11月12日，由易趣財(cái)經(jīng)、《金融理財(cái)》雜志社主辦，光大永明資產(chǎn)管理股份有限公司特別支持舉辦的“金貔貅·2020第三屆銀保合作發(fā)展（北京）高峰論壇（資管峰會(huì)）”在京舉行。本次盛會(huì)以“變革與使命”為主題，圍繞后疫情時(shí)代大資管行業(yè)的轉(zhuǎn)型與破局、資管行業(yè)跨界合作模式展望、資管過(guò)渡期資管轉(zhuǎn)型的機(jī)遇與挑戰(zhàn)、資管線上化轉(zhuǎn)型與發(fā)展等一系列主題進(jìn)行，銀行保險(xiǎn)信托高管齊聚一堂，傾囊解道。此外，活動(dòng)上還發(fā)布了《后疫情時(shí)代影響下的中高端用戶理財(cái)新態(tài)暨中國(guó)銀保合作藍(lán)皮書報(bào)告》，翹首以盼的23項(xiàng)銀保資管大獎(jiǎng)也新鮮出爐。

會(huì)上，雪松國(guó)際信托股份有限公司董事長(zhǎng)祁紹斌發(fā)表了主題演講。祁紹斌表示，聚焦實(shí)體經(jīng)濟(jì)，回歸信托本源，是信托行業(yè)在“雙循環(huán)”新格局下所必須遵循的根本任務(wù)，也是信托公司謀求發(fā)展轉(zhuǎn)型的動(dòng)力源泉。

發(fā)揮信托優(yōu)勢(shì)，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)核心能力

當(dāng)前，復(fù)雜多變的國(guó)際政經(jīng)局勢(shì)和新冠肺炎的“黑天鵝”影響交織疊加，國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)格局正在面臨著百年未有的發(fā)展變局。同時(shí)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也正逐步向高質(zhì)量發(fā)展的新階段平穩(wěn)過(guò)渡，處在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改變、增長(zhǎng)動(dòng)能轉(zhuǎn)換的攻堅(jiān)期。在此大背景下，中央提出了“加快形成以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)際國(guó)內(nèi)雙循環(huán)相互促進(jìn)”的新發(fā)展格局，內(nèi)需將取代外需成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長(zhǎng)的主動(dòng)力源，中國(guó)將面臨內(nèi)需市場(chǎng)潛力倍增、產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)性變革、供給側(cè)全面升級(jí)的新發(fā)展階段。

祁紹斌表示，在這種情況下，資管行業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，首先要優(yōu)化資源配置手段。根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)變化，從多維度拓寬融資渠道，引導(dǎo)要素資源向優(yōu)質(zhì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)配置，實(shí)現(xiàn)資金集成；第二，打通供需雙升良性循環(huán)。通過(guò)財(cái)富效應(yīng)在需求側(cè)助力消費(fèi)升級(jí)，通過(guò)投資效應(yīng)在供給端推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。第三，提升金融服務(wù)的能力。根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的周期性需求，創(chuàng)新交易結(jié)構(gòu)，為企業(yè)提供全周期、綜合化的金融服務(wù)。

信托行業(yè)作為金融業(yè)的主力軍之一，在過(guò)去40年一直為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展貢獻(xiàn)力量。2019年以來(lái)，多項(xiàng)監(jiān)管措施出臺(tái)，信托行業(yè)在強(qiáng)監(jiān)管氛圍中摸索著轉(zhuǎn)型路徑。

“應(yīng)該說(shuō)信托業(yè)今年是相對(duì)比較困難的一年。” 即便如此，祁紹斌仍然看好信托業(yè)獨(dú)特的制度優(yōu)勢(shì)。

第一，信托有財(cái)產(chǎn)來(lái)源多元化的優(yōu)勢(shì)。信托公司可以因勢(shì)利導(dǎo)地根據(jù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的行業(yè)周期特點(diǎn)和資源稟賦，以多樣化的財(cái)產(chǎn)設(shè)立信托，從而提供資金支持。也就是信托公司能夠以市場(chǎng)化的方式集聚社會(huì)資金，引導(dǎo)社會(huì)的閑置資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。

第二，業(yè)務(wù)模式靈活創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)。信托公司可以充分依托信托和固有業(yè)務(wù)的協(xié)同特色，靈活運(yùn)用股債結(jié)合、投貸聯(lián)動(dòng)、投管并舉等業(yè)務(wù)手段，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)定制專門化的資金支持和綜合化的金融服務(wù)。信托的創(chuàng)新天性也使得信托在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下形成了“敢為天下先”的心態(tài)，能夠在未知領(lǐng)域探索藍(lán)海機(jī)遇，及時(shí)切入實(shí)體經(jīng)濟(jì)痛點(diǎn)，與其他金融機(jī)構(gòu)形成嵌入互補(bǔ)的良性競(jìng)合關(guān)系。

第三，服務(wù)模塊深層聯(lián)動(dòng)的優(yōu)勢(shì)。信托公司作為橫跨資金、資本和實(shí)體不同領(lǐng)域的金融機(jī)構(gòu)，能夠綜合利用多種金融工具，實(shí)現(xiàn)一、二級(jí)市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)，促進(jìn)產(chǎn)融深入融合。

聚焦重點(diǎn)環(huán)節(jié)，解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)痛點(diǎn)

在祁紹斌看來(lái)，信托公司解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求痛點(diǎn)，重點(diǎn)應(yīng)當(dāng)聚焦四個(gè)環(huán)節(jié)。

一是大力支持國(guó)家戰(zhàn)略落地。圍繞中央“一帶一路”“長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶”“粵港澳大灣區(qū)”等一系列重大決策和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)重點(diǎn)工程，加大對(duì)相關(guān)項(xiàng)目的融資力度，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。

二是積極參與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的具體實(shí)踐。祁紹斌認(rèn)為，信托制度具有破產(chǎn)隔離的優(yōu)勢(shì)功能，也具有參與資產(chǎn)證券化的比較優(yōu)勢(shì)，可以通過(guò)積極發(fā)展以信托型資產(chǎn)支持票據(jù)（ABN）等新工具為代表的一批資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，讓渡存量債券或者收益權(quán)資產(chǎn)，變現(xiàn)實(shí)體企業(yè)的存量資產(chǎn)，拓寬融資來(lái)源，改善資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，降低融資成本，逐步從發(fā)揮隔離作用的通道向資產(chǎn)證券化整體服務(wù)商轉(zhuǎn)變。

三是成為新興產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)的有效助力。他認(rèn)為，信托公司可以發(fā)揮獨(dú)特的制度優(yōu)勢(shì)和靈活的金融工具，通過(guò)產(chǎn)業(yè)基金、并購(gòu)基金、私募股權(quán)投資等方式，引導(dǎo)社會(huì)資金配置到符合產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向的新經(jīng)濟(jì)企業(yè)。同時(shí)，在資管新規(guī)的框架內(nèi)研發(fā)設(shè)計(jì)股權(quán)投資產(chǎn)品和權(quán)益性資產(chǎn)投資產(chǎn)品，有效對(duì)接新興產(chǎn)業(yè)需求，在符合資管規(guī)定的前提下加大與機(jī)構(gòu)和政府的合作力度，發(fā)揮政府引導(dǎo)基金的杠桿作用，整合社會(huì)資源共促新興業(yè)務(wù)發(fā)展。

四是成為小微企業(yè)成長(zhǎng)的堅(jiān)實(shí)后盾。祁紹斌表示，信托公司要樹(shù)立起合理利率風(fēng)險(xiǎn)覆蓋的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)規(guī)則，利用多元手段實(shí)現(xiàn)合理增信，探索開(kāi)展應(yīng)收賬款A(yù)BS業(yè)務(wù)等模式，在利潤(rùn)合理、風(fēng)險(xiǎn)可控并充分與監(jiān)管溝通的前提下審慎地開(kāi)展業(yè)務(wù)，幫助有前途、有潛力的小微企業(yè)成長(zhǎng)。

最后，祁紹斌表示，信托公司應(yīng)當(dāng)遵循監(jiān)管要求和市場(chǎng)規(guī)律，培育發(fā)揚(yáng)切合本源的信托文化，使文化引領(lǐng)戰(zhàn)略規(guī)劃、展業(yè)營(yíng)銷、風(fēng)險(xiǎn)管理和公司治理等經(jīng)營(yíng)管理實(shí)踐，切實(shí)發(fā)揮制度優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)良性循環(huán)，共生共榮。