姜學(xué)紅 平安期貨有限公司

當(dāng)今社會(huì)可以明顯觀(guān)察到，隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的全面普及，互聯(lián)網(wǎng)模式逐漸被各個(gè)市場(chǎng)主體所吸納[1]。尤其國(guó)務(wù)院李克強(qiáng)總理在政府報(bào)告中提出“互聯(lián)網(wǎng)+”概念后，在國(guó)家政府的宏觀(guān)調(diào)整下，互聯(lián)網(wǎng)金融已然成為新興產(chǎn)業(yè)的代表，為社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供了強(qiáng)大的推力?；ヂ?lián)網(wǎng)金融，憑借自身技術(shù)優(yōu)勢(shì)，以互聯(lián)網(wǎng)為載體，加速了社會(huì)資金流通，推動(dòng)了宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，但也不可避免的對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)造成了一些負(fù)面影響。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的積極影響

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融促進(jìn)國(guó)家經(jīng)濟(jì)整體水平的提升

對(duì)比傳統(tǒng)金融行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展模式具備兩種經(jīng)濟(jì)方式：線(xiàn)上和線(xiàn)下。而具體到國(guó)內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，其運(yùn)行模式都是線(xiàn)上和線(xiàn)下相結(jié)合的。尤其是在2019 年經(jīng)歷了互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)失信問(wèn)題的巨大沖擊后，基本上存活下來(lái)的企業(yè)都是同時(shí)存在線(xiàn)上和線(xiàn)下兩種模式共同發(fā)展，相互協(xié)調(diào)配合發(fā)展的。而這種兼顧線(xiàn)上和線(xiàn)下的方式，有助于減少線(xiàn)上資金的聚集成本，同時(shí)也能夠有效提升下線(xiàn)支付業(yè)務(wù)的效率，進(jìn)一步優(yōu)化理財(cái)產(chǎn)品的自身性能，極大滿(mǎn)足不同客戶(hù)主體和企業(yè)主體的不同需求[2]。

可預(yù)見(jiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融在短時(shí)間內(nèi)籌集社會(huì)資金的能力之強(qiáng)是傳統(tǒng)金融行業(yè)所不具備的突出優(yōu)越性[3]。這種優(yōu)越的集資能力，可以為企業(yè)發(fā)展提供資金上強(qiáng)有力的支持，以確保企業(yè)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的有序運(yùn)行，與此同時(shí)，也能夠通過(guò)達(dá)到拓展資金來(lái)源的目的，“將雞蛋放在不同的籃子里”擴(kuò)大企業(yè)發(fā)展的空間，實(shí)現(xiàn)全社會(huì)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的最終目標(biāo)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融促進(jìn)促進(jìn)資金配置效率的提升

隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的飛速發(fā)展，國(guó)家有關(guān)部門(mén)在經(jīng)過(guò)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的長(zhǎng)期觀(guān)察和探討后，近些年對(duì)金融行業(yè)的利率進(jìn)行了嚴(yán)格的控制。國(guó)家收緊政策的目的在于維護(hù)大眾權(quán)利，降低企業(yè)及個(gè)人的金融投資風(fēng)險(xiǎn)。但是，在這種資產(chǎn)安全保護(hù)政策的落實(shí)之下，也引發(fā)了資金沉淀現(xiàn)象的頻頻發(fā)生，也連帶著發(fā)生了資金滯留以及貨幣流通緩慢等現(xiàn)象，進(jìn)而誘發(fā)了更多的經(jīng)濟(jì)緊縮問(wèn)題。

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)及發(fā)展，提高了資金配置的有效率，增長(zhǎng)了社會(huì)資金利用率，極大程度推動(dòng)了宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。拓寬了企業(yè)資金籌集渠道，發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)金融短時(shí)間籌集資金的優(yōu)勢(shì)，也同時(shí)使得各類(lèi)社會(huì)閑散資金得到了充分的利用[4]。尤其在2020 年，互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢(shì)被發(fā)揮得淋漓盡致。比如阿里集團(tuán)通過(guò)旗下螞蟻金融，在疫情全國(guó)封城經(jīng)濟(jì)停滯的情況下，向各中小企業(yè)提供資金支持，在極大程度上保留了這些企業(yè)在疫情期間的存活率，進(jìn)而在全國(guó)復(fù)產(chǎn)復(fù)工時(shí)提供了有利的實(shí)體支撐，使得中國(guó)成為全球第一個(gè)在疫情期間恢復(fù)經(jīng)濟(jì)并實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)的國(guó)家。

除此之外，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的不斷發(fā)展，為銀行在內(nèi)的國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展提供了內(nèi)在動(dòng)力與保障，倒逼傳統(tǒng)金融行業(yè)優(yōu)化利率市場(chǎng)，迫使傳統(tǒng)金融行業(yè)提高工作效率，進(jìn)一步提升我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，釋放發(fā)展?jié)撃堋?/p>

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融有助于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的有效增長(zhǎng)

互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域最初的嘗試者，是已經(jīng)成型的國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)行業(yè)的多年積累，手中掌握著大量的客戶(hù)信息。借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對(duì)大量信息的有效管理優(yōu)勢(shì)，能夠在客戶(hù)授權(quán)允許情況下，建立有效的客戶(hù)信用評(píng)估體系。將傳統(tǒng)金融行業(yè)中，不能建立資金與借貸者聯(lián)系的問(wèn)題輕松化解。

充分發(fā)揮第三方協(xié)助功能，推動(dòng)借貸關(guān)系的形成，有效降低了以往資金借貸關(guān)系中成本高的問(wèn)題，不僅不需要繳納中間的手續(xù)費(fèi)，而且過(guò)程更加便捷。正是這種操作簡(jiǎn)單、成本低、時(shí)間短的互聯(lián)網(wǎng)體系，使得各中小型企業(yè)及個(gè)人的融資和貸款難題得到了極大的解決，為個(gè)人突發(fā)性意外的解決，企業(yè)經(jīng)營(yíng)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)施提供支撐。個(gè)人對(duì)突發(fā)性意外的資金擔(dān)憂(yōu)和企業(yè)對(duì)長(zhǎng)期戰(zhàn)略執(zhí)行時(shí)的資金擔(dān)憂(yōu)得到了有效的解決，促使個(gè)人消費(fèi)觀(guān)念得以在一定程度上實(shí)現(xiàn)放開(kāi)，企業(yè)在長(zhǎng)期戰(zhàn)略制定上得到更大的支持，最終促進(jìn)了國(guó)家經(jīng)濟(jì)的有效增長(zhǎng)。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)的消極影響

（一）高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)對(duì)商業(yè)銀行的沖擊

互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)越性造成傳統(tǒng)商業(yè)銀行的客戶(hù)流失和大量資金轉(zhuǎn)移，迫使商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變資金獲取方式。這種轉(zhuǎn)變的出口，在于利用貨幣市場(chǎng)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)獲得自身需求的資金。在這樣的運(yùn)作模式下，首先產(chǎn)生的問(wèn)題在于：商業(yè)銀行的資金成本會(huì)不斷增漲，但商業(yè)銀行的這種行為會(huì)帶來(lái)資產(chǎn)收益的不斷增加，即一種泡沫經(jīng)濟(jì)的形成。商業(yè)銀行依靠這一“泡沫”進(jìn)行的商業(yè)發(fā)展，涉足大量的高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，而本身又缺少對(duì)抗這些風(fēng)險(xiǎn)的基本能力，即實(shí)際手持資金量。不但如此，商業(yè)銀行在承擔(dān)巨大的風(fēng)險(xiǎn)情況下，還受到互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)及時(shí)贖回資金這一特性的影響，使得商業(yè)銀行不得不將期限較短的投資活動(dòng)設(shè)定為主流業(yè)務(wù)，而一旦出現(xiàn)違約情況，就會(huì)造成高風(fēng)險(xiǎn)“泡沫”被戳破，進(jìn)而產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，信貸資金風(fēng)險(xiǎn)攀升最終影響到金融穩(wěn)定，甚至危及到國(guó)家經(jīng)濟(jì)。

（二）非法金融風(fēng)險(xiǎn)提高

由于國(guó)家經(jīng)濟(jì)制度本身要符合國(guó)家的立國(guó)政策，我國(guó)資本市場(chǎng)在發(fā)展過(guò)程中一直存在單一化的特性。商業(yè)銀行承擔(dān)了諸多實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資功能，使得商業(yè)銀行在資金市場(chǎng)中被推向了賣(mài)方壟斷者的地位。宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)中的大部分中小企業(yè)由于難以滿(mǎn)足商業(yè)銀行的放貸要求，企業(yè)的融資往往是借助影子銀行來(lái)實(shí)現(xiàn)。根據(jù)國(guó)家有關(guān)部門(mén)進(jìn)行的聯(lián)合權(quán)威統(tǒng)計(jì)，目前互聯(lián)網(wǎng)金融中，總貸款規(guī)模在2018 年已突破60 以元，并且依舊以極快的速度在增長(zhǎng)。部分互聯(lián)網(wǎng)借貸公司不但涉及民間借貸中介業(yè)務(wù)，還有著逐漸向財(cái)富管理領(lǐng)域涉足的趨勢(shì)。這些公司將不同類(lèi)型的理財(cái)產(chǎn)品違規(guī)進(jìn)行推送，并且存在代客理財(cái)、信托公司產(chǎn)品推薦等現(xiàn)象。得益于互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)借貸企業(yè)正在逐漸成為中國(guó)影子銀行系統(tǒng)中的重要組成部分。而這些借貸企業(yè)進(jìn)行的一系列運(yùn)作，正在導(dǎo)致金融脫媒的現(xiàn)象在中國(guó)市場(chǎng)越演越烈，對(duì)國(guó)家金融穩(wěn)定造成極大的負(fù)面影響。

不但如此，由于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)自身存在的弊端，這些公司難以準(zhǔn)確、及時(shí)地何時(shí)、調(diào)查和回訪(fǎng)每一筆貸款資金的使用情況，僅僅重視借款是否能夠按時(shí)歸還貸款，直接導(dǎo)致資金使用監(jiān)管效率低下。這些行為，將會(huì)直接導(dǎo)致信用違約風(fēng)險(xiǎn)的加劇，以及洗錢(qián)操作的風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)期存在互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展中，對(duì)金融行業(yè)的穩(wěn)定及國(guó)家經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著極大的隱患。

三、結(jié)語(yǔ)

互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，是歷史發(fā)展的必然也是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)如今已經(jīng)在全國(guó)范圍普及，并在現(xiàn)代社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，在推動(dòng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)，帶給市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和人才就業(yè)新機(jī)遇的同時(shí)，也為宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)更多的挑戰(zhàn)。中國(guó)是一個(gè)愛(ài)好和平且重視經(jīng)濟(jì)友好發(fā)展的國(guó)家，與西方國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式存在極大的不同。因此，在面對(duì)新技術(shù)帶來(lái)的新經(jīng)濟(jì)行業(yè)要保持一貫的優(yōu)良傳統(tǒng)，既要保留并發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)的積極作用，也要對(duì)其消極影響和安全隱患有全面且有效的準(zhǔn)備。