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一、金融證券化的內(nèi)涵概念

（一）金融證券化的概念

金融證券化發(fā)展是現(xiàn)代金融證券業(yè)務(wù)發(fā)展的一個(gè)重要趨 勢(shì)，與以往的銀行證券業(yè)務(wù)相比，又存在很大的差異，而現(xiàn)代金 融證券化發(fā)展一個(gè)非常重要趨勢(shì)是其已經(jīng)呈現(xiàn)金融資產(chǎn)證券 化的發(fā)展趨勢(shì)，金融的證券化發(fā)展是現(xiàn)代金融行業(yè)發(fā)展一個(gè)至關(guān)重要的特征，其也是金融行業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)及重要發(fā)展規(guī)律。

（二）金融證券化發(fā)展的具體表現(xiàn)

金融證券化發(fā)展主要呈現(xiàn)有銀行貸款資產(chǎn)證券化發(fā)展以及社會(huì)融資證券化發(fā)展兩種，這其中社會(huì)融資形式需要在政府主 導(dǎo)下完成，企業(yè)與個(gè)人主要扮演參與者這一角色，社會(huì)融資借助現(xiàn)代金融市場(chǎng)上直接發(fā)行以及流通的有價(jià)證券來(lái)完成融資，金 融證券化趨勢(shì)的一個(gè)重要體現(xiàn)是社會(huì)融資形式實(shí)現(xiàn)了從銀行信 貸逐漸向證券市場(chǎng)方向變，現(xiàn)代金融行業(yè)的融資形式由間接融資形式向直接融資形式轉(zhuǎn)變，而且隨著商業(yè)銀行貸款資產(chǎn)向 證券化發(fā)展方向發(fā)展，一定程度上會(huì)影響到金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，現(xiàn)代金融機(jī)構(gòu)會(huì)逐步轉(zhuǎn)向貸款債券機(jī)構(gòu)，能夠充當(dāng)擔(dān)保發(fā)行債券，進(jìn)而有利于貸款債券的流通與發(fā)展。

二、金融證券化的發(fā)展趨勢(shì)

在當(dāng)前全球新冠肺炎疫情肆虐、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)的格局下，金融證券化的發(fā)展呈以下趨勢(shì)：

首先，企業(yè)在發(fā)展中，為了籌集資金而發(fā)行證券，此證券與相關(guān)機(jī)構(gòu)發(fā)行的證券相比，有較高的收益率，同時(shí)高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，這種證券在市場(chǎng)中極易被接受，所以企業(yè)通過(guò)這種方式進(jìn)行融資更為容易，不用投入太多的成本，同時(shí)速度也更快。目前一些銀行機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)等在發(fā)展中，通常采用發(fā)行證券的方式融資。

其次，我國(guó)金融證券的發(fā)展中，由于證券呈現(xiàn)出多樣化的發(fā)展形式，所以衍生證券也因此越來(lái)越多，形式各異的證券能夠滿(mǎn)足投資者不同的投資需求，同時(shí)拓寬了企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的融資形式，使其能夠?qū)①Y金進(jìn)行合理的配置，降低并轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，金融證券的多樣化和市場(chǎng)化，是推動(dòng)金融證券化發(fā)展的有效方式。

再次，隨著信息技術(shù)的不斷發(fā)展，金融媒介也得到了相應(yīng)的優(yōu)化，科學(xué)技術(shù)的發(fā)展在很大程度上促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)貿(mào)易，同時(shí)為當(dāng)下金融證券化的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。通過(guò)金融平臺(tái)，大眾可以從中快速、準(zhǔn)確得到所需的金融信息和產(chǎn)品服務(wù)等，為其投資提供了便利的渠道和方式，提高了投資水平。相信大數(shù)據(jù)技術(shù)、云計(jì)算等在金融行業(yè)中的運(yùn)用會(huì)在不久的將來(lái)創(chuàng)造更多的奇跡。

最后，從某種意義上來(lái)說(shuō)，全球一體化進(jìn)程的不斷加快，對(duì)金融全球化也是一種推動(dòng)，中國(guó)金融證券化的發(fā)展也會(huì)因此加速，而國(guó)際資本的流通，也更需要以此為媒介。

三、我國(guó)金融證券化發(fā)展的短板弱項(xiàng)分析

自從改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)金融業(yè)獲得了一定的發(fā)展，并進(jìn)行了一系列的改革及發(fā)展，一定程度上完成了從沒(méi)有到具備一定規(guī)模、從不規(guī)范到規(guī)范、從小到大的轉(zhuǎn)變，探索出了一條適合我國(guó)國(guó)情發(fā)展、獨(dú)具特色的發(fā)展道路。但我國(guó)與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，由于國(guó)情的差異，金融證券化的發(fā)展仍存在許多不可忽視的短板弱項(xiàng)。

1.金融證券化政策法規(guī)不夠完善 就現(xiàn)階段我國(guó)金融證券發(fā)展實(shí)際情況來(lái)看，我國(guó)有價(jià)證券市場(chǎng)法律法規(guī)體系已有一定的發(fā)展，能夠?yàn)榻鹑谛袠I(yè)金融證券化發(fā)展提供法律保障，但有關(guān)法律法規(guī)發(fā)展仍有不夠完善的地方。例如，現(xiàn)代金融市場(chǎng)上有關(guān)信用評(píng)級(jí)的法律法規(guī)仍然不夠完善，對(duì)信用評(píng)級(jí)模糊不清，界限不夠清晰，這一定程度上會(huì)縱容信用等級(jí)不符合規(guī)范的企業(yè)，也可能讓不符合信用規(guī)范的個(gè)人 鉆法律空子。除此之外，在資產(chǎn)金融化發(fā)展過(guò)程中，我國(guó)有關(guān)法律法規(guī)對(duì)比較基礎(chǔ)的資產(chǎn)問(wèn)題規(guī)定也比較模糊，并沒(méi)有明確的 規(guī)范，對(duì)合格資產(chǎn)的評(píng)估界限規(guī)定也不明晰，這非常不利于資產(chǎn)證券化的發(fā)展。

2.金融產(chǎn)品及金融證券類(lèi)型非常單一就目前我國(guó)金融證券化發(fā)展實(shí)際情況來(lái)看，我國(guó)金融市場(chǎng)的金融產(chǎn)品以及金融證券類(lèi)型比較單一，而隨著我國(guó)金融證券 市場(chǎng)的不斷擴(kuò)大，投資者的需求日益多樣化發(fā)展，單一的金融產(chǎn)品以及金融證券類(lèi)型很難滿(mǎn)足投資者投資多樣化發(fā)展的需求。此外，從我國(guó)的基本國(guó)情來(lái)看，投資者基本是養(yǎng)老保險(xiǎn)和保險(xiǎn)公司，而養(yǎng)老保險(xiǎn)本身福利性的特征，其存在一定的局限性；對(duì)于銀行而言，銀行受法律以及自身水平所限，想要達(dá)到穩(wěn)定的情況尚需進(jìn)行長(zhǎng)時(shí)間的調(diào)整和完善，方能適應(yīng)證券化。

3.資產(chǎn)證券化發(fā)展比較緩慢健康、有序的金融證券化發(fā)展環(huán)境有利于我國(guó)金融證券化發(fā)展，并且有利于我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展完善，因?yàn)槲覈?guó)金融證券化起步比較晚，發(fā)展仍然處于初始階段，所以我國(guó)資產(chǎn)證券化發(fā)展比較緩慢，在稅收優(yōu)惠以及金融環(huán)境優(yōu)化等方面存在一定的問(wèn)題，不利于我國(guó)金融證券化的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)，我國(guó)銀行不良資產(chǎn)與國(guó)企的負(fù)債有著很大的關(guān)系，而這種都為信用貸款，抵押的情況很少，資金來(lái)源不穩(wěn)定，所以金融證券化難以實(shí)現(xiàn)。

四、我國(guó)金融證券化可持續(xù)發(fā)展的策略建議

1.加大我國(guó)金融證券化投資力度，科學(xué)的調(diào)整金融管理政策。就我國(guó)商業(yè)銀行金融證券化投資現(xiàn)狀而言主要存在著以下主要的形式：基礎(chǔ)建設(shè)類(lèi)債券、保值國(guó)家債券、財(cái)政類(lèi)國(guó)家證券、金融類(lèi)證券以及最為常見(jiàn)的股票等等，國(guó)家債券相比其他債權(quán)模式而言投資則顯得更加集中。為了推動(dòng)我國(guó)金融行業(yè)的科學(xué)發(fā)展，推進(jìn)商業(yè)銀行參與到金融證券化的進(jìn)程中來(lái)進(jìn)一步尤為重要，一方面當(dāng)商業(yè)銀行自身積極、主動(dòng)的尋求發(fā)展時(shí)將會(huì)更加積極參與到我國(guó)證券市場(chǎng)證券化的發(fā)展中來(lái)，這將極大的提升社會(huì)閑散資金進(jìn)入金融市場(chǎng)的效率，從而進(jìn)一步穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)社會(huì)。

2.實(shí)施金融工具優(yōu)化創(chuàng)新，提升金融服務(wù)質(zhì)量。翻閱金融市場(chǎng)證券化發(fā)展史，我們充分的吸納和借鑒了國(guó)外許多成功經(jīng)驗(yàn)以及相關(guān)理論，同時(shí)結(jié)合我國(guó)自身的現(xiàn)狀去實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新改進(jìn)從而不斷的完善我國(guó)金融市場(chǎng)證券化之路。通常而言實(shí)現(xiàn)對(duì)金融證券化推動(dòng)主要通過(guò)以下兩種方式，一方面是有效加大我國(guó)各級(jí)政府制定各種針對(duì)性的政策性的扶持。公有制經(jīng)濟(jì)為主體，多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展是我國(guó)基本的經(jīng)濟(jì)體制。針對(duì)證券市場(chǎng)而言，我國(guó)政府在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中發(fā)揮著巨大的作用，為了科學(xué)有效的促進(jìn)我國(guó)金融證券化的跨越式的發(fā)展，我國(guó)各級(jí)政府必須切實(shí)制定科學(xué)合理有效的幫扶政策，同時(shí)不斷健全和完善我國(guó)金融管理法律法規(guī)，從而為我國(guó)金融市場(chǎng)的可持續(xù)發(fā)展提供有力的法律保障，促進(jìn)我國(guó)金融市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期穩(wěn)定高速發(fā)展。另一方面推進(jìn)我國(guó)金融證券實(shí)施金融創(chuàng)新。構(gòu)建一個(gè)以市場(chǎng)為基礎(chǔ)的金融管理體系，加強(qiáng)金融證券市場(chǎng)管理，不斷完善利率與匯率的市場(chǎng)化，從而促進(jìn)我國(guó)金融證券化的不斷發(fā)展，創(chuàng)新金融工具，進(jìn)一步提高了金融服務(wù)質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)了金融業(yè)的健康、可持續(xù)發(fā)展。

3.創(chuàng)新發(fā)展我國(guó)金融產(chǎn)品及證券類(lèi)型，推出多元化金融產(chǎn)品。在金融證券化的發(fā)展過(guò)程中，要金融產(chǎn)品及證券類(lèi)型的創(chuàng)新發(fā)展，要根據(jù)我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，摸索出適合我國(guó)國(guó)情發(fā)展的金融產(chǎn)品。增強(qiáng)證券種類(lèi)的開(kāi)發(fā)力度，促進(jìn)金融證券類(lèi)型的多樣化發(fā)展。另外，要重視滿(mǎn)足金融市場(chǎng)不同參與主體多樣化發(fā)展的需求，推進(jìn)商業(yè)銀行證券投資的發(fā)展，提升資本的流 動(dòng)效益要重視提升我國(guó)金融證券市場(chǎng)的投資吸引力，進(jìn)而推動(dòng)我國(guó)金融證券化的進(jìn)一步發(fā)展。

4.學(xué)習(xí)借鑒西方先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，推進(jìn)我國(guó)金融證券化發(fā)展。要重視學(xué)習(xí)西方先進(jìn)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，并總結(jié)、反思我國(guó)金融證券化發(fā)展的經(jīng)驗(yàn)、教訓(xùn)，推動(dòng)我國(guó)金融資產(chǎn)證券化發(fā)展。西方發(fā)達(dá)國(guó)家金融證券化發(fā)展起步比我們國(guó)家早，其已經(jīng)形成一個(gè)較為成熟的發(fā)展體系，所以我國(guó)金融證券化發(fā)展時(shí)要重視積極學(xué)習(xí)其先進(jìn)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，要積極加強(qiáng)與外國(guó)金融證券市場(chǎng)的交流，要積極開(kāi)展合作，學(xué)習(xí)其較為先進(jìn)的金融證券化發(fā)展及管理經(jīng)驗(yàn)。