆向選擇。

通過(guò)以上分析可以看出，政府補(bǔ)助對(duì)高新技術(shù)企業(yè)具有非線性作用。當(dāng)政府補(bǔ)助較為適中時(shí)，它可以激勵(lì)企業(yè)加大創(chuàng)新投入。當(dāng)政府補(bǔ)助較低時(shí)，它不足以緩解創(chuàng)新研發(fā)的資金壓力，無(wú)法激勵(lì)企業(yè)加大創(chuàng)新投入。當(dāng)政府補(bǔ)助較高時(shí)又可能會(huì)誘導(dǎo)尋租問(wèn)題出現(xiàn)。適中的股權(quán)集中度可以在政府補(bǔ)助較低或者較高時(shí)可以促進(jìn)政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)創(chuàng)新研發(fā)的激勵(lì)。

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姓名：劉志佳，性別：男，出生年月：19911105，籍貫：湖南， 學(xué)歷：同等學(xué)力申碩，研究方向：經(jīng)濟(jì)學(xué) ?單位：湖南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院 ?職稱(chēng)：無(wú)