楊蕾 河北地質(zhì)大學(xué)

一、引言

企業(yè)營運資金的周轉(zhuǎn)在日常運營過程中發(fā)揮著重要作用，公司對營運資金管理的效率將直接影響公司的財務(wù)績效水平，對營運資金進(jìn)行有效的使用會促進(jìn)公司盈利水平的提高，也有助于公司的可持續(xù)發(fā)展。而渠道理論是企業(yè)發(fā)展中的重要理論，涉及公司供應(yīng)鏈的各個環(huán)節(jié)?；谇览碚搶镜臓I運資金現(xiàn)狀進(jìn)行分析將更有助于發(fā)現(xiàn)公司日常運作過程中存在的問題，有助于管理者及時采取相關(guān)措施加以改進(jìn)。

二、公司營運資本管理現(xiàn)狀

L公司于2004年在中國香港上市，上市后公司業(yè)績平穩(wěn)，在2004至2015年的數(shù)十年間，公司業(yè)績平穩(wěn)，但自2016年開始，公司業(yè)績出現(xiàn)下滑，規(guī)避該行業(yè)競爭對手的影響，本文進(jìn)一步分析公司營運管理現(xiàn)狀及問題。

（一）采購渠道營運資金管理

采購環(huán)節(jié)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的起點，是原材料的主要來源，更是渠道理論研究的初始環(huán)節(jié)。L公司采購渠道的營運資金的管理周期從2016年的-29天，下降為2020年的-50天?？梢姽静少徢赖臓I運資金管理不容樂觀，其管理效率普遍偏低。

為分析公司營運管理方面存在的問題，本文匯總L公司2016-2020年間的相關(guān)數(shù)據(jù)，利用公式：采購渠道的營運資金=原材料+預(yù)付賬款-應(yīng)付賬款，計算得2016-2020年采購渠道的營運資金總額分別為105434.5、107756.8、116841.5、112105.4、132410.8元，公司采購渠道的營運資金逐年增加，造成這種現(xiàn)象的原因主要在于公司應(yīng)付賬款的驟然增加。L公司近幾年采購原材料的數(shù)額較大，除了一些預(yù)付賬款外，應(yīng)付賬款增加數(shù)額較大。深入分析采購渠道的營運資金結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，公司采購渠道的大部分資金主要起源于應(yīng)付賬款，應(yīng)付賬款在采購渠道占較大比重，其次為預(yù)付賬款。并且公司的營運資金在近幾年一直呈上漲的態(tài)勢。

（二）生產(chǎn)渠道營運資金管理

生產(chǎn)渠道是渠道理論的中間環(huán)節(jié)，是供應(yīng)鏈中上下游企業(yè)的中間連接點。生產(chǎn)環(huán)節(jié)的營運資金主要取決于原材料的生產(chǎn)和加工。L公司生產(chǎn)渠道的營運資金管理周期從2016年的-19天下降到2020年的-36天，總體營運資金管理現(xiàn)狀不太樂觀。

根據(jù)公式：生產(chǎn)渠道營運資金總額=在產(chǎn)品+其他應(yīng)收款-應(yīng)付職工薪酬-其他應(yīng)付賬款，可以算出L公司2016-2020年生產(chǎn)渠道營運資金總額分別29994.2、7990.9、19623.3、29134.8、81063.0元。公司自2016年起，生產(chǎn)渠道的營運資金總額逐年減少。生產(chǎn)渠道中在產(chǎn)品所占的營運資金呈波動上漲態(tài)勢，而其他應(yīng)收款的數(shù)據(jù)呈波動變化，應(yīng)付職工薪酬隨著公司發(fā)展的需要及職工人數(shù)的增加呈逐年上升的狀態(tài)，由于公司業(yè)務(wù)的增加，其他應(yīng)付款也逐年增加，說明公司存在較大的負(fù)債。其他應(yīng)付款、其他應(yīng)收款及應(yīng)付職工薪酬在公司生產(chǎn)環(huán)節(jié)營運資金結(jié)構(gòu)中占據(jù)較大的比重。其他應(yīng)付款占據(jù)較大的比重說明公司擁有較多的資產(chǎn)，但形成較大的負(fù)債結(jié)構(gòu)。

（三）銷售渠道營運資金管理

銷售環(huán)節(jié)是渠道理論的最后環(huán)節(jié)，也是公司營運資金的主要來源。銷售環(huán)節(jié)公司營運資金管理的好壞會直接影響公司的運營發(fā)展。公司營運資金管理周期從2016年的40天上升為2020年的112天。

由銷售渠道營運資金總額=產(chǎn)成品存貨+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)-應(yīng)交稅費得出公司2016-2020年銷售渠道營運資金總額為212268.5、144177.4、214016.8、248850.3、239735.2元。由此可知，公司2016-2020年銷售渠道的營運資金呈上升趨勢。但L公司產(chǎn)成品的存貨成本在逐年上升，2020年的存貨成本將近2016年的兩倍，說明公司存貨占據(jù)較大的比重，存在一定的改進(jìn)空間。但公司應(yīng)收賬款在近幾年呈逐年下降狀態(tài)，說明公司采取了一定的收賬措施。從公司銷售渠道的營運資金結(jié)構(gòu)中可以看出，應(yīng)收賬款在營運資金中所占的比重較大。

三、營運資金管理的對策建議

總體而言，L公司營運資金的管理出現(xiàn)負(fù)向影響，主要是因為公司忽視了渠道管理理論在公司運營發(fā)展過程中所起的重要作用。L公司在日常管理中，沒有按采購、生產(chǎn)、銷售的各個環(huán)節(jié)對公司的日常營運資金進(jìn)行管理和維護，而僅僅對公司的總體運營資金進(jìn)行管理，這樣不利于公司對營運資金的細(xì)化，也無法查明公司營運資金出現(xiàn)這些問題的原因。

（一）采購渠道改進(jìn)措施

采購環(huán)節(jié)是公司營運的起始環(huán)節(jié)，加強采購環(huán)節(jié)營運資金的管理是公司運營的關(guān)鍵所在。公司在日常經(jīng)營過程中應(yīng)制定詳細(xì)的采購計劃，根據(jù)公司現(xiàn)有流動資金的數(shù)額，充分保證公司自有資金能夠使公司正常運作的前提下進(jìn)行采購。一方面要保證采購的原材料能夠維持公司運作，推動后續(xù)環(huán)節(jié)的發(fā)展，同時還要注意公司預(yù)付賬款和應(yīng)付賬款的應(yīng)用，避免公司對外的負(fù)債過多。

（二）生產(chǎn)渠道改進(jìn)措施

對于L企業(yè)而言，加大生產(chǎn)環(huán)節(jié)的技術(shù)創(chuàng)新是目前企業(yè)運營的首要任務(wù)，只有提高公司的技術(shù)水平才能更加有助于改善公司的生產(chǎn)效率，控制生產(chǎn)成本，從而為公司謀求更高的利潤。其次，要控制其他應(yīng)收款和其他應(yīng)付款的數(shù)額，加速營運資金的運轉(zhuǎn)，提高公司資金的有效利用率。

（三）銷售渠道改進(jìn)措施

銷售環(huán)節(jié)是公司營業(yè)收入的主要來源，在促進(jìn)公司產(chǎn)品銷售數(shù)額增加的同時，還應(yīng)采取一定的應(yīng)收賬款的收賬措施，及時對L公司的應(yīng)收賬款進(jìn)行賬齡分析，提高公司應(yīng)收賬款的管理質(zhì)量。同時，采取一定的營銷措施，促進(jìn)存貨的流動，減少存貨的儲存成本，將存貨轉(zhuǎn)化為流動資產(chǎn)，從而提高公司的營運能力。

綜上所述，基于渠道理論對公司的營運資金進(jìn)行管理可以更加有助于公司的發(fā)展，避免公司因資金周轉(zhuǎn)問題而造成公司損失，或因資金不足而喪失投資的機會。